นิยามและคำอธิบายยุทธศาสตร์การจับคู่สินทรัพย์ / หนี้สิน
ในบทนำสั้น ๆ นี้ฉันต้องการนำเสนอแนวคิดพื้นฐานเกี่ยวกับการจับคู่สินทรัพย์กับความรับผิดอธิบายว่ามันอาจจะใช้อย่างไรในโลกแห่งความเป็นจริงและเน้นในแง่วิชาการที่ไม่เฉพาะเจาะจงในวงกว้างซึ่งเป็นประโยชน์อย่างมากในการผสมผสาน แนวทางในการวางแผนการเงินในระยะยาวเมื่อใดและหากเหมาะสม
ความหมายของการจับคู่สินทรัพย์ / หนี้สินคืออะไร?
ในรูปแบบที่บริสุทธิ์การจับคู่สินทรัพย์ / หนี้สินคือการพยายามกำหนดระยะเวลาเฉพาะของความต้องการเงินสดโดยเฉพาะการไหลออกของผู้ลงทุนและจากนั้นจะทำการตัดสินใจจัดสรรเงินทุนในลักษณะที่ให้ความสำคัญกับการเพิ่มความน่าจะเป็นว่าสินทรัพย์ใน พอร์ตการลงทุนจะถูกขายหรือชำระบัญชีการผลิตรายได้ passive เพียงพอหรือในทางอื่น ๆ บางอย่างประสบปัญหาสภาพคล่องที่จะให้แน่ใจว่ามีอยู่ในกรีนเมื่อนักลงทุนไปถึงสำหรับพวกเขาในช่วงเวลาที่ต้องการของเขาหรือเธอ
ส่วนหนึ่งของพัสดุไปรษณีย์ที่ออกแบบโดยอัจฉริยะสินทรัพย์ / หนี้สินจับคู่โปรแกรมพยายามที่จะสร้างผลลัพธ์ที่น่าพอใจปรับความเสี่ยงภายในขอบเขตของข้อ จำกัด ที่เกิดขึ้นจากความต้องการของกระแสเงินสดคาดว่าจะได้
ตัวอย่างของกลยุทธ์การจับคู่สินทรัพย์ / หนี้สินที่อาจมีลักษณะเหมือนในโลกแห่งความเป็นจริง
หากคุณรู้สึกสับสนเกี่ยวกับวิธีการนี้เราจะลองดูสถานการณ์สมมุติสองแบบที่อาจคล้ายกับสิ่งที่คุณเห็นในโลกแห่งความเป็นจริงโดยเดินผ่านสิ่งที่กลยุทธ์การจับคู่สินทรัพย์ / หนี้สินอาจครอบคลุมในแต่ละสถานการณ์
ภาพที่ 1: นึกว่าคุณเป็นผู้ประกอบการที่ประสบความสำเร็จ คุณมีลูกชายวัย 5 ขวบและลูกสาววัย 2 ขวบ คุณต้องการตั้งส่วนหนึ่งของผลกำไรของคุณเพื่อจ่ายเงินสำหรับการศึกษาวิทยาลัยเด็กของคุณ สิ่งที่คุณต้องการคือชุดของจำนวนเงินก้อนที่จะสามารถใช้ได้ในวันที่ที่ระบุและในเวลาที่กำหนดในอนาคต สำหรับบุตรหลานของคุณคุณต้องการเงินก้อนโตที่มีอยู่ใน 14 ปีเพื่อให้ครอบคลุมปีแรกของเขาของวิทยาลัยเป็นก้อนใน 15 ปีเพื่อให้ครอบคลุมปีที่สองของวิทยาลัยของเขาเป็นก้อนใน 16 ปีเพื่อให้ครอบคลุมจูเนียร์ปีของวิทยาลัยและ เป็นเงินก้อนหนึ่งใน 17 ปีเพื่อให้ครอบคลุมปีสุดท้ายของวิทยาลัย ในปีที่ 17 คุณจำเป็นต้องใช้เงินก้อนแรกสำหรับลูกสาวของคุณเพื่อให้ครอบคลุมปีแรกของวิทยาลัย ในปี 18 บุตรของคุณควรได้จบการศึกษาและไม่ต้องพึ่งพาคุณในการสนับสนุนทางการเงินดังนั้นการไหลออกเฉพาะที่คาดไว้ควรเป็นปีที่สองของลูกสาวของคุณของวิทยาลัย ในปีที่ 19 คุณมีลูกสาวของคุณจูเนียร์ปีของวิทยาลัย สุดท้ายในปีที่ 20 คุณมีปีสุดท้ายของลูกสาวของวิทยาลัย
โครงการจับคู่สินทรัพย์ / หนี้สินจะก่อให้เกิดการสร้างพอร์ตการลงทุนที่สามารถจัดการกับสภาพคล่องนี้ได้ ตัวอย่างเช่นการวิเคราะห์อย่างเป็นธรรมเกี่ยวกับพฤติกรรมในอดีตของตลาดหุ้นทำให้คุณทราบว่าหุ้นหรือกลุ่มหุ้นแต่ละหุ้นสามารถลดมูลค่าตลาดได้ 33 เปอร์เซ็นต์หรือในบางกรณี 50 เปอร์เซ็นต์ขึ้นไปในช่วงเวลาสั้น ๆ แม้ว่าธุรกิจพื้นฐานจะเฟื่องฟู
เป็นผลมาจากกลไกการประมูลที่มีอยู่ในตลาดทุน ราคาที่นักลงทุนต้องจ่ายสำหรับโอกาสที่จะ ผสมความมั่งคั่งของพวกเขาในแง่ของกำลังซื้อที่แท้จริงในช่วงหลายทศวรรษ หากไม่มีสถานการณ์ที่เกี่ยวข้องใด ๆ ที่อาจบ่งบอกถึงข้อยกเว้นอยู่ในลำดับกฎเกณฑ์ที่ดีเมื่อจัดการกับกลุ่มทุนคงที่ซึ่งต้องได้รับการบริหารจัดการโดยแยกเป็นอิสระเพื่อหลีกเลี่ยงการมีเงินทุนที่คุณต้องการภายในหกสิบเดือนถัดไป (ห้าปี) ลงทุนในหุ้นสามัญหรือหุ้นบุริมสิทธิยกเว้นคุณเชื่อว่ารายได้เงินปันผลเพียงอย่างเดียวจะเพียงพอที่จะตอบสนองความต้องการสภาพคล่องแม้จะมีบางส่วนของหุ้นในพอร์ตโฟลิโอที่จะได้รับการลดเงินปันผลหวั่น
ภาพประกอบที่ 2: คิดว่าคุณเป็นมืออาชีพที่รวบรวมอสังหาริมทรัพย์ไว้ด้านข้าง คุณได้เจรจาซื้ออาคารสำนักงานมูลค่า 2 ล้านเหรียญสหรัฐในมิดเวสต์กับเจ้าของเดิมซึ่งอนุญาตให้คุณซื้ออสังหาริมทรัพย์โดยชำระเงินดาวน์ 400,000 ดอลลาร์แล้วทำการชำระเงินรายเดือนตามปกติเป็นจำนวน 1,600,000 เหรียญเหมือนกับการตัดจำนองมากกว่าสามสิบ ปี.
อย่างไรก็ตามหลังจาก 7 ปียอดคงค้างทั้งหมดที่เหลืออยู่ครบกำหนดครบถ้วน คุณต้องการที่จะชำระคืนอาคารทั้งหมดในช่วงเวลาที่ครบกำหนดของบอลลูนและวางแผนที่จะรับกระแสเงินสดส่วนเกินจากอสังหาริมทรัพย์รวมกับแหล่งรายได้อื่น ๆ ของคุณและสร้างอาคารขึ้นเพื่อให้มีเฉพาะในวันที่ครบกำหนดและ คุณสามารถชำระหนี้ได้เต็มจำนวนโดยไม่จำเป็นต้องรีไฟแนนซ์เงินกู้กับสถาบันการเงิน วิธีการจับคู่สินทรัพย์ / หนี้สินจะเกี่ยวข้องกับการเลือกลงทุนแม้ว่าจะหมายถึงการลงทุนที่ลดลงซึ่งเป็นโอกาสที่ดีที่สุดสำหรับคุณในการทำสิ่งนั้นทั้งหมด
ภาพรวมข้อดีข้อเสียของการจับคู่สินทรัพย์ / หนี้สิน
ข้อได้เปรียบที่ใหญ่ที่สุดในการใช้วิธีการจับคู่สินทรัพย์ / หนี้สินในการจัดการพอร์ตโฟลิโอคือการช่วยลดความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้นในฐานะนักลงทุนหากมีการออกแบบและดำเนินการอย่างชาญฉลาด ตัวอย่างเช่น:
- การจับคู่สินทรัพย์และหนี้สินที่ดีสามารถลดความเสี่ยงใน การลงทุนซ้ำได้ : ความเสี่ยงจากการลงทุนซ้ำหมายถึงความเสี่ยงที่คุณจะไม่สามารถรีไฟแนนซ์กระแสเงินสดจากการลงทุนด้วยอัตราผลตอบแทนที่เท่าเดิมหรือสูงกว่าเป็นเงินลงทุนเริ่มแรก อัตราที่สูงกว่าที่คุณคาดการณ์หรือต้องการ ด้วยวิธีการจับคู่สินทรัพย์ / หนี้สิน คุณอาจเลือกสิ่งที่คล้ายกับพันธบัตรที่ไม่มีคูปอง แทนที่จะเป็น พันธบัตรแบบดั้งเดิม (พันธบัตร zero-coupon มีความเสี่ยงในระยะเวลาที่มากขึ้นเนื่องจากความไวต่ออัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้น แต่ในท้ายที่สุดก็ไม่สำคัญว่าคุณจะไม่มีเจตนาหรือจำเป็นต้องขายสินทรัพย์ก่อนที่จะครบกำหนดโดยแน่นอนถึงข้อควรระวังที่จำเป็นเกี่ยวกับคุณภาพเครดิต , เงินเฟ้อ ฯลฯ )
- การจับคู่สินทรัพย์และหนี้สินที่ดีสามารถลดความเสี่ยงด้านสภาพคล่อง: โดยการกำหนดระยะเวลาที่ยากลำบากเมื่อต้องมีเงินทุนกลยุทธ์การจับคู่สินทรัพย์ / หนี้สินมีแนวโน้มที่จะให้ความสำคัญกับความปลอดภัยของเงินต้นหรือการ เก็บรักษาเงินทุน มากกว่า คำสั่งการลงทุนที่ เปิดกว้าง อาจ. วิธีนี้สามารถช่วยนักลงทุนหรือผู้จัดการพอร์ตโฟลิโอในกรณีที่ มีบัญชีแยกประเภทกัน หรือเมื่อติดต่อกับ บริษัท บริหารสินทรัพย์ ให้พิจารณาประเภทของหลักทรัพย์อายุและคุณสมบัติอื่น ๆ ของการรักษาความปลอดภัยหรือ ทรัพย์สินประเภท ใดที่เหมาะสมมากที่สุด . แน่นอนว่านี่ไม่ใช่เรื่องที่จะเข้าใจผิดได้ เช่นพยานจำนวนนักลงทุนที่พบตัวเองถือครองหุ้นอย่างเช่นตราสารหนี้ในระดับราคาในช่วงภาวะถดถอยครั้งใหญ่ในช่วงปีพ. ศ. 2550-2552 ซึ่งบางรายสูญเสียเงินเป็นล้านดอลลาร์ในสิ่งที่พวกเขาเชื่อว่าเป็น เงินสดที่มีสภาพคล่อง ต่ำ
- การจับคู่หนี้สินและสินทรัพย์ที่ดีสามารถช่วยป้องกันความลำเอียงในการดำเนินการ: เมื่อคุณได้พัฒนาและดำเนินการตามแผนซึ่งเกี่ยวข้องกับการจับคู่สินทรัพย์ / หนี้สินแล้วคุณสามารถจัดการกับความผันผวนของตลาดที่มีนัยสำคัญได้ง่ายขึ้นเนื่องจากดวงตาของคุณได้รับการแก้ไขในวันที่สิ้นสุด นี้อาจหมายถึงการหลีกเลี่ยงการทำผิดพลาดโง่เมื่อเมฆพายุเศรษฐกิจรวบรวม; เป็นปัจจัยสำคัญอย่างยิ่งที่นักลงทุนจำนวนมากได้รับส่วนลด ถ้าคุณสงสัยว่าพลังนี้สามารถเป็นอย่างไรให้พิจารณาสถิติอันน่าสยดสยองหนึ่งจากการวิจัยกองทุนสำรองเลี้ยงชีพยักษ์ Morningstar: ตามการคำนวณของพวกเขาในปี 2014 นักลงทุนทั่วไปได้สูญเสียยอดขาย 2.5% ต่อปีเนื่องจากปัญหาการหมุนเวียนเงินสด "ปัจจัยที่มีค่าเช่นนี้เป็นหนึ่งในเหตุผลที่อุตสาหกรรมยักษ์กองหน้าประเมินว่า" มูลค่าเพิ่มศักยภาพ "ในการจ้างผู้จัดการความมั่งคั่งในเครือซึ่งทำตาม" แนวทางปฏิบัติที่ดีที่สุดในการจัดการความมั่งคั่ง "ที่" ประมาณ 3% ของผลตอบแทนสุทธิ "ต่อปีมากกว่า การชดเชย ค่าที่ปรึกษา กระดาษสีขาวทั้งหมดเป็นมูลค่าอ่านมันเรียกว่าการ วางมูลค่าให้กับค่าของคุณ: Quantifying Vanguard Advisor's Alpha, กันยายน 2016 โดย Francis M. Kinniry Jr. , CFA, Colleen M. Jaconetti, CPA, CFP®, Michael A. DiJoseph, CFA, Yan Zilbering และ Donald G. Bennyhoff, CFA แผนภูมิเฉพาะที่อ้างอิงที่นี่คือรูปที่ 1 ในหน้า 4 จาก 28)
- การจับคู่สินทรัพย์และหนี้สินที่ดีสามารถช่วยลดความเสี่ยงจากสภาวะเศรษฐกิจและตลาดทุนได้ หากคุณต้องการเข้าใจถึงการอุทธรณ์ของการจับคู่สินทรัพย์ / หนี้สินให้มองไม่ไกลกว่าผลตอบแทนของ บริษัท ประกันภัยทั่วโลกในฐานะประเทศต่างๆโดยเฉพาะญี่ปุ่นและ เช่นเดียวกับประเทศในยุโรปหลายต่อสู้กับต่ำตลอดเวลาและในบางกรณีเชิงลบอัตราดอกเบี้ย บริษัท ประกันเหล่านี้ทำสัญญาในนโยบายของตนตามสมมติฐานการคืนทุนบางอย่างในพอร์ตการลงทุนพันธบัตรของพวกเขาที่ปรากฏขึ้นอย่างสมเหตุสมผลในแง่ของประสบการณ์เกือบทั้งหมดที่ผ่านมา แต่ที่กลายเป็นไม่สามารถบรรลุได้ในโลกที่เงินทุนส่วนเกินของพวกเขาไม่สามารถหารายได้มาก กับนโยบายการเงินของธนาคารกลาง อันที่จริงแล้วหากคุณบอกผู้บริหารของ บริษัท เหล่านี้ว่าพวกเขากำลังจะยากจนหรือประสบกับความสามารถในการทำกำไรที่ร้ายแรงในโลกที่ดูเหมือนจะไม่มีที่สิ้นสุดถึง 1% หรือต่ำกว่าอัตราผลตอบแทนของตราสารหนี้ระยะสั้นพวกเขาจะหัวเราะเยาะคุณ แต่นั่นคือสิ่งที่เกิดขึ้น ด้วยโปรแกรมการจับคู่สินทรัพย์ / หนี้สินการตัดสินใจมุ่งเน้นไปที่ความสามารถในการซื้อตามจำนวนที่กำหนดไว้ซึ่งเป็นจำนวนเงินที่ถูกต้องของดอลลาร์หรือยูโรฟรังก์สวิสหรือฟรังก์สวิสเยนหรือสิ่งอื่นใด สกุลเงินแสดงว่ามีอยู่ในปริมาณที่เพียงพอเมื่อจำเป็น
สถานการณ์ทั่วไปที่คุณอาจพิจารณาใช้กลยุทธ์การจับคู่สินทรัพย์ / หนี้สิน
ต่อไปนี้เป็นสถานการณ์หรือสถานการณ์ที่คุณอาจพิจารณาพัฒนาและใช้กลยุทธ์การจับคู่สินทรัพย์ / หนี้สิน:
- การวางแผนเพื่อการเกษียณอายุ โดยเฉพาะอย่างยิ่งการที่บัญชีของคุณเปลี่ยนไปเน้นรายได้แบบพาสซีฟมากกว่าการเน้นการสะสมในขณะที่คุณใกล้วันที่ที่คุณต้องการเริ่มถอนเงิน
- ทุนการศึกษาวิทยาลัยสำหรับเด็กหลานหลานชายของคุณหลานชายหรือทายาทอื่น ๆ หรือผู้รับประโยชน์
- การวางแผนซื้อบ้านบ้านหลังที่สองหรืออสังหาริมทรัพย์เพื่อการลงทุน
- การวางแผนสำหรับการครบกำหนดของการจำนองหรือหนี้สินอื่น ๆ ที่มีองค์ประกอบการชำระหนี้บอลลูนในตั๋วสัญญาใช้เงิน
- การจัดทำของขวัญปลอดภาษีอย่างสม่ำเสมอจนถึงข้อ จำกัด ด้านภาษีของขวัญเป็นส่วนหนึ่งของ ยุทธศาสตร์การลดภาษีอสังหาริมทรัพย์ หลายปีหรือหลายสิบปีที่ มีวัตถุประสงค์เพื่อลดมูลค่าของอสังหาริมทรัพย์ของคุณ
- การจัดหาเงินทุนที่อาจเกิดขึ้นในการฟ้องร้องหรือความเสี่ยงอื่น ๆ ที่อาจต้องใช้เวลาหลายปีในการแก้ไข
- จัดสรรเงินเพื่อจัดงานแต่งงานของเด็กดังนั้นเมื่อลูกชายของคุณได้พบกับสามีหรือภรรยาในอนาคตหรือลูกสาวของคุณจะได้พบกับสามีหรือภรรยาในอนาคตค่าใช้จ่ายในการรับและบางทีอาจจะมีการฮันนีมูน
- สร้างกลุ่มทุนที่จะใช้เป็นเงินทุนในการเริ่มต้นธุรกิจหรือการลงทุนที่คาดหวัง
- การตั้งทุนสำรองที่จะนำไปจ่ายเป็นหุ้นส่วนใน ห้างหุ้นส่วนจำกัด ซึ่งเป็นสมาชิกใน บริษัท ที่ มีหนี้สิน จำกัด หรือผู้ถือหุ้นใน บริษัท ในเวลาที่กำหนดเช่นการเกษียณอายุของแพทย์เพื่อการถือครองอย่างใกล้ชิด การปฏิบัติทางการแพทย์หรือคู่ค้าที่ บริษัท กฎหมาย
- ใส่เงินไว้เพื่อใช้จ่ายค่าภาษีที่คาดไว้
- มาพร้อมกับสัญญาที่รับประกันหรือสัญญาในวันที่ระบุเป็นส่วนหนึ่งของกลยุทธ์สัญญาซื้อขายล่วงหน้า
แน่นอนว่ายังมีอีกหลายเรื่อง แต่ควรให้แนวคิดกว้าง ๆ แก่คุณเกี่ยวกับวิธีการใช้เครื่องมือการจัดการพอร์ตโฟลิโอโดยนักลงทุนที่ทำด้วยตัวเอง ที่ปรึกษา ทางการเงินและสถาบันการเงินเหมือนกัน
หากต้องการเรียนรู้เพิ่มเติมเกี่ยวกับการจัดการพอร์ตโฟลิโอและการลงทุนโดยทั่วไปคุณอาจต้องการดูแหล่งข้อมูลต่อไปนี้:
- คู่มือสำหรับผู้เริ่มต้นใช้งานสำหรับการลงทุนในหุ้น
- การเขียนนโยบายการลงทุน
- เจ็ดการทดสอบการเลือกหุ้นที่มีการป้องกัน
- อุตสาหกรรมต่างมีการดำเนินการในอดีตในตลาดหุ้นอย่างไร
- ข้อมูลเบื้องต้นเกี่ยวกับการจัดสรรสินทรัพย์
- สร้างรายได้และสร้างมูลค่าสุทธิของคุณ
- หกชนิดสินทรัพย์ที่แตกต่างสำหรับการบริหารจัดการพอร์ตการลงทุนที่ประสบความสำเร็จ
- ผลตอบแทนที่ดีจากการลงทุนของคุณคืออะไร?
- 7 วิธีที่จะทำลายความมั่งคั่งของคุณและรับประกันชีวิตของความยากจน
- การลงทุนในกองทุนดัชนีสำหรับผู้เริ่มต้น
ยอดคงเหลือไม่ได้ให้บริการด้านภาษีการลงทุนหรือบริการทางการเงินและคำแนะนำ ข้อมูลจะถูกนำเสนอโดยไม่คำนึงถึงวัตถุประสงค์ในการลงทุนความเสี่ยงหรือสภาพทางการเงินของนักลงทุนรายใดรายหนึ่งและอาจไม่เหมาะสำหรับนักลงทุนทุกราย ผลการดำเนินงานที่ผ่านมาไม่ได้บ่งบอกถึงผลการดำเนินงานในอนาคต การลงทุนมีความเสี่ยงรวมถึงผลขาดทุนที่อาจเกิดขึ้นจากเงินต้น