ภาพรวมของ RIA คืออะไรและอะไรสำหรับนักลงทุนรายใหม่
ที่ปรึกษาการลงทุนที่ลงทะเบียนแต่ละรายจะแสดงโดยชายและหญิงแต่ละรายที่มีคุณสมบัติตรงตามข้อกำหนดในการออกใบอนุญาตหรือการตรวจสอบที่บังคับใช้โดยหน่วยกำกับดูแลที่ดูแล บริษัท เองซึ่งโดยปกติแล้วจะเป็นซีรีส์ 65 หรือ ซีรีส์ 66 + ซีรี่ส์ 7 บางครั้งข้อกำหนดเหล่านี้สามารถยกเว้นได้เมื่อบุคคลดังกล่าวมีใบรับรองระดับมืออาชีพขั้นสูงเช่นการเป็น Chartered Financial Analyst หรือ CFA ในกรณีของ RIAs ที่เป็นอิสระตัวแทนมักเป็นเจ้าของหรือหุ้นส่วนของ บริษัท เอง สำหรับสถาบันการเงินขนาดใหญ่ RIA น่าจะเป็น บริษัท ย่อยของ บริษัท ผู้ถือหุ้นใหญ่
หนึ่งในสิ่งที่ทำให้ที่ปรึกษาการลงทุนที่ลงทะเบียนแตกต่างจาก บริษัท อื่น ๆ ก็คือว่ามันถูก ผูกไว้โดยหน้าที่มอบหมาย นี่เป็นมาตรฐานสูงสุดในการดูแลภายใต้ระบบกฎหมายอเมริกันและกำหนดให้ RIA ต้องให้ความสนใจกับลูกค้าเสมอไป
นี่เป็นกฎที่เข้มงวดกว่ามาตรฐาน "ความเหมาะสม" ที่นายหน้าหุ้นจะถือครองไว้ในบัญชีที่ต้องเสียภาษี
ที่ปรึกษาการลงทุนลงทะเบียนใน Real World อย่างไร?
ในวันเก่าที่ปรึกษาการลงทุนที่ลงทะเบียนอาจเป็นพนักงานที่มีผู้จัดการสินทรัพย์ที่มีทักษะสูงซึ่งสามารถลงทุนเงินของลูกค้าใน หุ้นหุ้น พันธบัตร REITs และหลักทรัพย์อื่น ๆ โดยไม่ต้อง outsource งานให้กับบุคคลที่สาม เป็นชายหรือหญิงที่มีความรู้และประสบการณ์เพียงพอที่จะนั่งอยู่หลังโต๊ะทุกวันและวิเคราะห์ งบดุล งบกำไรขาดทุน รายงานประจำปีและแบบฟอร์ม 10-K หนังสือ มอบฉันทะ และข้อมูลอื่น ๆ เพื่อพิจารณาว่าโอกาสใดที่แสดงถึงความเสี่ยงระยะยาวที่ดีที่สุด ปรับความน่าจะเป็นของการให้ผลตอบแทนที่ดีแก่ลูกค้า
วันนี้การสำรวจอย่างรวดเร็วของอุตสาหกรรมดูเหมือนว่าจะแสดงให้เห็นว่ามีเพียงร้อยละเล็กนิดหน่อยของ RIAs ตกอยู่ในบทบาทนั้น ในความเป็นจริงในหัวของฉันเองฉันแบ่งที่ปรึกษาการลงทุนลงทะเบียนในหลายประเภทตามหน้าที่หลักที่พวกเขาให้กับสองที่สำคัญที่สุด บริษัท บริหารสินทรัพย์และที่ปรึกษาการลงทุนแบบดั้งเดิมหรือนักวางแผนทางการเงิน
บริษัท หลักทรัพย์จัดการกองทุนรวมจัดเป็นที่ปรึกษาการลงทุน
นักลงทุนเหล่านี้เป็นนักลงทุนที่ซื่อสัตย์ต่อพระเจ้าที่ทุ่มเงินเพื่อทำงานในตราสารท้ายสุดเช่นหุ้นและพันธบัตรแต่ละหุ้น คนอ่าน เอกสาร 10-K และจ้องมองที่ เครื่อง Bloomberg พวกเขาสามารถจัดการพอร์ตการลงทุนโดยตรงสำหรับลูกค้าในบัญชีส่วนตัวเพื่อแลกกับค่าธรรมเนียมหรือค่าชดเชยบางอย่างพวกเขาสามารถสปอนเซอร์หรือจัดการ กองทุนรวมกองทุน ดัชนี และ กองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยน สามารถจัดการ กองทุนป้องกันความเสี่ยง โดยทั่วไปพวกเขาไม่ได้มีส่วนร่วมในการวางแผนทางการเงินหรือการจัดการความมั่งคั่งต่อ se งานของพวกเขาคือการใช้กองเงินและทำให้มันทำงานในหลักทรัพย์ที่สิ้นสุดที่ดีที่สุดตาม อาณัติการลงทุน
ไม่ใช่ บริษัท บริหารสินทรัพย์ทั้งหมดที่ได้รับการแต่งตั้งให้เป็นที่ปรึกษาการลงทุนที่ได้รับการจดทะเบียน แต่ส่วนใหญ่ได้รับการยอมรับมากที่สุด
บริษัท Kennon-Green & Co. ของฉันเป็น บริษัท จัดการสินทรัพย์ที่ออกแบบสร้างและดูแลรักษาพอร์ตการลงทุนสำหรับบุคคลครอบครัวและสถาบันที่มีรายได้สูงและมีมูลค่าสูงอย่างน้อย 500,000 ดอลลาร์ซึ่งสามารถลงทุนในสินทรัพย์ที่ต้องการลงทุนได้ ใส่ความมั่งคั่งของพวกเขาในการทำงานร่วมกับทุนของครอบครัวของฉันเอง เราคาดว่าลูกค้าจะถือพอร์ตการลงทุนที่กำหนดเองเหล่านี้ของหุ้นพันธบัตรและหลักทรัพย์อื่น ๆ ใน บัญชีการดูแลตัวเอง บริษัท บริหารสินทรัพย์อื่น ๆ ได้แก่ Franklin Templeton, Vanguard, PIMCO และ BlackRock เป็นต้น
หากต้องการเรียนรู้เพิ่มเติมโปรดอ่านบทความเกี่ยวกับ บริษัท บริหารสินทรัพย์
ที่ปรึกษาการลงทุนแบบดั้งเดิมและนักวางแผนด้านการเงินจัดเป็นที่ปรึกษาการลงทุนที่ลงทะเบียน
ส่วนใหญ่ของอุตสาหกรรม RIA เหล่านี้คือ บริษัท ที่มีชายและหญิงที่นั่งลงกับบุคคลและครอบครัวคิดสิ่งที่พวกเขาต้องการแล้วแนะนำการ จัดสรรสินทรัพย์
ที่ปรึกษาการลงทุนพยายามที่จะเป็นศูนย์กลางในการพูดความต้องการของลูกค้าในการวางแผนความมั่งคั่งโดยมุ่งเน้นในสิ่งที่ต้องการช่วยในการจัดการความต้องการแจกจ่ายที่จำเป็นในบัญชีการเกษียณอายุหรือหาขวา 529 แผนออมทรัพย์วิทยาลัย พวกเขาอยู่ที่นั่นเพื่อจับมือของลูกค้าในช่วงที่ตลาดหุ้นล่ม ที่ปรึกษาด้านการลงทุนบางส่วนในแม่พิมพ์นี้อาจมีความสัมพันธ์กับผู้เชี่ยวชาญคนอื่น ๆ เช่นทนายความด้านภาษีและนักบัญชีภาษีซึ่งสามารถช่วยลูกค้าสร้างโครงสร้างความ ไว้วางใจของครอบครัว หรือลดภาระภาษีอสังหาริมทรัพย์ผ่านการวางแผนอย่างรอบคอบ
ที่ปรึกษาด้านการลงทุนประเภทนี้มักมีการตัดสินใจในการลงทุนสินทรัพย์ของลูกค้า แต่ต้องบริหารสินทรัพย์ด้วยตนเองโดยจะจ้างงานให้ บริษัท บริหารสินทรัพย์โดยให้ลูกค้าซื้อกองทุนรวมกองทุนดัชนีและกองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยนหรือใน กรณีลูกค้าที่มี รายได้สูงเปิดบัญชีที่ มีการบริหารจัดการเฉพาะกับ บริษัท บริหารสินทรัพย์ผ่านทางแพลตฟอร์มการจัดการสินทรัพย์ของบุคคลที่สามที่ บริษัท Custodian ทั่วโลก ในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมาที่ปรึกษาด้านการลงทุนหลายรายที่เข้าร่วมในธุรกิจประเภทนี้ได้เริ่มมองว่าการบริหารจัดการสินทรัพย์เป็น "แนวทางปฏิบัติที่ดีที่สุด" เพื่อให้พวกเขาสามารถมุ่งเน้นไปที่ความต้องการของลูกค้าและไม่ใช้เงิน ไม่ว่าจะเป็นชั้นค่าธรรมเนียมเพิ่มเติมหรือไม่ก็ตามก็ขึ้นอยู่กับลูกค้าในการตัดสินใจ
สร้างความสับสนให้กับนักลงทุนรายใหม่มากขึ้นคือข้อเท็จจริงที่ว่า บริษัท จัดการบางแห่งมีธุรกิจที่ปรึกษาที่เกี่ยวข้องในแม่พิมพ์นี้ด้วยซึ่งจะนำลูกค้าเข้าสู่ผลิตภัณฑ์และบริการด้านการจัดการสินทรัพย์ของ บริษัท หน่วยปฏิบัติการที่แตกต่างกันสองหน่วย Vanguard, JP Morgan และ UBS เป็นตัวอย่างของเรื่องนี้ การเพิ่มความสับสนเพิ่มเติมคือความจริงที่ว่าบางครั้งก็สามารถมีลักษณะเช่นนี้เป็นกรณีเมื่อมันไม่ได้ ตัวอย่างเช่นที่ปรึกษาด้านการลงทุนใน East Coast ที่มีชื่อเสียงซึ่งให้บริการแก่คนรวยสุด เป็น บริษัท บริหารสินทรัพย์จริงๆ โดยปกติแล้วจะคิดค่าคอมมิชชั่นการลงทุน 1.50% สำหรับยอดดุลลูกค้าทั้งหมดที่อยู่ภายใต้การบริหารและต้องมีการลงทุนขั้นต่ำ 5 ล้านถึง 10 ล้านดอลลาร์เพื่อสร้างบัญชี นอกจากนี้ยังสนับสนุนเงินทุนสองสามกองทุนที่เปิดให้ประชาชนทั่วไปหรือซื้อโดยที่ปรึกษาการลงทุนอื่น ๆ ในนามของลูกค้าของพวกเขาเงินทุนซึ่งได้ดำเนินการเป็นที่น่าพอใจในช่วงเวลาที่ยาวนานจ่ายค่าธรรมเนียมการจัดการ 1.25% ให้กับ บริษัท บริษัท นี้บางครั้งจะมีลูกค้ารายย่อยของตนเองซื้อหุ้นของกองทุนรวม ความแตกต่างที่เกิดขึ้นเนื่องจากกองทุนรวมจะดำเนินการโดยบุคคลคนเดียวกันที่ดำเนินการบัญชีส่วนตัวซึ่งเป็นวิธีที่ช่วยให้ลูกค้าของตนสามารถประหยัดเงินได้โดยลดค่าใช้จ่ายลง 0.25% ต่อปีเนื่องจาก บริษัท เสียค่าธรรมเนียม 1.50% ส่วนของบัญชีส่วนตัวที่ลงทุนในกองทุนที่เป็นกรรมสิทธิ์
โบรกเกอร์หุ้นไม่ใช่ที่ปรึกษาการลงทุนที่ลงทะเบียน
นักลงทุนรายใหม่ที่สับสนเป็นอย่างยิ่งที่บางครั้งเข้าใจผิดว่านายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์ในภูมิภาคเช่นเอ็ดเวิร์ดโจนส์เป็นนายหน้าค้าหลักทรัพย์ไม่ใช่ที่ปรึกษาด้านการลงทุนที่จดทะเบียน ซึ่งหมายความว่าแม้ว่าคุณจะอ้างถึงนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์ของคุณเป็นที่ปรึกษาการลงทุน แต่ก็ไม่ใช่เรื่องเดียวกัน ตัวแทนจำหน่ายโบรกเกอร์เหล่านี้ไม่ได้อยู่ใน RIAs ที่ได้รับความไว้วางใจแบบเดียวกันอยู่ในบัญชีที่ต้องเสียภาษี นอกจากนี้ RIA จำนวนมากยังดำเนินงานด้วยรูปแบบเฉพาะค่าธรรมเนียมซึ่งหมายความว่ารายได้ของพวกเขาจะได้รับจากค่าธรรมเนียมในสินทรัพย์ภายใต้การจัดการค่าธรรมเนียมแบบเรียบค่าธรรมเนียมรายชั่วโมงหรือค่าธรรมเนียมอื่น ๆ (หากต้องการเรียนรู้เพิ่มเติมโปรดอ่าน ค่าธรรมเนียมที่ปรึกษาด้านการลงทุนที่ลงทะเบียน ) ตัวแทนจำหน่ายโบรกเกอร์ส่วนใหญ่ทำรายได้จากกำไรจากค่าคอมมิชชั่นทำให้ลูกค้าซื้อ กองทุนรวมที่มียอดขายเพิ่มมากขึ้น รายได้ค่าสินไหมที่จ่ายให้กับลูกค้าสามารถชักชวนให้ลูกค้าซื้อเป็นต้น
สิ่งที่ฉันจะมองหาถ้าฉันจ้าง RIA เพื่อจัดการเงินของครอบครัวของฉัน
ถ้าฉันไม่ได้เป็นกรรมการผู้จัดการของ Kennon-Green & Co. ฉันควรมองหาอะไรถ้าฉันกำลังหาที่ปรึกษาการลงทุนที่จดทะเบียนเพื่อจัดการการลงทุนของครอบครัวของฉัน? ฉันสัมผัสเรื่องนี้ใน สิ่งที่ต้องค้นหาในการค้นหาที่ปรึกษาการลงทุนที่ลงทะเบียน ไว้ แต่คำตอบส่วนตัวของฉันมีดังต่อไปนี้:
- ฉันต้องการหา RIA ที่ทำงานโดยใช้ค่าธรรมเนียมเพียงอย่างเดียวเนื่องจากเชื่อว่าจะช่วยลดความขัดแย้งทางผลประโยชน์ได้อย่างมาก ฉันต้องการให้พวกเขาเลือกการลงทุนตามสิ่งที่เหมาะกับฉันไม่ใช่เพราะพวกเขาได้รับเงินเพื่อผลักดันกองทุนหรือผลิตภัณฑ์บางอย่างให้กับฉัน
- ฉันต้องการหา RIA ที่เป็น บริษัท จัดการสินทรัพย์ที่แท้จริงดังนั้นฉันจึงเป็นตัวแทนของ บริษัท ที่โต๊ะโดยไม่มีตัวกลางและไม่มีค่าธรรมเนียมสองชั้นยกเว้นกรณีที่หายาก (เช่นบัญชีขนาดเล็กที่ไม่ มีขนาดสำหรับแต่ละหุ้นหรือพันธบัตรหรือการใช้ตะกร้าเป็นครั้งคราวในอุตสาหกรรมบางประเภทเช่นยาเมื่ออุตสาหกรรมมีการประเมินราคาต่ำมาก)
- ฉันต้องการให้เจ้าของและพนักงาน RIA มีจำนวนเงินที่นับถือจากเงินของครอบครัวของตัวเองที่ลงทุนไปในทำนองเดียวกันและในบางกรณีมีหลักทรัพย์และกลยุทธ์เดียวกันกับทุนของฉัน
- ฉันต้องการให้เจ้าของและพนักงานของ RIA เป็นคนที่มั่งคั่งอย่างอิสระโดยมีพื้นหลังในการดำเนินธุรกิจหรือการเงิน
- ฉันต้องการให้ RIA มีค่าธรรมเนียมที่เหมาะสม สำหรับฉันนั่นหมายความว่าในตอนจบที่สูงที่สุดเท่าที่ฉันจะยินดีจ่ายภายใต้สถานการณ์ปกติจะเท่ากับ 1.50% ของสินทรัพย์ภายใต้การบริหารจัดการต่อปีเว้นแต่จัดการกับบัญชีขนาดเล็กที่ไม่สามารถปรับตัวได้อย่างง่ายดาย สำหรับกลยุทธ์บางอย่างเช่นบัญชีดัชนีส่วนตัวที่มีการจัดการแบบพาสซีฟฉันต้องการลดค่าธรรมเนียมลงเหลือน้อยมากอาจเป็น 0.25% แต่ 1.50% จะเป็นขีด จำกัด สูงสุดของฉันหากต้องใช้เงินเกินกว่าครึ่งล้านเหรียญในการทำงานยกเว้น ในกรณีที่ RIA ยินดีที่จะจัดการกับผลการปฏิบัติงานโดยไม่ได้รับเงินใด ๆ เว้นเสียแต่ว่าฉันก็ทำเงินได้เช่นกัน แต่ได้รับผลกำไรลดลงหากสร้างผลกำไร
- ฉันต้องการจดหมายรายไตรมาสจากผู้จัดการพอร์ตโฟลิโอของ RIA ที่ระบุถึงความคิดในปัจจุบันของพวกเขา
- ฉันต้องการให้ RIA ยินดีที่จะปิดประตูให้กับลูกค้ารายใหม่เมื่อราคาถูกขาดแคลนหากสินทรัพย์รวมภายใต้การจัดการของพวกเขากลายเป็นขนาดใหญ่พอสมควรที่จะก่อให้เกิดปัญหาในการค้นหาและใช้ประโยชน์จากโอกาสใหม่ ๆ
- ฉันต้องการที่จะสามารถปรับแต่งผลงานของฉันให้เข้ากับสถานการณ์ของฉันเองได้
- ฉันต้องการให้สินทรัพย์ของฉันถือโดยบุคคลภายนอกเช่น แผนกความน่าเชื่อถือของธนาคาร ซึ่งเรียกเก็บ ค่าธรรมเนียมการดูแลที่ เหมาะสมและมีงบดุลที่แข็งแกร่ง
ฉันต้องการจัดการกับทนาย, ผู้เชี่ยวชาญด้านภาษีของฉันและการวางแผนอื่น ๆ ที่ต้องการแยกจากกันโดยให้ทีมของฉันทำงานร่วมกัน
อย่าลืมที่จะดึงแบบฟอร์ม ADV ลงในที่ปรึกษาการลงทุนที่คุณได้รับพิจารณา
คุณต้องการจะ ดึงแบบฟอร์ม ADV ของ RIA ซึ่งจะเปิดเผยข้อมูลทั้งหมดเกี่ยวกับการดำเนินธุรกิจของ บริษัท ประสบการณ์การศึกษาและอาชีพของผู้มีอำนาจตัดสินใจไม่ว่าผู้แทนใด ๆ จะมีส่วนร่วมในเหตุการณ์บางอย่างหรือไม่ เช่นการล้มละลายหรือการคว่ำบาตรสำหรับการฉ้อโกง) การจัดการค่าใช้จ่ายทั่วไปจุดพักสำหรับส่วนลดค่าธรรมเนียมข้อกำหนดในการเรียกเก็บเงินและอื่น ๆ อีกมากมาย ตัวอย่างเช่น บริษัท บางแห่งอาจเสนอลดอัตราค่าเผยแพร่สำหรับมหาวิทยาลัยหรือสถาบันศาสนาได้อย่างมาก หนึ่ง RIA อาจเรียกเก็บเงินจากลูกค้าเป็นรายไตรมาสล่วงหน้าจากข้อมูลการชำระบัญชีสุทธิของบัญชีของพวกเขาในวันแรกของไตรมาสขณะที่อีกรายอาจเรียกเก็บเงินค่าบริการแล้วในตอนท้ายของทุกไตรมาสโดยใช้ค่าเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักทุกวัน วิธีสมดุล