ทำไมอัตราส่วน PEG ถึงก้าวหนึ่งก้าวไกลกว่าอัตราส่วน P / E
ซึ่งจะช่วยให้คุณเปรียบเทียบหุ้นของ บริษัท กับการลงทุนอื่น ๆ เช่น พันธบัตร หรือ อสังหาริมทรัพย์ อัตรากำไร จะคำนวณโดยการหารด้วยอัตราส่วน p / e - ในกรณีนี้คือ 1/10 = 0.10 หรือ 10% หุ้นที่มี P / E 10 อัน จะมีส่วนแบ่ง 10% ของกำไร อาจจะน่าสนใจมากถ้าพันธบัตรเป็นผลผลิตเพียง 4% (สำหรับข้อมูลเพิ่มเติมเกี่ยวกับการใช้ข้อมูลนี้เป็นตัวบ่งชี้ตลาดหุ้นที่มีราคาสูงหรือต่ำเกินไป) อ่าน อัตราผลตอบแทนพันธบัตรระยะยาวและรายได้ - ใช้ Risk Premium เป็นตัววัดที่รวดเร็วและสกปรกในการประเมินมูลค่าตลาด
หนึ่งในข้อ จำกัด ของอัตราส่วน P / E คือไม่ก่อให้เกิดการเติบโตของรายได้พื้นฐาน เมื่อ Sam Walton กำลังกลิ้งร้านค้า Wal-Mart ทั่วประเทศสหรัฐอเมริกาลูกค้าของเขาอาจบอกคุณว่าสูตรเครื่องตัดคุกกี้จะดำเนินต่อไปเพื่อนำออกสู่ตลาดทั่วประเทศ กำไรที่เพิ่มขึ้นในแต่ละปีจากปีต่อปีกำลังเกิดขึ้น
ผลลัพธ์? ค่า P / E ทางดาราศาสตร์ เมื่อเทียบกับการเติบโตในอนาคตแล้ววอลมาร์ทเป็นหนึ่งในหุ้นที่มีราคาถูกที่สุดที่มีอยู่ตามเกณฑ์เนื่องจากกระแสเงินสดในอนาคตสูงกว่ามูลค่าของการประเมินมูลค่าหลังจากที่เงินลงทุนทั้งหมด 10,000 เหรียญในช่วงที่มีการ เสนอขายหุ้น ใหม่ ของ 10,000,000 เหรียญและโยนออกอย่างน้อย 170,000 ดอลลาร์ในการจ่ายเงินปันผลเป็นเงินสดในแต่ละปี
อัตราส่วน PEG ต่อการกู้ภัย
มีวิธีแก้ไขปัญหาข้อบกพร่องของอัตราส่วน P / E และเรียกว่าอัตราส่วน PEG หมายถึงอัตราส่วนราคาต่อรายได้ต่อการเติบโต ในการคำนวณอัตราส่วน PEG จะใช้อัตราส่วน P / E และหารกำไรในส่วนแบ่งกำไรต่อหุ้น
ลองจินตนาการว่าเรามี บริษัท สองแห่งคือ บริษัท ABC และ บริษัท XYZ บริษัท ABC รายแรกมีมูลค่าการซื้อขายอยู่ที่ 20 เหรียญต่อหุ้นและมี กำไร ต่อ หุ้น 1.50 เหรียญต่อ หุ้น โดยมีการเติบโตในอนาคตที่ประมาณไว้ที่ประมาณ 3% ต่อปี ส่วนที่สอง บริษัท XYZ ซื้อขายที่ระดับ 60 เหรียญต่อหุ้นมีรายได้ 4 เหรียญต่อหุ้นและมีการคาดการณ์ว่าจะมีการเติบโตในอัตราประมาณ 5% ต่อปี หุ้นใดที่ถูกกว่า
การใช้อัตราส่วน PEG เราสามารถตอบคำถามนี้ได้ เราเพียง แต่ใส่ตัวเลขลงในสูตรอัตราส่วน PEG และรับข้อมูลต่อไปนี้:
บริษัท ABC: 20 เหรียญต่อหุ้นหารด้วย 1.50 เหรียญ = 13.33 p / e ratio หารด้วยการเติบโต 3% = 4.443 บริษัท XYZ: 60 เหรียญต่อหุ้นหารด้วย 4.00 เหรียญ = 15.00 p / e ratio หารด้วยการเติบโต 5% = 3.000
ในกรณีนี้ บริษัท XYZ มีราคาถูกกว่าที่ 60 เหรียญต่อหุ้นจาก บริษัท เอบีซีที่ 20 เหรียญต่อหุ้นแม้ว่าจะมีอัตราส่วนกำไรต่อหุ้นเพิ่มขึ้นจากการเติบโตของรายได้ในอนาคต แนวทางในการใช้งานคืออัตราส่วน PEG ที่ต่ำกว่าราคาถูกกว่า
มองในแง่ดีคือศัตรูของคุณเมื่อใช้อัตราส่วน PEG
อันตรายที่ใหญ่ที่สุดในอัตราส่วน PEG คือแนวทางคือมนุษย์มองโลกในแง่ดีตามธรรมชาติ โดยธนาคารมากเกินไปในสัญญาของอนาคตหุ้นที่อาจจะไร้ค่าอาจจะดูเหมือนจะต่อรองราคาที่ดี นี่คือสิ่งที่คุณมีในสมัยของฟองสบู่ดอทคอม ทุกคนเชื่อมั่นว่าธุรกิจอินเทอร์เน็ตใหม่ ๆ ที่เข้าสู่สาธารณะจะกลายเป็น Microsoft หรือ Cisco ต่อไป ความแตกต่าง: ทั้งสอง บริษัท มีรายได้ที่แท้จริงมากและการเติบโตของรายได้ที่แท้จริงอย่างแท้จริง
มีข่าวลือหลายปีมาแล้วว่า วอร์เรนบัฟเฟทต์ เคยทบทวนการคาดการณ์การเติบโตในอนาคตที่บัสบัสเตอร์ หลังจากดูตัวเลขแล้วเขากล่าวว่าถ้าคุณคิดอย่างมีเหตุผลเกี่ยวกับอัตราการเติบโตที่แน่นอนทุกคนหญิงและเด็กจะต้องเช่าวิดีโอสองรายการต่อวัน 365 วันต่อปีเพื่อทำให้ประมาณการเหล่านี้บรรลุผล
ที่จะไม่เกิดขึ้น คุณต้องกรอบสมมติฐานการเติบโตของคุณในลักษณะเดียวกันนี้ - ถามตัวเองความหมายพื้นฐาน ระเบียบวินัยจิตนี้สามารถปกป้องคุณจากข้อเสียของอัตราส่วน PEG ในขณะที่ยังช่วยให้คุณใช้ประโยชน์จากสถานที่ตั้งขั้นพื้นฐานได้
สำหรับหุ้น Blue Chip คุณต้องใช้ฟอร์มดัดแปลงที่มีอัตราส่วน PEG หรือที่เรียกว่า PEG Ratio Adjustment Ratio
แล้วหุ้นชิปสีน้ำเงินที่ทำรายได้มหาศาลให้ผลตอบแทนมหาศาลที่จ่ายเงินปันผลเป็นจำนวนมากหรือไม่? อัตราส่วน PEG จะไม่สามารถใช้แทนอัตราส่วนราคาต่อรายได้เมื่อต้องรับมือกับสถานการณ์เช่นนี้ เพื่อให้ได้รอบนี้ มีสูตรอื่นเรียกว่าอัตราการจ่ายเงินปันผล PEG อัตราส่วนซึ่งผมอธิบายวิธีการคำนวณที่นี่