ผลกระทบของอัตราเงินเฟ้อต่อพันธบัตร

ทำความเข้าใจว่าอัตราเงินเฟ้อส่งผลต่อผลตอบแทนพันธบัตรที่แท้จริงอย่างไร

อัตราเงินเฟ้อหรือราคาที่สูงขึ้นสำหรับสินค้าและบริการอาจมีผลกระทบเชิงลบต่อนักลงทุนพันธบัตรสองครั้ง หนึ่งเป็นที่เห็นได้ชัดในขณะที่อื่น ๆ เป็นที่ลึกซึ้งมากขึ้นและดังนั้นจึงมากขึ้นร้ายกาจ

ผลกระทบของเงินเฟ้อต่อนโยบายการคลังของรัฐบาลกลาง

ผลกระทบประการแรกคือ อัตราเงินเฟ้อที่เพิ่มขึ้น อาจทำให้ธนาคารกลางสหรัฐหรือ ธนาคารกลาง ของประเทศใด ๆ สามารถ ปรับขึ้นอัตรา ดอกเบี้ยระยะสั้นเพื่อลดความต้องการสินเชื่อและช่วยป้องกันเศรษฐกิจไม่ร้อน

เมื่อ Fed ปรับขึ้นอัตราระยะสั้น หรือเมื่อคาดว่าจะทำเช่นนั้นในอนาคตอัตรากลางและ ระยะยาว ยังมีแนวโน้มเพิ่มขึ้น เนื่องจากราคาและอัตราผลตอบแทนของพันธบัตรเคลื่อนไหวไปใน ทิศทางตรงกันข้าม อัตราผลตอบแทนที่เพิ่มขึ้นหมายถึงราคาที่ลดลงและมูลค่าหลักที่ต่ำกว่าสำหรับการลงทุนในตราสารหนี้ของคุณ

ความแตกต่างระหว่างผลตอบแทนที่ได้รับและผลตอบแทนที่แท้จริง

ผลกระทบที่สองของอัตราเงินเฟ้อไม่ชัดเจน แต่อาจใช้เวลาที่สำคัญในการกัด ผลตอบแทนจากผลตอบแทน ของ พอร์ตโฟลิโอ ของคุณเมื่อเวลาผ่านไป ผลกระทบที่สำคัญคือความแตกต่างระหว่าง "ผลตอบแทน" ที่ระบุ - ผลตอบแทนพันธบัตรหรือ กองทุนตราสารหนี้ ให้กับกระดาษและ " จริง " หรืออัตราผลตอบแทนที่ปรับขึ้นอัตราผลตอบแทน

เพื่อทำความเข้าใจแนวคิดนี้ให้พิจารณาซื้อตะกร้าอาหารที่คนซื้อมาที่ซูเปอร์มาร์เก็ต หากรายการในรถเข็นมีค่าใช้จ่าย $ 100 ในปีนี้เงินเฟ้อ 3% หมายความว่ากลุ่มสินค้าเดียวกันมีราคา 103 เหรียญต่อปี บุคคลคนเดียวกันนั้นมี กองทุนพันธบัตรระยะสั้นที่ มีอัตราผลตอบแทน 1%

ในช่วงปีมูลค่าการลงทุน 100 ดอลลาร์จะเพิ่มขึ้นเพียง 101 เหรียญก่อนหักภาษี บนกระดาษนักลงทุนทำ 1% แต่ในเงินของโลกแห่งความเป็นจริงเขาหรือเธอจะสูญเสียกำลังซื้อไปเกือบ $ 2 ผลตอบแทนจาก "ของจริง" อยู่ที่ -2%

อัตราเงินเฟ้อเฉลี่ยในสหรัฐอเมริกาตั้งแต่ปี 1913 อยู่ที่ 3.2%

แม้ว่าช่วงนี้จะเบาบางในช่วงที่มีอัตราเงินเฟ้อสูงในช่วงสงครามโลกครั้งที่หนึ่งสงครามโลกครั้งที่สองและทศวรรษที่ 1970 แต่ก็หมายความว่านักลงทุนต้องได้รับผลตอบแทน 3.2% โดยเฉลี่ยต่อปี แม้จะอยู่ในภาวะเงินเฟ้อ

โปรดจำไว้ว่าอัตราเงินเฟ้อเป็นประจำทุกปีเช่นเดียวกับผลตอบแทนการลงทุนยกเว้นกับอัตราเงินเฟ้อที่มีผลเป็นลบ จากปีพศ. 2525 จนถึงปัจจุบันอัตราเงินเฟ้อเพิ่มขึ้นเกือบร้อยละ 100 เป็นผลมาจากการรวมตัวที่เกิดขึ้น ดังนั้นนักลงทุนจะต้องเห็นมูลค่าของการลงทุนของพวกเขาเท่าตัวในช่วงเวลานั้นเพื่อให้ทันกับอัตราเงินเฟ้อ

ผลตอบแทนที่แท้จริงและความปลอดภัย

ในบางกรณีนักลงทุนยินดีที่จะค้าผลตอบแทนที่เป็นค่าลบจริงเพื่อแลกกับ ความปลอดภัย ตัวอย่างเช่นในเดือนสิงหาคม 2013 ผลตอบแทนโดยเฉลี่ยสำหรับใบรับรองการฝากเงินหนึ่งปี (CD) เท่ากับ 0.70% นี่เป็นผลตอบแทนต่ำกว่าอัตราเงินเฟ้อ แต่ในบางกรณีการเก็บรักษาเงินต้นเป็นความกังวลที่สำคัญที่สุดของนักลงทุน

หากความปลอดภัยไม่ใช่ความสำคัญสูงสุดของคุณโปรดคำนึงถึงผลกระทบจาก อัตราเงินเฟ้อ หากเป้าหมายของคุณคือการสร้างไข่รังไข่ในอนาคตพันธบัตรหรือ พันธบัตร ที่จ่าย 2% จะไม่ตัดยอดดังกล่าว แทนที่จะพิจารณาแนวทางที่หลากหลายซึ่งรวมเอาเงินลงทุนที่มีความเสี่ยงปานกลางไปจนถึงความเสี่ยงสูงเช่น พันธบัตรองค์กรใน ระดับ การลงทุนพันธบัตร ที่ให้ผลตอบแทนสูง และตราสารทุน

นอกจากนี้ บริษัท กองทุนรวมหลายแห่งยังมีกองทุน "คืนทุนจริง" ที่ได้รับการออกแบบมาเพื่อให้อัตราเงินเฟ้ออยู่ในระดับสูงตลอดเวลา หนึ่งในอุปสรรคที่อาจเกิดขึ้นกับกองทุนตราสารหนี้เฉพาะเหล่านี้คือค่าใช้จ่ายในการจัดการของพวกเขามีแนวโน้มที่จะสูง ทั้งแนวหน้าและความจงรักภักดีเสนอผลิตภัณฑ์ที่มีค่าธรรมเนียมการจัดการที่ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยของอุตสาหกรรม

บรรทัดด้านล่าง

อัตราเงินเฟ้อจะเป็นตัวขโมยที่เงียบอยู่ห่างจากมูลค่าการลงทุนของคุณ แต่ด้วยความตระหนักและการวางแผนที่ดีคุณจะสามารถรักษากำลังซื้อของเงินออมไว้ได้