ผลตอบแทนจากตลาดตราสารหนี้: สิ่งที่ได้ผลและสิ่งที่ไม่ได้ทำในปี 2013
อย่างไรก็ตามนักลงทุนยังคงมีโอกาส สร้างรายได้ในพันธบัตร ในขณะที่ตลาดที่มีความอ่อนไหวใน ระยะยาว มีคุณภาพสูงขึ้นและน่าสนใจมากที่สุดในตลาดมีหลายพื้นที่ซึ่ง ได้แก่ พันธบัตรที่ให้ผลตอบแทนสูงเงินให้กู้ยืมระดับสูงและพันธบัตรระยะสั้น - ได้รับผลบวกในปีที่แล้ว ผลที่ได้คือนักลงทุนที่มีความหลากหลายมากพอสมควรหรือเลือกที่จะเข้าถึงตลาดด้วย พันธบัตรแต่ละประเภท แทนที่จะเป็น กองทุนตราสารหนี้ อาจต้องขับออกไปในปีที่มีความเสียหายน้อยที่สุดแม้ว่าจะมีอัตราผลตอบแทนพันธบัตรระยะยาวที่สูงขึ้นก็ตาม
ข้อมูลย้อนกลับของตลาดตราสารหนี้ปี 2013
ผลตอบแทนของสินทรัพย์ประเภทต่างๆในตลาดตราสารหนี้ในปี 2556 มีดังนี้
พันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯที่มีการลงทุน (Barclays US Compound Bond Index ): -2.02%
(ดัชนี Barclays 1-3 ปีของรัฐบาลสหรัฐ): 0.37% ระยะกลาง (ระยะสั้น) ของสหรัฐ (Barclays US Government Intermediate Index): -1.25%
เทรเชอร์สหรัฐระยะยาว (Barclays US Government Long Index): -12.48%
TIPS (Barclays US Treasury Inflation-Linked Bond Index): -9.26%
หลักทรัพย์ที่มีหลักประกันจำนอง (Barclays GNMA Index): -2.12%
พันธบัตรเทศบาล (Barclays Muni Bond Index): -2.55%
พันธบัตรองค์กร (Barclays Corporate Investment Grade Index): -1.53%
หุ้นกู้ ระยะยาว (Barclays Corporate Long Investment Grade Index): -5.68%
พันธบัตรที่ให้ผลตอบแทนสูง (Credit Suisse High Yield Index): 7.53%
เงินให้สินเชื่อชั้นสูง (S & P / LSTA Leveraged Loan Index): 5.29%
พันธบัตรรัฐบาลต่างประเทศ (SPDR Barclays International Treasury Bond ETF): -3.59% พันธบัตรในตลาดเกิดใหม่ (JP Morgan EMBI Global Diversified Index): -5.25%
ดูผลตอบแทนของ ETF พันธบัตรสหรัฐทั้งหมด ที่นี่
กำหนดการ 2013
แม้ว่าปี 2013 จะถูกจดจำเป็นปีที่ยากลำบากสำหรับตลาดตราสารหนี้ แต่สี่เดือนแรกของปีนี้ค่อนข้างไม่เป็นพิษเป็นภัย แม้คำเตือนเกี่ยวกับการชะลอตัวของการลงทุนในพันธบัตรจะยังคงกดดันต่อการกดดันทางการเงิน แต่พันธบัตรยังคงได้รับการสนับสนุนจากนโยบาย Fed Federal Reserve ของสหรัฐซึ่งเป็นที่ต้องการของนักลงทุนและความต้องการ เงินทุน และ อัตรา การเติบโตที่ชะลอตัว
เมื่อวันที่ 30 เมษายนพันธบัตรการลงทุนมีสถานะเป็นบวกและมีกำไรเพียงไม่ถึง 1%
ฉากหลังที่น่ายินดีนี้มีการเปลี่ยนแปลงอย่างกะทันหัน เมื่อ เดือนพฤษภาคม เมื่อเฟดประธาน Ben Bernanke ชี้ว่าเฟดอาจจะลดมาตรการผ่อนคลายเชิงปริมาณได้เร็ว ๆ นี้ การเพิ่มเชื้อเพลิงลงสู่กองไฟเป็นสัญญาณบ่งชี้การเติบโตทางเศรษฐกิจซึ่งนำโดยการฟื้นตัวของตลาดที่อยู่อาศัยในสหรัฐ ตลาดตราสารหนี้มีการเคลื่อนไหวอย่างรุนแรงเนื่องจากนักลงทุนเริ่มมีการขายทำกำไรก่อนที่เฟดจะเริ่มถอนการสนับสนุน: ตั้งแต่วันที่ 2 พฤษภาคมถึงวันที่ 25 มิถุนายนอัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 10 ปีเพิ่มขึ้นจาก 1.63% เป็น 2.59% ช่วงเวลา. (โปรดจำไว้ว่า ราคาและผลตอบแทนจะเคลื่อนไปในทิศทางตรงกันข้าม ) การเพิ่มขึ้นของผลตอบแทนดังกล่าวส่งผลให้เกิดการชะลอตัวของตลาดตราสารหนี้ทั่วทั้งกลุ่มซึ่งโดยปกติจะมีความเสี่ยงต่ำที่อัตราดอกเบี้ยต่ำ
ตลาดตราสารหนี้ยังคงลดต่ำลงเรื่อย ๆ ในช่วงฤดูร้อนโดยมีอัตราผลตอบแทนสูงสุดในรอบ 10 ปีที่ระดับสูงสุดที่ 2.98% ในวันที่ 5 ก. ย. จากจุดนี้พันธบัตรได้จัดทำขึ้นในช่วงสองเดือนที่ผ่านมา ว่ามันจะไม่จริงในเวลานี้
การเด้งตัวนี้กลับกลายเป็นระยะเวลาสั้น ๆ เนื่องจากอัตราผลตอบแทนปรับตัวสูงขึ้นในเดือนพฤศจิกายนและธันวาคมเนื่องจากสัญญาณการเติบโตที่ดีขึ้นทำให้แนวโน้มในระยะสั้นใกล้เคียงกับแนวโน้ม
เฟดได้แถลงครั้งแรกเมื่อ วันที่ 18 ธันวาคมที่ ลดขนาดของโปรแกรมผ่อนคลายเชิงปริมาณจาก 85 พันล้านดอลลาร์ในการซื้อพันธบัตรรายเดือนเป็น 75 พันล้านดอลลาร์ ในขณะที่การตอบสนองครั้งแรกในตลาดตราสารหนี้ปิดตัวลงการรวมกันของข่าวที่เรียวเข้ากับรายงานเศรษฐกิจที่แข็งแกร่งขึ้นทำให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 10 ปีสูงกว่า 3% ภายในสิ้นปี
ตารางต่อไปนี้แสดงช่วงของอัตราผลตอบแทนสำหรับพันธบัตรตั๋วเงินคลังของการครบกำหนดที่ต่างกันในช่วงระหว่างปี
| 12/31/12 | 5/2/13 ต่ำ | 12/31/13 | |
| 2 ปี | 0.25% | 0.20% | 0.35% |
| 5 ปี | 0.73% | 0.65% | 1.75% |
| 10 ปี | 1.76% | 1.63% | 3.03% |
| 30 ปี | 2.95% | 2.83% | 3.96% |
บุคคลหมุนเวียนจากพันธบัตรไปเป็นหุ้น
ปัจจัยสำคัญในการแสดงให้เห็นถึงความอ่อนแอของพันธบัตรคือการไหลออกของเงินสดนักลงทุนจากกองทุน พันธบัตร และ พันธบัตร ETFs การไหลเข้าของเงินทุนใหม่ได้เข้าสู่ ชั้นสินทรัพย์ ตั้งแต่ปีพ. ศ. 2553 ถึงปีพศ. 2555 และอาจเป็นไปได้ว่านักลงทุนจำนวนมากไม่เข้าใจถึงความเสี่ยง
เมื่อตลาดเริ่มเลี้ยวไปทางทิศใต้แล้วนักลงทุนที่เข้าร่วมในการเลิกกิจการของกองทุนตราสารหนี้
สถาบันการลงทุนรายงานว่าหลังจากขาดทุน 59.8 พันล้านดอลลาร์ในเดือนมิถุนายนและอีก 46.2 พันล้านดอลลาร์ในเดือนกรกฎาคมและสิงหาคม กองทุนตราสารหนี้ ยังคงสูญเสียทรัพย์สินแม้ว่าตลาดเริ่มมีเสถียรภาพแล้ว 11.6 พันล้านดอลลาร์ในเดือนกันยายน 15.6 พันล้านดอลลาร์ในเดือนตุลาคมและมากกว่า 19 พันล้านดอลลาร์ ในเดือนพฤศจิกายน. ซึ่งแสดงให้เห็นว่านักลงทุนยังคงระมัดระวังเรื่องตลาดตราสารหนี้มากแม้ว่าตลาดจะมีเสถียรภาพในเดือนกันยายนและตุลาคม สำหรับปีนี้ TrimTabs Investment Research กล่าวว่ากองทุนพันธบัตรมีประสบการณ์การถอนเงินกว่า 86 พันล้านเหรียญ การไหลออกเหล่านี้มาพร้อมกับน้ำท่วมจำนวน 352 พันล้านดอลลาร์จากเงินทุนใหม่ซึ่งบ่งชี้ว่าการคาดการณ์ของ "การ หมุนเวียนที่ยอดเยี่ยม " จากหุ้นกู้ถึงหุ้นอาจเป็นไปในเชิงคาดการณ์ได้
พันธบัตรระยะยาว Hit Hard; แต่พันธบัตรระยะสั้นจะเสร็จสิ้นพร้อมกับกำไร
ดังตารางด้านบนแสดงให้เห็น ว่าพันธบัตรระยะยาว ได้รับผลกระทบหนักกว่าคู่ค้า ระยะสั้น และ ระยะ กลางของพวกเขาในปี 2013 เหตุผลหลักสำหรับการตัดการเชื่อมต่อนี้คือนักลงทุนเห็นว่าเรียวเป็นภัยคุกคามเฉพาะปลายยาวของ เส้นอัตราผลตอบแทน ตั้งแต่ พันธบัตรระยะสั้น ถูกยึดติดกับ นโยบายอัตราดอกเบี้ย ของเฟดมากขึ้น เนื่องจากเฟด ไม่คาดว่าจะเพิ่มอัตราจนถึงปีพ. ศ. 2558 ในช่วงแรกพันธบัตรระยะสั้นได้รับการคุ้มครองจากความวุ่นวายที่กระทบต่อตลาดตราสารหนี้ในปีที่ผ่านมา นี่สะท้อนให้เห็นในผลการดำเนินงานของ ETFs 3 กองหน้าที่ลงทุนในพันธบัตรของการครบกำหนดที่ต่างกัน:
| กองทุน | เครื่องพิมพ์ราคาหุ้นอัตโนมัติ | 2013 Return |
| Vanguard Short-Term Bond ETF | BSV | 0.15% |
| Vanguard Intermediate-Term Bond ETF | BIV | -3.59% |
| Vanguard Long-Term Bond ETF | BLV | -8.95% |
ผลที่สำคัญของความผันผวนของพันธบัตรระยะยาวคือ เส้นอัตราผลตอบแทนที่ เพิ่มขึ้น ในช่วงปี กล่าวอีกนัยหนึ่งผลตอบแทนพันธบัตรระยะยาวเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วกว่าอัตราผลตอบแทนพันธบัตรระยะสั้นเพิ่มช่องว่าง ผลตอบแทน ระหว่างสองกลุ่ม ในขณะที่ผลต่างระหว่างอัตราผลตอบแทนของตั๋วเงินคลังระยะเวลา 2 ถึง 10 ปีอยู่ที่ 1.51 เปอร์เซ็นต์ในวันที่ 31 ธันวาคม 2012 ช่องว่างดังกล่าวได้เพิ่มขึ้นเป็น 2.68 จุด ณ สิ้นปี 2556
High Yield Bonds และ Senior Loans ครองอำนาจ
แม้ว่าพันธบัตรที่มีความไวต่อการเคลื่อนไหวของอัตราดอกเบี้ยสูงสุดจะมีผลในปี 2556 ก็ตาม แต่ก็ไม่อาจกล่าวได้ว่าผู้ที่มี ความเสี่ยงด้านเครดิต เป็นหลัก พันธบัตรที่ให้ผลตอบแทนสูงมีผล การดำเนินงานที่โดดเด่นในปีนี้เนื่องจากการรวมตัวของ การเติบโตทางเศรษฐกิจที่ แข็งแกร่งขึ้น การ ปรับปรุง งบดุล ของ บริษัท ที่ให้ผลตอบแทนสูงอัตราการ ผิดนัดชำระหนี้ ต่ำและราคาหุ้นที่สูงขึ้น
สะท้อนให้เห็นถึงความกระหายของนักลงทุนในการลงทุนใน ตราสารหนี้ที่ให้ผลตอบแทน สูงกว่าที่ได้รับการจัดอันดับสูงในช่วงปีที่ผ่านมา นอกจากนี้พันธบัตรที่ให้ผลตอบแทนสูง ' ความเสี่ยงต่ำกว่าความเสี่ยงจากอัตราดอกเบี้ย ทำให้เป็นตัวเลือกที่น่าสนใจในช่วงเวลาที่มีความวุ่นวายในตลาด Treasury
ความแข็งแรงของผลผลิตสูงสะท้อนให้เห็นถึงการ กระจายตัวของผลผลิตที่ ลดลงหรือความได้เปรียบด้านผลผลิตมากกว่าคลังในช่วงระหว่างปี ดัชนี BofA Merrill Lynch ของสหรัฐมีอัตราการเติบโตของผลตอบแทนสูงเป็นครั้งที่ 2 ที่ระดับคะแนน 4.00 จุด (ฐาน) มากกว่า Treasuries ในวันที่ 31 ธันวาคมเทียบกับ 5.34 ในวันที่ 31 ธันวาคม 2555 ต่ำสุดในปีนี้อยู่ที่ 3.96 ซึ่งได้รับการบันทึกเมื่อวันที่ 26 และ 27 ธันวาคม
เงินกู้อาวุโส หรือเงินกู้ยืมที่ธนาคารทำกับบรรษัทและบรรจุภัณฑ์และขายให้กับนักลงทุนก็ทำได้ดีมาก นักลงทุนได้รับความสนใจไปที่สินทรัพย์ประเภทนี้ที่กำลังเติบโตเนื่องจากอัตราผลตอบแทนที่ดีและ อัตราดอกเบี้ยลอยตัว (เมื่อบวกกับอัตราผลตอบแทนที่เพิ่มขึ้น) เงินให้กู้ยืมระดับสูงยังได้รับประโยชน์จากการไหลเข้าของเงินทุนและ ETF ที่ลงทุนในพื้นที่ซึ่งแสดงถึงความแตกต่างอย่างเห็นได้ชัดจากกลุ่มลูกค้าส่วนใหญ่
ขุมคลัง การลงทุนของ บริษัท ชั้น ดีและ TIPS Lag
ส่วนอีกด้านหนึ่งของสเปกตรัมพันธบัตรที่มีความอ่อนไหวมากที่สุดต่อการเคลื่อนไหวของอัตราแลกเปลี่ยนเอาไว้ที่คางในปี 2556 ผลตอบแทนจากการลงทุนใน Treasuries ของสหรัฐ พุ่งสูงขึ้นเนื่องจากราคาร่วงลงโดยมีการขาดทุนที่เลวร้ายที่สุดที่เกิดขึ้นในพันธบัตรที่มีอายุมากที่สุด ภาวะถดถอยนี้ส่งผ่านไปยัง หลักทรัพย์ที่ได้รับการป้องกันเงินเฟ้อของกระทรวงการคลัง หรือ TIPS ซึ่งได้รับความนิยมไม่เพียง แต่จาก อัตราที่เพิ่มขึ้น แต่ยังเป็นความต้องการของนักลงทุนที่ลดลงสำหรับการป้องกันภาวะเงินเฟ้อ
ในทางตรงกันข้าม หลักทรัพย์ที่ได้รับการสนับสนุนด้านการจำนอง (MBS) ซึ่งเป็นส่วนใหญ่ในกองทุนดัชนีตราสารหนี้ในประเทศจำนวนมากซึ่งขาดทุนในปีนี้ MBS ได้รับความช่วยเหลือจากการซื้อสินทรัพย์ของเฟดเนื่องจากโครงการซื้อพันธบัตรรายเดือนจำนวน 85 พันล้านเหรียญฯ มูลค่า 45 พันล้านเหรียญมีเป้าหมายไปที่หลักทรัพย์ที่มีหลักทรัพย์ค้ำประกัน
หุ้นกู้ ยังร่วงลงในปี 2556 การชะลอตัวของเศรษฐกิจโดยรวมทำให้ผลตอบแทนจากการขายพันธบัตรเพิ่มขึ้นโดยอิงจากข้อเท็จจริงที่ว่า ผลตอบแทน ของ บริษัท ที่ส่ง มอบไปยัง คลังลดลงจริงในปี 2556 BofA Merrill Lynch สหรัฐอเมริกาเริ่มต้นด้วยผลตอบแทนจากการลงทุน ที่ระดับ 1.54 จุดและอยู่ที่ 1.28 จุดในวันที่ 31 ธ.ค. การกระจายดังกล่าวค่อนข้างคงที่ตลอดทั้งปีโดยมียอดสูง 1.72 จุดแตะที่ 24 มิ. ย. ขณะที่ระดับ 1.28 อยู่ในระดับต่ำ การลดลงของอัตราผลตอบแทนพันธบัตร - เช่นเดียวกับการขาดความผันผวน - ช่วยแสดงให้เห็นถึงความเชื่อมั่นของนักลงทุนในด้านสุขภาพของ Corporate America ซึ่งสะท้อนให้เห็นถึงการเติบโตของรายได้ที่มั่นคงและงบดุลที่แข็งแกร่ง
ความแรงของตลาดในตลาดได้รับการพิสูจน์ด้วยการออกพันธบัตรใหม่จำนวนมากโดย บริษัท ที่ต้องการใช้ประโยชน์จากสภาพแวดล้อมที่มีอัตราต่ำ ระดับความต้องการถูกแสดงโดยความสามารถของ Verizon ในการออกตราสารหนี้ใหม่มูลค่า 49 พันล้านเหรียญในช่วงไตรมาสที่สามและยังคงมีข้อตกลง ในการ สมัครรับข้อมูล (ซึ่งหมายความว่ามีความต้องการมากกว่าอุปทานแม้จะมีขนาดของข้อตกลง) ตาม Wall St Journal บริษัท ที่ลงทุนในสหรัฐมียอดขาย 1.111 ล้านล้านดอลลาร์ในช่วงปี 2556 เป็นสถิติใหม่
อย่างไรก็ตามปัจจัยบวกเหล่านี้ไม่เพียงพอที่จะชดเชยผลกระทบจากการเพิ่มขึ้นของอัตราผลตอบแทนของพันธบัตรรัฐบาลเมื่อเทียบกับพันธบัตรรัฐบาล
ภาวะเศรษฐกิจถดถอยในเทรเชอร์ TIPS MBS และ บริษัท ในเครือช่วยอธิบายจุดสำคัญ: " คุณภาพสูง " ไม่ได้หมายความว่า "ปลอดภัย" เมื่อผลผลิตเริ่มเพิ่มขึ้น
Municipals กดดันโดยหัวข้อที่ไม่พึงประสงค์และการไหลออกของกองทุน
ปีนี้ยังพิสูจน์ได้ยากสำหรับผู้ที่ลงทุนในพันธบัตรเทศบาล พันธบัตรเทศบาลระดับการลงทุนต่ำกว่าคู่สัญญาที่ต้องเสียภาษีในปี 2556 และ ผลตอบแทนพันธบัตรที่ให้ผลตอบแทนสูง ก็ลดลงจากผลตอบแทนของพันธบัตรองค์กรที่ให้ผลตอบแทนสูง เช่นเดียวกับกรณีที่เหลือในตลาดตราสารหนี้พันธบัตรที่มีอายุครบกำหนดได้รับผลกระทบที่เลวร้ายที่สุด
ปัจจัยหลักที่มีผลต่อพันธบัตรเทศบาลคือความผันผวนของอัตราดอกเบี้ยพันธบัตรรัฐบาลที่เกิดขึ้นในช่วงฤดูใบไม้ผลิและฤดูร้อน นอกเหนือจากนี้อย่างไรก็ตามมุนนิสต้องเผชิญหน้ากับภาวะล้มละลายเพิ่มเติมที่เกิดจากการล้มละลายของดีทรอยต์ปัญหาด้านงบประมาณของเปอร์โตริโกและความไม่แน่นอนเกี่ยวกับแนวโน้มการใช้จ่ายของรัฐบาลกลาง ร่วมกันการพิจารณาเหล่านี้นำไปสู่การไหลออกพิเศษสำหรับกองทุนพันธบัตรเทศบาล สถาบันการลงทุนระบุว่ากองทุนพันธบัตรแห่งชาติได้ระดมสินทรัพย์มูลค่ากว่า 82 พันล้านเหรียญสหรัฐในเดือนมิถุนายนถึงเดือนตุลาคมซึ่งเป็นการกลับรายการที่น่าทึ่งจากเกือบ 50 พันล้านดอลลาร์ที่หลั่งไหลเข้ามาในกองทุนดังกล่าวในปี 2555 ทำให้ผู้จัดการกองทุนบังคับให้ขายทรัพย์สินของตนเพื่อแลกกับการไถ่ถอน การชะลอตัว
แม้จะมีแนวโน้มเหล่านี้ แต่ปัจจัยพื้นฐานที่สำคัญของสินทรัพย์ประเภทนี้ก็ยังคงมีอยู่จริงโดยมีการรับเงินภาษีที่เพิ่มขึ้นสำหรับรัฐและรัฐบาลท้องถิ่น ค่าเริ่มต้น และผลตอบแทนต่ำสุดที่อยู่ใน ระดับสูง ใน อดีตที่ เกี่ยวข้องกับพันธบัตรที่ต้องเสียภาษี
ต่างประเทศตลาดแบน แต่สกุลเงินชั่ง
นักลงทุนไม่ค่อยให้ความสำคัญกับ พอร์ตการลงทุน ในต่างประเทศในปี 2556 โดยตลาดพันธบัตรระหว่างประเทศในรูปแบบกลุ่มปรับตัวสูงขึ้นในปีนี้เนื่องจากผลกำไรที่แข็งแกร่งในกลุ่มประเทศยุโรปที่มีขนาดเล็กเช่นสเปนและอิตาลีถูกชดเชยด้วยความอ่อนแอในตลาดขนาดใหญ่เช่นแคนาดาและสหรัฐ อาณาจักร
นักลงทุนในสหรัฐฯยังคงดำเนินต่อไปในปีนี้เนื่องจากค่าเงินดอลลาร์อ่อนค่าลงเมื่อเทียบกับเงินดอลลาร์สหรัฐ ในขณะที่ดัชนี JP Morgan Global Government Bond ที่ไม่ใช่ของสหรัฐฯซึ่งมีการซื้อขายในรูปสกุลเงินท้องถิ่นอยู่ที่ 1.39% ในปี 2013 ลดลง 5.20% เมื่อวัดในสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐฯ (ถึง 27 ธันวาคม) ช่องว่างระหว่างผลตอบแทนที่มากที่สุดระหว่างรายได้ในสกุลเงินและสกุลเงินดอลลาร์เกิดขึ้นในประเทศญี่ปุ่นออสเตรเลียและแคนาดาซึ่งทั้งหมดเห็นสกุลเงินของพวกเขาลดลงเมื่อเทียบกับดอลลาร์ ส่งผลให้พอร์ตการลงทุนในพันธบัตรรัฐบาลต่างประเทศที่ ไม่ได้รับการป้องกันความ เสียหายโดยส่วนใหญ่แล้วเสร็จในปีที่ผ่านมา
ตลาดเกิดใหม่เผชิญหน้ากับคลื่นลมแรงหลายแห่ง
พันธบัตรในตลาดเกิดใหม่ ปิดตลาดในปี 2556 ด้วยเช่นกัน แต่ภาวะการชะลอตัวของตลาดเกิดขึ้นในช่วงเดือน พ.ค. - มิถุนายน
ในช่วงเวลานี้นักลงทุนได้ออกจากกลุ่มสินทรัพย์มาเป็นกลุ่มในขณะที่ผลตอบแทนจากการซื้อตั๋วเงินคลังที่เพิ่มขึ้นทำให้นักลงทุนรู้สึกหดหู่ความเสี่ยง ตลาดตราสารหนี้ที่ออกตลาด ได้รับผลกระทบจากการเติบโตที่ช้ากว่าที่คาดการณ์ไว้ในตลาดสำคัญ ๆ เช่นอินเดียบราซิลและรัสเซียตลอดจนความกังวลเป็นระยะ ๆ เกี่ยวกับ "การลงจอดที่ยาก" ของเศรษฐกิจจีน นอกจากนี้ความกดดันด้านเงินเฟ้อที่เพิ่มสูงขึ้นทำให้ธนาคารกลางตลาดเกิดใหม่เริ่มขึ้นอัตราดอกเบี้ย - การกลับรายการจากรอบการปรับลดอัตราดอกเบี้ยระยะยาวที่เกิดขึ้นในช่วงปี 2551-2555 รวมปัจจัยต่างๆเหล่านี้ทำให้เกิดพันธบัตรในตลาดเกิดใหม่ที่จะจบลงด้วยปีที่แย่ที่สุดนับตั้งแต่วิกฤตการเงินในปีพ. ศ. 2551
หมวดสินทรัพย์ที่ยากที่สุดคือสินทรัพย์ ในสกุลเงินท้องถิ่น (ไม่ใช่สกุลเงินดอลลาร์สหรัฐฯ) เที่ยวบินทุนมีส่วนทำให้ดัชนีอ่อนตัวลงของค่าเงินสกุลต่างๆเนื่องจากนักลงทุนที่ขายพันธบัตรในต่างประเทศต้องขายสกุลเงินดังกล่าวด้วยเช่นกัน เป็นผลให้พันธบัตรสกุลเงินในประเทศถูกกดดันด้วยสองวิธีคือประการแรกด้วยมูลค่าลดลงของพันธบัตรและอันดับที่สองตามค่าเงินที่ร่วงลงของสกุลเงิน ในช่วง 2013 กองทุนตราสารหนี้ภูมิคุ้มกันของตลาดเกิดใหม่ (ELD) กลับมาที่ -10.76% ซึ่งต่ำกว่า -7.79% ของ EMB
ในอีกด้านหนึ่งของสมการ ตลาดตราสารหนี้ ภาครัฐ ตลาดเกิดใหม่ ดีขึ้นอย่างมากเมื่อเทียบกับผลตอบแทนของกองทุนเพื่อการเพิกถอนพันธบัตรธนาคารแห่งใหม่ของ WisdomTree (EMCB) -3.24% บริษัท ในกลุ่ม Emerging มีอัตราผลตอบแทนที่สูงขึ้นและความไวของอัตราดอกเบี้ยต่ำกว่าพื้นที่ส่วนใหญ่ของตลาดตราสารหนี้และพวกเขายังมีแนวโน้มที่จะได้รับการป้องกันจากความกังวลหลายอย่างที่ทำให้พันธบัตรรัฐบาลในตลาดเกิดใหม่พุ่งขึ้นเช่นอัตราเงินเฟ้อที่เพิ่มขึ้นและการขาดดุลการค้าที่สูงขึ้น ส่วนตลาดนี้จะไม่มีภูมิคุ้มกันให้กับการเปลี่ยนแปลงความเสี่ยงในการลงทุนของนักลงทุน แต่ในปี 2556 จะมีความสามารถในการรับซื้อคืนสูงขึ้น
ตลาดตราสารหนี้มีอะไรบ้าง?
มองกลับไม่สมบูรณ์โดยไม่ต้องมองไปข้างหน้า คลิกที่นี่สำหรับ แนวโน้มตลาดพันธบัตรปี 2014 และดูภาพรวมของเนื้อหาสินทรัพย์เฉพาะที่ลิงก์ด้านล่าง:
หุ้นกู้
พันธบัตรตลาดเกิดใหม่
ETFs ตราสารหนี้ที่ดีที่สุดสำหรับปี 2014
คำแถลงสิทธิ์ : ข้อมูลในเว็บไซต์นี้มีไว้เพื่อการสนทนาเท่านั้นและไม่ควรตีความว่าเป็นคำแนะนำในการลงทุน ภายใต้สถานการณ์ไม่ข้อมูลนี้เป็นตัวแทนของคำแนะนำในการซื้อหรือขายหลักทรัพย์ ปรึกษาผู้เชี่ยวชาญ ด้านการลงทุนและผู้เชี่ยวชาญด้านภาษีทุกครั้ง ก่อนตัดสินใจลงทุน