ความเสี่ยงสูงขึ้นผลตอบแทนที่สูงขึ้น
พันธบัตรเทศบาลอัตราผลตอบแทนสูง 101
พันธบัตรที่ให้ผลตอบแทนสูงคือพันธบัตรที่ออกโดยรัฐหรือรัฐบาลท้องถิ่นที่ไม่มีการจัดอันดับโดยหน่วยงานจัดอันดับที่สำคัญหรือมีอันดับเครดิตที่ต่ำกว่าระดับการลงทุน
นักลงทุนเองเป็นเจ้าของผลตอบแทนสูงด้วยเหตุผลที่ชัดเจน: พวกเขามีรายได้สูงกว่าคู่ค้าเกรดการลงทุนของพวกเขาซึ่งโดยปกติจะมีอัตรากำไรประมาณ 3% และไม่เสียภาษีในระดับรัฐบาลกลางและบางครั้งก็อยู่ในระดับรัฐและระดับท้องถิ่น เช่นกัน อย่างไรก็ตามด้วยอัตราผลตอบแทนที่สูงขึ้นนี้ยังมีความแตกต่างที่สำคัญเมื่อเทียบกับตลาดระดับการลงทุน:
สภาพคล่อง : ตลาดที่มีอัตราผลตอบแทนสูงมีขนาดเล็กกว่าตลาดระดับการลงทุนดังนั้นจึงมีจำนวนน้อยกว่า "ของเหลว" ซึ่งหมายความว่าปริมาณการซื้อขายจะลดลง สำหรับนักลงทุนในกองทุนรวมหรือกองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยนไม่ใช่ปัญหา มันมีบทบาทเฉพาะสำหรับนักลงทุนในหลักทรัพย์แต่ละประเภท อย่างไรก็ตามก็หมายความว่าผลผลิตที่สูงขึ้นอาจมีข้อเสียมากขึ้นเมื่อราคาพันธบัตรอ่อนตัวลง
ชุดของความเสี่ยงที่แตกต่างกัน : แม้ว่าพันธบัตรเทศบาลในระดับการลงทุนจะได้รับผลกระทบจากความเสี่ยงจากอัตราดอกเบี้ยและมี ความเสี่ยงด้านเครดิต น้อย แต่สิ่งที่ตรงกันข้ามมักเป็นจริงสำหรับผลตอบแทนสูง
กล่าวอีกนัยหนึ่งประสิทธิภาพจะได้รับแรงผลักดันมากขึ้นจากความแข็งแกร่งทางการเงินของผู้ออกหุ้นกู้แทนการเคลื่อนไหวของอัตราดอกเบี้ย หมายความว่าผลผลิตสูง munis มีความไวต่อความผันผวนของ เศรษฐกิจ มากกว่าประเด็นการลงทุน ดังนั้นผลผลิตที่สูงจึงเป็นตัวชี้วัด ความหลากหลาย ในการลงทุนในพันธบัตรที่มีคุณภาพสูงขึ้น
ความเสี่ยงที่ เกิดจากการ ผิดนัดชำระหนี้ ขั้นสูง : ในช่วงปี 2513-2554 มีเพียงร้อยละ 0.8 ของพันธบัตรเทศบาลที่ได้รับการจัดอันดับเครดิต ผิดนัด ไม่ว่าจะ ผิดนัดชำระหนี้ ภายในสิบปีนับจากวันที่ออก ในทางตรงกันข้ามการออกพันธบัตร muni เกรดต่ำกว่า 7.94% ในช่วงนี้ แสดงให้เห็นว่าความเสี่ยงที่เกิดจากการผิดนัดชำระหนี้ในขณะที่ยังไม่สูงมากนักโดยเฉพาะอย่างยิ่งสำหรับนักลงทุนรายย่อยที่อยู่ต่ำกว่าระดับการลงทุนเป็นปัญหาที่อาจเกิดขึ้นเมื่อเศรษฐกิจที่อ่อนแอกดดันเงินของรัฐและรัฐบาลท้องถิ่น
ความผันผวนมากขึ้น : เป็นอยู่เสมอกรณี ผลผลิตสูงหมายถึงความเสี่ยงสูง เป็นผลให้ความผันผวนของราคาอาจมีขนาดใหญ่ขึ้นในส่วนที่มีผลผลิตสูง muni เมื่อเทียบกับปัญหาระดับการลงทุน
นี่เป็นตัวอย่างที่ยิ่งใหญ่ที่สุด: ในช่วงที่วิกฤติทางการเงินในช่วงปลายปี 2551 พันธบัตรเทศบาลที่เสียชีวิตมากที่สุดในรอบสามเดือนนับจากเดือนกันยายนถึงเดือนพฤศจิกายนลดลงประมาณ 20-25% ในทางตรงกันข้ามการลงทุนกองทุนเกรดหลั่งประมาณ 10-13% นี่เป็นช่วงเวลาที่ไม่ซ้ำกัน แต่แสดงให้เห็นว่าพันธบัตรที่ให้ผลตอบแทนสูงจะเสี่ยงต่อการสูญเสียมากกว่าพันธบัตรการลงทุนเมื่อตลาดหันไปทางใต้
ผลตอบแทนระยะยาว : แม้ว่าความเสี่ยงที่สูงขึ้นอาจส่งผลให้เกิดผลตอบแทนที่สูงขึ้น แต่ก็ไม่ได้หมายความว่า ผลตอบแทนทั้งหมดจะ สูงขึ้นในช่วงเวลาที่กำหนด
ตัวอย่างเช่นเมื่อวันที่ 31 มกราคม 2014 ผลตอบแทนรวมของกองทุนรวมเฉลี่ยต่อปีของกองทุนรวมตราสารหนี้แห่งเมืองสูงใน Morningstar มีมูลค่า 3.67% สอดคล้องกับอัตราผลตอบแทน 3.50% สำหรับหมวดกองทุนกลางแห่งชาติของเทศบาล
ผู้ที่กำลังพิจารณาพันธบัตรเทศบาลที่ให้ผลตอบแทนสูงต้องชั่งน้ำหนักปัจจัยเหล่านี้เมื่อพิจารณาว่าผลตอบแทนพิเศษช่วยชดเชยความเสี่ยงเพิ่มเติมหรือไม่ munis ที่ให้ผลตอบแทนสูงเหมาะสำหรับนักลงทุนที่มีความก้าวร้าวหรือผู้ที่มีระยะเวลาในระยะยาวเพื่อให้สามารถรับความผันผวนในระยะสั้นได้
คุณควรจะอยู่ในพันธบัตรเทศบาลในสถานที่แรก?
ก่อนที่จะตัดสินใจสัดส่วนสัดส่วนการลงทุนของคุณในการลงทุนในผลตอบแทนสูงเมื่อเทียบกับระดับการลงทุนก่อนอื่นคุณต้องพิจารณาว่าคุณควรจะอยู่ในสถานะที่ได้รับการยกเว้นภาษีแทนที่จะเป็นประเด็นที่ต้องเสียภาษีหรือไม่
โดยปกตินักลงทุนในวงเล็บภาษีที่ต่ำกว่าจะดีขึ้นในช่วงหลัง ๆ ในขณะที่กลุ่มผู้มีส่วนได้ส่วนเสียในวงเงินที่สูงขึ้นจะได้รับผลประโยชน์ทางภาษีจากนายจ้าง หากต้องการทราบว่าคุณควรพิจารณาพันธบัตรที่ต้องเสียภาษีหรือปลอดภาษีคลิก ที่นี่
วิธีการลงทุนในพันธบัตรเทศบาลอัตราผลตอบแทนสูง
เนื่องจากอัตราการผิดนัดในแต่ละหลักทรัพย์ค่อนข้างสูงในกลุ่มตลาดนี้นักลงทุนรายใหญ่ที่มีความซับซ้อนและมีมูลค่าสูงควรพยายามสร้างพอร์ตการลงทุนพันธบัตรรัฐบาลที่ให้ผลตอบแทนสูงของตนเอง โชคดีที่มีตัวเลือกมากมายที่มีอยู่ใน กองทุนรวม และกองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยน (ETFs) สามารถดูรายชื่อกองทุนรวมพันธบัตรเทศบาลแห่งหนึ่งที่มีผลตอบแทนสูงพร้อมด้วยผลตอบแทนย้อนหลังหนึ่งปีสามและห้าปีได้จาก Morningstar นอกจากนี้ยังมีกองทุนอีทีเอฟสองประเภทที่เน้นกลุ่มสินทรัพย์ ได้แก่ SPDR Nuveen S & P High Yield Municipal Bond ETF (ticker: HYMB) และ Market Vectors High-Yield Municipal Bond Index ETF (HYD) ซึ่งสามารถซื้อได้จากบัญชีนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์
บรรทัดด้านล่าง
ความได้เปรียบด้านผลผลิตของผลผลิตผลผลิตสูงอาจเพิ่มขึ้นอย่างมากในช่วงเวลาหนึ่ง แต่ให้แน่ใจว่าคุณเข้าใจถึงความเสี่ยงทั้งหมดก่อนที่จะลงทุน
คำแถลงสิทธิ์ : ข้อมูลในเว็บไซต์นี้มีไว้เพื่อการสนทนาเท่านั้นและไม่ควรตีความว่าเป็นคำแนะนำในการลงทุน ภายใต้สถานการณ์ไม่ข้อมูลนี้เป็นตัวแทนของคำแนะนำในการซื้อหรือขายหลักทรัพย์ ปรึกษาผู้เชี่ยวชาญด้านการลงทุนและผู้เชี่ยวชาญด้านภาษีทุกครั้งก่อนตัดสินใจลงทุน