ธนาคารกลางของประเทศมีการพิมพ์เงินหรือไม่?
เพื่อทำความเข้าใจว่าเฟด "พิมพ์เงิน" อย่าลืมว่าเงินส่วนใหญ่ที่ใช้อยู่ในปัจจุบันไม่ใช่เงินสด เป็นเครดิตที่เพิ่มเข้าไปในเงินฝากของธนาคาร คล้ายกับประเภทเครดิตที่คุณได้รับเมื่อนายจ้างฝากเช็คเงินเดือนไว้ใน บัญชีธนาคาร ของคุณโดยตรง
เมื่อมีคนบอกว่า Federal Reserve พิมพ์เงินพวกเขาหมายถึงการเพิ่มเครดิตให้กับเงินฝากของธนาคารสมาชิก
คนยังบอกว่าเฟดจะพิมพ์เงินเมื่อใดก็ตามที่ทำธุรกิจ การเงินแบบขยายตัว นั่นเป็นวิธีที่เฟดจัดการ จ่ายเงินที่ สามารถใช้จ่ายหรือลงทุนได้ ความพร้อมใช้งานของอุปทานนั้นเรียกว่า สภาพคล่อง Fed บริหารสภาพคล่องด้วยนโยบายการเงิน "การพิมพ์เงิน" เป็นการแก้ปัญหาของเฟดเพื่อกระตุ้นการกู้ยืมเงินการลงทุนและ การเติบโตทางเศรษฐกิจ ทั้งสามสิ่งนี้ช่วยให้ภาวะเศรษฐกิจถดถอยสิ้นสุดลง
วิธีการที่เฟด "พิมพ์เงิน"
เฟดมีเครื่องมือสองอย่างที่จะต้องอาศัยนโยบายการเงิน หนึ่งคือ อัตราเงินเฟ้อ คณะกรรมการตลาดกลางแห่งสหพันธรัฐ เป็นฝ่ายปฏิบัติการของเฟด แนะนำนโยบายการเงิน เมื่อต้องการพิมพ์เงินจะช่วยลดเป้าหมายสำหรับอัตราเงินเฟ้อ กองทุนเฟดคือสิ่งที่ธนาคารจำเป็นต้องถือครองไว้ในแต่ละคืน หากจำเป็นธนาคารจะกู้ยืมเงินจากธนาคารอื่นเพื่อให้เป็นไปตามข้อกำหนด
อัตราดอกเบี้ยที่จ่ายให้เรียกว่าอัตราเงินเฟ้อ
เมื่อ FOMC ลดเป้าหมายสำหรับอัตราเงินกองทุนจะช่วยให้ธนาคารจ่ายน้อยลงสำหรับกองทุนที่กู้เงิน เนื่องจากพวกเขาจ่ายดอกเบี้ยน้อยกว่าพวกเขามีเงินมากขึ้นในการให้ยืม ธนาคารต้องการให้ยืมเงินทุกดอลลาร์ที่ไม่ต้องถือไว้
ดังนั้นเมื่อ FOMC ลดเป้าหมายอัตราเงินเฟ้อธนาคารจะปฏิบัติตาม จากนั้นพวกเขาลดอัตราดอกเบี้ยอื่น ๆ ทั้งหมด
ทำให้นักลงทุนและนักลงทุนมีแนวโน้มที่จะกู้ยืมเงินมากขึ้น หากผลตอบแทนจากการลงทุนคาดว่าจะสูง กว่าอัตราดอกเบี้ย การลงทุนจะมีลักษณะเป็นความคิดที่ดี ด้วยวิธีนี้สภาพคล่องสูงช่วยกระตุ้น การเติบโตทางเศรษฐกิจ เช่นเดียวกับการเพิ่มเงินในการจัดหาเงิน
เครื่องมืออื่น ๆ ของเฟดคือ การดำเนินงานของตลาดแบบเปิด เฟดซื้อ Treasurys และหลักทรัพย์อื่น ๆ จากธนาคารและแทนที่พวกเขาด้วยเครดิต ธนาคารกลางทุกธนาคารมีความสามารถพิเศษในการสร้างเครดิตออกจากอากาศบาง เช่นเดียวกับการพิมพ์เงิน
ระหว่างเดือนธันวาคม 2551 ถึงเดือนตุลาคม 2557 เฟดได้ออก มาตรการผ่อนคลายเชิงปริมาณ นั่นคือการขยายตัวของตลาดโอเพ่นซอร์สมาก ธนาคารกลางของประเทศได้เพิ่มเงินทุน 4 ล้านล้านดอลลาร์ มันทำอย่างนี้โดยการซื้อ Treasurys จากธนาคารสมาชิก จ่ายเงินให้พวกเขาด้วยการเพิ่มจำนวนเงินเดียวกันกับเครดิตของพวกเขาในหนังสือ มีผลกระทบต่อเศรษฐกิจเช่นเดียวกับการพิมพ์ตั๋วเงิน 40 พันล้านเหรียญและส่งไปให้ธนาคารเพื่อให้ยืม
Fed สามารถ "Unprint Money" ได้เช่นกัน
หากเกินกำหนดนโยบายการเงินที่ขยายตัวสามารถสร้างอัตราเงินเฟ้อได้ ขณะที่ทุนราคาถูกไล่ล่าการลงทุนที่น้อยลงและน้อยลงไปกว่านั้นราคาของสินทรัพย์เหล่านั้นจะเพิ่มขึ้น
นั่นเป็นความจริงว่าการลงทุนอยู่ในบ้าน ทอง บาร์เรลน้ำมันหรือ บริษัท ไฮเทค
การวัดค่าเงินเฟ้อโดยทั่วไปที่ใช้ ดัชนีราคาผู้บริโภค ไม่ได้บันทึกการเพิ่มขึ้นของราคาทั้งหมดนี้ มันจับ ราคาน้ำมัน แต่ไม่ได้ทองหรือราคาหุ้น วัดที่อยู่อาศัย แต่ใช้สถิติที่วัดอัตราค่าเช่าไม่ใช่บ้านที่ขาย นั่นเป็นเหตุผลที่การกระทำของเฟดสามารถสร้าง ฟองสบู่ของสินทรัพย์ และอัตราเงินเฟ้อได้อย่างง่ายดาย
คนกังวลเกี่ยวกับเงินพิมพ์เฟดเนื่องจากพวกเขาไม่เข้าใจว่า Fed สามารถ "พิมพ์" ได้อย่างรวดเร็ว ใช้ นโยบายการเงินแบบหดตัว เพื่อทำให้สภาพคล่องลดลง มีผลเช่นเดียวกับการเอาเงินออกจากการไหลเวียน
เพื่อลดปริมาณเงินทุนในการจัดหาเงินเฟดจะเพิ่มอัตราเงินเฟ้อ เมื่อเกิดเหตุการณ์เช่นนี้ธนาคารมีเงินให้กู้ยืมน้อย
พวกเขาต้องจ่ายกันมากขึ้นเพื่อให้เงินเลี้ยงในบัญชีค้างคืนเพื่อตอบสนอง ความต้องการสำรอง ของเฟด
การเพิ่มอัตราดอกเบี้ยเงินให้สินเชื่อปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยทั้งหมด ทำให้มีราคาแพงมากขึ้นในการยืมเพื่อขยายธุรกิจรถยนต์และที่อยู่อาศัย ชะลอการเติบโตทางเศรษฐกิจทำให้ ความต้องการ ที่เพิ่มขึ้นส่งผลต่ออัตราเงินเฟ้อ
เฟดยังสามารถย้อนกลับผลกระทบของ QE มันทำเช่นนี้โดยการขาย Treasurys และ หลักทรัพย์ค้ำประกันแอ่น ไปยังธนาคารของตน คนกังวลว่าธนาคารจะไม่ซื้อหลักทรัพย์เหล่านี้ แต่พวกเขาไม่ได้มีทางเลือก เฟดจะกำจัดดอลลาร์ออกจากงบดุลของธนาคารและแทนที่ด้วย หลักทรัพย์ เหล่านี้
เกิดอะไรขึ้นกับเงินดอลลาร์ พวกเขาหายตัวไป กล่าวอีกนัยหนึ่งพวกเขากลับเข้าไปในอากาศบางที่เฟดมีพวกเขาในสถานที่แรก