กำไรสะสมในงบดุล

เมื่อ บริษัท มีผลกำไรผู้บริหารมีทางเลือกสองทางคือ 1) สามารถจ่าย เงินปันผล ให้แก่ผู้ถือหุ้นเป็นการ จ่ายปันผล เป็นเงินสดหรือ 2) รักษากำไรและนำไปลงทุนใหม่ในธุรกิจ การลงทุนใหม่นี้อาจใช้เพื่อซื้อกิจการสร้างโรงงานใหม่เพิ่มระดับคลังสินค้าสร้างเงินสดสำรองที่มากขึ้นลดหนี้ระยะยาวจ้างพนักงานเพิ่มขึ้นเริ่มแผนกใหม่วิจัยและพัฒนาผลิตภัณฑ์ใหม่ซื้อหุ้นสามัญในธุรกิจอื่น ๆ ซื้ออุปกรณ์เพื่อเพิ่มผลผลิตหรือโฮสต์ของการใช้งานที่มีศักยภาพอื่น ๆ

เมื่อผู้บริหารตัดสินใจว่าควรมีการบันทึกกำไรไว้จะต้องบันทึกบัญชีไว้ใน งบดุล ภายใต้ ส่วนของผู้ถือหุ้น นี้จะช่วยให้นักลงทุนเห็นว่าเงินได้รับการใส่ลงไปในธุรกิจในช่วงหลายปี เมื่อคุณเรียนรู้การอ่าน งบกำไรขาดทุน คุณสามารถใช้ตัวเลขกำไรสะสมเพื่อตัดสินใจว่าการบริหารจัดการอย่างชาญฉลาดมีการปรับใช้และ ลงทุนเงินของผู้ถือหุ้น ได้อย่างไร หากคุณสังเกตเห็นว่า บริษัท มีการไถ่รายได้ทั้งหมดของตนกลับเข้ามาในตัวเองและไม่มีการเติบโตสูงมากคุณสามารถมั่นใจได้ว่าผู้ถือหุ้นจะได้รับผลตอบแทนที่ดีขึ้นหาก คณะกรรมการ บริษัท ประกาศจ่ายเงินปันผลแทน

ในท้ายที่สุดเป้าหมายของการจัดการที่ประสบความสำเร็จคือการสร้างมูลค่าตลาด 1 เหรียญสำหรับรายได้สะสมทุก 1 เหรียญ ธุรกิจใด ๆ ที่ยืนยันการรักษาผลกำไรที่เป็นของคุณเจ้าของโดยไม่เคยส่งเงินให้คุณในรูปแบบของการจ่ายเงินปันผลหรือเพิ่มความมั่งคั่งของคุณเองผ่านทุนสูงขึ้นจะไม่ได้มีประโยชน์มาก

การลงทุนเป็นเรื่องเกี่ยวกับการวางเงินในวันนี้เพื่อหาเงินมากขึ้นในอนาคต ไม่มีเหตุผลคนจะยังคงถือหุ้นใน บริษัท ที่ไม่เคยได้รับอนุญาตใด ๆ ของผลตอบแทนที่จะไหลผ่านไปยังผู้ถือหุ้น

ตัวอย่างรายได้ที่เก็บไว้จาก บริษัท จริง

ลองดูตัวอย่างของกำไรสะสมในงบดุล:

• ไมโครซอฟท์มีรายรับอยู่ที่ 18.9 พันล้านดอลลาร์ในช่วงหลายปีที่ผ่านมา มีจำนวนเกินกว่า 2.5 เท่า ของส่วนของผู้ถือหุ้น (47.29 พันล้านเหรียญ) ไม่มีหนี้สินและมีสัดส่วนการถือหุ้นเกินกว่า 12.57% ในปีที่ผ่านมา เห็นได้ชัดว่า บริษัท กำลังใช้เงินของผู้ถือหุ้นอย่างมีประสิทธิภาพ ด้วยส่วนแบ่งการตลาดมูลค่า 314 พันล้านดอลลาร์ยักษ์ซอฟต์แวร์ได้ทำงานที่ยอดเยี่ยม
• บริษัท เลียร์คอร์ปอเรชั่นเป็น บริษัท ที่สร้างชิ้นส่วนยานยนต์และอุปกรณ์ไฟฟ้าสำหรับทุกคนจาก General Motors ไปยัง BWM ในปี 2544 บริษัท มีรายได้อยู่ที่ 1 พันล้านเหรียญและมีมูลค่าสินทรัพย์ที่มีมูลค่าติดลบ 1.67 พันล้านเหรียญ! มี ผลตอบแทนจากส่วน ของผู้ ถือหุ้นที่ 2.16% ซึ่งในเวลานั้นน้อยกว่าบัญชีออมทรัพย์สมุดบัญชีเงินฝาก บริษัท มีราคาที่สูงเป็นประวัติการณ์ถึง 79.01 เท่าของรายได้และมีส่วนแบ่งทางการตลาดอยู่ที่ 2.67 พันล้านเหรียญ กล่าวอีกนัยหนึ่งผู้ถือหุ้นได้นำเงินจำนวนหนึ่งพันล้านเหรียญกลับเข้ามาใน บริษัท และพวกเขาได้รับผลตอบแทนอะไร? พวกเขาเป็นหนี้ 1.67 พันล้านดอลลาร์ นั่นคือการลงทุนที่ไม่ดี

ตัวอย่างของ Lear สมควรมองใกล้ คุณอาจจะสงสัยว่า บริษัท มีมูลค่าตามบัญชีที่ควรจะเป็น 23.77 เหรียญต่อหุ้น แต่ผู้ถือหุ้นมีหนี้ 1 พันล้านเหรียญครึ่งหนึ่ง ถ้าคุณดูที่งบดุลของ Lear คุณจะสังเกตเห็นว่าหุ้นของผู้ถือหุ้นมีมูลค่า 1.6 พันล้านดอลลาร์และสินทรัพย์ที่จับต้องได้ -1.665 พันล้านดอลลาร์

นี่ดูไม่น่ากลัวเท่าที่จะเป็นไปได้จนกว่าคุณจะค้นพบสินทรัพย์มูลค่า 3.27 พันล้านเหรียญในงบดุลของ บริษัท ซึ่งประกอบด้วยค่าความนิยม ส่วนของผู้ถือหุ้นได้รับความนิยมเพิ่มขึ้นโดยไม่มีค่าเสียหายผู้ถือหุ้นจึงเหลือเงินให้กับเจ้าหนี้ของ บริษัท

เห็นได้ชัดทันทีว่าผู้ถือหุ้นจะได้รับผลตอบแทนที่ดีกว่า บริษัท จ่ายเงินปันผลให้เป็นเงินปันผล แต่น่าเสียดายที่ทางเศรษฐศาสตร์ของ บริษัท ไม่ค่อยมีผลกำไรเท่าไหร่นักธุรกิจอาจจะไปล้มละลาย รายได้ถูกนำกลับมาลงทุนใหม่ด้วยอัตราผลตอบแทนจากการลงทุนในหุ้นกู้ ในขณะที่นักลงทุนจะได้รับรายได้มากขึ้นโดยการวางไว้ในกองทุนซีดีหรือกองทุนเงินกว่า reinvesting พวกเขาในธุรกิจ