ในบางกรณีนักลงทุนได้รับแจ้งว่าโดยเฉพาะอย่างยิ่งพวกเขาเป็นเจ้าของ ชั้นสินทรัพย์ที่ เหมาะสม สำหรับนักลงทุนรายใดที่มีสามัญสำนึกนี้เป็นความโง่เขลาที่บริสุทธิ์ ในท้ายที่สุดก็คือแต่ละตำแหน่งที่สำคัญและแม้จะมีสิ่งที่นักเศรษฐศาสตร์ที่มีชื่อเสียงบางท่านเชื่อว่าคุณภาพโดยรวมของ พอร์ตโฟลิโอที่ ระบุไม่สามารถเกินคุณภาพขององค์ประกอบเฉพาะได้มากนักหากคุณกำลังนั่งอยู่บนกองขยะ เพิ่มขยะมากขึ้นจะไม่ให้คุณมีความหมายปลอดภัย
พูดอย่างอื่นเป็นเรื่องไร้สาระที่นำไปสู่ตะกร้าของ พันธบัตรหนี้ค้ำประกันที่ ทำขึ้นของสินทรัพย์ย่อยที่ตราไว้หุ้นได้รับ การประเมินเกรดการลงทุน ! หากประวัติศาสตร์ได้รับคำแนะนำใด ๆ ขาดการจัดโครงสร้าง อุตสาหกรรมหรือการ ปรับเปลี่ยนกรอบ ภาค คุณจะต้องดีกว่าการเป็นเจ้าของการลงทุนอสังหาริมทรัพย์ที่มีปานกลางมากกว่าหุ้นของ American Airlines ในช่วงไตรมาสต่อ ๆ ไปแม้ว่าจะ มีหุ้นสามัญ เป็นชั้นเรียน, มักนำไปสู่ อัตราการเติบโตของสารประกอบที่ สูงกว่าในช่วงเวลานาน
กรุณาอย่าเข้าใจผิดฉัน การกระจายการลงทุนเป็นสิ่งที่ยอดเยี่ยมและแนวความคิด "อย่าใส่ไข่ทั้งหมดใน ตะกร้า หนึ่งอัน" เป็นคำที่ฉลาดสำหรับผู้ที่ไม่สามารถหรือไม่เต็มใจในการประเมินความน่าดึงดูดใจของโอกาสในการลงทุน เคล็ดลับไม่ได้ที่จะใช้มันมากเกินไป; ให้ความสำคัญกับการลงทุนในการชั่งน้ำหนักอย่างชาญฉลาดในขณะที่ทำการวัดความไม่แน่นอน
การกระจายการลงทุนมากน้อยเท่าใดในตราสารทุนของคุณ?
มีอันตรายหลายอย่างในการหาหุ้นหุ้นกู้อสังหาริมทรัพย์หรือสินทรัพย์อื่น ๆ ที่สามารถตรวจสอบได้อย่างเหมาะสม
ความหลากหลายมากน้อยแค่ไหน? โดยทั่วไปนักลงทุนทั่วไปควรจะถือหุ้นสามัญที่ เลือกไว้ ล่วงหน้าไม่น้อยกว่ายี่สิบหรือสามสิบรายซึ่งสอดคล้องกับน้ำหนักของแต่ละส่วนประกอบร้อยละ 3.33 ถึงร้อยละ 5.00 เกือบจะแน่นอนเขาหรือเธอควรมีหุ้นที่น้อยกว่า 100 หุ้น
หากต้องการเรียนรู้เพิ่มเติมเกี่ยวกับหัวข้อนี้และเจาะลึกเกี่ยวกับคณิตศาสตร์อ่าน ว่าการกระจายการลงทุนมีความเพียงพอเท่าใด? .
การกระจายความเสี่ยงที่มากไปกว่าจุดนี้โดยเฉพาะอย่างยิ่งสำหรับผู้ที่ไม่เป็นมืออาชีพที่ไม่มีทรัพยากรและเวลาที่จำเป็นในการติดตามผลการดำเนินงานของธุรกิจอย่างสม่ำเสมอโดยการอ่าน รายงานประจำปี และ การยื่นแบบ 10-K แสดงปัญหาต่อไปนี้ (โปรดทราบว่าข้อ จำกัด นี้ใช้ไม่ได้ ผู้มีส่วนเกี่ยวข้องใน การควบรวมกิจการความเสี่ยง หรือการซื้อหุ้น ทุนการ ย่อย):
- การกระจายความเสี่ยงที่มากเกินไปอาจทำให้คุณลดมาตรฐานการลงทุนของคุณได้ - เมื่อคุณสามารถเพิ่มทุกอย่างลงในผลงานของคุณคุณมีแนวโน้มที่จะคลี่คลายมาตรฐานที่มี ชื่อเสียงและเป็นที่ยอมรับ ของคุณซึ่งจะยอมรับ ความเสี่ยงของ บริษัท และราคา ได้มากขึ้น มันเกิดขึ้นในบางส่วนเพราะแต่ละตำแหน่งแสดงถึงความมุ่งมั่นในการลงทุนที่มีขนาดเล็กลง นักลงทุนมหาเศรษฐี วอร์เรนบัฟเฟตต์ แนะนำเคล็ดลับทางจิตเพื่อหลีกเลี่ยงปัญหานี้ เขาบอกนักลงทุนให้ จินตนาการว่าพวกเขามีบัตรชกเพียง 20 ช่อง เท่านั้น ทุกครั้งที่มีการลงทุนพวกเขาต้องเจาะสล็อตหนึ่งครั้ง เมื่อพวกเขาวิ่งออกจากช่องที่พวกเขาไม่สามารถซื้อการลงทุนอื่นสำหรับส่วนที่เหลือของชีวิตของพวกเขา บัฟเฟตต์แย้งว่าการเลือกนี้จะทำให้เกิดพฤติกรรมที่ชาญฉลาดมากขึ้นเพราะผู้คนจะได้เรียนรู้เกี่ยวกับสิ่งต่างๆที่พวกเขากำลังใช้จ่ายเงินในการทำงานซึ่งนำไปสู่การตัดสินใจเสี่ยงและตัดสินใจได้ง่ายขึ้น
- การกระจายความเสี่ยงที่มากเกินไปอาจทำให้คุณละเลยสิ่งที่คุณทำด้วยตัวคุณเอง - ถ้าคุณไม่ใช้วิธีการเกี่ยวกับเรือผีซึ่งเป็นไปในทางที่ไม่รุนแรงคุณอาจไม่มีเวลาให้ความสนใจกับการลงทุนแต่ละครั้ง เพื่อสังเกตการเปลี่ยนแปลงที่แท้จริงในธุรกิจการดำเนินธุรกิจที่อยู่เบื้องบนเช่นการลดลงของ อัตรากำไร หรือสถานะการแข่งขันที่มีนัยสำคัญจนกว่าจะมีการทำลายคุณค่าที่แท้จริงแล้ว
- การกระจายความเสี่ยงที่มากเกินไปอาจทำให้คุณสามารถลดความคิดที่ดีที่สุดของคุณเนื่องจากตำแหน่งแต่ละตำแหน่งมีอิทธิพลน้อยลงเมื่อเทียบกับผลงาน - เมื่อคุณมีความหลากหลายมากเกินไปเงินทุนของคุณจะเบาบางจนแม้แต่การลงทุนที่ยอดเยี่ยมมีอิทธิพลเพียงเล็กน้อยต่อมูลค่ารวมของพอร์ตการลงทุน . ตัวอย่างเช่นในช่วงวิกฤตการธนาคารพบว่ามีสถาบันหลายแห่งหลายแห่งที่แข็งแกร่งกว่าคู่แข่งหลายเท่า งบดุลแข็ง - แข็งมาตรฐานการจัดจำหน่ายที่แข็งแกร่งสูญเสียน้อยที่สุด บริษัท เหล่านี้ถูกทำลายลงพร้อมกับธนาคารที่ติดอันดับต่ำและธนาคารล้มละลาย ทำไมคนที่เหมาะสมต้องการซื้อธนาคารทั้งหมดอย่างเท่าเทียมกันหรือกับกลยุทธ์การ สะสมเงินราย อื่น ๆ ? ทำไมพวกเขาต้องการที่จะนำเงินที่ยากได้ของพวกเขาเป็นที่สี่ของพวกเขาหรือความคิดที่ดีที่สุดที่สิบเจ็ดเมื่อพวกเขายังคงสามารถเพิ่มความคิดแรกของพวกเขาที่ดีที่สุดโดยไม่ต้องรับความเสี่ยงมากเกินไป?
- การกระจายการลงทุนที่มากเกินไปอาจทำให้ต้นทุนของคุณเพิ่มขึ้นอย่างมาก แม้ว่าเรื่องนี้ไม่น่าเป็นห่วงนักลงทุนจะมีมูลค่าสูงกว่า 500,000 เหรียญในกรณีที่ต้นทุนการซื้อขายและค่าใช้จ่ายอื่น ๆ กลายเป็นเปอร์เซ็นต์ที่น้อยลงของพอร์ตการลงทุนโดยรวมแม้ค่าคอมมิชชั่น "ราคาถูก" $ 10 หรือน้อยกว่าต่อการค้าสามารถเพิ่มขึ้นหากคุณกำลังติดต่อกับหลายสิบและหลายสิบของแต่ละตำแหน่ง
มีวิธีในการสร้างความหลากหลายโดยไม่ต้องเสียค่าใช้จ่ายหรือยุ่งยาก
หากคุณต้องการถือพอร์ตการลงทุนที่หลากหลายโดยไม่ต้องยุ่งยากหรือ เสียค่าใช้จ่าย ในการเลือกลงทุนแต่ละรายการคุณอาจต้องการพิจารณา HOLDRs, Diamonds, Spiders หรือการลงทุนในตะกร้า หรือ กองทุนดัชนี อื่น ๆ การค้าหลักทรัพย์เหล่านี้จำนวนมากเช่นเดียวกับหุ้นในตลาดเปิดและเป็นประเภทของ กองทุนรวมที่ซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์หรืออีทีเอฟ ความแตกต่างก็คือเมื่อคุณซื้อ HOLDR ตัวอย่างเช่นคุณกำลังซื้อหุ้นในหลายสิบ บริษัท ใน อุตสาหกรรมหรือภาคอุตสาหกรรม โดยเฉพาะ นักลงทุนที่ซื้อเพชรจะซื้อเศษของแต่ละหุ้น 30 หุ้นซึ่งเป็น ค่าเฉลี่ยอุตสาหกรรมดาวโจนส์ คุณกำลังซื้อดาวโจนส์ เหล่านี้อาจเป็นเครื่องมือที่มีประโยชน์ในการค้นหาของคุณในการสร้างพอร์ตการลงทุนที่หลากหลายในทันทีโดยช่วยลดต้นทุนการทำธุรกรรมและค่าธรรมเนียมการเป็นนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์
หมายเหตุเกี่ยวกับการปรับสมดุลการลงทุน
โดยทั่วไปคุณไม่ควรขายหุ้นเพียงเพราะมีราคาเพิ่มขึ้น แนวคิดเรื่อง "การปรับสมดุล" ในโลกของการกระจายความเสี่ยงได้รับความสนใจมากเกินไป หากปัจจัยพื้นฐานของธุรกิจ ( อัตรากำไร การเติบโต ตำแหน่งการแข่งขัน การบริหาร ฯลฯ ) ไม่เปลี่ยนแปลงและ ราคายังคงเป็นไปอย่างสมเหตุสมผล ก็เป็นเรื่องโง่ที่จะขายหุ้นของ บริษัท อื่นที่ไม่น่าสนใจ แม้ว่าจะเป็นส่วนสำคัญของมูลค่าโดยรวมของผลงานของคุณ Peter Lynch ผู้จัดการกองทุนที่มีชื่อเสียงชื่อว่า "ตัดดอกและรดน้ำวัชพืช" เศรษฐีวอร์เรนบัฟเฟตต์นักลงทุนกล่าวว่า "คำพูดที่โง่เขลาที่สุดใน Wall Street คือ" คุณไม่สามารถทำกำไรได้ "
นักลงทุนที่ซื้อหุ้นไมโครซอฟต์หรือ โคคา - โคลา ในช่วงแรก ๆ ของการลงทุนที่มีความหลากหลายจะทำให้เศรษฐีหลายต่อหลายครั้งหากพวกเขาเพียง แต่ละทิ้งธุรกิจที่ยอดเยี่ยมเหล่านี้เพียงอย่างเดียว มีเพียงกฎหลักในการลงทุนคือในระยะยาว ปัจจัยพื้นฐาน ทางธุรกิจจะเป็นตัวกำหนดความสำเร็จของการถือครองของคุณหากมีการซื้อหลักประกันในราคาที่เหมาะสม
ข้อยกเว้นเดียวกับกฎนี้ที่ข้าพเจ้าเห็นสมควรคือเมื่อท่านตัดสินใจว่าท่านไม่ต้องการเสี่ยงกับจำนวนทุนทรัพย์ ไม่ว่าธุรกิจที่ยอดเยี่ยมจะกลายเป็นอย่างไรคุณอาจไม่พอใจกับรายได้สุทธิมากกว่า 10%, 20% หรือ 50% ในกรณีเช่นนี้การลดความเสี่ยงมีความสำคัญมากกว่าผลตอบแทนที่แน่นอน