เงินกู้อาวุโสทุกประเภท

5 สิ่งที่นักลงทุนควรทราบเกี่ยวกับสินเชื่ออาวุโส

เงินให้กู้ยืมอาวุโสหรือที่เรียกว่าเงินกู้ที่ให้กู้หรือเงินกู้ธนาคารที่รวบรวมเป็นเงินให้กู้ยืมที่ธนาคารทำกับ บริษัท ต่างๆและจัดส่งและขายให้กับนักลงทุน หมวดสินทรัพย์ประเภทนี้ได้ รับความนิยมเพิ่มขึ้นในปี 2556 เมื่อประสิทธิภาพที่ดีขึ้นในตลาดที่อ่อนแอทำให้กลุ่มเงินกู้ระดับสูงสามารถดึงดูดสินทรัพย์ใหม่ ๆ นับพันล้านเหรียญได้แม้ว่าประเภทกองทุนพันธบัตรจะมีการไหลออกมากก็ตาม นี่คือสิ่งที่คุณควรรู้เกี่ยวกับสินเชื่ออาวุโส

เงินให้กู้ยืมชั้นสูงมีหลักประกัน

"โครงสร้างเงินทุน" ของ บริษัท ซึ่งหมายความว่าหาก บริษัท ล้มเหลวนักลงทุนในกลุ่มเงินกู้ระดับสูงจะต้องได้รับการชำระคืนก่อน เป็นผลให้นักลงทุนอาวุโสกู้มักจะกู้คืนมากขึ้นจากการลงทุนของพวกเขาในการ เริ่มต้น เงินให้กู้ยืมชั้นสูงมักมีหลักประกันเช่นทรัพย์สินซึ่งหมายความว่ามี ความเสี่ยง น้อยกว่า พันธบัตรที่ให้ผลตอบแทนสูง

พวกเขาไม่เสี่ยงฟรี

การให้สินเชื่อประเภทนี้มักทำกับ บริษัท ที่มีการให้คะแนนต่ำกว่า ระดับการลงทุน ดังนั้นระดับ ความเสี่ยงด้านเครดิต (เช่นระดับการเปลี่ยนแปลงภาวะทางการเงินของผู้ออกเงินจะมีผลกระทบต่อราคาหุ้นกู้) ค่อนข้างสูง สรุปได้ว่าการให้สินเชื่ออาวุโสมีความเสี่ยงสูงกว่า หุ้นกู้ในระดับการลงทุน แต่มีความเสี่ยงน้อยกว่าพันธบัตรที่ให้ผลตอบแทนสูง

เป็นเรื่องสำคัญที่ต้องคำนึงว่าการประเมินมูลค่าในส่วนตลาดนี้สามารถเปลี่ยนแปลงได้อย่างรวดเร็ว

ตั้งแต่วันที่ 1 สิงหาคมจนถึงวันที่ 26 สิงหาคม 2554 ราคาหุ้นของ กองทุนรวมที่ ใหญ่ที่สุด ในตลาดหลักทรัพย์ (ETF) ที่ลงทุนในสินทรัพย์ประเภทนี้กลุ่มผู้ลงทุนอาวุโสของ PowerShares (หุ้น: BKLN) ลดลงจาก 24.70 เหรียญเป็น 22.80 เหรียญในเวลาเพียง 20 ช่วงการซื้อขาย - ขาดทุน 7.7% เงินให้สินเชื่อของธนาคารลดลงอย่างรวดเร็วในช่วงวิกฤตการณ์ทางการเงินของปี 2551

กล่าวอีกนัยหนึ่งก็เพราะว่าพันธบัตรนั้นเป็น "ผู้อาวุโส" ไม่ได้หมายความว่าพวกเขาไม่ผันผวน

อัตราผลตอบแทนที่น่าสนใจ

เนื่องจากส่วนใหญ่ของเงินกู้ยืมจากธนาคารอาวุโสเหล่านี้มีให้กับ บริษัท ที่ได้รับการจัดอันดับต่ำกว่าระดับการลงทุนหลักทรัพย์จึงมีแนวโน้มที่จะมีผลตอบแทนสูงกว่าหุ้นกู้ระดับการลงทุนระดับปกติ ในขณะเดียวกันความเป็นจริงที่เจ้าของเงินกู้ธนาคารจะได้รับเงินคืนก่อนนักลงทุนในตราสารหนี้ในกรณีของการล้มละลายหมายความว่าพวกเขามักจะมีอัตราผลตอบแทนต่ำกว่าพันธบัตรอัตราผลตอบแทนสูง ด้วยวิธีนี้เงินให้กู้ยืมระดับสูงจะอยู่ระหว่าง พันธบัตรองค์กรในระดับการลงทุน และ พันธบัตร ที่ให้ผลตอบแทนสูงกับ ความเสี่ยงและผลตอบแทนที่คาดว่าจะ ได้รับ พันธบัตรที่ให้ผลตอบแทนสูงมักเรียกว่า "พันธบัตรขยะ"

อัตราดอกเบี้ยลอยตัว

ด้านที่น่าสนใจคือเงินกู้ยืมของธนาคารมี อัตราดอกเบี้ยลอยตัว ซึ่งปรับขึ้นจากอัตราอ้างอิงเช่น London Interbank Offered Rate หรือ LIBOR โดยปกติแล้วอัตราดอกเบี้ยลอยตัวจะให้อัตราผลตอบแทนเช่น "LIBOR + 2.5%" ซึ่งหมายความว่าหาก LIBOR อยู่ที่ 2% เงินให้กู้ยืมจะให้อัตราผลตอบแทน 4.5% อัตราเงินให้สินเชื่อของธนาคารมักจะปรับใหม่ในช่วงเวลาที่กำหนดโดยปกติเป็นรายเดือนหรือรายไตรมาส

ประโยชน์ของอัตราดอกเบี้ยลอยตัวคือให้องค์ประกอบของการป้องกันการ ขึ้นอัตราดอกเบี้ยระยะสั้น

(โปรดทราบว่า ราคาพันธบัตรร่วงลงเมื่อมีการเพิ่มขึ้น ) ด้วยวิธีนี้พวกเขาทำหน้าที่คล้ายคลึงกับ TIPS (Treasury Investor-Protected Securities) เพื่อป้องกันความเสี่ยงจากภาวะเงินเฟ้อซึ่งส่งผลให้ตราสารอัตราดอกเบี้ยลอยตัวปรับตัวดีขึ้นในสภาวะที่อัตราดอกเบี้ยสูงกว่าพันธบัตรวานิลลาธรรมดาการรวมกันของผลตอบแทนที่สูงขึ้นและต่ำ อัตราความเสี่ยงได้ช่วยให้สินเชื่ออาวุโสเป็นส่วนที่นิยมมากขึ้นสำหรับนักลงทุน

อย่างไรก็ตามควรคำนึงถึงอัตราผลตอบแทนของเงินให้สินเชื่อชั้นสูงอย่าไปควบคู่กับเทรเชอร์ แต่ใช้ LIBOR ซึ่งเป็นอัตราระยะสั้นที่ใกล้เคียงกับ อัตราเงินเฟ้อ

ให้ความหลากหลาย

เนื่องจากเงินให้กู้ยืมระดับสูงมีแนวโน้มที่จะมีความอ่อนไหวต่ออัตราดอกเบี้ยต่ำกว่าส่วนอื่น ๆ ของตลาดตราสารหนี้พวกเขาสามารถให้การกระจายการลงทุนในตราสารหนี้แบบคงที่

เงินให้สินเชื่อของธนาคารมีความสัมพันธ์กับตลาดที่กว้างขึ้นและมีความสัมพันธ์ เชิงลบ กับ US Treasuries ซึ่งหมายความว่าเมื่อราคาพันธบัตรรัฐบาลลดลงราคาเงินกู้ระดับสูงจะเพิ่มขึ้น (และในทางกลับกัน)

เป็นผลให้ชั้นสินทรัพย์ให้นักลงทุนที่มีวิธีการรับผลตอบแทนและอาจลดความผันผวนของพอร์ตโฟลิโอผลงานโดยรวมของพวกเขาคงที่ นี่แสดงถึงการ กระจาย การลงทุนที่แท้จริงซึ่งเป็นการลงทุนที่สามารถช่วยให้บรรลุเป้าหมาย (รายได้) และยังเป็นไปในรูปแบบอิสระที่เป็นอิสระจากการลงทุนอื่น ๆ ในผลงานของคุณ

วิธีการลงทุนในสินเชื่ออาวุโส

ในขณะที่หลักทรัพย์แต่ละรายสามารถซื้อผ่านนายหน้าบางรายนักลงทุนที่มีความซับซ้อนมากที่สุดซึ่งสามารถทำวิจัยเครดิตด้วยตัวเองได้ควรพยายามใช้วิธีดังกล่าว โชคดีที่มีกองทุนรวมที่ลงทุนในพื้นที่นี้เป็นจำนวนมากซึ่งเป็นรายการแบบออนไลน์ทั้งหมด นอกจากนี้พอร์ตการให้สินเชื่ออาวุโสของ PowerShares ที่ได้รับการกล่าวถึงก่อนหน้านี้ยังช่วยให้เข้าถึงสินทรัพย์ประเภทนี้ได้เช่นเดียวกับกองทุน SPDR Blackstone / GSO Senior Loan ETF (SRLN), Highland / ETEX Senior Loan ETF (SNLN) และ First Trust ETF (FTSL)

เกี่ยวกับเงินไม่ได้ให้บริการด้านภาษีการลงทุนหรือบริการทางการเงินและคำแนะนำ ข้อมูลจะถูกนำเสนอโดยไม่คำนึงถึงวัตถุประสงค์ในการลงทุนความเสี่ยงด้านความเสี่ยงหรือฐานะทางการเงินของนักลงทุนรายใดรายหนึ่งและอาจไม่เหมาะสำหรับนักลงทุนทุกราย ผลการดำเนินงานที่ผ่านมาไม่ได้บ่งบอกถึงผลการดำเนินงานในอนาคต การลงทุนมีความเสี่ยงรวมถึงผลขาดทุนที่อาจเกิดขึ้นจากเงินต้น