ระยะสั้นระยะกลางและระยะยาวกองทุนตราสารหนี้
- ระยะสั้น (น้อยกว่า 5 ปี)
- ระยะปานกลาง (5 ถึง 10 ปี)
- ระยะยาว (มากกว่า 10 ปี)
ความสัมพันธ์ระหว่างความเสี่ยงและผลตอบแทน
พันธบัตรระยะสั้นมีแนวโน้มที่จะมีความเสี่ยงและ ผลตอบแทนต่ำ ในขณะที่พันธบัตรระยะยาวมักให้ ผลตอบแทนที่สูงขึ้น แต่ยังมีความเสี่ยงสูง ในฐานะที่เป็นชื่อของพวกเขาจะแนะนำพันธบัตรระยะกลางตกอยู่ประมาณในช่วงกลาง
ทำไมถึงเป็นเช่นนี้? เพียงแค่ซื้อพันธบัตรระยะยาวก็จะคุมเงินของนักลงทุนเป็นระยะเวลานานกว่าหุ้นกู้ระยะสั้นซึ่ง จะส่งผลต่อ อัตราดอกเบี้ยมากขึ้น ส่งผลต่อราคาตราสารหนี้ เกือบทุกพันธบัตรที่มีระยะเวลาครบกำหนดเกินกว่าหนึ่งปีขึ้นอยู่กับความเสี่ยงจากความผันผวนของราคาอันเนื่องมาจาก ความเสี่ยง จาก อัตราดอกเบี้ย ยิ่งนานเท่าไรความผันผวนของราคาก็จะมากขึ้น ระยะเวลาที่สั้นกว่าจนครบกำหนด ความผันผวนของราคาจะลดลง
นอกจากนี้ผลตอบแทนในระยะสั้นยังได้รับผลกระทบจากนโยบายของ ธนาคารกลางสหรัฐฯ มากขึ้นในขณะที่ผลการดำเนินงานของพันธบัตรระยะยาวส่วนใหญ่เกิดจากแรงขับเคลื่อนของตลาด
เนื่องจากความเชื่อมั่นของนักลงทุนเปลี่ยนแปลงไปอย่างรวดเร็วกว่านโยบายของ เฟด ทำให้เกิดความผันผวนของราคาหุ้นกู้ระยะยาวมากขึ้น
ผลการดำเนินงานของพันธบัตรในช่วงเวลาที่อัตราการขึ้นและลง
ตารางด้านล่างแสดงตัวอย่างของอัตราการเคลื่อนไหวของอัตราผลตอบแทน จากข้อมูลตั้งแต่วันที่ 24 มกราคม 2014 อัตราการแลกเปลี่ยนที่เพิ่มขึ้นหนึ่งเปอร์เซ็นต์จะส่งผลต่อราคาธนารักษ์ต่อไปนี้:
- 2 ปี: -1.9%
- 5 ปี: -4.7%
- 10 ปี: -8.5%
- 30 ปี: -17.8%
โปรดทราบ; นี่เป็นเพียงตัวอย่างจากข้อมูล snapshot จากวันเดียว ข้อมูลนี้ควรใช้เพื่ออนุมานการเคลื่อนไหวตามสัดส่วนของพันธบัตรของการครบกำหนดที่ต่างกันในช่วงเวลา แต่จะแสดงภาพความผันผวนที่สูงขึ้นของพันธบัตรระยะยาว
การกำหนดสิ่งที่ดีที่สุดสำหรับคุณ
นักลงทุนมักจะปรับเปลี่ยนพอร์ตการลงทุนของตนไปอีกด้านหนึ่งโดยพิจารณาจาก ความทนทานต่อความเสี่ยง วัตถุประสงค์และกรอบเวลา
ตัวอย่างเช่นนักลงทุนที่มี ความปลอดภัย เป็นอันดับแรกมักจะเสียสละผลผลิตเพื่อแลกกับความมั่นคงมากขึ้นและลดความเสี่ยงในการสูญเสียใน พันธบัตรระยะสั้น ในทางกลับกันนักลงทุนที่มีความเสี่ยงสูงกว่าและมีเวลามากขึ้นจนกว่าเขาหรือเธอจำเป็นต้องแตะลงในเงินต้นของเขาอาจมีความเสี่ยงมากขึ้นเพื่อแลกกับผลตอบแทนที่สูงขึ้นในพันธบัตรระยะยาว
ไม่มีคำตอบที่ถูกต้องเพียงอย่างเดียวว่าแนวทางใดเป็นทางเลือกที่ดีกว่า ทุกอย่างขึ้นอยู่กับสถานการณ์ของแต่ละบุคคล อย่างไรก็ตามสิ่งสำคัญที่ต้องจำไว้ว่า เงินกองทุนพันธบัตรระยะยาว เนื่องจากความผันผวนที่สูงขึ้นไม่เหมาะสำหรับผู้ที่ต้องการใช้เงินต้นภายในสามปีหรือน้อยกว่า
วิธีการลงทุนในแต่ละหมวด
นักลงทุนมีวิธีการลงทุนในหุ้นกู้ระยะสั้นกลางและระยะยาวหลายรูปแบบ สองวิธีที่ได้รับความนิยมมากที่สุดคือการใช้ กองทุนรวม หรือ กองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยน
Morningstar ได้จัดกองทุนตราสารหนี้ตามกำหนดเวลาในเว็บไซต์ของ บริษัท ซึ่งสามารถให้นักลงทุนได้รับจุดเริ่มต้นในการตรวจสอบต่อไป ลิงก์ต่อไปนี้แสดงเงินทุนในแต่ละหมวดหมู่:
- กองทุนตราสารหนี้ระยะสั้น
- กองทุนพันธบัตรระยะปานกลาง
- กองทุนตราสารหนี้ระยะยาว
กองทุนรวมซื้อขายแลกเปลี่ยน (ETFs) ยังมีนักลงทุนที่มีทางเลือกหลากหลายในแต่ละหมวด เช่นเดียวกับกรณีของกองทุนรวมจำนวนมากจะแบ่งตามอายุของพวกเขาโดยเฉลี่ย แต่ยังรวมถึงส่วนของตลาดที่พวกเขาครอบคลุม ตัวอย่างเช่นนักลงทุนมีทางเลือกระหว่างพันธบัตรระยะสั้น, กลาง, และระยะยาวภายในรัฐบาลประเภทเทศบาลและ องค์กร ประเภทพันธบัตร
กองทุนพันธบัตรระยะปานกลางเป็นกลุ่มที่ใหญ่ที่สุดในสามประเภท เหตุผลนี้ง่าย: กองทุนดัชนี และผู้ที่มีแนวโน้มที่จะลงทุนในสเปกตรัมทั้งหมดของตลาดตราสารหนี้ มีแนวโน้มที่จะเฉลี่ยออกไปเป็นวุฒิภาวะ "ปานกลาง" ดูแลความแตกต่างระหว่างเงินทุนที่เหมาะสมกับคำอธิบายนี้เมื่อเทียบกับเงินกองทุนที่ให้วงเงินระยะกลางโดยเฉพาะ
คำเตือน: พันธบัตรระยะยาวไม่ได้สร้างผลตอบแทนสูงสุด!
เมื่อมองไปที่ผลการปฏิบัติงานของกองทุนคุณควรคำนึงถึง บริบททางประวัติศาสตร์ ด้วย ในเดือนมกราคม 2013 - เมื่อไม่กี่เดือนก่อนที่ตลาดตราสารหนี้เริ่มอ่อนตัวลงนักลงทุนที่มองไปที่ประเภทกองทุนพันธบัตรของ Morningstar จะได้ รับผลตอบแทนรายปีเฉลี่ย สำหรับสามประเภทวุฒิภาวะในช่วง 10 ปีที่ผ่านมา:
- กองทุนตราสารหนี้ระยะสั้น: 3.03%
- กองทุนตราสารหนี้ระยะปานกลาง: 5.65%
- กองทุนตราสารหนี้ระยะยาว: 8.53%
ทำไมผลตอบแทนพันธบัตรระยะยาวถึงแข็งแกร่งมาก? ส่วนใหญ่เป็นเพราะผลเหล่านี้สะท้อนให้เห็นถึงปลายหางของ ตลาดวัว 31 ปี ในพันธบัตร เมื่อ อัตราดอกเบี้ยลดลง พันธบัตรระยะยาวจะให้ ผลตอบแทน สูงกว่า เมื่ออัตราการเริ่มขึ้น แต่ความสัมพันธ์นี้ได้หันหัวของมัน สำหรับปีปฏิทินที่เต็ม ปี 2013 หมวดหมวดในระยะสั้นกลางและระยะยาวกลับมาเป็น 0.45%, -1.45 และ -5.33% ตามลำดับ
Takeaway: ไม่ว่าสิ่งที่ตารางตอบแทนทั้งหมดไม่ว่าเวลาใดก็ตามโปรดจำไว้ว่า ระยะยาวมักจะเท่ากับผลผลิตที่สูงขึ้น แต่ไม่จำเป็นต้องมีผลตอบแทนรวมที่สูงขึ้น