พันธบัตรตลาดเกิดใหม่: "สกุลเงินดอลลาร์" เทียบกับ "สกุลเงินท้องถิ่น"
นักลงทุนมีทางเลือกสองทางเมื่อลงทุนใน พันธบัตรตลาดเกิดใหม่ อันดับแรกคือการลงทุนในตราสารหนี้สกุลเงินดอลลาร์ที่ออกโดยประเทศกำลังพัฒนาของโลก สกุลเงินดอลลาร์หมายถึงเพียงว่าพันธบัตรจะออกเป็นสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐดังนั้นนักลงทุนสหรัฐจึงไม่จำเป็นต้องแปลงเป็นสกุลเงินต่างประเทศเมื่อซื้อพันธบัตร ผลที่ได้คือไม่มีผลกระทบจาก ความเสี่ยง จาก อัตราแลกเปลี่ยน จาก ความ ผันผวนตามปกติของพันธบัตรตลาดเกิดใหม่
พันธบัตรที่เป็นสกุลเงิน ท้องถิ่น มากกว่าดอลลาร์สหรัฐเป็นตราสารหนี้ตลาดเกิดใหม่ประเภทที่สอง ในกรณีนี้นักลงทุนจะต้องแปลงสกุลเงินดอลลาร์เป็นสกุลเงินต่างประเทศเช่นบราซิล จริง ก่อนที่จะซื้อพันธบัตร ผลที่ได้คือนอกเหนือจากการเคลื่อนไหวของราคาหุ้นกู้อ้างอิงมูลค่าของเงินลงทุนจะได้รับผลกระทบจากความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ - การเพิ่มขึ้นของอัตราแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ / ดอลลาร์สหรัฐ
ตัวอย่างเช่นนักลงทุนซื้อตราสารหนี้สกุลเงินท้องถิ่นของบราซิลมูลค่า 1 ล้านเหรียญ แต่ต้องทำเช่นนี้ก่อนจึงต้องแปลงดอลลาร์เป็นสกุลเงินท้องถิ่น หนึ่งปีต่อมาราคาของพันธบัตรเป็นเหมือนกัน แต่สกุลเงินได้ลดลง 5% เมื่อเทียบกับเงินดอลลาร์ เมื่อนักลงทุนขายพันธบัตรและแปลงกลับไปเป็นดอลลาร์สหรัฐการหักล้าง 5% ดังกล่าวจะทำให้มูลค่าการลงทุนเพิ่มขึ้นอีก 5% แม้ว่าจะมีการระบุราคาของพันธบัตรไว้ที่เดิม
สกุลเงินดอลลาร์หรือสกุลเงินต่างประเทศที่มีสกุลเงิน - ดีที่สุดสำหรับคุณ?
ผลประโยชน์ที่เป็นไปได้ของกองทุนสกุลเงินท้องถิ่นมีอยู่สองเท่า ประการแรกช่วยให้นักลงทุนสามารถกระจายการถือครองหลักทรัพย์ของตนออกไปจากเงินดอลลาร์สหรัฐฯได้ ประการที่สองจะช่วยให้นักลงทุนได้รับประโยชน์จากผลบวกที่สะสมของประเทศตลาดเกิดใหม่และการเติบโตทางเศรษฐกิจที่แข็งแกร่งขึ้น
ในขณะเดียวกันการเพิ่มขึ้นของอัตราแลกเปลี่ยนจะเพิ่มความผันผวนอีกระดับหนึ่ง สิ่งนี้มีความสำคัญเป็นพิเศษในช่วงเวลาที่นักลงทุนกำลังมองหาเพื่อหลีกเลี่ยงความเสี่ยง ในโอกาสเหล่านี้มีเหตุผลที่จะคาดหวังว่าเงินสกุลเงินในประเทศจะมีประสิทธิภาพต่ำกว่าคู่สัญญาที่มีสกุลเงินดอลลาร์ หนี้ที่เป็นสกุลเงินดอลลาร์อาจเป็นตัวเลือกที่ดีกว่าในช่วงที่มีความไม่แน่นอนสำหรับนักลงทุนรายใหม่ในกลุ่มสินทรัพย์หรือผู้ที่มีความเสี่ยงต่ำกว่า
ประสิทธิภาพแตกต่างกันอย่างไร
ตัวอย่างของประสิทธิภาพของทั้งสองกลุ่มที่แตกต่างกัน: ในช่วงเดือนกันยายน 2554 ความกังวลเกี่ยวกับ วิกฤตหนี้ยุโรปเพิ่มขึ้น กระตุ้นให้เกิดการ บินขึ้นเพื่อความปลอดภัย จากสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยงสูง ท่ามกลางการขายนี้ EMB (ตลาดเกิดใหม่ ETF ซึ่งถือครองหนี้สินสกุลดอลลาร์) กลับมาที่ระดับ -4.79% ในช่วงเวลาเดียวกัน ELD (ซึ่งมีหนี้สินในสกุลเงินท้องถิ่น) กลับมาที่ -10.24% ซึ่งแตกต่างอย่างมีนัยสำคัญในช่วงเวลาดังกล่าว
ในทางตรงกันข้ามในช่วง 2 เดือนแรกของปี 2012 - เป็นช่วงเวลาที่เป็นบวกอย่างยิ่งสำหรับตลาดการเงิน ELD กลับมา 7.53% และได้รับผลตอบแทนจาก EMB ที่ 4.51% เมื่อเวลาผ่านไปอย่างไรก็ดีความแตกต่างมีแนวโน้มที่จะยิ่งแย่ลง เมื่อพิจารณาจากสองกองทุน PIMCO เป็นตัวอย่างผลตอบแทนเฉลี่ยต่อปีของกองทุนสกุลเงินท้องถิ่นและเงินสกุลดอลลาร์เป็นประจำทุกปีอยู่ที่ 7.37% และ 8.04% ตามลำดับจนถึงวันที่ 6 มิถุนายน 2013 ซึ่งแตกต่างกันเล็กน้อยในผลตอบแทนทั้งสอง .
นักลงทุนมีทางเลือกมากมาย
นักลงทุนที่ต้องการจัดสรรส่วนหนึ่งของพอร์ตการลงทุนให้กับพันธบัตรต่างประเทศจะต้องเลือกระหว่างกองทุนพันธบัตรสกุลเงินดอลลาร์หรือสกุลเงินท้องถิ่น (หรือสร้างการรวมกันตามที่ต้องการของทั้งสอง) บาง บริษัท กองทุนมีทั้ง: PIMCO ยกตัวอย่างเช่นกองทุน PIMCO Emerging Markets Bond Fund (Ticker: PEBIX) รวมถึงกองทุน PIMCO Local Emerging Bond Fund (PELBX)
นักลงทุนสามารถเลือกระหว่างผลิตภัณฑ์ต่างๆเช่นกองทุนตราสารหนี้ Emerging Markets Bond Fund (EMB) ของ iShares JPMorgan หรือกองทุนสร้างรายได้ในท้องตลาดของกองทุนภูมิปัญญาท้องถิ่น (ELD)
บรรทัดด้านล่าง
กองทุนหลายแห่งสามารถย้ายไปมาระหว่างพันธบัตรสกุลเงินดอลลาร์และสกุลเงินท้องถิ่นได้ ตรวจสอบการลงทุนในกองทุนตราสารหนี้ที่อาจเกิดขึ้นอย่างทั่วถึงเพื่อให้แน่ใจว่าคุณเข้าใจสกุลเงินของพันธบัตรในพอร์ตโฟลิโอเพื่อยืนยันว่ากองทุนมีความเหมาะสมกับรูปแบบความเสี่ยงของคุณและสอดคล้องกับกลยุทธ์การลงทุนโดยรวมของคุณ
ข้อจำกัดความรับผิดชอบ: เกี่ยวกับ Money ไม่ได้ให้บริการด้านภาษีเงินลงทุนหรือบริการทางการเงินและคำแนะนำ ข้อมูลจะถูกนำเสนอโดยไม่คำนึงถึงวัตถุประสงค์ในการลงทุนความเสี่ยงด้านความเสี่ยงหรือฐานะทางการเงินของนักลงทุนรายใดรายหนึ่งและอาจไม่เหมาะสำหรับนักลงทุนทุกราย ผลการดำเนินงานที่ผ่านมาไม่ได้บ่งบอกถึงผลการดำเนินงานในอนาคต การลงทุนมีความเสี่ยงรวมถึงผลขาดทุนที่อาจเกิดขึ้นจากเงินต้น