ดีไม่ดีและน่าเกลียดของการลงทุนในกองทุนดัชนี
ในอีกไม่กี่นาทีข้างหน้านี้ฉันอยากจะแนะนำวิธีคิดเกี่ยวกับกองทุนดัชนี - ดีไม่ดีและน่าเกลียด - เพื่อช่วยให้คุณได้รับมุมมอง
กองทุนดัชนีคืออะไร?
เพื่อทำความเข้าใจว่ากองทุนดัชนีเป็นอันดับแรกคุณต้องเข้าใจข้อกำหนดของดัชนีก่อน
ดัชนีไม่ได้อยู่ในความรู้สึก ค่อนข้างเป็นแนวคิดทางวิชาการ ความคิด. โดยทั่วไปจะมีจำนวนคนหรือคณะกรรมการคนนั่งลงและมากับรายชื่อของกฎระเบียบวิธีการสร้างผลงานของผู้ถือครองแต่ละเพราะในที่สุดสิ่งเดียวที่คุณสามารถทำได้คือการลงทุนในแต่ละบุคคล ทั่วไป หุ้น หรือ พันธบัตร สมมติว่าเรากำลัง จำกัด การพูดคุยกับตลาดตราสารทุนและตราสารหนี้
ตัวอย่างเช่นดัชนีที่มีชื่อเสียงที่สุดของเวลาทั้งหมด ค่าเฉลี่ยอุตสาหกรรมดาวโจนส์ เป็นรายชื่อ หุ้น สามสิบ ชิปสีน้ำเงิน รายการนี้จะถูกสร้างขึ้นจากกลุ่มตัวแทนของหุ้นที่มีความสำคัญต่อเศรษฐกิจของประเทศสหรัฐอเมริกา
หุ้นมีการถ่วงน้ำหนักโดยอิงกับราคาหุ้นและมีการปรับปรุงรายการต่างๆเช่นการ แยกหุ้น หุ้นในรายการได้รับการคัดเลือกจากบรรณาธิการ The Wall Street Journal ในอดีต DJIA ได้รับการโต้ตอบอย่างมากเนื่องจากการเปลี่ยนแปลงค่อนข้างหายาก ดัชนีเฉลี่ยอุตสาหกรรมดาวโจนส์ได้พุ่งสูงขึ้นอีกหลายดัชนีเช่นดัชนี S & P 500 เป็นระยะเวลานานโดยมีอัตรากำไรที่มีสาระสำคัญแม้ว่าผลประกอบการปีต่อ ๆ จะเบี่ยงเบนไปและมักมีขนาดเล็ก
การพูดของ S & P 500 เป็นตอนนี้อาจเป็นดัชนีที่มีการกล่าวถึงกันมากที่สุดในโลก ย่อมาจาก Standard and Poor's 500 ซึ่งเป็นครั้งแรกที่เปิดตัวในปีพ. ศ. 2500 S & P 500 มีวิธีการที่ซับซ้อนกว่าค่าเฉลี่ยอุตสาหกรรมดาวโจนส์ ฉันได้เขียนอย่างกว้างขวางเกี่ยวกับข้อเท็จจริงที่ว่าในทศวรรษที่ผ่านมาวิธีการของ S & P 500 ได้รับการเปลี่ยนแปลงอย่างเงียบ ๆ ในรูปแบบที่นักลงทุนที่ไม่มีประสบการณ์จะไม่เข้าใจ แต่อย่างใดที่พวกเขาเคยทำมาในอดีตเกือบจะมั่นใจได้ว่าจะลดลง ส่งคืนดัชนีตลาดหุ้นที่สร้างขึ้น นักลงทุนวันนี้ส่วนใหญ่ไม่ทราบว่าสิ่งที่พวกเขาได้รับไม่ใช่ของปู่ S & P 500 ในบางจุดคุณป้อนเรือของ Theseus paradox และคุณต้องสงสัยว่า ณ จุดที่คุณกำลังจัดการกับสิ่งที่แตกต่างกันอย่างสิ้นเชิง
ในกรณีใด ๆ กองทุนดัชนีเป็นเพียง กองทุนรวม ที่แทนที่จะมีผู้จัดการพอร์ตการลงทุนในการเลือกลงทุนจะจัดสรรงานจัดสรรเงินให้บุคคลหรือคณะกรรมการพิจารณาวิธีการในการทำดัชนี นั่นคือถ้าคุณซื้อกองทุนดัชนีเฉลี่ยอุตสาหกรรมดาวโจนส์หรือ อีทีเอฟ (ETF หรือกองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยนเป็นกองทุนรวมที่ซื้อขายในรูปแบบหุ้นในตลาดหลักทรัพย์ตลอดทั้งวันมากกว่าการจ่ายเงินเมื่อสิ้นสุดวันเช่นเดียวกับหุ้นสามัญ กองทุนรวมซึ่งมักจะมีพอร์ตการลงทุนเดียวกันการถือครองหลักทรัพย์อ้างอิงเดียวกัน) จริงๆแล้วคุณเป็นเพียงแค่มอบหมายงานในการจัดการเงินของคุณให้กับบรรณาธิการ The Wall Street Journal
หากคุณซื้อกองทุนดัชนี S & P 500 คุณจะมอบหมายงานในการจัดการเงินของคุณให้กับผู้คนเพียงไม่กี่คนที่ Standard and Poor's ในตอนท้ายคุณยังคงเป็นเจ้าของพอร์ตหุ้นแต่ละหุ้นอยู่ในโครงสร้างแบบรวมที่มีผู้จัดการพอร์ตโฟลิโอมากกว่าผู้ที่รับผิดชอบในการทำให้ผลลัพธ์ใกล้เคียงกับดัชนีมากที่สุดเท่าที่จะเป็นไปได้ (เรียกว่า "tracking") หากต้องการเรียนรู้เพิ่มเติมเกี่ยวกับการจัดตั้งกองทุนรวมโปรดอ่าน ว่ากองทุนรวมมีโครงสร้าง อย่างไร
อะไรคือข้อดีของการลงทุนในกองทุน Index?
กองทุนดัชนีมีข้อดีหลายอย่างโดยเฉพาะอย่างยิ่งสำหรับนักลงทุนที่ยากจนซึ่งเป็นหนึ่งในเหตุผลที่ฉันได้ให้การสรรเสริญแก่พวกเขาเป็นเวลาหลายปี
อันดับแรกตราบเท่าที่นักลงทุนตระหนักว่าไม่มีอะไรที่ขลังเกี่ยวกับคำว่า "ดัชนี" - มีดัชนีที่ดีดัชนีไม่ดีและดัชนีปานกลาง - และเลือกดัชนีอ้างอิงอัจฉริยะที่ดำเนินการโดย บริษัท บริหารสินทรัพย์ที่ มีเสถียรภาพและมีความรับผิดชอบควรมี เป็นวิธีที่น่าพอใจในการมีส่วนร่วมในตลาดต้นแบบที่อิงกับการซื้อเพียงครั้งเดียว
ที่มีความสะดวกสบายมากและอาจหมายถึงค่าใช้จ่ายในการทำธุรกรรมที่ต่ำลงซึ่งสำคัญหากคุณลงทุนเฉพาะบางอย่างเช่น $ 25,000 หรือ $ 50,000 และค่าคอมมิชชั่นสามารถกินเงินได้มากพอสมควรหากคุณพยายามสร้างบัญชีของคุณเอง 30, 50, 100+ หุ้นโดยตรงใน บัญชีซื้อขายหลักทรัพย์
ประการที่สองกองทุนดัชนีจำนวนมากในตลาดทุนมีแนวโน้มที่จะทำงานในลักษณะที่ลดผลประกอบการ การหมุนเวียนที่มีการหมุนเวียนต่ำหรือสูงขึ้นอยู่กับว่าคุณชอบที่จะพูดแบบนั้นมานานแล้วถือเป็นกุญแจสำคัญในการลงทุนที่ประสบความสำเร็จ อันที่จริงแล้วมีนักวิจัยจำนวนมากที่แสดงให้เห็นว่านักลงทุนจะดีกว่าในหลาย ๆ กรณีการซื้อส่วนประกอบดัชนีอ้างอิงโดยตรงเป็นหุ้นแต่ละรายและนั่งอยู่กับพวกเขาโดยไม่มีการเปลี่ยนแปลงใด ๆ ในภายหลังเลยที่พวกเขาจะลงทุนในดัชนี กองทุนตัวเอง พอร์ตการจัดส่งของผีเหล่านี้บางครั้งจำเป็นต้องมีรูปแบบทางจิตวิทยาเฉพาะ แต่รางวัลในช่วง 25 ถึง 50 ปีอาจเป็นเรื่องน่าตกใจ คุณไม่ต้องกังวลเกี่ยวกับการเปลี่ยนแปลงวิธีการและคุณมีความยืดหยุ่นในการวางแผนภาษีที่ดีขึ้นถ้าคุณต้องการที่จะเพิ่มเงินสด
ประการที่สามกองทุนดัชนีมีแนวโน้มที่จะมี อัตราส่วนของค่าใช้จ่ายของกองทุนรวมที่ ต่ำกว่า กองทุน อื่น ๆ นี้สามารถเพิ่มขึ้นเป็นเงินจริงเมื่อเวลาผ่านไปถ้าคุณไม่โชคดีพอที่จะมีผลงานขนาดใหญ่ที่มีขนาดที่จำเป็นเพื่อใช้ประโยชน์จากโอกาสอื่น ๆ และกลยุทธ์การวางแผน ใช้ บริษัท เช่น Vanguard ซึ่งเป็นสปอนเซอร์รายใหญ่ที่สุดของกองทุนดัชนีในโลก ผู้จัดการกองทุนสำรองเลี้ยงชีพในเพนซิลเวเนียกล่าวว่ายอดเงินที่เข้าร่วมโครงการเฉลี่ยอยู่ที่ 29,603 ดอลลาร์ นั่นหมายความว่าครึ่งหนึ่งของบัญชีเหล่านั้นมีมูลค่าน้อยกว่า 29,603 ดอลลาร์และอีกครึ่งหนึ่งมีมากกว่า
มีขนาดเล็กมากเมื่อเทียบกับ บริษัท บริหารสินทรัพย์หลายแห่ง ในความเป็นจริงมันไม่ได้ครอบคลุมค่าขั้นต่ำที่หลายถุงมือขาว, สต็อกที่ดีกลุ่มการจัดการสินทรัพย์ที่สร้างพอร์ตการลงทุนสำหรับมูลค่าสุทธิที่ร่ำรวยและสูง (เพื่อให้คุณมีความคิด บริษัท ที่ฉันจัดตั้งขึ้นในการจัดการของฉัน ความมั่งคั่งของครอบครัวมีการลงทุน ขั้นต่ำ เพียง 500,000 ดอลลาร์เพื่อพิจารณาการทำงานกับลูกค้าภายนอกที่ต้องการลงทุนกับเรา) นักลงทุนที่มีเงิน 29,603 ดอลลาร์ไม่สามารถรับบริการได้ที่ แผนกความไว้วางใจจากธนาคาร ส่วนใหญ่ในภูมิภาค แม้ว่าบัญชีดังกล่าวมีมูลค่าเพียง 100,000 ดอลลาร์หรือ 150,000 ดอลลาร์ แต่บางส่วนของหน่วยงานด้านความน่าเชื่อถือของธนาคารเหล่านี้จะเรียกเก็บค่าธรรมเนียม การจัดการการลงทุน ระหว่าง 2.5% ถึง 3.0% ดังนั้นจึงยังไม่น่าจะได้รับผลตอบแทนจากการปฏิบัติงาน เว้นเสียแต่ว่าคุณได้รับความช่วยเหลือด้านการวางแผนทางการเงินที่ครอบคลุมหรือบริการอื่น ๆ เช่นภรรยาม่ายในเมืองฟาร์มที่ไม่ต้องจ่ายเงินค่าตั๋วเพราะธนาคารดูแลทุกสิ่งทุกอย่างเพื่อที่เธอจะได้ใช้ชีวิตที่เหลืออยู่ในวันสันติสุขหลังจากเสียชีวิตสามีหรือภรรยา อาจมีประโยชน์มากสำหรับคนในสถานการณ์ที่โดยเฉพาะคนที่ไม่ดีกับเงินและไม่ได้มีมากกว่าสองทศวรรษที่ผ่านมาจะมีชีวิตอยู่เพื่อให้แตกต่างค่าไม่ได้มีระยะเวลาการประนอมตัวใหญ่เพื่อขยาย เมื่อตัวเองในแง่ของ ค่าใช้จ่ายโอกาส
ในความเป็นจริงฉันรู้สึกอย่างมากเกี่ยวกับการประหยัดต้นทุนที่เป็นไปได้ของกองทุนดัชนีที่ฉันคิดว่าเป็นกฎทั่วไปที่ดีสำหรับนักลงทุนวัยหนุ่มที่มีเจตนาเล็ก ๆ น้อย ๆ ในการลงทุนผ่าน แผน 401 (k) ในที่ทำงานไปเกือบตลอดเวลาเลือกต่ำสุด - กองทุนดัชนี passive สูงกว่าใด ๆ ของข้อเสนออื่น ๆ ที่มีให้เขาหรือเธอ นี่เป็นวิธีที่ฉันจัดการทรัพย์สินของครอบครัวของตัวเองหากพวกเขาอยู่ภายในแผนเกษียณอายุ ณ ที่ทำงานของพวกเขา
ประการที่สี่กองทุนดัชนีมีข้อได้เปรียบเชิงจิตวิทยาอย่างมากสำหรับผู้ที่ไม่ค่อยดีกับคณิตศาสตร์ อย่าประมาทว่าเรื่องนี้น่าจะช่วยประหยัดครอบครัวได้อย่างไรจากความยากลำบากทางการเงินและความหายนะอันเนื่องมาจากอิทธิพลของพฤติกรรม คนจำนวนมากที่เป็นอย่างอื่นอาจเป็นคนฉลาดคนดีไม่เข้าใจพื้นฐานว่าตัวเลขมีปฏิสัมพันธ์กันอย่างไร เพื่อแสดงให้เห็นให้ใช้คำถามค้างคาวและลูกบอลที่เรียกว่า
"ค้างคาวและลูกบอลมีราคารวม 1.10 เหรียญ ไม้ตีค่าใช้จ่ายมากกว่า 1.00 เหรียญ ลูกมีราคาเท่าไหร่? "
คนจำนวนมากตอบ "$ 0.10" มันผิด. คำตอบคือ $ .0 ในลักษณะเดียวกับที่พวกเขาไม่สามารถเข้าใจได้ทันทีและผู้คน สามารถ เรียนรู้ได้ในหลายกรณีแน่นอนว่าพวกเขาไม่ต้องการที่จะรำคาญพวกเขาไม่เข้าใจคณิตศาสตร์ของการกระจายความเสี่ยง พวกเขาไม่ได้รับว่าแต่ละองค์ประกอบสามารถผสมในอัตราที่ต่ำกว่าโดยเฉลี่ยมากกว่าผลงานโดยรวมหรือว่าการล้มละลายหลายแห่งที่ถือครองที่แตกต่างกันไปพร้อมกันยังคงสามารถส่งผลให้ผลตอบแทนที่เป็นบวก กองทุนดัชนีแก้ปัญหานี้เนื่องจากทำหน้าที่เป็นสิ่งที่ฉันเรียกว่ากลไกการทำให้หย่อนคล้อย จะซ่อนผลตอบแทนขององค์ประกอบพื้นฐานเพื่อให้นักลงทุนไม่ต้องคิดถึงพวกเขา พวกเขาไม่เห็นสิ่งต่างๆเช่นหุ้นน้ำมันของพวกเขาที่พังทลายลง 50% หรือมากกว่าเพราะเป็นตัวเลขที่ซ่อนอยู่ในดัชนีราคาหุ้นของดัชนีราคาหุ้น นักลงทุนรายใหญ่นักลงทุนที่มีความซับซ้อนไม่จำเป็นต้องใช้เคล็ดลับความคิดแบบนี้ พวกเขาเป็นเจ้าของหุ้นโดยตรง ด้วยวิธีนี้ดัชนีกองทุนสำรองเลี้ยงชีพสามารถช่วยกระตุ้นให้นักลงทุนถือหุ้นได้นานกว่าที่อื่นจะมีความคิดเกี่ยวกับ ผลงานทั้งหมด ของพวกเขาและไม่ใช่ส่วนประกอบพื้นฐาน (มีความเสี่ยงที่มีนัยสำคัญในวิธีนี้แม้ว่าในกรณีที่การเปลี่ยนแปลงวิธีการทำให้เกิดการถือครองพื้นฐานน้อยกว่าดาวฤกษ์ในที่สุดจะเป็นอันตรายต่อนักลงทุนเพื่อให้เข้าใจว่าฉันหมายถึงอะไรเรียงความเก่าฉันเขียนความช่วยเหลือของฉัน)
ประการที่ห้าดัชนีกองทุนโดยธรรมชาติของการเป็นที่หลากหลายแล้วกระจายความเสี่ยงของนักลงทุนที่ประสบจากความลำเอียงความรู้ความเข้าใจที่เรียกว่าการเพิ่มขึ้นอย่างไม่ลงตัว
ประการที่หกกองทุนดัชนีบังคับให้ ผู้ที่ไม่สามารถให้ความสำคัญกับธุรกิจ และไม่มีธุรกิจที่เป็นเจ้าของหุ้นเพื่อหลีกเลี่ยงการล่อลวงเพื่อเลือกสัดส่วนการถือครองกรรมสิทธิ์ของแต่ละบุคคลในวิสาหกิจที่แตกต่างกัน คุณจะไม่เชื่อว่าบ่อยครั้งที่ฉันได้ดูคนธรรมดาที่ฉลาดในทุกประเภทของพื้นที่โยนเงินฝากออมทรัพย์ชีวิตของพวกเขาเป็น บริษัท ที่พวกเขาไม่เข้าใจตามเหตุผลไร้สาระมากที่สุด โดยจ้างความคิดของพวกเขาไปยังบรรณาธิการของ The Wall Street Journal พนักงานที่เป็น Standard and Poor's หรือบุคคลอื่นอาจเรียกใช้ดัชนีที่ระบุพวกเขาโดยทั่วไปจะช่วยให้ผู้ที่มีความรู้ด้านการเงินมากขึ้นและเข้าใจในการตัดสินใจในนามของพวกเขา
Downsides การลงทุนในกองทุน Index คืออะไร?
ด้านพลิกมีข้อเสียที่สำคัญหลายประการในการลงทุนในกองทุนดัชนี เหล่านี้กลายเป็นเด่นชัดมากขึ้นคุณจะประสบความสำเร็จมากขึ้น
ขั้นแรกคุณต้องเข้าใจว่าดัชนีเงินทุนเป็นค่าประมาณของสิ่งที่ทำให้พวกเขาทำงานได้ดี พวกเขาไม่เหมาะพวกเขาเป็นเพียง "ดีพอ" เมื่อคุณมองไปที่หลักฐานทางวิชาการที่กล่าวมาข้างต้นจะแสดงให้เห็นว่าในอดีตความสำเร็จมักเกิดขึ้นบ่อยสำหรับนักลงทุนที่:
- รวมการเป็นเจ้าของหุ้นที่มีความหลากหลายด้วย
- ระยะเวลาการเป็นเจ้าของที่ยาวนานเนื่องจากมีการหมุนเวียนต่ำและ
- รักษาต้นทุนให้ต่ำ
สำหรับนักลงทุนระดับล่างและกลางกองทุนดัชนีเป็นวิธีเดียวที่จะบรรลุเป้าหมายนี้หากคุณไม่ต้องการทุ่มเทเวลาให้กับผลงานของคุณมากนัก ในความเป็นจริงแม้ว่าอนาคตอาจแตกต่างจากอดีตที่ผ่านมาดังนั้นจึงไม่มีการรับประกันว่าจะเป็นเช่นนั้นทุกครั้งถ้าคุณสามารถย้อนเวลากลับไปได้และมีทางเลือกในการลงทุนในกองทุนดัชนีเราจะเลือก มูลค่าหลักทรัพย์ตาม ราคาตลาดของ S & P 500 ที่ถ่วงน้ำหนัก เพื่อสร้างความเรียบง่ายหรือสร้างกองทุนดัชนีเอกชนของตัวเองโดยการซื้อหุ้นทั้งหมด 5 แสนหุ้นโดยแยกตามน้ำหนักและถือครองโดยไม่มีการเปลี่ยนแปลงใด ๆ ในภายหลังรวมถึงการเฝ้าดูตำแหน่งหลาย ๆ บุคคลล้มละลายกองทุนดัชนีเอกชนของคุณ จะบดบังดัชนีกองทุนสาธารณะในช่วง 30, 40, 50 ปี +
เป็นเรื่องของความเป็นจริงมันไม่ได้ใกล้ชิด ไม่มีบุคคลที่มีความชาญฉลาดจะเลือกกองทุนดัชนีภาครัฐผ่านกองทุนดัชนีที่สร้างขึ้นโดยเอกชนซึ่งประกอบด้วยหลักทรัพย์แต่ละประเภทที่ถือครองโดยมีน้ำหนักเท่ากันหลังจากได้เห็นข้อมูลแล้วว่าเขาสามารถจ่ายได้หรือไม่ ดร. Jeremy Siegel และนักวิจัยของเขาที่ Wharton ได้แสดงให้เห็นถึงความขัดแย้งที่อาจเกิดขึ้นนี้ดังนั้นการโต้เถียงกับมันก็เหมือนกับการสนับสนุนให้ Flat Earth Society ตัวเลขมีความชัดเจนและหักล้างไม่ได้ ความรู้ด้านวิชาการในอุตสาหกรรมการจัดการสินทรัพย์เป็นที่รู้กันดี แต่ก็คือ Mokita ซึ่งเป็นความจริงที่ไม่ได้พูดนอกแวดวงอาชีพหรือห้องเรียนบางแห่งเนื่องจากเป็นไปไม่ได้ที่จะนำเสนอในรูปแบบที่แพร่หลายโดยไม่ทำลายตลาดทุนเนื่องจากขาดการลอยตัว ส่วนประกอบที่มีขนาดเล็กตอนนี้ต้องปรับลอยตัวซึ่งหมายความว่านักลงทุนแม่และป๊อปของกองทุนดัชนีหุ้นในอนาคตจะโอนความมั่งคั่งให้กับบุคคลภายในที่รวยซึ่งตัดสินใจที่จะขายออกที่ ด้านบนของฟองสต็อกการเปลี่ยนแปลงทางการเงินที่ลึกซึ้งในขณะที่จำเป็นเพื่อรองรับการไหลเข้าของเงินทุนจำนวนมากทำให้เกิดการโอนเงินจากคนจนไปสู่คนรวยมากขึ้นและไม่แม้แต่จะเริ่มต้นเรื่องข้อเท็จจริงที่ว่าหลายคนคิดว่า S & P 500 มีการจัดการอย่างอดทน - ไม่ได้เป็น อย่างมาก passive แต่มากการจัดการอย่างแข็งขันโดยคณะกรรมการของ folks ที่ Standard และ Poors ที่เปลี่ยนแปลงกฎระเบียบบางเวลารวมทั้ง sellin g ปิดบางส่วนของตลาดหุ้นต่างประเทศที่กลับมาสูงสุด)
กลุ่มบริหารสินทรัพย์ชั้นยอดหลายแห่งจะดำเนินการพอร์ตการลงทุนแบบดัชนีส่วนตัวเช่นนี้สำหรับนักลงทุนที่ต้องการ ความหลากหลาย ของวิธีการที่เท่าเทียมกันหากพวกเขาถาม สามารถทำได้โดยมีค่าใช้จ่ายเพิ่มเติมน้อยมากหากนักลงทุนมีขนาดที่จำเป็น ในความเป็นจริง John Bogle ตัวเองพยายามที่จะให้กองหน้านำเสนอบริการดังกล่าวหลายทศวรรษที่ผ่านมาก่อนที่ผู้บริหารจะบังคับให้เขาเกษียณอายุเนื่องจากอายุของเขาปฏิเสธความคิดนี้ว่าเป็นการทำงานมากเกินไปสำหรับ บริษัท ส่วนตัวผมคิดเสมอว่าเป็นความอัปยศเพราะ Bogle ถูกต้อง - ผลกระทบทางภาษีสำหรับนักลงทุนที่ร่ำรวยมีความสำคัญพอที่จะทิ้งข้อได้เปรียบที่เท่ากันน้ำหนักเมื่อเทียบกับตลาดซึ่งทั้งหมดนี้ถือได้ว่าเป็นองค์ประกอบที่ดีกว่า ระหว่างความเสี่ยงของกำไรที่ฝังตัวซึ่งผมจะสัมผัสได้ในขณะนี้และความสามารถในการจัดเก็บภาษีจำนวนมากเมื่อต้องการระดมทุนประโยชน์จะกลายเป็นเรื่องตกใจเมื่อเวลาผ่านไปและการผสมผสานการทำงานของเวทมนตร์ คนที่ไม่เข้าใจ หลักการที่ อยู่เบื้องหลังการทำงานในช่วงต้นของ Bogle สิ่งที่ทำให้ดัชนีกองทุนมีบทบาทในตอนแรกไม่เข้าใจโครงสร้างสาธารณะที่รวมกันไม่จำเป็น ไม่จำเป็นต้องจับพลังแห่งความเฉลียวฉลาดต้นทุนต่ำและประสิทธิภาพด้านภาษี แต่ก็เป็นเพียงวิธีสำหรับผู้ที่ไม่มีขนาดเพียงพอที่จะใช้ประโยชน์จากพวกเขา เป็นอันดับสอง ก็ไม่เคยมีความหมายสำหรับคนรวยที่ถ้าพวกเขาต้องการที่จะทำดัชนีควรจะใช้กองทุนดัชนีเอกชนด้วยตัวเอง
ใช้เงินเท่าไหร่ในการสร้างดัชนีกองทุนส่วนบุคคลของคุณเองมากกว่าการลงทุนผ่านกองทุนสำรองเลี้ยงชีพสาธารณะ? คำถามที่ดี. คุณสามารถดูข้อมูล บริษัท รองเท้าสีขาวได้อย่างรวดเร็วว่าคุณอาจทำได้ประมาณ 0.75% และ 1.00% ถ้าคุณมีเงินน้อยกว่า 5 ล้านเหรียญ หากคุณมี $ 5 ล้านถึง $ 100 ล้านคุณอาจได้รับไปกับการจ่ายเงินระหว่าง 0.25% และ 0.50% เนื่องจากความสามารถในการเก็บเกี่ยวการสูญเสียทางภาษีและการมีสินทรัพย์ที่เท่าเทียมกันกระจายออกไปมีโอกาสที่ดีกว่า 25 ถึง 50 ปีคุณจะไม่ได้ดีขึ้นเพียง แต่นรกของดีขึ้นมากแม้จะมีค่าธรรมเนียมที่สูงขึ้นเล็กน้อยเนืองจาก วิธีการสร้างรายได้ที่เหนือกว่าของบัญชีดัชนีส่วนบุคคลของคุณมากกว่าที่คุณจะอยู่กับกองทุนดัชนีสาธารณะ ยิ่งคุณยิ่งรวยมากเท่าไรก็ยิ่งมีข้อได้เปรียบมากขึ้นเท่านั้น นี้เป็นไปไม่ได้ถ้าคุณมีบางอย่างเช่น $ 50,000 จนกว่าคุณจะกล้าได้กล้าเสียและโน้มน้าวให้ บริษัท นายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์ เพื่อให้ธุรกิจการค้าฟรี 500 แห่งเพื่อแลกกับการเปิดบัญชีแล้วมีโบรกเกอร์ตัวเดียวกันที่ลงทุนคืนเงินปันผลฟรี ถึงแม้จะเป็นงานที่ดีสำหรับคุณและคุณมีความเสี่ยงที่จะมีการปรับโครงสร้างองค์กรเป็นจำนวนมากถึง 50 เหรียญหรือมากกว่านั้นในผลตอบแทนของคุณซึ่งจะไม่สำคัญกับผลงาน 10 ล้านดอลลาร์ แต่หมายถึงผลงานที่มีมูลค่ามหาศาลถึง 50,000 เหรียญ การแยกส่วนจะเกิดขึ้น ข้อเสนอซื้อจะขยายออกไป พร็อกซี่จะต้องได้รับการโหวต การจัดส่งเอกสารเพียงอย่างเดียวอาจฝังห้องนั่งเล่นของคุณ เป็นการคำนวณที่แตกต่างจากคนที่มีเงิน 750,000 เหรียญไปที่สถานที่เช่น Personal Capital และจ่ายเงิน 0.89% หรือคนที่เดินเข้ามาใน Goldman Sachs จำนวน 50,000,000 เหรียญและจ่ายเงิน 0.25% เพื่อช่วยตัวเองให้ยุ่งยากและดูแลทุกอย่างโดยไม่ต้องกังวล
อีกปัญหาหนึ่งที่อาจทำให้เกิดความหายนะกับนักลงทุนที่ร่ำรวยซึ่งมีเงินกองทุนดัชนีที่ไม่มีใครอยากจะพูดถึงแม้ว่าจะปฏิเสธที่จะเชื่อในทางเดียวกันกับคนที่ไม่สนใจอันตรายของหุ้นดอทคอมและ ภาระหนี้ที่เป็นหลักประกัน กำไร ฉันเคยเขียนเกี่ยวกับเรื่องนี้มาก่อน แต่หัวข้อที่นักลงทุนไม่รู้จริงๆอาจเป็นปัญหาที่อาจเกิดขึ้นจนกว่าพวกเขาจะเติบโตขึ้นมาในความมั่งคั่งหรือเป็นที่ร่ำรวยนานพอที่จะได้รับความคุ้นเคยกับความซับซ้อนที่ มาจากการจัดการมูลค่าสุทธิเจ็ดแปดหรือเก้ารูป มัน โง่มาก สำหรับ คน ดังกล่าว - ฉันรู้ว่าเสียงรุนแรง แต่คุณจำเป็นต้องได้ยินเพราะฉันพยายามจะช่วยคุณจากการทำผิดพลาดซึ่งอาจทำให้คุณเสียเงินเป็นจำนวนมาก - สำหรับนักลงทุนรายใหญ่ที่จะซื้อจำนวนเงินที่มีความหมาย เช่นเดียวกับกองทุนดัชนีแนวหน้าของ S & P 500 ในบัญชีที่ต้องเสียภาษีอย่างมากเมื่อมีงานที่ไม่ค่อยมีนัยสำคัญเขาหรือเธอสามารถสร้างดัชนีได้โดยตรงจากแต่ละหุ้นและหลีกเลี่ยงความเสี่ยงที่จะต้องเสียภาษีเงินได้มหาศาลที่เกิดขึ้นเนื่องจาก ของวิธีประมวลกฎหมายภาษีที่ผ่านมากำไรที่ยังไม่เกิดขึ้นในกองทุน
โดยเฉพาะอย่างยิ่งกองหน้ามีเงิน 198,712,172,000 เหรียญในกองทุนดังกล่าว ณ สิ้นปี 2014 ซึ่ง 89,234,130,000 ดอลลาร์ประกอบด้วยกำไรที่ยังไม่เกิดขึ้นจริง ถ้า Vanguard กำลังประสบปัญหาเงินทุนอย่างมีนัยสำคัญด้วยเหตุผลใดก็ตาม - และสิ่งเหล่านี้ต้องทำและจะเกิดขึ้น - การจัดการอาจถูกบังคับให้เลิกกิจการเหล่านั้นหรือจ่ายเงินที่ "ดีๆ" ให้มากที่สุด นี่เป็นสิ่งที่นักลงทุนระดับแนวหน้าไม่เคยต้องพิจารณาเนื่องจากเนื่องจากการจัดทำดัชนีเป็นแฟชั่นล่าสุดทำให้สามารถรับคำขอแลกรับเงินคืนได้หลายครั้งสินทรัพย์สุทธิที่เพิ่มขึ้นในระยะยาว ควรหยุดที่จะได้รับน่าเกลียด
หลายคนจะไม่ต้องกังวลเกี่ยวกับเรื่องนี้เพราะพวกเขาเป็นเจ้าของกองทุนนี้ใน 401 (k), Roth IRA หรือที่พักพิงอื่น ๆ นอกจากนี้คุณยังอาจไม่สนใจเกี่ยวกับเรื่องนี้หากคุณวางแผนที่จะบริจาคทรัพย์สินส่วนใหญ่ให้กับองค์กรการกุศลและคู่สมรสของคุณมีอายุเพียงไม่กี่ปีที่อายุน้อยกว่าที่คุณคาดหวังไว้ซึ่งใกล้จะสิ้นสุดแล้ว Warren Buffett เป็นตัวอย่างที่ดี ภรรยาคนที่สองของเขาชื่อ Astrid จะได้รับมรดกประมาณ 100 ล้านดอลลาร์เพื่อให้เธอสบายใจหลังเสียชีวิตซึ่ง 90 ล้านเหรียญจะอยู่ในกองทุนดัชนี S & P 500 ที่ต้องเสียภาษีและเงินสด 10 ล้านเหรียญ อย่างไรก็ตามบัฟเฟตต์เกือบจะมี ความเชื่อมั่นใน เรื่อง การกุศลเป็นจำนวน มากซึ่งจัดโดย Munger Tolles ซึ่งจะช่วยลดความเสี่ยงทางภาษีเกือบทั้งหมด แม้ว่าเขาจะไม่ได้รับจำนวนมากที่เกี่ยวข้องและโอกาสในการสิ้นสุดของชีวิตมาถึงในระยะสั้นการค้าออกไม่ได้เป็นมูลค่าการสร้างผลงานโดยตรงขณะที่เขาไม่ได้ออกจากเงินให้กับลูก ๆ ของเขา และหลาน
ถ้าคุณต้องการถามผมอาจจะวาดเส้นที่สองล้านดอลลาร์บอกว่าถ้าคุณต้องการทำตามกลยุทธ์การจัดทำดัชนีและมีอย่างน้อยต่ำเจ็ดตัวเลขการลงทุนนอกขอบเขตของการป้องกันดังกล่าวในสระว่ายน้ำสาธารณะ ดัชนีมากกว่ากองทุนดัชนีของคุณเองที่สร้างขึ้นเองคุณอาจหมายถึงดี แต่คุณมีพฤติกรรมที่โง่เขลามาก ฉันหวังว่าฉันจะบอกว่ามันเป็นความกรุณาหรือในทางที่ไม่เสี่ยงต่อการรุกรานของคุณและไม่ว่าคุณจะไม่ชอบฉันมากเท่าใดที่จะนำความสนใจของคุณไป แต่ก็ไม่ได้เปลี่ยนความจริงที่ว่าด้วยความพยายามเพียงเล็กน้อย และในทางปฏิบัติไม่มีค่าใช้จ่ายสุทธิเพิ่มขึ้นคุณสามารถลดความเป็นไปได้ในการเรียกเก็บภาษีฝังตัวเสียภาษีการเก็บเกี่ยวที่หายไปและมีแนวโน้มที่จะได้รับผลตอบแทนระยะยาวที่สูงขึ้นเนื่องจากวิธีการที่เหนือกว่าของตำแหน่งที่เท่ากันน้ำหนักแรกและยังเลือกที่จะไม่ใช้ ความเข้าใจผิดเกี่ยวกับสิ่งที่คุณเป็นเจ้าของวิธีการจัดโครงสร้างหรือความไม่แน่นอน ค่าเสียโอกาสของความมั่งคั่งที่สูญหายเป็นจริง มันมีความหมาย คุณและทายาทของคุณไม่มีใครที่จะตำหนิได้ ไม่มีแม้แต่ความสะดวกสบายที่สำคัญอีกต่อไป; ไม่ได้อยู่ในขนาดนั้น หากคุณเคยร่วมงานกับ บริษัท จัดการสินทรัพย์เอกชนคุณทราบว่าคุณสามารถเข้าสู่บัญชีการดูแลได้อย่างง่ายดายโดยที่คุณสามารถมีบัญชีที่ถือครองกองทุนดัชนีได้ ไม่มีข้อเสียที่แท้จริงที่นี่ให้อีกขนาดจำเป็นต้องมีอยู่
อย่างไรก็ตามเมื่อใดก็ตามที่ฉันพูดถึงเรื่องนี้มีย่อมจะเกลียดจดหมายที่ไหลลงในกล่องจดหมายของฉัน มันไม่สามารถหลีกเลี่ยงได้ คนเหล่านี้มีความคิดที่แปลก ๆ เกี่ยวกับกองทุนดัชนีที่พวกเขาเข้าใจถึงผลประโยชน์ แต่ไม่เข้าใจ ว่าทำไม พวกเขาทำงาน พวกเขาไม่ได้ตระหนักถึงความสำคัญของการจัดทำดัชนีโดยตรงในบัญชีส่วนตัวที่สามารถใช้ประโยชน์ได้จากโครงสร้างสาธารณะแบบสาธารณะเมื่อคุณรวยมาก เป็นผลให้พวกเขาปฏิเสธที่จะแม้แต่จะมองเข้าไปในนั้นในกรณีนี้มันจะกลายเป็นที่ชัดเจนมากว่าไม่มีเหตุผลที่แท้จริงสำหรับความขัดแย้ง ข้อเท็จจริงคือข้อเท็จจริง ไม่ใช่เรื่องของรสชาติเช่นไก่กับเนื้อวัวมันเป็นเรื่องของตัวเลข มันทำให้ผมนึกถึงคนที่เกลียดนักกฎหมายร่ำรวยไปนับล้านดอลลาร์จากความมั่งคั่งที่ได้รับความมั่งคั่งของพวกเขาซึ่งอาจไปหาทายาทของพวกเขาเพราะพวกเขาปฏิเสธที่จะรับมือกับแผนอสังหาริมทรัพย์ที่ต้องการเพียงเล็กน้อยเท่านั้นที่พยายามใช้ประโยชน์จาก ขั้นบันได หนีฐาน แต่ฉันได้เห็นมันเกิดขึ้น มันไม่มีเหตุผลอย่างสิ้นเชิง
หนึ่งในอุปสรรคสำคัญมากที่สุดของกองทุนดัชนีคือพวกเขาไม่ได้เป็นตัวแทนอย่างชาญฉลาดของ ภาคต่างๆและอุตสาหกรรม มีสิ่งที่ฉันคิดว่าเป็นข้อโต้แย้งที่ดีมากว่าดัชนี S & P 500 ปัจจุบันมีการถ่วงน้ำหนักมากเกินไปสำหรับ บริษัท การเงิน บางอย่างเช่น บัญชีที่ได้รับการจัดการ เป็น รายบุคคล อาจสามารถหลีกเลี่ยงสิ่งนั้นได้ การสร้างกองทุนดัชนีเอกชนเช่นฉันได้กล่าวแล้วและน้ำหนักอุตสาหกรรมบางอย่างและอุตสาหกรรมมากขึ้นอย่างมากในความโปรดปรานของพื้นฐานพื้นฐาน หรือหากคุณเป็นนักลงทุนที่ทำด้วยตัวคุณเองคุณอาจถือคอลเลกชันหลักของกองทุนดัชนีจากนั้นเอียงพอร์ตโฟลิโอในทิศทางที่เฉพาะเจาะจงโดยการแนะนำ หุ้นแต่ละแบบที่ ออกแบบมาเพื่อเพิ่มน้ำหนักเมื่อเทียบกับดัชนี (ข้อเสนอแนะของฉันคือการเริ่มต้นด้วยการพิจารณา อุตสาหกรรมที่มีผลตอบแทนในระยะยาวสูงกว่าผลตอบแทนในระยะยาวใน อดีตโดยมีเหตุผลที่พวกเขาสร้างผลตอบแทนจากเงินทุนสูงกว่าค่าเฉลี่ย)
ข้อเสียอีกประการหนึ่งของการลงทุนในกองทุนดัชนีคือผลกระทบทางสังคม แม้ว่าการสรรเสริญของฉันสำหรับพวกเขาในเงื่อนไขบางอย่างและการตัดสินใจของฉันที่จะใช้พวกเขาในมูลนิธิการกุศลของฉันเองซึ่งมีโครงสร้างเป็นผู้บริจาคให้คำแนะนำกองทุนเพื่อหลีกเลี่ยงการเปิดเผยข้อมูลบางอย่างความซื่อสัตย์สุจริตทางปัญญาพื้นฐานต้องให้ฉันยอมรับว่าเงินดัชนีเป็นปรสิตโดยธรรมชาติของพวกเขา . พวกเขามีอยู่โดยการแยกค่าจากนักลงทุนปกติกำหนดราคาผ่านพฤติกรรมการซื้อและขายของพวกเขา การระดมทุนเหล่านี้ทำให้เงินทุนดัชนีได้รับการนั่งฟรีโดยมีส่วนช่วยในการระบุธุรกิจและการระดมทุนขององค์กรที่มีประสิทธิผล พวกเขาค่อนข้างคล้ายกับวัยรุ่นฉลาดคิดวิธีโกงเครื่องโซดาให้ได้ฟรี Coca-Cola ใครบางคนกำลังจ่ายเงินในราคาที่เขาโม้เกี่ยวกับเครื่องดื่มที่มีต้นทุนต่ำของเขา เมื่อฉันใช้มันเพื่อการกุศลฉันได้รับประโยชน์ที่ไม่เป็นธรรม เมื่อคุณใช้บัญชีเหล่านี้ในบัญชีการเกษียณอายุคุณจะได้รับประโยชน์ที่ไม่เป็นธรรม ตราบเท่าที่คนในกลุ่มเล็ก ๆ พอจะทำมันได้ก็ดี แต่น่าเสียดายที่หากมีคนพอที่จะใช้ดัชนีเป็นกลยุทธ์การลงทุนก็สามารถแยกแยะราคาตลาดของหุ้นโดยเฉพาะดัชนีที่เล็กลงในดัชนีได้จากราคาที่ตลาดเสรีมีเหตุมีผล นี้จะไม่ดีไม่เพียง แต่สำหรับสังคม แต่สำหรับนักลงทุนในระยะยาว
จุดนั้นอยู่ตรงไหน? ไม่มีใครรู้เลย ดังที่ได้กล่าวไว้ก่อนหน้านี้เราได้บรรลุเกณฑ์ที่ 1 ในทุกๆ 5 ดอลลาร์ที่ลงทุนในตลาดทุนอเมริกันจะถูกนำไปวางไว้ในกองทุนดัชนี ที่จะได้รับไม่ได้คิดว่านานมาแล้ว ไม่ใช่สิ่งที่กำลังจะจบลงถ้ามันยังคงมีอยู่ อาจต้องใช้เวลาหลายปีหลายสิบปีเพื่อเล่น แต่ไม่ใช่สิ่งที่ดี การป้องกันที่ดีที่สุดคือการรู้ว่าคุณเป็นเจ้าของอะไรบ้างการถือครองหลักทรัพย์พื้นฐานของกองทุนดัชนีของคุณและว่าพวกเขามีมูลค่าเทียบกับมูลค่าที่แท้จริง แต่ถ้าคุณสามารถทำได้คุณจะไม่เป็นเจ้าของกองทุนดัชนีตั้งแต่แรก
เหตุผลที่ฉันลังเลที่จะพูดอย่างเปิดเผยเกี่ยวกับกองทุนดัชนี
หนึ่งในความท้าทายที่ฉันต้องเผชิญในการเขียนเกี่ยวกับกองทุนดัชนีคือการเรียกร้องทางสติปัญญาของฉันโดยบอกความรู้สึกที่แท้จริงเกี่ยวกับหัวข้อและฉันกังวลว่าผู้ชมที่ไม่ถูกต้องจะรับฟังข้อความนั้น สำหรับคนยากจนและขาดประสบการณ์เงินทุนดัชนีคือการได้รับมาจากสวรรค์ซึ่งประโยชน์ของการที่จะทำให้คนแคระเสียเปรียบในกรณีส่วนใหญ่ เป็นเหตุผลหนึ่งที่ฉันพูดถึงพวกเขาบ่อยๆและยกย่องพวกเขาอย่างเสรี สิ่งสุดท้ายที่ฉันต้องการก็คือคนที่ตีความผิด ๆ เกี่ยวกับการเขียนของฉันเกี่ยวกับหัวข้อนี้และพยายามที่จะลงทุนในหุ้นแต่ละประเภทด้วยผลงานเล็ก ๆ น้อย ๆ ของพวกเขาโดยที่ไม่รู้ว่ากำลังทำอะไรอยู่และไม่สนใจในการเรียนรู้ใด ๆ สิ่งที่ต้องการตำแหน่งเข้มข้นที่ถูกทำลายในการล้มละลายของ GT Advanced Technologies เป็นสิ่งที่น่ากลัวสำหรับฉันและฉันต้องการที่จะจัดสรรให้มากที่สุดเท่าที่จะเป็นไปได้ที่ความเจ็บปวดในการเผชิญกับสถานการณ์เช่นนั้น ถ้าคุณไม่สามารถอ่าน งบดุล หรือวิเคราะห์ งบกำไรขาดทุน ดัชนีอาจเป็นเพื่อนของคุณ
นอกจากนี้ดัชนีกองทุนได้ดำเนินการในฐานะลัทธิเหมือนในบางภูมิภาคย่อยของประชากร ฉันเรียกพวกเขาว่าเป็นรูปแบบของศาสนาฆราวาส; การตอบสนองต่อการคลิก - กระหม่อมเทียบเท่ากับคนที่ขับรถเข้าทะเลสาบเพราะระบบนำทางบอกให้เขาขับรถต่อไป ฉันใช้การเปรียบเทียบมาก่อน แต่พวกเขาใช้โซลูชันที่เหมาะสำหรับผู้ที่ไม่มีเงินเป็นจำนวนมากจากนั้นจึงพยายามปรับขนาดซึ่งคุณไม่สามารถทำอะไรได้มากกว่าที่คุณจะสามารถใช้ประสบการณ์ในการสร้างกระท่อมไม้ซุงเพื่อสร้างตึกระฟ้าได้ เป็นเรื่องไร้สาระทั้งหมด แต่พวกเขาจะเจอกับพลังและอำนาจของนักบวชไฟและกำมะถันประณามทุกคนหรืออะไรก็ตามที่ถามคำถามดั้งเดิมของพวกเขา
บ่อยครั้งที่นักเก็งกำไรเหล่านี้ล้มเหลวในการลงทุนในตลาดหุ้นที่สูญเสียไปอย่างมีนัยสำคัญและเช่นเดียวกับคนที่มีส่วนผสมของแอลกอฮอล์ในอดีตที่กำลังหมกมุ่นอยู่กับความคิดที่ว่าทุกคนดื่มแอลกอฮอล์ "ฉันยอมรับข้อบกพร่องและความเสี่ยงของการลงทุนในกองทุนดัชนีและคิดว่าพวกเขายังคงเหมาะสมที่สุดแม้จะมีปัญหาเหล่านั้น" ซึ่งเป็นวิธีที่มีเหตุผลและชาญฉลาดในการทำงานในหลายกรณีมากที่สุด - พวกเขาคิดว่าดัชนีนั้น กองทุนคือคำตอบสำหรับปัญหาทั้งหมดของชีวิตโดยมุ่งเน้นไปที่ค่าใช้จ่ายเพื่อยกเว้นสิ่งอื่นทั้งหมดรวมทั้งค่า นี่ไม่ใช่อุบัติเหตุเพื่อเป็นตัวอย่างหนึ่งที่มหาเศรษฐีหลายคนใช้บริการของ Northern Trust ในการบริหารจัดการด้านการธนาคารและการ จัดการกองทุนความน่าเชื่อถือ ค่าธรรมเนียมเหล่านี้จะจ่ายเป็นจำนวนมาก ดังนั้นหากพวกเขามีประสิทธิภาพต่ำกว่าตลาดโดยไม่กี่จุดต่อปีในช่วงท้ายของอายุขัยของพวกเขา แต่พวกเขาตัด ภาษีที่ดิน ระหว่างยุคของพวกเขาโดยล้านล้านดอลลาร์เนื่องจากการวางแผนอัจฉริยะและกลยุทธ์ตำแหน่งทรัพย์สิน? คุณคิดว่าคนร่ำรวยมีวิธีการดังกล่าวโดยการโง่? ฉันเคยเห็นผู้สนับสนุนออนไลน์ว่าผู้ชนะการจับสลากควรลงทุนหลายสิบล้านดอลลาร์ในกองทุนดัชนี! นั่นคือวิธีการแบ่งแยกระหว่างนักลงทุนรายใหญ่และด้านบน 1% คุณเกือบจะไม่เคยได้ยินคนที่ร่ำรวยอย่างแท้จริงหรือครอบครัวสนับสนุนนโยบายดังกล่าวงี่เง่า
รูปแบบของศาสนาฆราวาสเป็นแบบที่ถูกต้องเพราะคนเหล่านี้มีส่วนร่วมในการนับถือรูปแบบ พวกเขานมัสการรูปแบบของสิ่งที่มากกว่าสาร พวกเขาไม่เข้าใจความแตกต่างระหว่างระยะเวลาของตลาดการประเมินค่าและการจัดซื้ออย่างเป็นระบบ พวกเขากล่าวว่าสิ่งไร้สาระเช่น "ฉันไม่ได้ลงทุนในหุ้นของแต่ละบุคคล" เมื่อในที่สุดนักลงทุนใน กองทุนดัชนี ทั้งหมด เป็นเจ้าของหุ้นของแต่ละบุคคลจริงๆ สิ่งที่สำคัญคือ 1. ) หุ้นที่คุณเป็นเจ้าของ 2. ) การคัดเลือกหุ้นเหล่านั้นอย่างไร 3. น้ำหนักที่กำหนดให้กับหุ้นเหล่านั้น 4. ต้นทุนที่สัมพันธ์กับบริการหรือผลประโยชน์ที่ได้รับ 5. ศักยภาพ การเปิดเผยภาษี บางทีคุณอาจจะได้รับผ่านกองทุนดัชนีบางทีคุณอาจไม่สามารถ พอร์ตการลงทุนแบบพาสซีฟที่เป็นเจ้าของโดยตรงจะเป็นทางเลือกที่ดีกว่าสำหรับคนที่ประสบความสำเร็จมากมาย
ความคิดขั้นสุดท้ายเกี่ยวกับการลงทุนในกองทุนดัชนี
ที่ไหนที่ปล่อยให้เรา? ข้อสรุปของฉันค่อนข้างตรงไปตรงมาและเสี่ยงต่อการทำซ้ำตัวเองในส่วนต่างๆฉันจะแชร์กับคุณ:
- หากผลงานของคุณเจียมเนื้อเจียมตัวและคุณไม่ได้มีเงื่อนงำสิ่งที่คุณทำกองทุนดัชนีอาจจะเป็นทางออกที่ดีที่สุดของคุณ พวกเขาดีพอสำหรับสิ่งที่คุณต้องการและอาจช่วยคุณประหยัดจากความผิดพลาดมากมาย
- หากเงินของคุณถูกคุมขังในแผน 401 (k) ในที่ทำงานและคุณจำเป็นต้องทำการตัดสินใจจัดสรรงบประมาณต้นทุนต่ำจะเป็นทางเลือกที่ดีที่สุดสำหรับคุณ พิจารณาอย่างจริงจังในการลงทุนในตัวเลือกเหล่านั้นมากกว่าทางเลือกหรืออย่างน้อยที่สุดทำให้พวกเขาเป็นส่วนสำคัญของผลงานของคุณ
- หากคุณมีรายได้ที่ร่ำรวยหรือสูงพอที่จะได้รับการประหยัดจากขนาดด้วยเงินของคุณใช้ประโยชน์จากการวางแผนและกลยุทธ์ด้านภาษีและมีเงินเป็นจำนวนมากนอกที่พักพิงชั่วคราวทางภาษีคุณจะเป็นคนบ้าๆบอ ๆ ถ้าคุณลงทุนในกลุ่มสาธารณะ ดัชนีกองทุน หากคุณต้องการใช้วิธีการจัดทำดัชนีให้สร้างกองทุนดัชนีเอกชนสำหรับตัวคุณเองหรือจ่ายเงินให้คนอื่นอย่าง Goldman Sachs ซึ่งเป็นคะแนนพื้นฐานเพิ่มเติมในการจัดการให้กับคุณ มีบางสิ่งที่แปลกใหม่กว่าคนที่มีเงินหลายล้านดอลลาร์นั่งอยู่บนกองทุนดัชนีที่ต้องเสียภาษีเมื่อมีทางเลือกที่เหนือกว่าอย่างมากของบัญชีดัชนีภาคเอกชน
กล่าวอีกนัยหนึ่งจงใช้ดัชนีเงินทุนสำหรับสิ่งที่พวกเขาเป็น: เครื่องมือที่ยอดเยี่ยมที่อาจช่วยให้คุณประหยัดเงินและช่วยให้คุณได้รับรากฐานที่ดีภายใต้คุณ เมื่อคุณมั่งคั่งพอที่จะมีเงินจริงบางอย่างที่อยู่เบื้องหลังคุณลองพิจารณาการรวมโครงสร้างทั้งหมดและการเป็นเจ้าของส่วนประกอบพื้นฐาน นอกเหนือจากนั้นกองทุนดัชนีไม่ใช่เพื่อนหรือศัตรูไม่ใช่สิ่งดีงามหรือความชั่วร้าย พวกเขาเป็นเครื่องมือ ไม่มีอะไรมากไม่มีอะไรน้อย ใช้มันเมื่อมันเหมาะกับคุณและเพื่อประโยชน์ของคุณหลีกเลี่ยงพวกเขาเมื่อพวกเขาไม่ได้และไม่ได้ ไม่ได้แนบอารมณ์กับพวกเขาหรืออย่างใดล่อลวงโดยโกหกว่ามีอะไรบางอย่างขลังเกี่ยวกับโครงสร้างของพวกเขาที่ทำให้พวกเขาดีกว่าทุกคนอื่นในจักรวาล
หากคุณลงทุนผ่านกองทุนดัชนีเราขอแนะนำให้คุณพิจารณา ค่าเฉลี่ยค่าเงินดอลลาร์ เป็นเงินกองทุนหลัก ๆ ซึ่งรวมถึงเงินทุนหมุนเวียนภายในประเทศและตลาดที่พัฒนาแล้วทั้งหมด reinvest เงินปันผลของคุณ ละเว้นความผันผวนของตลาดและอยู่ในหลักสูตร . ปล่อยให้เวลายกหนักสำหรับคุณและถ้าคุณมีการทำงานที่ยาวพอและโชคดีพอที่การเกษียณอายุควรจะสะดวกสบายกว่าที่อื่นจะได้รับ มีสิ่งเลวร้ายมากมายที่คุณสามารถทำได้
หากต้องการอ่านเพิ่มเติมเกี่ยวกับกองทุนดัชนีและความรู้สึกของฉันเกี่ยวกับพวกเขาโปรดดูที่:
การลงทุนในกองทุน Index เกือบจะเป็นทางเลือกที่เหมาะสมสำหรับผู้ที่ขาดประสบการณ์
Top 5 เหตุผลที่กองทุน Index อาจเป็นตัวเลือกที่ดีกว่าสำหรับนักลงทุนเฉลี่ย
มิฉะนั้นฉันหวังว่าคุณจะโชคดีและหวังว่าคุณจะตัดสินใจได้อย่างถูกต้อง ถ้าคุณจะยกโทษให้ฉันฉันจะไปค้ำประกันตัวเองสำหรับการโจมตีที่ไม่อาจหลีกเลี่ยงของจดหมายที่ฉันเกลียดชังกล่าวว่าเป็นมั่นเหมาะมาในแบบของฉัน ในช่วงสิบปีที่ผ่านมาเมื่อใดก็ตามที่ฉันเขียนเกี่ยวกับข้อได้เปรียบของกองทุนดัชนีหรือชี้ให้เห็นบางส่วนของการวิจัยเมื่อเร็ว ๆ นี้เกี่ยวกับพวกเขาหากบทความไม่สว่างพอกับการสรรเสริญมีขนาดเล็กผูกพันของผู้อ่านที่จะกลายเป็นเปิดเผย เป็นศัตรูในแบบที่ผมไม่เคยเห็นมาตั้งแต่ตอนปลายปลายดอทคอมเมื่อตอนที่มีคนกรีดร้องที่ผมเพื่อชี้ให้เห็นว่าพวกเขาไม่ควรซื้อ Coca-Cola ด้วยรายได้ 50 เท่า ไม่เป็นไร. ฉันเข้าใจอย่างสมบูรณ์ บางคนมีสายที่จะโจมตีทุกคนที่บอกพวกเขาบางสิ่งบางอย่างที่พวกเขาไม่ต้องการที่จะได้ยิน ฉันจะเอามันเพราะฉันดูแลคุณและครอบครัวของคุณ ฉันพูดถูก มองไปที่มันและไม่ช้าก็เร็วคุณจะมาถึงข้อสรุปเดียวกัน ข้อเท็จจริงไม่ได้ขึ้นอยู่กับการถกเถียงและหลักฐานทางประวัติศาสตร์เป็นข้อสรุปอย่างท่วมท้น