ภาษีเงินปันผลคู่และความเสี่ยงในการล้มละลายเป็นเพียงบางข้อผิดพลาดเพิ่มเติม
บางทีมันอาจจะเข้าใจได้ สิ่งที่คนอื่นจะคาดหวังเมื่อคุณรวมตลาดวัวที่แข็งแกร่งหกปีในประวัติศาสตร์อเมริกากับเงินฟรีได้อย่างมีประสิทธิภาพตามความต้องการ? อย่างไรก็ตามไม่ล้มมัน! ในความเป็นจริงให้ฉันท้อแท้ไปถึงจุดที่เสี่ยงต่อการถูกล่วงละเมิดคุณ: นอกบางสถานการณ์ที่นักลงทุนที่มีประสบการณ์สูงนักลงทุนที่มีความมั่นคงทางการเงินสามารถใช้ประโยชน์ได้ในบางครั้งภายใต้สถานการณ์ที่ จำกัด ถ้าคุณซื้อหุ้นในอัตรากำไรคุณ อาจเป็นคนงี่เง่า คุณสามารถเสียเงินและคุณจะได้รับการสูญเสียเงินที่ เดินจากไป.
อาจฟังดูไม่ดี แต่ฉันต้องการให้คุณเข้าใจถึงความเสี่ยงเพิ่มเติมที่คุณแนะนำเมื่อคุณปรับใช้ตราสารหนี้ระยะขอบเพียงเล็กน้อยใน พอร์ตโฟลิโอ ของคุณ โดยโดยตรงดังนั้นฉันสามารถวาดภาพที่ชัดเจนของเพียงไม่ดีว่าจะสามารถถ้าคุณตัดสินใจที่จะออกเงินกู้กับผลงานที่มีอยู่ของคุณยืมเงินที่คุณไม่ได้จากนายหน้าซื้อขายของคุณ
ด้วยวิธีนี้คุณจะไม่ได้รับการติดออกยามถ้าคุณตื่นขึ้นมาเพื่อหาสิ่งที่ไม่ได้ทำงานออกวิธีการที่คุณคาดหวังหรือหวัง สามารถช่วยคุณประหยัดเวลาในการต่อสู้และความโศกเศร้าเพื่อพยายามยกเลิกข้อผิดพลาดที่เกิดขึ้นกับตัวคุณเองและบางทีแม้แต่วันที่ศาลล้มละลาย
1. เมื่อคุณซื้อหุ้นบน Margin นายหน้าของคุณสามารถเรียกเงินกู้ยืมได้ทุกเมื่อโดยไม่มีเหตุผลใด ๆ ไม่ว่าจะด้วยเหตุใดก็ตามไม่ว่าคุณจะมีผลกระทบใดก็ตาม
บางครั้งความคิดที่ผิดพลาดนี้ก็คือหากคุณจ่ายยอดคงเหลือของคุณคุณมีเปอร์เซ็นต์ที่แน่นอนหรือคุณยึดติดกับหุ้นบางแห่งผู้ให้ยืม - ในกรณีนี้คือโบรกเกอร์ของคุณ - จะไม่เป็นอันตรายต่อคุณโดยฉับพลัน, เรียกสิ่งที่เกิดขึ้นทั้งหมดในขณะที่เลวร้ายที่สุดที่เป็นไปได้
เป็นความคิดที่ปรารถนาและแสดงให้เห็นบ่อยๆโดยผู้ที่ไม่เคยมีชีวิตอยู่ในช่วงวิกฤตทางเศรษฐกิจที่สำคัญหรือมีเงินจำนวนมากที่มีความเสี่ยงในช่วงที่เกิดความวุ่นวายที่สำคัญ นายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์ของคุณสามารถเรียกเก็บหนี้ของคุณได้ทุกเมื่อ แต่อย่างไรก็ตามต้องการ ความเป็นอยู่ที่ดีทางการเงินประวัติความเป็นมาความต้องการหรือความพึงพอใจของลูกค้าของคุณส่วนใหญ่ไม่สำคัญต่อการตัดสินใจ ไม่จำเป็นต้องเตือนคุณเช่นกัน คุณไม่มีสิทธิ์ได้รับโทรศัพท์หรือมีโอกาสที่จะฝากเงินเพื่อชำระยอดคงเหลือ มันสามารถไปในการเลิกกิจการถือครองของคุณและสร้างทุกประเภทของผลกระทบทางภาษีที่น่ารังเกียจหรือแม้กระทั่งความสูญเสียถาวรที่คุณไม่สามารถกู้คืนเพื่อที่จะได้รับในมือของพวกเขาเงินของพวกเขา คุณไม่มีสิทธิไล่เบี้ย คุณไม่มีการป้องกัน ไม่มีอะไรที่คุณสามารถทำได้เกี่ยวกับเรื่องนี้เนื่องจากคุณได้ตกลงที่จะทำเช่นนั้นเมื่อคุณสมัครขอรับสิทธิพิเศษด้านขอบตั้งแต่แรก
บางทีมันอาจจะไม่เหมือนอะไรที่ตัวแทนเห็นในโปรไฟล์เครดิตของคุณ (ใช่ถ้าคุณอ่านพิมพ์ดีดในข้อตกลงบัญชีที่คุณเซ็นชื่อเมื่อคุณสร้างความสัมพันธ์ บริษัท นายหน้าของคุณมีสิทธิที่จะเรียกใช้คะแนนเครดิตของคุณเมื่อคุณขยายขอบ รวมถึงการตรวจสอบกิจกรรมเป็นครั้งคราว)
บางทีมันอาจเป็นปัญหาทางการเงินและต้องการที่จะขึ้นฝั่ง งบดุล ของตัวเองไม่สามารถหรือไม่เต็มใจที่จะให้ยืม อาจจะดำเนินการโดยชายและหญิงที่ชาญฉลาดที่คิดว่าตลาดมีการทำ overvalued อย่างรุนแรงและผู้ที่ไม่ต้องการสร้างความเสี่ยงด้านเครดิตสำหรับเจ้าของหุ้นของ บริษัท นายหน้าของตัวเอง ไม่จำเป็นต้องมีเหตุผลและเหตุผลการชำระเงินทันทีอยู่เสมอบนโต๊ะไม่ว่าคุณจะชอบหรือไม่
หากคุณยืมเงินจากมาร์จินให้เตรียมข้อมูลสินทรัพย์อื่น ๆ ทั้งหมดที่คุณถือไว้ในบัญชีนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์ให้อยู่ในกลุ่มตัด สำหรับเจตจำนงและวัตถุประสงค์ทั้งหมดคุณจะเชิญชวนให้ใครบางคนร่วมเป็นพันธมิตรกับคุณและให้การควบคุมโดยพฤตินัยเมื่อใดและภายใต้สถานการณ์ใดที่หลักทรัพย์ที่คุณได้รับการชําระบัญชี
2. เมื่อคุณซื้อหุ้นในอัตรากำไรคุณสามารถหาตัวเองในศาลล้มละลาย
ยอดหนี้ส่วนเกินเป็นหนี้จริง ทุกบิตเป็นจริงเป็นไปที่ธนาคารและการลงนามในบรรทัดล่างสำหรับการจำนองรูดบัตรเครดิตหรือการออก เงินกู้นักเรียน
เนื่องจากความง่ายในการปล่อยสินเชื่อใหม่จะเกิดขึ้นภายใต้สถานการณ์ปกตินักลงทุนมักไม่สามารถปฏิบัติต่อหนี้สินเหล่านี้ได้ด้วยความเคารพที่สมควรได้รับ ซึ่งหมายความว่าคุณควรมีเงินสด อยู่เสมอ เพื่อจ่ายยอดคงเหลือกรณีที่เลวร้ายที่สุดทั้งภาพเต็ม; ทันทีที่มีอยู่นั่งอยู่ในธนาคาร นี่ไม่ใช่ข้อเสนอแนะนี่เป็นคำสั่ง ละเมิดต่อตัวคุณเอง
มีสามเหตุผลที่คุณจะดีใจถ้าคุณปฏิบัติตามนโยบายนี้ด้วยความเชื่อมั่นทางศาสนา
ครั้งแรก: บริษัท ล้มละลายหรือประสบปัญหาการด้อยค่าเงินถาวรเป็นครั้งคราวเนื่องจากการฉ้อโกงการเปลี่ยนแปลงโครงสร้างในอุตสาหกรรมการแข่งขันการเปลี่ยนแปลงทางการเมืองหรือสาเหตุอื่น ๆ ภาพประกอบที่เยี่ยมยอดมาจาก บริษัท GT Advanced Technologies ซึ่งเคยดูในบล็อกของฉัน นักลงทุนจำนวนมากที่ถูกเก็งกำไรอย่างที่พวกเขาไม่ได้มาใกล้กับคำจำกัดความที่จำเป็นสำหรับการลงทุนตามที่เบนจามินเกรแฮมได้กล่าวไว้ในบทความ วิเคราะห์ความปลอดภัย ของเขาและ นักลงทุนอัจฉริยะ - ไม่เพียง แต่ใส่เปอร์เซ็นต์ที่ขาดความรับผิดชอบของพวกเขาเท่านั้น ทุนในธุรกิจคิดว่าพวกเขาจะได้รับที่อุดมไปด้วยจากการเป็นเจ้าของมัน แต่พวกเขาซ้อนอันตรายโดยการซื้อตัวเลือกการโทรและการซื้อหุ้นสามัญบนขอบ หนึ่งในกรณีที่เลวร้ายที่สุดที่ฉันเห็นคือโปสเตอร์ที่สูญเสีย 750,000 เหรียญในหุ้นและ 140,000 ดอลลาร์ในตัวเลือกที่เชื่อมโยงกับหุ้น เมื่อถึงเวลาที่เขาล้างออกทั้งหมดเขามียอดหนี้ ติดลบ อยู่ที่ 107,000 เหรียญซึ่งเป็นหนี้ของ บริษัท นายหน้าของเขา มันเอาออก 15 ปีของเงินออมที่ยากได้ของเขาและเขาทิ้งหลุมที่จะต้องมีทั้งเช็คขนาดใหญ่หรืออุทธรณ์ไปยังความเมตตาที่ศาลล้มละลาย เป็นโศกนาฏกรรม ถึงแม้ว่าเขาจะเป็นผู้รับผิดชอบเรื่องนี้อย่างสิ้นเชิงหัวใจฉันก็แตกแยกกับเขาและครอบครัวของเขา ข่าวดีก็คือเขาเป็นคนที่ค่อนข้างหนุ่มสาวและประสบความสำเร็จดังนั้นด้วยระเบียบวินัยและภูมิปัญญาเขาควรจะสามารถสร้างการเกษียณอายุได้อย่างสะดวกสบาย
ประการที่สอง: ความตื่นตระหนกในตลาดความผันผวนและแรงกระแทกในตลาดสามารถทำมีและจะเกิดขึ้นได้ในระดับปกติแม้จะไม่สามารถทำนายล่วงหน้าได้จากคุณหรือผู้เชี่ยวชาญก็ตาม มีบางครั้งในประวัติศาสตร์อเมริกันเมื่อธุรกิจที่น่าทึ่งที่สุดอย่างเช่น บริษัท Coca-Cola มีการซื้อขายใกล้หรือต่ำกว่าจำนวนเงินสดที่ธนาคารมีอยู่เนื่องจากความต้องการของผู้ถือหุ้นในการถ่ายโอนข้อมูลความเป็นเจ้าของ ได้อย่างรวดเร็วเท่าที่พวกเขาสามารถที่จะยกเงินใด ๆ ที่เป็นไปได้เพื่อให้พวกเขาไม่สูญเสียบ้านฟาร์มของพวกเขาหรือทรัพย์สินอื่น ๆ ของพวกเขา เกือบไม่มีใครเห็น 1973-1974 มา ไม่กี่ปีที่ผ่านมาเห็น 1929-1933 ไม่สำคัญว่าโคเคนจะมีมูลค่ามากกว่า 40 เหรียญต่อหุ้นในมูลค่าที่แท้จริงแก่ นักลงทุนระยะยาวที่ สมเหตุสมผล แต่ก็อาจมีมูลค่าตลาดอยู่ที่ 10 ดอลลาร์ในวันพรุ่งนี้ คุณต้องมีทั้งทรัพยากรและความสามารถทางกฎหมายที่จะรักษาความเป็นเจ้าของไว้ในช่วงเวลาที่มืดเหล่านี้ (ซึ่งหากคุณมีความรอบคอบและมีเงินสดส่วนเกินและกระแสเงินสดเป็นโอกาสที่จะได้รับการชี้แจงอย่างไม่เคยปรากฏมาก่อน ยิ่งขึ้น) ในฐานะนักเศรษฐศาสตร์ชื่อดังคนหนึ่งกล่าวว่า "ตลาดสามารถอยู่ได้นานกว่าที่คุณสามารถอยู่ได้" นี่เป็นความจริงโดยเฉพาะอย่างยิ่งถ้าผลประโยชน์จากการทำกำไรของตราสารหนี้มีผลต่อคุณ
การใช้ประโยชน์จากพลังนั้นจะมีประสิทธิภาพ ไม่ใช่เรื่องธรรมดาที่ตลาดหุ้นต้องผันผวนอย่างน้อย 33% ทุก ๆ สองสามปี แม้จำนวนเล็กน้อยของตราสาร Margin สามารถเปลี่ยนที่เป็นสาย margin และอย่าคิดว่าคุณจะมีโอกาสขายต่อไปได้ มันเป็นความผิดพลาดของผู้เริ่มต้นที่จะคิดว่าสำหรับหุ้นที่จะไปจาก $ 100 ต่อหุ้นถึง $ 20 ต่อหุ้นก็มีการตี $ 99 - $ 21 ไปพร้อมกัน นี่ไม่ใช่วิธีการทำงาน เป็นการประมูลแบบเรียลไทม์ เป็นผู้เชี่ยวชาญอย่างต่อเนื่องต้องเตือนสามเณรราคาทันทีสามารถย้ายจาก Point A ไป Point B โดยไม่ต้องกดปุ่มใดก็ได้ระหว่างสอง หรือตลาดหุ้นสามารถปิดได้ทั้งหมดดังนั้นคุณจึงไม่สามารถเพิ่ม สภาพคล่อง ได้แม้ว่าจำเป็น กล่าวอีกนัยหนึ่งคุณอาจไม่มีโอกาสที่จะขายหลักทรัพย์เพื่อชำระหนี้ส่วนเพิ่ม คุณจะต้องครอบคลุมทุกอย่างจากกระเป๋าของคุณเองโดยการต่อสายจากธนาคารในประเทศไปยังโบรกเกอร์ที่ต้องการ
ถ้าคุณทำไม่ได้เครดิตของคุณจะถูกทำลาย ในเวลาเดียวกันด้วยกฎหมายการตั้งค่าเริ่มต้นสากลคุณอาจเห็นทุกอย่างจากอัตราการประกันของเจ้าของบ้านถึงอัตราดอกเบี้ยบัตรเครดิตของคุณเพิ่มขึ้นอย่างมาก คุณอาจต้องเบิกเงินประกันสำหรับ บริษัท สาธารณูปโภคของคุณ! อย่าเสี่ยงต่อการเป็นหลักประกันและการไหลเวียนของกระแสเงินสดที่เกิดขึ้นกับคุณเพราะคุณอยู่ในช่วงเร่งด่วนในการร่ำรวย!
3. เมื่อคุณซื้อสต็อกใน Margin คุณสามารถชำระภาษีที่สูงขึ้นจากรายได้เงินปันผลของคุณ
ลองนึกภาพคุณซื้อหุ้น Royal Dutch Shell มูลค่า 100,000 เหรียญที่ขอบ คุณควรเก็บรายได้เงินปันผลประมาณ 6,500 เหรียญต่อปีด้วยอัตราการจ่ายเงินปันผลต่อหุ้น หากคุณซื้อหุ้นในทันทีการ จ่ายเงินปันผล เหล่านั้นจะถูกนับว่าเป็น "เงินปันผลที่มีคุณสมบัติเหมาะสม" ซึ่งหมายความว่าคุณจะต้องเสียอัตราภาษีที่ต่ำกว่าปกติโดยปกติแล้วจะอยู่ระหว่าง 0 ถึง 23.8% (รวมถึงการคิดค่าธรรมเนียมการดูแลสุขภาพที่เหมาะสมสำหรับองค์กรระดับ high- รายได้) ในระดับรัฐบาลกลาง มีโอกาสที่นายหน้าของคุณจะนำหุ้นเข้าบัญชีของคุณและให้ยืมออกไปให้กับผู้ขายสั้น ๆ ซึ่งคุณจะไม่มีวันรู้เกี่ยวกับเรื่องนี้หรือแม้กระทั่งการแจ้งให้ทราบล่วงหน้าโดยการเพิ่มรายได้ให้กับตัวเอง เมื่อการจ่ายเงินปันผลเป็นหุ้นในคลังคุณจะไม่ถือว่าเป็นเจ้าของทางเทคนิคแม้ว่าจะดูเหมือนว่าคุณทำใน บัญชี การเป็น นายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์ ก็ตาม แต่คุณจะได้รับ "การชำระเงินแทนการจ่ายเงินปันผล" เท่ากับเงินปันผลที่คุณควรได้รับ
ปัญหา? การชำระเงินเหล่านั้นแทนการจ่ายเงินปันผลจะถูกหักภาษี ณ อัตราภาษีเงินได้ของคุณซึ่งอาจสูงกว่าสองเท่า! สำหรับยอดคงเหลือในบัญชีที่ใหญ่ขึ้นนี้จะเริ่มแสดงเป็นเงินจริง
4. เมื่อคุณซื้อสต็อคด้วย Margin คุณสามารถกระตุ้นให้เกิดกำไรมหาศาลจากการลงทุนในโฮสติ้งบางประเภทเช่นเดียวกับ บริษัท ร่วมทุนของ Master Limited แม้ว่าคุณจะไม่ได้ทำธุรกรรมก็ตาม
ห้างหุ้นส่วนจำกัดของ Master Limited เป็นหลักทรัพย์ที่มีการซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ที่ซับซ้อนซึ่งมีลักษณะเฉพาะทางภาษีที่ไม่ซ้ำกันและไม่เหมาะสำหรับนักลงทุนส่วนใหญ่ แม้ว่าจะอยู่นอกเหนือขอบเขตของการอภิปรายในบทความนี้ แต่ก็เพียงพอที่จะบอกว่าหากคุณซื้อผลประโยชน์ MLP ผ่านบัญชีนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์หลักทรัพย์ (margin brokerage account) (ซึ่งต่างจากบัญชีซื้อขายหลักทรัพย์เงินสดที่ไม่มีความสามารถในการทำกำไร) ภายใต้สถานการณ์ทั้งหมด การควบคุมของคุณโบรกเกอร์ของคุณอาจเรียกสถานการณ์ที่ IRS เห็นว่าตำแหน่งของคุณขายไปโดยไม่ได้ตั้งใจทำให้คุณมีกำไรมากขึ้นแม้ว่าจะไม่ขายอะไรก็ตาม ต้องมากับเงินเป็นจำนวนมากสำหรับรัฐบาลเมื่อคุณไม่ได้ชำระบัญชีตำแหน่งสามารถลดผลตอบแทนของคุณได้อย่างมากเนื่องจากสูญเสียความ ได้เปรียบทางภาษีรอตัดบัญชี
เมื่อทำได้ดีในการใช้ประโยชน์จากตราสาร Margin ในบัญชีนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์ของคุณ
ส่วนตัวผมคิดว่ายอดดุลของบัญชีไม่ควรเกิน 5% ของมูลค่าตลาดและแม้กระทั่งจะถูกเคาะเพื่อความต้องการกระแสเงินสดระยะสั้น (เช่นคุณจะฝากเงินเพิ่มเติมในไม่กี่วัน แต่ต้องการที่จะทำ ซื้อวันนี้) ทางเลือกที่ดีกว่าในความคิดของฉันคือสายการเจรจาต่อรองของเครดิตกับธนาคารในประเทศของคุณ; สายเครดิตที่คุณสามารถแตะด้วยดุลยพินิจของคุณเองแปลงเป็นเงินกู้อัตราคงที่และไม่สามารถทำให้เกิดการชำระบัญชีของคุณโดยไม่สมัครใจในเวลาไม่เหมาะสมมากที่สุดเนื่องจากธนาคารไม่มีอำนาจเหนือบัญชีนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์ อีกทางเลือกหนึ่งคือการแยกการถือครองตั๋วเงินคลังของสหรัฐฯออกจากบัญชีที่ได้รับอนุญาตจากขอบข่ายของตนเองการเก็บรักษาหุ้น MLPs ฯลฯ ของคุณในบัญชีที่ไม่ใช่ส่วนของกำไรและแตะอาจถึง 30% ของมูลค่าตลาดของ ตั๋วเงินคลัง ยังคงมีความเสี่ยง แต่ทุกสิ่งทุกอย่างได้รับการพิจารณาแล้วจะลดลง