ภาพรวมการลงทุนในพันธบัตรสำหรับผู้เริ่มต้น
พันธบัตรคืออะไร?
สิ่งแรกคืออันดับแรก: อะไรคือพันธบัตร? เมื่อคุณเรียนรู้ใน พันธบัตร 101 - สิ่งที่พวกเขาและวิธีการทำงาน พันธบัตรในรูปแบบพื้นฐานของพันธบัตรวานิลลาธรรมดาคือประเภทของเงินกู้ นักลงทุนใช้เงินของตนและยืมให้แก่ผู้ออกพันธบัตรชั่วคราว ในการแลกเปลี่ยนนักลงทุนจะได้รับดอกเบี้ยในอัตราที่กำหนดไว้ล่วงหน้า ( อัตราดอกเบี้ย ) และในเวลาที่กำหนดไว้ (วันคูปอง) พันธบัตรมีวันหมดอายุ (วันครบกำหนด) ณ วันที่มีการส่งคืนมูลค่าที่ตราไว้ของพันธบัตร ในกรณีส่วนใหญ่มีข้อยกเว้นที่โดดเด่นเป็น พันธบัตรออมทรัพย์ บางประเภท ของรัฐบาลสหรัฐฯ เช่น พันธบัตรออมทรัพย์ ของ Series EE พันธบัตรออมทรัพย์ จะสิ้นสุดลงเมื่อครบกำหนด
ภาพประกอบที่เรียบง่ายอาจช่วยได้ ลองจินตนาการว่า บริษัท Coca-Cola ต้องการยืม 10 พันล้านดอลลาร์จากนักลงทุนเพื่อซื้อ บริษัท ชารายใหญ่ในเอเชีย เชื่อว่าตลาดจะอนุญาตให้กำหนดอัตราดอกเบี้ยที่ 2.5% สำหรับวันครบกำหนดที่ต้องการซึ่งเป็นเวลา 10 ปีในอนาคต
จะออกพันธบัตรแต่ละหุ้นมูลค่า 1,000 บาทและสัญญาว่าจะจ่ายดอกเบี้ยทุกครึ่งปี ผ่าน ธนาคารเพื่อการลงทุน จะเข้ามาหานักลงทุนที่ลงทุนในพันธบัตร ในกรณีนี้โค้กจำเป็นต้องขายพันธบัตรจำนวน 10,000,000 ใบในราคา 1,000 ดอลลาร์เพื่อเพิ่มเงิน 10,000,000,000 ดอลลาร์ที่ต้องการก่อนที่จะจ่าย ค่าธรรมเนียมที่จะเกิดขึ้น
พันธบัตรมูลค่า 1,000 เหรียญทุกใบจะได้รับดอกเบี้ยเป็นจำนวนเงิน $ 25.00 ต่อปี เนื่องจากการจ่ายดอกเบี้ยเป็นรายปีจะมีรายได้ถึง $ 12.50 ทุกๆหกเดือน ถ้าทุกอย่างดีขึ้นเมื่อครบ 10 ปีต้นฉบับ 1,000 ดอลลาร์จะคืนในวันที่ครบกำหนดและพันธบัตรจะไม่มีอยู่ หากไม่มีการจ่ายดอกเบี้ยหรือมูลค่าที่ตราไว้ ณ วันครบกำหนดผู้ลงทุนจะได้รับเงินตามกำหนดเวลา ซึ่งอาจเป็นเหตุให้เกิดการเยียวยาทุกประเภทสำหรับผู้ถือหุ้นกู้ขึ้นอยู่กับสัญญาตามกฎหมายที่ควบคุมการออกหุ้นกู้ สัญญาทางกฎหมายนี้เรียกว่าสัญญาผูกมัด แต่น่าเสียดายที่นักลงทุนรายย่อยบางครั้งพบว่าเอกสารเหล่านี้เป็นเรื่องยากที่จะมาโดยไม่เหมือนกับรายงาน 10K หรือ รายงานประจำปี ของหุ้น นายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์ของคุณควรสามารถช่วยคุณติดตามเอกสารที่จำเป็นสำหรับพันธบัตรเฉพาะใด ๆ ที่ดึงดูดความสนใจของคุณได้
อะไรคือประเภทของพันธบัตรที่นักลงทุนสามารถได้รับ?
ถึงแม้ว่ารายละเอียดของพันธบัตรใด ๆ อาจแตกต่างกันอย่างสิ้นเชิง แต่ในตอนท้ายของวันพันธบัตรเป็นเพียงสัญญาที่วาดขึ้นระหว่างผู้ออก (ผู้กู้) และนักลงทุน (ผู้ให้กู้) เพื่อให้บทบัญญัติทางกฎหมายใด ๆ ที่พวกเขาอาจยอมรับ ทฤษฎีอาจจะใส่ลงในพันธบัตรพันธบัตร - ศุลกากรสามัญบางและรูปแบบได้เกิดขึ้นเมื่อเวลาผ่านไป
- พันธบัตรรัฐบาล - เหล่านี้เป็นพันธบัตรที่ออกโดยรัฐบาลอธิปไตย ในสหรัฐอเมริกาสิ่งนี้จะเป็นเช่นตั๋วเงินคลังพันธบัตรและธนบัตรของสหรัฐฯซึ่งได้รับการสนับสนุนโดยความเชื่อมั่นและเครดิตของประเทศรวมทั้งอำนาจในการเสียภาษีเพื่อให้เป็นไปตามพันธกรณีที่กำหนดโดยรัฐธรรมนูญ นอกจากนี้รัฐบาลอธิปไตยมักออกพันธบัตรประเภทพิเศษนอกเหนือจากภาระผูกพันหลักของตน พันธบัตรหน่วยงานที่ออกโดยหน่วยงานของรัฐมักจะบรรลุข้อบังคับเฉพาะและแม้จะมีความสุขกับข้อสันนิษฐานโดยนัยของการสนับสนุนจากรัฐบาลเองมักให้ผลตอบแทนที่สูงขึ้น ในทำนองเดียวกันพันธบัตรออมทรัพย์ซึ่งเราได้กล่าวถึงแล้วอาจเป็นเรื่องที่น่าสนใจโดยเฉพาะในสถานการณ์ที่ถูกต้อง ตัวอย่างเช่น พันธบัตรออมทรัพย์ ของ ซีรี่ส์ 1 จะเป็นพันธบัตร เมื่ออัตราเงินเฟ้อมีความเสี่ยง หากคุณเป็นพลเมืองอเมริกันที่มีเงินสดสำรองสูงเกินกว่าข้อกำหนด FDIC ประกันสถานที่ที่ยอมรับได้เฉพาะในการระดมทุนเป็นบัญชี TreasuryDirect โดยทั่วไปแล้ว ควรหลีกเลี่ยงการลงทุนในพันธบัตรต่างประเทศ
- พันธบัตรเทศบาล - เป็นพันธบัตรที่ออกโดยรัฐบาลของรัฐและท้องถิ่น ในสหรัฐอเมริกา พันธบัตรเทศบาลมักไม่ต้องเสียภาษี เพื่อให้ได้สองสิ่ง (เพื่อเปรียบเทียบพันธบัตรเทศบาลกับพันธบัตรที่ต้องเสียภาษีคุณต้องคำนวณผลตอบแทนที่ต้องเสียภาษีซึ่งอธิบายไว้ในบทความที่เชื่อมโยงไว้ก่อนหน้านี้ในวรรคนี้) ช่วยลดภาระในการเพิ่มเงินให้กับสาเหตุสำคัญอื่น ๆ ประการที่สองเป็นการกระตุ้นให้นักลงทุนลงทุนในโครงการของเทศบาลที่ช่วยยกระดับอารยธรรมเช่นการระดมทุนถนนสะพานโรงเรียนโรงพยาบาลและอื่น ๆ มี หลายวิธีในการกำจัดวัชพืชออกจากพันธบัตรเทศบาลที่อาจเป็นอันตราย นอกจากนี้คุณยังต้องการให้แน่ใจว่าคุณ ไม่เคยใส่พันธบัตรเทศบาลใน Roth IRA ของ คุณ อ่านเพิ่มเติม 3 เหตุผลในการลงทุนในพันธบัตรเทศบาลเพื่อหาราย ได้
- พันธบัตรองค์กร - ได้แก่ พันธบัตรที่ออกโดย บริษัท ห้างหุ้นส่วน บริษัทจำกัดและ บริษัท ในเครือ อื่น ๆ พันธบัตรองค์กรมักให้ผลตอบแทนสูงกว่าพันธบัตรประเภทอื่น ๆ แต่รหัสภาษีไม่ดีต่อพวกเขา นักลงทุนที่ประสบความสำเร็จอาจจะจ่ายเงิน 40% ถึง 50% ของ รายได้ดอกเบี้ย ทั้งหมดให้กับรัฐบาลกลางรัฐและรัฐบาลท้องถิ่นในรูปแบบของภาษีซึ่งทำให้พวกเขาน่าสนใจน้อยกว่าเว้นแต่ว่าจะมีการใช้ช่องโหว่หรือการยกเว้นบางประเภท ตัวอย่างเช่นภายใต้สถานการณ์ที่เหมาะสมพันธบัตรของ บริษัท อาจเป็นทางเลือกที่น่าสนใจสำหรับการเข้าซื้อกิจการภายใน SEP-IRA โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อพวกเขาสามารถหาได้น้อยกว่ามูลค่าที่แท้จริงของพวกเขาเนื่องจากการชำระบัญชีเป็นจำนวนมากในตลาดที่น่ากลัว เกิดขึ้นในปีพ. ศ. 2552 เพื่อเรียนรู้เพิ่มเติมอ่านข้อ ผูกมัดขององค์กร 101
อะไรคือความเสี่ยงหลักของการลงทุนในพันธบัตร?
แม้ว่าจะมีรายชื่อที่ละเอียดถี่ถ้วน แต่ความเสี่ยงหลัก ๆ ของการลงทุนในพันธบัตร ได้แก่ :
- ความเสี่ยงด้านเครดิต - ความเสี่ยงด้าน เครดิตหมายถึงความเป็นไปได้ที่จะไม่ได้รับเงินต้นหรือดอกเบี้ยตามที่สัญญาไว้ในระยะเวลาที่ค้ำประกันเนื่องจากผู้เอาประกันภัยไม่สามารถหาหรือไม่เต็มใจที่จะแจกจ่ายให้กับคุณ ความเสี่ยงด้านเครดิตมักถูกจัดการโดยการแยกประเภทพันธบัตรออกเป็นสองกลุ่มใหญ่ ๆ ได้แก่ พันธบัตรการลงทุน และ พันธบัตรขยะ ตราสารหนี้ที่มี อันดับเครดิต สูงสุดสำหรับการลงทุนคือพันธบัตรที่มีการให้คะแนน Triple AAA ภายใต้สถานการณ์เกือบทุกสถานการณ์การให้อันดับของตราสารหนี้สูงกว่านี้โอกาสที่จะผิดนัดชำระหนี้จะต่ำลงดังนั้นการลดอัตราดอกเบี้ยที่เจ้าของจะได้รับในฐานะนักลงทุนรายอื่น ๆ จึงยินดีที่จะจ่ายราคาที่สูงกว่าสำหรับความปลอดภัยที่ใหญ่ขึ้นตามที่ คำนวณ โดย อัตราส่วนทางการเงิน เช่น จำนวนครั้งที่ภาระหน้าที่คงที่ครอบคลุมถึง กำไรสุทธิ และกระแสเงินสดหรือ อัตราส่วนความสามารถในการชำระดอกเบี้ย
- ความเสี่ยงจากอัตราเงินเฟ้อ - มีโอกาสที่รัฐบาลจะออกกฎหมายอย่างจงใจหรือโดยไม่ตั้งใจซึ่งจะนำไปสู่ ภาวะเงินเฟ้อที่ แพร่หลาย ถ้าคุณไม่ได้เป็นเจ้าของพันธบัตรอัตราตัวแปรหรือพันธบัตรตัวเองมีการป้องกันในตัว อัตราเงินเฟ้อที่สูง สามารถทำลาย กำลังซื้อ ของคุณได้เนื่องจากคุณอาจพบว่าตัวเองอาศัยอยู่ในโลกที่ราคาสินค้าและบริการขั้นพื้นฐานสูงกว่า คุณคาดหวังตามเวลาที่คุณได้รับเงินต้นคืนให้กับคุณ
- ความเสี่ยงด้านสภาพคล่อง - พันธบัตรอาจมี สภาพคล่อง น้อยกว่า หุ้นบลูชิพ ส่วนใหญ่ ซึ่งหมายความว่าเมื่อได้มาคุณอาจมีช่วงเวลาที่ยากลำบากในการขายที่ด้านบนสุด นี่คือเหตุผลหนึ่งที่ทำให้คุณสามารถ จำกัด การซื้อพันธบัตรแต่ละประเภทสำหรับผลงานของคุณเป็นพันธบัตรที่คุณต้องการถือจนครบกำหนด เพื่อให้เป็นภาพประกอบในชีวิตจริงฉันเพิ่งทำงานเพื่อช่วยให้ใครบางคนขายหุ้นกู้บางส่วนให้กับห้างสรรพสินค้ารายใหญ่ในสหรัฐฯซึ่งมีกำหนดจะครบกำหนดในปี 2570 พันธบัตรดังกล่าวมีราคาอยู่ที่ 117.50 ดอลลาร์ในขณะนั้น เราโทรไปที่โต๊ะพันธบัตร - คุณไม่สามารถซื้อขายพันธบัตรได้มากที่สุดในระบบออนไลน์ - และพวกเขายื่นคำร้องขอราคาสำหรับเรา คนที่ดีที่สุดยินดีเสนอเป็น $ 110.50 คนนี้ตัดสินใจที่จะถือพันธบัตรมากกว่าเป็นส่วนหนึ่งกับพวกเขา แต่ก็ไม่ผิดปกติที่จะเผชิญกับความแตกต่างระหว่างมูลค่าพันธบัตรที่ระบุไว้ในช่วงเวลาหนึ่ง ๆ และสิ่งที่คุณจะได้รับ จริง สำหรับมัน ความ แตกต่างที่เรียกว่าการแพร่กระจายพันธบัตรซึ่งอาจทำให้นักลงทุนเกิดความเสียหายหากไม่ระมัดระวัง เกือบเสมอดีที่สุดในการซื้อขายพันธบัตรในบล็อกขนาดใหญ่ด้วยเหตุผลอย่างนี้เนื่องจากคุณสามารถได้รับการเสนอราคาที่ดีขึ้นจากสถาบัน
- ความเสี่ยงในการลงทุนเพิ่มเติม - เมื่อคุณลงทุนในพันธบัตรคุณจะรู้ว่าอาจส่งรายได้ดอกเบี้ยให้คุณเป็นประจำ (พันธบัตรบางส่วนหรือที่เรียกว่าพันธบัตร zero-coupon ไม่กระจายรายได้ดอกเบี้ยในรูปแบบของเช็คหรือเงินฝากโดยตรง , ได้รับการคิดลดด้วยอัตราส่วนลดที่คำนวณโดยวิธีถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักและวัดมูลค่าตามราคาตลาดโดยคิดดอกเบี้ยในช่วงที่ บริษัท ถืออยู่และจ่ายชำระคืนเมื่อครบกำหนด มีความเสี่ยงในเรื่องนี้แม้ว่าในที่คุณไม่สามารถคาดการณ์ล่วงหน้าของอัตราเวลาที่แม่นยำที่คุณจะสามารถ reinvest เงิน หากอัตราดอกเบี้ยลดลงอย่างมากคุณจะต้องใส่รายได้ดอกเบี้ยใหม่เพื่อทำงานในพันธบัตรที่ให้ผลตอบแทนต่ำกว่าที่คุณได้รับ
หากต้องการเรียนรู้เพิ่มเติมเกี่ยวกับหัวข้อนี้รวมถึงการค้นพบอันตรายเพิ่มเติมเกี่ยวกับพันธบัตรโปรดอ่าน Six Risks Every Bond Investor ที่จำเป็นต้องพิจารณา
ผลงานของคุณควรลงทุนในพันธบัตรมากแค่ไหน?
การกำหนดการจัดสรรสินทรัพย์พันธบัตรที่เหมาะสมจะครอบคลุมในบทความที่เรียกว่า ผลงานของฉันควรได้รับการลงทุนในพันธบัตรอย่างไร? ซึ่งเป็นการอ่านอย่างรวดเร็วและง่ายดายโดยแบ่งกฎพื้นฐานที่คุณสามารถใช้ถ้าคุณรู้สึกว่าเหมาะสมกับสถานการณ์ของคุณ
กองทุนตราสารหนี้คืออะไร?
นักลงทุนที่ไม่ต้องการเป็นเจ้าของพันธบัตรแต่ละราย แต่ยังคงต้องการรายได้ที่มีอยู่ในพอร์ตโฟลิโอของพวกเขา อาจต้องการพิจารณาโครงสร้างที่รวมกันเช่นกองทุนตราสารหนี้ที่ มีโครงสร้างมักเป็น กองทุนรวม แบบดั้งเดิมหรือ อีทีเอฟ
ข้อมูลเพิ่มเติมเกี่ยวกับพันธบัตร
วิธีที่เป็นประโยชน์ในการวัดความตึงเครียดของตลาดหุ้นคือการ เปรียบเทียบผลตอบแทนของพันธบัตรรัฐบาลระยะยาวกับอัตราผลตอบแทนของผลตอบแทนของหุ้น เพื่อทำความเข้าใจว่าเหตุใดจึงสำคัญอ่าน Market Timing, Valuation และ Systematic Purchases