พวกเขาทำงานด้วยความสนใจที่ดีที่สุดของตัวเองโดยการทำผิดพลาดที่โง่เขลาอารมณ์ความรู้สึกที่ขับเคลื่อนด้วย
เป็นการขาดความมีเหตุมีผลรวมกับการไม่สามารถยึดติดกับวิธีการประเมินค่าหรือใช้ระบบเพื่อซื้อหุ้นในขณะที่หลีกเลี่ยงเวลาทางการตลาดซึ่งอธิบายถึงงานวิจัยที่ได้จากการศึกษาของ Morningstar และอื่น ๆ ที่แสดงถึงผลตอบแทนของนักลงทุน เลวร้ายยิ่งกว่าผลตอบแทนในหุ้นที่นักลงทุนเดียวกันของตัวเอง!
ในความเป็นจริงในการศึกษาหนึ่งในช่วงเวลาที่หุ้นกลับ 9%, นักลงทุนทั่วไปได้รับเพียง 3%; การแสดงที่น่าสงสาร ใครอยากมีชีวิตแบบนั้น? คุณใช้เวลาทั้งหมดของความเสี่ยงของการเป็นเจ้าของหุ้นและได้รับเพียงเศษเสี้ยวของรางวัลเพราะคุณกำลังยุ่งเกินไปพยายามที่จะทำกำไรจากการพลิกได้อย่างรวดเร็วมากกว่าการหารัฐวิสาหกิจที่ก่อให้เกิดเงินสดยอดเยี่ยมที่สามารถอาบน้ำคุณด้วยเงินไม่เพียง แต่ในปีที่ผ่านมา, แต่หลายสิบปีและในบางกรณีแม้กระทั่งชั่วขณะที่คุณผ่านการถือครองของคุณให้กับเด็กและเด็ก ๆ ของคุณผ่าน ช่องโหว่พื้นฐานขั้นบันได
ฉันต้องการจัดการกับข้อผิดพลาดในการลงทุนที่พบมากที่สุด 6 ข้อที่ฉันเห็นในบรรดานักลงทุนรายใหม่หรือมือใหม่ แม้ว่ารายการนี้จะไม่ครบถ้วน แต่ก็ควรเป็นจุดเริ่มต้นที่ดีในการสร้างการป้องกันต่อการตัดสินใจที่จะกลับมาหลอกหลอนคุณในอนาคต
การจ่ายเงินมากเกินไปสำหรับสินทรัพย์ที่เทียบเคียงกับกระแสเงินสดของ บริษัท
การลงทุนที่คุณซื้อจะคุ้มค่าที่สุดและไม่น้อยกว่ามูลค่าปัจจุบันของกระแสเงินสดที่ลดลงที่จะเกิดขึ้น
หากคุณเป็นเจ้าของฟาร์มร้านค้าปลีกร้านอาหารหรือหุ้นของเจเนอรัลอิเล็กทริคสิ่งที่คุณคิดจะเป็นเงินสด โดยเฉพาะแนวคิดที่เรียกว่า รายได้จากการดูผ่าน
คุณต้องการเงินสดที่เย็นและของเหลวที่ไหลเข้าในคลังของคุณเพื่อใช้จ่ายให้กับองค์กรการกุศลหรือนำกลับมาลงทุนอีกครั้ง นั่นหมายความว่าผลตอบแทนที่คุณได้รับจากการลงทุนจะขึ้นอยู่กับราคาที่คุณจ่ายเมื่อเทียบกับเงินสดที่เกิดขึ้น ถ้าคุณจ่ายในราคาที่สูงขึ้นคุณจะได้รับผลตอบแทนที่ต่ำกว่า หากคุณจ่ายในราคาต่ำกว่าคุณจะได้รับผลตอบแทนที่สูงขึ้น
วิธีการแก้ปัญหา: เรียนรู้เครื่องมือประเมินพื้นฐานเช่น อัตราส่วน P / E อัตราส่วน PEG และอัตราส่วน PEG ที่ได้รับ การ ปันผล แล้ว รู้วิธีเปรียบเทียบผลตอบแทนรายได้ของหุ้นกับอัตราผลตอบแทนของพันธบัตรรัฐบาลระยะยาว ศึกษารูปแบบการให้ส่วนลดเงินปันผลของกอร์ดอน นี่เป็นสิ่งพื้นฐานที่ครอบคลุมในการเงินครั้งแรก ถ้าคุณไม่สามารถทำได้คุณเป็นหนึ่งในคนที่ไม่มีธุรกิจที่เป็นเจ้าของหุ้น
แทนที่จะพิจารณา การลงทุนกองทุนดัชนีต้นทุนต่ำ ในขณะที่กองทุนดัชนีได้รับการปรับเปลี่ยนวิธีการของพวกเขาอย่างเงียบเชียบในช่วงหลายปีที่ผ่านมาบางวิธีที่ฉันคิดว่าเป็นอันตรายต่อนักลงทุนในระยะยาวเนื่องจากฉันคิดว่าอัตราเดิมพันสูงมากพวกเขาจะนำไปสู่ผลตอบแทนที่ต่ำกว่าวิธีการที่ผ่านมา - บางอย่างที่เป็นไปไม่ได้เนื่องจากเรามาถึงจุดที่ 1 ดอลลาร์จากทุกๆ 5 ดอลลาร์ที่ลงทุนในตลาดจะมีขึ้นในกองทุนดัชนี
ทั้งหมดอื่นเท่ากับเรายังไม่ได้ข้าม Rubicon ที่ข้อดีที่มีน้ำหนักเกินโดยข้อเสียโดยเฉพาะอย่างยิ่งถ้าคุณกำลังพูดถึงนักลงทุนที่มีขนาดเล็กในบัญชีภาษีที่กำบัง
ค่าใช้จ่ายที่เกิดขึ้นและค่าใช้จ่ายที่สูงเกินไป
ไม่ว่าคุณจะ ลงทุนในหุ้น การลงทุนในหุ้นกู้ การลงทุนในกองทุนรวม หรือ การลงทุนในธุรกิจอสังหาริมทรัพย์ ก็ตามก็ตาม ในความเป็นจริงพวกเขาเป็นเรื่องสำคัญมาก คุณต้องทราบว่าค่าใช้จ่ายใดมีความสมเหตุสมผลและค่าใช้จ่ายใดไม่คุ้มค่า พิจารณาสองนักลงทุนสมมุติซึ่งแต่ละคนจะประหยัดเงินได้ 10,000 เหรียญต่อปีและได้รับผลตอบแทนขั้นต้น 8.5% จากเงินของพวกเขา
ค่าธรรมเนียมแรกจ่าย 0.25% ในรูปของ ค่าใช้จ่ายกองทุนรวม ค่าธรรมเนียมที่สองจ่ายค่าธรรมเนียม 2.0% เป็นค่าคอมมิชชั่นและค่าใช้จ่ายในบัญชีต่างๆ ตลอดระยะเวลาการลงทุน 50 ปีนักลงทุนรายแรกจะลงเอยกับ $ 6,260,560
นักลงทุนรายที่สองจะลงเอยด้วย 3,431,797 ดอลลาร์ นักลงทุนรายแรกมีรายได้พิเศษ 2,828,763 ดอลลาร์เกิดจากการบริหารต้นทุนเพียงอย่างเดียว เงินทุกๆที่คุณเก็บไว้เป็นเงินจำนวนมากสำหรับคุณ
ในกรณีที่เรื่องนี้ยุ่งยากมาก ๆ ความสัมพันธ์ทางคณิตศาสตร์เกี่ยวกับสัจพจน์นี้มักถูกเข้าใจผิดโดยผู้ที่ไม่เข้าใจตัวเลขหรือประสบการณ์กับความซับซ้อนของความมั่งคั่ง ความเข้าใจผิดที่อาจไม่สำคัญถ้าคุณมีรายได้ $ 50,000 ต่อปีและมีผลงานขนาดเล็ก แต่ที่อาจส่งผลให้เกิดพฤติกรรมที่เป็นจริงโง่จริงๆถ้าคุณเคยจบลงด้วยเงินเป็นจำนวนมาก
ตัวอย่างเช่นเศรษฐีที่ทำเองโดยทั่วไปที่มีพอร์ตโฟลิโอของตนเองที่จัดการโดยสถานที่เช่นแผนกธนาคารเอกชนของ Wells Fargo จ่ายเงินมากกว่า 1% ต่อปีในค่าธรรมเนียม ทำไมคนจำนวนมากที่มีเงินนับหมื่นล้านดอลลาร์เลือก บริษัท บริหารสินทรัพย์ ที่มีค่าใช้จ่ายอยู่ระหว่าง 0.25% ถึง 1.50% ขึ้นอยู่กับความเฉพาะเจาะจงของ อาณัติการลงทุน ?
มีมากมายเหตุผลและความจริงก็คือพวกเขารู้ว่าสิ่งที่คุณทำไม่ได้ คนรวยไม่เข้าใจแบบนั้นโดยการโง่เขลา ในบางกรณีพวกเขาจ่ายค่าธรรมเนียมเหล่านี้เนื่องจากความปรารถนาที่จะลดความเสี่ยงเฉพาะที่งบดุลส่วนบุคคลหรืองบกำไรขาดทุนของพวกเขาถูกเปิดเผย ในกรณีอื่น ๆ จะต้องเกี่ยวข้องกับความต้องการในการจัดการกับกลยุทธ์ภาษีที่ค่อนข้างซับซ้อนซึ่งสามารถนำมาใช้อย่างถูกต้องอาจส่งผลให้ทายาทของพวกเขาสิ้นสุดลงด้วยความมั่งคั่งมากขึ้นแม้ว่าจะหมายถึงการล่มสลายของตลาดในวงกว้าง
ผลตอบแทนของพวกเขาอาจดูต่ำลงบนกระดาษ แต่ความมั่งคั่งระหว่างชั่วอายุที่เกิดขึ้นจริงอาจจบลงด้วยค่าบริการที่สูงขึ้นเนื่องจากค่าธรรมเนียมรวมถึงบริการวางแผนบางอย่างสำหรับเทคนิคขั้นสูงซึ่งอาจรวมถึงสิ่งต่างๆเช่นการเสียภาษีจากผู้บริจาคที่เสียเงินโดยเด็ดขาด
ในหลาย ๆ สถานการณ์จะเกี่ยวข้องกับการบริหารความเสี่ยงและการบรรเทาผลกระทบ หากคุณมีพอร์ตโฟลิโอส่วนตัว 500,000 เหรียญและตัดสินใจว่าคุณต้องการใช้หมวด Trust ของ Vanguard เพื่อปกป้องทรัพย์สินเหล่านั้นหลังจากการตายของคุณโดยการทำให้ผู้รับประโยชน์ของคุณไม่ให้โจมตี Piggy Bank ค่าใช้จ่ายประมาณ 1.57% จะคิดค่าบริการคุณทั้งหมด เป็นขโมย
บ่นพวกเขาทำให้คุณล้าหลังตลาดมีสิทธิและไม่รู้จัก พนักงานของ Vanguard จะต้องใช้เวลาและความพยายามในการปฏิบัติตามเงื่อนไขของความไว้วางใจเลือกการจัดสรรสินทรัพย์จากกองทุนของตนเพื่อให้ตรงกับความต้องการของรายได้เงินสดของความไว้วางใจรวมทั้งสถานการณ์ทางภาษีของผู้รับผลประโยชน์ ความขัดแย้งระหว่างครอบครัวที่เกิดขึ้นกับการสืบทอดและอื่น ๆ ทุกคนคิดว่าครอบครัวของพวกเขาจะไม่เป็นอีกสถิติที่ไม่มีความหมายในสายยาวของมรดก squandered เท่านั้นเพื่อพิสูจน์ไม่ได้เปลี่ยนแปลงมาก
คนที่บ่นเกี่ยวกับค่าธรรมเนียมประเภทนี้เนื่องจากอยู่ห่างจากความลึกและทำท่าประหลาดใจเมื่อเกิดภัยพิบัติโชคชะตาของพวกเขาควรมีสิทธิ์ได้รับรางวัล Darwin ทางการเงินบางประเภท ในหลายพื้นที่ในชีวิตคุณได้รับสิ่งที่คุณสมควรได้รับและนี่ไม่ใช่ข้อยกเว้น ทราบว่าค่าใดมีมูลค่าและค่าธรรมเนียมใดไม่ อาจเป็นเรื่องยุ่งยาก แต่ผลที่ตามมาสูงเกินไปที่จะละเว้น
ไม่สนใจผลเสียภาษี
การถือครองเงินลงทุนของคุณจะมีผลต่อมูลค่าสุทธิสูงสุดของคุณได้อย่างไร การใช้เทคนิคที่เรียกว่า การจัดวางตำแหน่ง อาจทำให้คุณสามารถลดการชำระเงินที่คุณส่งไปยังรัฐบาลกลางรัฐและรัฐบาลท้องถิ่นได้อย่างมากในขณะเดียวกันก็รักษารายได้เงินทุนที่มากพอสำหรับรายได้จากเงินทุนของคุณทิ้ง เงินปันผลจ่ายดอกเบี้ยและค่าเช่า สำหรับครอบครัวของคุณ
พิจารณาสักครู่ถ้าคุณดูแลผลงาน 500,000 ดอลลาร์สำหรับครอบครัวของคุณ เงินครึ่งหนึ่งของคุณหรือ 250,000 ดอลลาร์อยู่ในบัญชีการเกษียณอายุที่ปลอดภาษีและอีกครึ่งหนึ่งเป็นเงิน 250,000 ดอลลาร์ที่อยู่ใน บัญชีนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์แบบ ธรรมดาของวานิลลา มันจะสร้างความมั่งคั่งมากมายถ้าคุณใส่ใจกับสถานที่ที่คุณถือครองสินทรัพย์ไว้ คุณต้องการที่จะถือ พันธบัตรเทศบาล ปลอดภาษีของคุณในบัญชีซื้อขายหลักทรัพย์ที่ต้องเสียภาษี คุณต้องการถือหุ้น ปันผล สูงของ เงินปันผล ในบัญชีปลอดภาษีที่เกษียณอายุ ความแตกต่างเล็ก ๆ เมื่อเวลาผ่านไป reinvested กลายเป็นขนาดใหญ่เนื่องจากพลังของการประนอม
เดียวกันจะไปสำหรับผู้ที่ต้องการเงินสดออกจากแผนการเกษียณอายุของพวกเขาก่อนที่พวกเขาจะ 59.5 ปี คุณไม่รวยโดยการให้ภาษีของรัฐบาลหลายทศวรรษก่อนที่คุณจะต้องมีการครอบคลุมการเรียกเก็บเงินและตบกับ บทลงโทษถอนต้น
ละเว้นเงินเฟ้อ
ฉันได้บอกคุณครั้งมากกว่าที่เราสามารถนับได้ว่า โฟกัสของคุณควรอยู่ในกำลังซื้อ ลองจินตนาการว่าคุณจะซื้อพันธบัตร 30 ปีมูลค่า 100,000 เหรียญที่ให้ผลตอบแทน 4% หลังหักภาษี คุณสามารถรีไฟแนนซ์รายได้ดอกเบี้ยของคุณให้เป็นพันธบัตรมากขึ้นและได้รับผลตอบแทน 4% ในช่วงเวลานั้นอัตราเงินเฟ้อจะอยู่ที่ประมาณ 4%
ในตอนท้ายของ 30 ปีมันไม่สำคัญว่าขณะนี้คุณมี $ 311,865 คุณจะซื้อเงินจำนวนเดียวกันเท่าที่คุณจะซื้อได้เมื่อสามทศวรรษก่อนด้วย 100,000 ดอลลาร์ การลงทุนของคุณล้มเหลว คุณอายุสามสิบขวบเกือบ 11,000 วันจาก 27,375 วันที่คุณมีแนวโน้มที่จะได้รับโดยไม่ต้องเสียเงินและไม่ได้รับผลตอบแทนใด ๆ
การเลือกราคาถูกกว่าธุรกิจขนาดใหญ่
ประวัติการศึกษาและประวัติศาสตร์อันยาวนานกว่าหนึ่งศตวรรษได้พิสูจน์แล้วว่าคุณเป็นนักลงทุนมีแนวโน้มที่จะมีโอกาสที่ดีในการรวบรวมความมั่งคั่งอันมหาศาลโดยการเป็นเจ้าของธุรกิจที่ยอดเยี่ยมที่ได้รับผลตอบแทนจากเงินทุนและการแข่งขันที่แข็งแกร่ง ตำแหน่งหากคุณซื้อหุ้นในราคาที่เหมาะสม
โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อเปรียบเทียบกับวิธีการที่ตรงกันข้าม - หาธุรกิจราคาถูกและแย่ ๆ ที่ต่อสู้กับ ผลตอบแทน ต่ำ ในส่วนของผู้ถือหุ้น และ ผลตอบแทนจากสินทรัพย์ ต่ำ คุณควรทำเงินเป็นจำนวนมากให้กับคอลเลกชันที่หลากหลายเช่น Johnson & Johnson และ Nestle ที่ซื้อได้ 15 เท่าจากที่คุณซื้อธุรกิจที่หดหู่ไว้ที่ 7x ราย
พิจารณากรณีศึกษาหลายทศวรรษที่ฉันทำกับ บริษัท ต่างๆเช่น Procter & Gamble, Colgate-Palmolive และ Tiffany & Company เมื่อการประเมินค่ามีความสมเหตุสมผลผู้ถือหุ้นได้ทำอย่างดีโดยการออกเช็คสมุดเช็คและซื้อสิทธิ์การเป็นเจ้าของมากกว่าแทนที่จะพยายามไล่ล่ารอบ ๆ ผลกำไรที่ได้รับจากธุรกิจที่ไม่ดี เช่นเดียวกับที่สำคัญเนื่องจากมุมมองทางคณิตศาสตร์ที่ผมอธิบายไว้ในบทความเกี่ยวกับการลงทุนในหุ้นของ บริษัท น้ำมันระยะเวลาของราคาหุ้นที่ลดลงเป็นสิ่งที่ดีสำหรับเจ้าของระยะยาวที่มีกลไกทางเศรษฐกิจที่สำคัญขององค์กรยังคงอยู่ ภาพประกอบที่แท้จริงในโลกแห่งความเป็นจริงคือ บริษัท เดอะเฮอร์ชีย์
มีระยะเวลาสี่ปีเมื่อเร็ว ๆ นี้เมื่อ peak-to-trough สต็อกหายไปมากกว่า 50% ของมูลค่าตลาดที่ยกมาแม้ว่าการประเมินราคาเดิมไม่ได้เป็นเหตุผลที่ธุรกิจเองทำดีและผลกำไรและเงินปันผลที่เก็บไว้ การเจริญเติบโต นักลงทุนปรีชาญาณที่ใช้เวลาเช่นนี้เพื่อดำเนินการลงทุนต่อการจ่ายเงินปันผลและค่าเฉลี่ยต่อดอลลาร์โดยการเพิ่มความเป็นเจ้าของของพวกเขามีแนวโน้มที่จะได้รับมากขึ้นและร่ำรวยมากในช่วงชีวิต เป็นรูปแบบพฤติกรรมที่คุณเห็นอย่างต่อเนื่องในกรณีของเศรษฐีลับอย่าง Anne Scheiber และ Ronald Read
ซื้อสิ่งที่คุณไม่เข้าใจ
หากคุณไม่สามารถอธิบายได้ว่าทรัพย์สินที่คุณเป็นเจ้าของทำเงินได้อย่างไรในสองหรือสามประโยคและในแบบที่ง่ายพอที่จะเข้าใจกลศาสตร์พื้นฐานของโรงเรียนอนุบาลได้ให้เดินไป ห่างจากตำแหน่ง แนวคิดนี้เรียกว่าการ ลงทุนในสิ่งที่คุณรู้ คุณแทบจะไม่เคย - และบางคนก็พูดอย่างไม่เคยเบี่ยงเบนไปจากมัน