บริษัท สามารถจริงๆใหญ่เกินไปที่จะล้มเหลว?
รัฐบาลบุช นิยมใช้วลีนี้ในช่วง วิกฤตการณ์ทางการเงินในปี 2551 อธิบายว่าทำไมต้องประกันตัว บริษัท บางแห่งเพื่อหลีกเลี่ยง การล่มสลายทางเศรษฐกิจ
ซึ่งรวมถึง บริษัท ทางการเงินที่ได้อาศัยตราสารอนุพันธ์เพื่อให้ได้ เปรียบในการแข่งขัน เมื่อเศรษฐกิจเฟื่องฟู เมื่อตลาดที่อยู่อาศัยทรุดลงการลงทุนของพวกเขาขู่ว่าจะล้มละลาย นั่นคือเมื่อพวกเขากลายเป็นใหญ่เกินไปที่จะล้มเหลว
ตัวอย่างของธนาคารใหญ่เกินไปที่จะล้มเหลว
ธนาคารแห่งแรกที่ใหญ่เกินไปที่จะล้มเหลวคือ Bear Stearns เมื่อเดือนมีนาคม 2551 Federal Reserve ให้ยืม JPMorgan Chase จำนวน 30 พันล้านเหรียญเพื่อซื้อธนาคารเพื่อการลงทุนที่ล้มเหลว หมีเป็นธนาคารขนาดเล็ก แต่เป็นที่รู้จักกันดี เฟดกังวลว่าความล้มเหลวของ Bear จะทำลายความเชื่อมั่นในธนาคารอื่น ๆ
เลห์แมนบราเธอร์สเป็นธนาคารเพื่อการลงทุน ไม่ได้เป็น บริษัท ใหญ่ แต่ผลกระทบจากการล้มละลายก็น่ากลัว ในปีพ. ศ. 2551 กระทรวงการคลัง แฮงค์พอลสัน กล่าวว่าไม่มีการช่วยเหลือใด ๆ และยื่นฟ้องล้มละลาย ในวันจันทร์ถัดมา Dow ลดลง 350 จุด ในวันพุธที่ ตลาดการเงิน ตื่นตระหนก ที่ขู่ว่าการให้กู้ยืมข้ามคืนที่จำเป็นเพื่อให้ธุรกิจทำงาน
ปัญหาอยู่ไกลเกินกว่าที่ นโยบายการเงิน สามารถทำได้ นั่นหมายความว่าจำเป็นต้องมีการระดมทุน 700,000 ล้านเหรียญเพื่อเพิ่มทุนให้กับธนาคารรายใหญ่
ซิตี้กรุ๊ป ได้รับเงินจำนวน 20 พันล้านเหรียญจากกระทรวงการคลัง ในทางกลับกันรัฐบาลได้รับหุ้นบุริมสิทธิมูลค่า 27 พันล้านเหรียญซึ่งมีผลตอบแทนต่อปีร้อยละ 8 และยังได้รับใบสำคัญแสดงสิทธิที่จะซื้อหุ้นสามัญของ Citi ไม่เกิน 5% ของหุ้นสามัญของ Citi ในราคาหุ้นละ 10 เหรียญ
ธนาคารเพื่อการลงทุน Goldman Sachs และ Morgan Stanley มีขนาดใหญ่เกินไปที่จะล้มเหลว เฟดได้ให้การสนับสนุนโดยการอนุญาตให้พวกเขากลายเป็นธนาคารพาณิชย์ นั่นหมายความว่าพวกเขาสามารถยืมเงินจากหน้าต่างส่วนลดของ Fed ได้ พวกเขาสามารถใช้ประโยชน์จากโปรแกรมการรับประกันอื่น ๆ ของเฟดสำหรับธนาคารพาณิชย์เพื่อรายย่อย สิ้นสุดวันที่ของวาณิชธนกิจที่มีชื่อเสียงโดยภาพยนตร์เรื่อง "Wall Street" มนต์ยุค 80 เรื่อง " Greed is good " ได้รับการเห็นด้วยสีที่แท้จริง Wall Street โลภนำไปสู่ความเจ็บป่วยของผู้เสียภาษีอากรและ homeowner
บริษัท สินเชื่อที่อยู่อาศัย Fannie และ Freddie
กลุ่ม แฟนพันธุ์แท้ Fannie Mae และ Freddie Mac มีขนาดใหญ่เกินไปที่จะล้มเหลว นั่นเป็นเพราะพวกเขารับประกัน 90 pecent ของการจำนองบ้านทั้งหมดภายในสิ้นปี 2008 ธนารักษ์ underwrote $ 100 ล้านบาทในการจำนองของพวกเขา ในผลกลับไปเป็นกรรมสิทธิ์ของรัฐบาล ถ้า Fannie และ Freddie ล้มละลายตลาดที่อยู่อาศัยจะทรุดลง นั่นเป็นเพราะธนาคารไม่ให้ยืมโดยไม่มีการค้ำประกันของรัฐบาล
บริษัท ประกันภัยเอไอจี
กลุ่ม บริษัท อเมริกันอินเตอร์เนชั่นแนล เป็นหนึ่งใน บริษัท ประกันรายใหญ่ที่สุดในโลก ธุรกิจส่วนใหญ่เป็นผลิตภัณฑ์ประกันแบบดั้งเดิม เมื่อได้เข้าสู่การ แลกเปลี่ยนความเสี่ยงเครดิตเริ่มต้น มันมีปัญหาแลกเปลี่ยนเหล่านี้ประกันสินทรัพย์ที่สนับสนุนหนี้ของ บริษัท และการจำนอง
ถ้า AIG ล้มละลายจะทำให้ความล้มเหลวของสถาบันการเงินที่ซื้อสัญญาแลกเปลี่ยนเหล่านี้
สัญญาระหว่าง AIG กับการ จำนองซับไพรม์ ทำให้ บริษัท ล้มละลาย ขณะที่การจำนองผูกมัดกับการผิดนัดผิดนัด AIG ถูกบังคับให้ระดม ทุนจำนวน มาก ในฐานะผู้ถือหุ้นได้รับลมจากสถานการณ์ที่พวกเขาขายหุ้นของพวกเขาทำให้มันยากยิ่งขึ้นสำหรับเอไอจีเพื่อให้ครอบคลุมสัญญาแลกเปลี่ยน แม้ว่า AIG มีสินทรัพย์เพียงพอที่จะครอบคลุมสัญญาซื้อขายล่วงหน้า แต่ก็ไม่สามารถขายได้ก่อนที่สัญญาจะครบกำหนด ที่เหลือไว้โดยไม่ต้องจ่ายเงินประกันสว็อป (ที่มา: "สหรัฐฯเพื่อเข้ารับตำแหน่ง AIG" The Wall Street Journal, September 17, 2008)
Federal Reserve ให้เงินกู้ 85 พันล้านเหรียญต่อปีแก่ AIG เพื่อให้ความสำคัญกับเศรษฐกิจโลกมากขึ้นในทางกลับกันรัฐบาลได้รับส่วนแบ่งร้อยละ 79.9 ของทุนของ AIG และสิทธิ์ในการแทนที่ฝ่ายบริหาร
นอกจากนี้ยังได้รับอำนาจยับยั้งการตัดสินใจที่สำคัญทั้งหมดรวมทั้งการขายสินทรัพย์และการจ่ายเงินปันผล ในเดือนตุลาคม 2551 เฟดได้ว่าจ้างนายเอ็ดเวิร์ดลิดดี้เป็นซีอีโอและประธานในการบริหารกิจการ
แผนสำหรับเฟดที่จะทำลาย AIG และขายออกชิ้นเพื่อชำระคืนเงินกู้ แต่ตลาดหุ้นทรุดลงในเดือนตุลาคมทำให้เป็นไปไม่ได้ ผู้ซื้อที่มีศักยภาพต้องการเงินสดส่วนเกินสำหรับงบดุลของตน กระทรวงการคลังได้ ซื้อ หุ้นบุริมสิทธิ จำนวน 40 พันล้านเหรียญจากแผนการซื้อคืนทุน เฟดซื้อ หลักทรัพย์ที่ได้รับการค้ำประกัน จำนวน 52.5 พันล้านดอลลาร์ เงินทุนอนุญาตให้เอไอจีถอนเงิน สัญญาแลกเปลี่ยนเครดิตผิดนัดได้ อย่างมีเหตุมีผลประหยัดเงินและอุตสาหกรรมการเงินส่วนใหญ่จากการล่มสลาย ดูข้อมูลเพิ่มเติมที่ AIG Bailout
สิ้นสุดลงจนเกินไป
ด็อดแฟรงค์ Wall Street พระราชบัญญัติการปฏิรูป คือการปฏิรูปทางการเงินที่ครอบคลุมมากที่สุดนับตั้งแต่พระราชบัญญัติ Glass-Steagall มันพยายามที่จะควบคุมตลาดการเงินและทำให้วิกฤตเศรษฐกิจอีกครั้งมีโอกาสน้อย ได้จัดตั้งคณะกรรมการกำกับดูแลความมั่นคงทางการเงินเพื่อป้องกันไม่ให้ธนาคารใด ๆ กลายเป็นองค์กรใหญ่เกินไปที่จะล้มเหลว อย่างไร? มองหาความเสี่ยงที่ส่งผลกระทบต่ออุตสาหกรรมการเงินทั้งหมด นอกจากนี้ยังดูแล บริษัท การเงินที่ไม่ใช่ธนาคารเช่น กองทุนป้องกันความเสี่ยง หาก บริษัท เหล่านี้มีขนาดใหญ่เกินไปก็สามารถแนะนำให้พวกเขาได้รับการควบคุมโดย Federal Reserve Fed สามารถขอให้เพิ่มความ ต้องการสำรอง ได้
กฎ Volcker ส่วนหนึ่งของด็อดแฟรงก์ก็ช่วยให้เกิดการล้มเหลวได้เช่นกัน มัน จำกัด จำนวนของความเสี่ยง ธนาคาร ขนาดใหญ่สามารถใช้ ห้ามมิให้ซื้อขาย หุ้น สินค้า หรือ สัญญาซื้อขายล่วงหน้า เพื่อหาผลกำไร พวกเขาสามารถทำได้เฉพาะในนามของลูกค้าหรือเพื่อชดเชยความเสี่ยงทางธุรกิจ