ในความเป็นจริงอัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลไม่เพียง แต่ช่วยให้คุณสามารถเปรียบเทียบผลตอบแทนของเงินสดในการลงทุนในหุ้นเพื่อ ลงทุนในพันธบัตร ได้ แต่สามารถเปรียบเทียบกับใบรับรองเงินฝากบัญชี ตลาดเงินกองทุนรวมตลาดเงิน หรือโครงการอสังหาริมทรัพย์ เช่นกัน
กระบวนการในการคำนวณผลตอบแทนของเงินปันผลค่อนข้างตรงไปตรงมา แต่มีเคล็ดลับและเทคนิคบางอย่างที่ฉันจะผ่านไปซึ่งจะช่วยให้คุณเข้าใจได้ดีขึ้นเกี่ยวกับสาเหตุของผลตอบแทนจากเงินปันผลและการจ่ายเงินปันผลควรเปรียบเทียบกับแหล่ง รายได้แบบพาสซีฟ
คำจำกัดความของผลตอบแทนของเงินปันผล
เมื่อ บริษัท สร้างผลกำไร คณะกรรมการบริหาร มักตัดสินใจส่งรายได้บางส่วนให้กับเจ้าของ ตัวอย่างเช่นเมื่อฉันเขียนบทความนี้เมื่อวันที่ 28 มกราคม 2014 ในช่วง 12 เดือนที่ผ่านมาหุ้นของ McDonald's Corporation แต่ละรายได้สร้างผลกำไรหลังหักภาษี 5.55 เหรียญและคณะกรรมการได้ตัดสินใจส่งอีเมลจำนวน 3.24 เหรียญต่อหุ้นให้แก่ผู้ถือหุ้นเป็นเงินสด . หากคุณเป็นเจ้าของ 100 หุ้นคุณจะได้รับเช็คหรือเงินฝากโดยตรงเป็นจำนวนเงิน $ 324 หากคุณเป็นเจ้าของ 100,000 หุ้นคุณจะได้รับเช็คหรือเงินฝากโดยตรงจำนวน 324,000 เหรียญ
เงินที่ส่งถึงเจ้าของจะเรียกว่า เงินปันผล
อัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลคือการคำนวณทางการเงินที่จะบอกคุณว่าคุณจะได้รับเงินเท่าไรสำหรับทุกๆดอลลาร์ที่ลงทุนในหุ้นในราคาปัจจุบันโดยอิงตามอัตราการจ่ายเงินปันผลในปัจจุบัน (แนวคิดที่น่าสนใจคือสิ่งที่เรียกว่าเป็นผลตอบแทนจากเงินปันผลในด้านต้นทุนซึ่งเราจะพูดถึงในภายหลัง)
วิธีคำนวณผลตอบแทนของเงินปันผล
ในการคำนวณรูปแบบของอัตราเงินปันผลตอบแทนที่สำคัญที่สุดคุณจะมีส่วนแบ่งเงินปันผลต่อหุ้นของหุ้น - ตามตัวอย่างของ McDonald's จากหลายปีที่ผ่านมาซึ่งจะมีมูลค่าเท่ากับ 3.24 เหรียญและแบ่งเป็นราคาตลาดของหุ้น
เมื่อไปสู่สื่อดิจิทัลหุ้นของอาณาจักรชีสเบิร์กเบิร์กปิดที่ 94.07 ดอลลาร์ ดังนั้นเพื่อคำนวณอัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลเราจะใช้:
เงินปันผล 3.24 บาท
--------- (หารด้วย) ---------
ราคาหุ้น 94.07 เหรียญ
คำตอบคือ 0.0344 หรือ 3.44% นี้จะบอกคุณว่าถ้าคุณใส่ $ 10,000 ในหุ้น McDonald's, คุณคาดหวังที่จะรวบรวม $ 344 ในเงินปันผลต่อปีในอัตราปัจจุบัน ถ้าคุณใส่ McDonald's มูลค่า 1,000,000 เหรียญคุณคาดว่าจะได้รับรายได้เงินปันผลเป็นจำนวน 34,400 เหรียญสหรัฐต่อปีในอัตราปัจจุบัน ขณะที่อัตราผลตอบแทนของพันธบัตรรัฐบาลซื้อคืนพันธบัตรระยะ 10 ปีให้ผลตอบแทน 2.78% ในเวลาเดียวกัน
อัตราผลตอบแทนของเงินปันผลต่อส่วนของตลาดเทียบกับเงินปันผลจ่าย
อัตราเงินปันผลตอบแทนปัจจุบันอยู่ที่เพียงครึ่งเดียวเท่านั้น ซึ่งแตกต่างจากอัตราผลตอบแทนของพันธบัตรซึ่งอิงกับพันธบัตรที่จ่ายดอกเบี้ยคงที่ตลอดอายุของพันธบัตรการจ่ายเงินปันผลสำหรับ บริษัท ที่ประสบความสำเร็จมากที่สุดจะ เพิ่มขึ้น ตามระยะเวลา ลองใช้ McDonald's เป็นตัวอย่างกรณีศึกษาต่อ ดูรายได้จากเงินปันผลที่แจกให้กับเจ้าของในช่วงหกปีที่ผ่านมาก่อนช่วงเวลาที่เราเพิ่งพูดถึง (2013)
หมายเหตุ: หากคุณพบบทความนี้ในบางประเด็นในอนาคตไม่ต้องกังวลเพราะไม่จำเป็นต้องอัปเดตตัวเลขเป็นแนวคิดพื้นฐานที่ทำให้อัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลยังคงเหมือนเดิมไม่ว่าจะเป็นปีใดก็ตามและไม่ว่าคุณจะจ่ายเงินปันผลเป็นจำนวนเท่าใดก็ตาม ค้นพบกระบวนการ วิจัยการลงทุน ของคุณ:
- 2550 = เงินปันผล 1.50 เหรียญ
- 2551 = เงินปันผล 1.63 เหรียญ
- 2009 = เงินปันผล 2.05 ดอลลาร์
- 2010 = เงินปันผล 2.26 บาท
- 2011 = เงินปันผล 2.53 เหรียญ
- 2012 = เงินปันผล 2.87 เหรียญ
ถ้าคุณซื้อหุ้นของ McDonald ในปี 2550 คุณได้เฝ้าดูการจ่ายเงินปันผลของคุณเพิ่มขึ้นในแต่ละปี คุณสะสมมากกว่าที่คาดการณ์ไว้ตั้งแต่ต้นโดยอิงจากอัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลในวันที่ซื้อ ในความเป็นจริงในช่วงปีที่หุ้นเฉลี่ยเกือบ $ 53 ต่อหุ้นดังนั้นคิดว่าคุณได้ซื้อหุ้นเดียว
ในวันที่คุณจ่ายเงินซื้อหุ้นคุณได้รับเงินปันผล 1.50 เหรียญในหุ้น 53.00 เหรียญซึ่งเป็นเงินปันผลที่ 2.83% ในช่วง 12 เดือนที่ผ่านมาคุณได้รับเงินปันผลเป็นจำนวนเงิน 3.24 เหรียญ เมื่อเปรียบเทียบกับ ราคาซื้อ 3.24 เหรียญแทน ราคาตลาด คุณสามารถคำนวณสิ่งที่เรียกว่า "อัตราผลตอบแทนจากเงินปันผล" ในกรณีนี้คุณมีรายได้เท่ากับ 6.11% ต่อปีสำหรับการลงทุนเดิมของคุณ
นี้สามารถใช้เป็นตัวขับเคลื่อนสำคัญของการเปลี่ยนแปลงในราคาหุ้น
บริษัท ที่ทำให้เจ้าของรวยทำได้โดยมีรายได้เพิ่มมากขึ้นเรื่อย ๆ บ่อยครั้งที่ธุรกิจเหล่านี้มีข้อได้เปรียบเชิงเศรษฐกิจบางอย่างเช่น Coca-Colas ของโลกซึ่งสามารถเพิ่มราคาหรือขยายสู่ตลาดใหม่ได้
ผู้จ่ายเงินปันผลที่แท้จริงในวอลล์สตรีทซึ่งเป็นธุรกิจที่มีการจ่ายเงินปันผลให้แก่เจ้าของในแต่ละปีโดยไม่ต้องล้มเหลวเป็นเวลา 25 ปีหรือนานกว่านั้นจึงได้รับชื่อว่า "เงินปันผลอารีออสตราเรท"
McDonald's ได้แสดงความมุ่งมั่นที่จะเพิ่มการจ่ายเงินปันผลอย่างมากในความเป็นจริงว่าตอนนี้เรากำลังเข้าใกล้ถึง 40 ปีติดต่อกันที่ได้ส่งเช็คที่ใหญ่กว่าให้กับผู้ถือหุ้นแล้ว ที่ทำให้มันอยู่ในลีกของตัวเองในหมู่ชิปสีฟ้าอื่น ๆ ใน Wall Street เพียงไม่กี่ บริษัท อื่น ๆ สามารถอวดความสำเร็จดังกล่าวได้
การปรับปรุง: เมื่อฉันกลับมาใหม่บทความนี้เมื่อวันที่ 27 พฤศจิกายน 2016 ฉันควรชี้ให้เห็นว่า McDonald's ยังคงปฏิบัติในเรื่องการจ่ายเงินปันผลในแต่ละปี แท้ที่จริงนี่คือบันทึกที่ตามมา:
- 2013 = $ 3.12
- 2014 = $ 3.28
- 2015 = 3.44 ดอลลาร์
- 2016 = $ 3.61
นั่นหมายความว่านักลงทุนสมมุติฐานเดิมของเราที่ซื้อหุ้นในราคา $ 53.00 ต่อหุ้นในปีพ. ศ. 2550 ได้รวบรวมยอดสะสม 26.29 ดอลลาร์แล้ว นั่นหมายความว่าเขาหรือเธอได้เก็บเงิน 49.6% ของค่าใช้จ่ายเดิมสำหรับการถือครองหุ้นของเขาหรือเธอในด้านหลังของ McDonald ในรูปของเงินปันผล
มองไปที่วิธีอื่น (และนี่เป็นเพียงเครื่องมือทางวิชาการที่แตกต่างกัน) คิดราคาซื้อสุทธิเท่ากับ 53.00 ดอลลาร์ - 26.29 เหรียญ = 26.71 เหรียญ
ด้วยเงินปันผลที่คาดว่าจะอยู่ที่ประมาณ 3.80 เหรียญต่อหุ้นในปีพ. ศ. 2560 ตัวเลขจริงจะไม่สิ้นสุดภายในไตรมาสสุดท้ายของปีถัดไปเนื่องจาก McDonald's มีแนวทางในการระดมทุนในช่วงปีงบประมาณนักลงทุนของเราอาจมองไปที่การจ่ายเงินปันผลในอนาคต ผลผลิตคิดเป็น 14.2%
มันน่าแปลกใจที่คนจำนวนมากกำลังติดใจกับการจ่ายเงินปันผล? ลองนึกภาพว่า McDonald's ได้ล้มละลายไปแล้วซึ่งเป็นความเป็นไปได้ที่แทบจะไม่เกิดขึ้นเนื่องจากความแข็งแกร่งทางการเงินและความหลากหลายทางภูมิศาสตร์ที่กว้างใหญ่ แต่อาจเกิดขึ้นได้ในสถานการณ์ที่น่าเป็นไปได้ในระยะไกล
ในกรณีนี้นักลงทุนของเรามีเงินสด 26.29 เหรียญสหรัฐที่เก็บจากเงินปันผล แม้ว่าจะยังคงเป็นจริงมาก แต่นั่นหมายความว่าการสูญเสียตัวเองจะไม่เจ็บปวดเท่าไรนัก (ในความเป็นจริงราคาหุ้นอยู่ที่ 120.66 เหรียญต่อหุ้นเนื่องจากตลาดปรับตัวเพื่อสะท้อนถึงความสามารถในการทำกำไรที่เพิ่มขึ้นซึ่งเกิดขึ้นในช่วงเวลาดังกล่าว
ซึ่งหมายความว่านักลงทุนของเราจะได้รับความสุขในการจ่ายเงินปันผลเป็นเงินสดไม่เพียง 26.29 ดอลลาร์เท่านั้น แต่มีมูลค่า 67.66 ดอลลาร์ในกำไรจากเงินทุนที่ยังไม่เกิดขึ้นจริงสำหรับผลกำไรทั้งหมด 96.92 ดอลลาร์ต่อ 53.00 ดอลลาร์ที่ลงทุน หากต้องการเรียนรู้เพิ่มเติมเกี่ยวกับแนวคิดนี้โปรดอ่าน โฟกัสที่ผลตอบแทน จาก การลงทุนทั้งหมดไม่ใช่กำไรจากเงินทุน )
หุ้นเงินปันผลสูงบางส่วนเป็นกับดักแม้ว่าจะมีการคำนวณผลตอบแทนของเงินปันผลที่น่าสนใจก็ตาม
ด้านพลิกของสมการคือ กับดักเงิน ที่ทำให้นักลงทุนที่ไม่มีประสบการณ์ เหล่านี้คือ บริษัท ที่มีลักษณะคล้ายกับว่าพวกเขากำลังจะทำให้คุณมีเงินเป็นจำนวนมากโดยให้ผลตอบแทนจากเงินปันผลสูงมากซึ่งมักจะเป็นสิ่งที่หลายต่อหลายเรื่องที่ตลาดหุ้นทั้งหมดจะนำเสนอ
นักลงทุนที่มีความซับซ้อนไม่โง่ พวกเขากำลังหลีกเลี่ยงธุรกิจด้วยเหตุผล บางทีอาจมีชุดกฎหมายใหญ่โตที่อาจทำให้ บริษัท ล้มละลายได้ บางทีการเงินอาจบ่งชี้ว่าการจ่ายเงินปันผลไม่ยั่งยืนและจะต้องมีการตัดออก
หนึ่งในการป้องกันในสถานการณ์เช่นนี้คือการมองไปที่อัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลของ บริษัท เทียบกับคนอื่น ๆ ในอุตสาหกรรม หากมีผู้สร้างบ้านคนเดียวที่เสนออัตราเงินปันผลตอบแทน 14% บางอย่างไม่ถูกต้อง ทั้งที่อยู่ในปัญหาทางการเงินมีการจ่ายเงินปันผลพิเศษเพียงครั้งเดียวที่จะไม่ได้รับการทำซ้ำหรือมีปัจจัยอื่น ๆ ที่คุณต้องวิจัย ราคาหุ้นเพียงอย่างเดียวจะไม่เพียงพอ
ยอดคงเหลือไม่ได้ให้บริการด้านภาษีการลงทุนหรือบริการทางการเงินและคำแนะนำ ข้อมูลจะถูกนำเสนอโดยไม่คำนึงถึงวัตถุประสงค์ในการลงทุนความเสี่ยงหรือสภาพทางการเงินของนักลงทุนรายใดรายหนึ่งและอาจไม่เหมาะสำหรับนักลงทุนทุกราย ผลการดำเนินงานที่ผ่านมาไม่ได้บ่งบอกถึงผลการดำเนินงานในอนาคต การลงทุนมีความเสี่ยงรวมถึงผลขาดทุนที่อาจเกิดขึ้นจากเงินต้น