โดยเฉพาะอย่างยิ่งสำหรับบาง ภาคอุตสาหกรรม และไม่เสมอไปในแบบที่คุณคิด
ผลตอบแทนจากสินทรัพย์คืออะไรและเหตุใดจึงสำคัญสำหรับนักลงทุนในการทำความเข้าใจ
ในขณะที่ การหมุนเวียนของสินทรัพย์ บอกนักลงทุนว่า ยอดขาย รวมสำหรับสินทรัพย์ $ 1 ใน งบดุล ROA บอกนักลงทุนว่า บริษัท มีกำไรสุทธิหลังหักภาษีเท่าไรสำหรับสินทรัพย์ $ 1 กล่าวอีกนัยหนึ่ง ROA จะวัดกำไรสุทธิของ บริษัท เมื่อเทียบกับแหล่งข้อมูลทั้งหมดที่มีอยู่ซึ่งรวมถึงเงินทุนของผู้ถือหุ้นรวมทั้งเงินกู้ยืมระยะสั้นและระยะยาว ดังนั้นผลตอบแทนจากสินทรัพย์คือการทดสอบผลตอบแทนที่ดีที่สุดแก่ ผู้ถือหุ้น
หาก บริษัท ไม่มีหนี้สินใด ๆ ผลตอบแทนจากสินทรัพย์และผลตอบแทนของผู้ถือหุ้นจะเท่ากัน
สองวิธีในการคำนวณ
วิธีคำนวณ ROA มีสองวิธีที่ยอมรับได้
- วิธีที่ 1: อัตรากำไรสุทธิ x มูลค่าสินทรัพย์หมุนเวียน = อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์
- วิธีที่ 2: กำไรสุทธิ÷สินทรัพย์เฉลี่ยสำหรับงวด = อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์
ตัวอย่างการคำนวณโดยใช้ทั้งสองวิธี
วิธีที่ 1 ตามที่อธิบายไว้ข้างต้นวิธีที่ 1 ต้องการให้คุณคำนวณอัตรากำไรสุทธิและการหมุนเวียนของสินทรัพย์ก่อนที่คุณจะสามารถคำนวณ ROA ได้ ในการวิเคราะห์ส่วนใหญ่คุณจะคำนวณตัวเลขเหล่านี้ตามเวลาที่คุณได้รับรอบ ROA ตัวอย่างนี้จะผ่านกระบวนการทั้งหมดโดยใช้ Johnson Controls เป็นตัวอย่างธุรกิจ
ตัวอย่างนี้ใช้ข้อมูลจาก แบบฟอร์ม Johnson Controls Form 10-K ปี 2001 และ รายงานประจำปีที่ แสดงด้านล่าง วัด ROA ที่ บริษัท สร้างขึ้นในช่วงหลายปีและดูการเปลี่ยนแปลง เป็นครั้งคราวนี้สามารถแจ้งให้คุณทราบบางสิ่งบางอย่างที่เกิดขึ้นในธุรกิจที่อาจเป็นลางสังหรณ์ของความมั่งคั่งในอนาคตหรือคำเตือนของคาสซานดราเกี่ยวกับการลงโทษที่จะมาถึง
ขั้นตอนแรกคือการคำนวณอัตรากำไรสุทธิ ในการทำเช่นนี้ให้แบ่งรายได้ 469,500,000 ดอลลาร์ ( รายได้สุทธิ ) โดยรายได้รวมจำนวน 18,427,200,000 เหรียญ คุณจะได้รับ 0.025 (หรือ 2.5 เปอร์เซ็นต์)
ขณะนี้คุณจำเป็นต้องคำนวณการหมุนเวียนของสินทรัพย์ คุณมีสินทรัพย์รวม 9,911,500,000 ดอลลาร์จากสินทรัพย์รวมของปี 2544 และ 9,428,000,000 ดอลลาร์ตั้งแต่ปี 2543 รวมกันและมีสินทรัพย์เฉลี่ย 9,669,750,000 ดอลลาร์ในระยะเวลาหนึ่งปีที่คุณกำลังเรียนอยู่ แบ่งรายได้รวมจำนวน 18,427,200,000 เหรียญโดยใช้สินทรัพย์เฉลี่ย 9,660,750,000 ดอลลาร์ คำตอบคือ 1.90 หมายถึงจำนวนรอบสินทรัพย์ทั้งหมด ขณะนี้คุณมีองค์ประกอบทั้งสองสมการในการคำนวณผลตอบแทนจากสินทรัพย์:
.025 (กำไรสุทธิ) x 1.90 (สินทรัพย์หมุนเวียน) = 0.0475 หรือร้อยละ 4.75 ผลตอบแทนจากสินทรัพย์
วิธีที่ 2 วิธี ที่สองในการคำนวณ ROA จะสั้นมาก เพียงแค่ใช้รายได้สุทธิ 469,500,000 เหรียญสหรัฐหารด้วยสินทรัพย์เฉลี่ยสำหรับช่วง 9,660,750,000 เหรียญ
คุณควรออกมา 0.04859 หรือ 4.85 เปอร์เซ็นต์ คุณอาจสงสัยว่าทำไม ROA แตกต่างกันไปขึ้นอยู่กับสมการทั้งสองที่คุณใช้ ตัวเลือกแรกยาวขึ้นมาเป็น 4.75 เปอร์เซ็นต์ส่วนที่สองคือ 4.85 เปอร์เซ็นต์ ความแตกต่างนี้เกิดจากความไม่แม่นยำของการคำนวณ โดยเฉพาะตำแหน่งทศนิยมถูกตัดทอน ตัวอย่างเช่นคุณได้ผลตอบแทนจากสินทรัพย์ 1.90 เมื่อในความเป็นจริงการเปลี่ยนสินทรัพย์เป็น 1.905654231 ถ้าคุณเลือกที่จะใช้ตัวอย่างแรกเป็นวิธีที่ดีในการทำทศนิยมให้มากที่สุดเท่าที่จะเป็นไปได้
ROA 4.75 เปอร์เซ็นต์เหมาะสำหรับ Johnson Controls หรือไม่? ผลการวิจัยเล็ก ๆ แสดงให้เห็นว่า ROA เฉลี่ยสำหรับอุตสาหกรรมของ Johnson มีมูลค่า 1.5 เปอร์เซ็นต์ ดูเหมือนการจัดการของ Johnson จะทำงานได้ดีกว่าคู่แข่ง นี่น่าจะเป็นข่าวดีสำหรับนักลงทุน
ROA วัดได้อย่างถูกต้องว่า "ดี" ธุรกิจคืออะไร?
ผลตอบแทนจากสินทรัพย์ยังเป็นวิธีที่แน่นอนในการวัดความเข้มของสินทรัพย์ของธุรกิจ
การลดลงของกำไรต่อดอลลาร์ของสินทรัพย์ธุรกิจที่เข้มข้นมากขึ้นคือ ยิ่ง กำไร ต่อหนึ่งดอลลาร์ของสินทรัพย์มากเท่าใดธุรกิจที่ใช้สินทรัพย์น้อยมากก็ยิ่งขึ้นเท่านั้น ทุกสิ่งทุกอย่างเท่าเทียมกันธุรกิจที่ต้องใช้สินทรัพย์มากขึ้นจะต้องมีการลงทุนเพิ่มอีกเพื่อสร้างรายได้ต่อไป นี่เป็นสิ่งที่ไม่ดี หาก บริษัท มี ROA เท่ากับ 20 เปอร์เซ็นต์หมายความว่า บริษัท มีรายได้ $ 0.20 ต่อสินทรัพย์ 1 เหรียญ ตามกฎทั่วไปสิ่งที่ต่ำกว่า 5 เปอร์เซ็นต์เป็นสินทรัพย์ที่เข้มข้นมากในขณะที่สิ่งที่มากกว่า 20 เปอร์เซ็นต์เป็นสินทรัพย์ที่เบา
บริษัท ต่างๆเช่นผู้ให้บริการด้านโทรคมนาคมผู้ผลิตรถยนต์สายการบินและทางรถไฟมีความต้องการสินทรัพย์เป็นจำนวนมากซึ่งหมายความว่าพวกเขาต้องการเครื่องจักรหรืออุปกรณ์ที่มีราคาแพงเพื่อสร้างผลกำไร หน่วยงานโฆษณาและ บริษัท ซอฟต์แวร์ในมืออื่น ๆ โดยทั่วไปมีสินทรัพย์มากแสง คิดเกี่ยวกับสิ่งที่เกิดขึ้นเมื่อโปรแกรมซอฟต์แวร์ได้รับการพัฒนาแล้ว ดาวน์โหลดผ่านเว็บไซต์หรือร้านค้าแอป นอกเหนือจากการปรับปรุงอย่างต่อเนื่องแต่ละหน่วยที่ตามมาไม่จำเป็นต้องมีจำนวนแรงงานที่เท่ากัน นั่นคือรูปแบบธุรกิจสามารถปรับขนาดได้ โรงงานเครื่องมือในทางตรงกันข้ามต้องทำจำนวนเงินเท่ากันในการทำงานเพื่อผลิตแต่ละวิดเจ็ต ผลก็คือการตีครั้งสำคัญเพียงอย่างเดียวสามารถเปลี่ยน บริษัท ซอฟต์แวร์ที่มีขนาดค่อนข้างเล็กให้เป็นไททันได้ในระยะเวลาสั้น ๆ
Johnson คัดลอกข้อความสรุปงบการเงิน
| Johnson Controls คำชี้แจงงบกำไรขาดทุนในปี พ.ศ. 2560 | |||
| สิ้นสุดระยะเวลา | 30 ก.ย. 2017 | 30 ก.ย. 2016 | 30 ก.ย. 2015 |
| รายได้รวม | $ 18427200000 | $ 17154600000 | $ 16139400000 |
| ต้นทุนของรายได้ | $ 478,300,000 | $ 472,400,000 | $ 419,600,000 |
| หุ้นบุริมสิทธิและการปรับปรุงอื่น ๆ | ($ 8,800,000) | ($ 9,800,000) | ($ 13,000,000) |
| รายได้สุทธิที่ใช้กับหุ้นสามัญ | $ 469,500,000 | $ 462,600,000 | $ 406,600,000 |
| Johnson Controls 2017 บทตัดตอนงบดุล | |||
| สิ้นสุดระยะเวลา | 2017 | 2016 | 2015 |
| สินทรัพย์ระยะยาว | |||
| เงินลงทุนระยะยาว | $ 300,500,000 | $ 254,700,000 | $ 254,700,000 |
| ที่ดินอาคารและอุปกรณ์ | $ 2379800000 | $ 2305000000 | $ 1996000000 |
| ความปรารถนาดี | $ 2247300000 | $ 2133300000 | $ 2096900000 |
| สินทรัพย์ไม่มีตัวตน | N / A | N / A | N / A |
| ค่าตัดจำหน่ายสะสม | N / A | N / A | N / A |
| สินทรัพย์อื่น ๆ | $ 439,900,000 | $ 457,800,000 | $ 457,700,000 |
| ค่าสินทรัพย์รอการตัดบัญชี | N / A | N / A | N / A |
| สินทรัพย์รวม | $ 9911500000 | $ 9428000000 | $ 8614200000 |
| ส่วนของผู้ถือหุ้นทั้งหมด | $ 2985400000 | $ 2576100000 | $ 2270000000 |
| สินทรัพย์ที่มีตัวตนสุทธิ | $ 738,100,000 | $ 442,800,000 | $ 173,100,000 |