ทำไมมันทำให้ Bernanke แย่กว่าอะไรอื่นในภาวะถดถอย
อดีตประธาน Federal Reserve Federal Ben Bernanke รายงานว่าการช่วยเหลือของ American International Group ทำให้เขาโกรธมากขึ้นกว่าที่อื่น ๆ ในภาวะถดถอย Bernanke กล่าวว่าเอไอจีมีความเสี่ยงกับผลิตภัณฑ์ที่ไม่ได้รับการควบคุมอย่างเช่น กองทุนเฮดจ์ฟันด์ และใช้เงินจากนโยบายการประกันของประชาชน แต่เขาบอกว่ารัฐบาลไม่มีทางเลือกอื่นนอกเหนือจากการประกันตัว จำเป็นต้องหลีกเลี่ยงการ ล่มสลายทางเศรษฐกิจ แบบเดียวกับที่เกิดขึ้นเมื่อเลห์แมนบราเธอร์สล้มละลายในเดือนกันยายน 2551 (ที่มา: "Bernanke Says Insurers AIG ดำเนินการเหมือนกับกองทุนเฮดจ์ฟันด์" The New York Times, 3 มีนาคม 2009)
01 อะไรเป็นเหตุให้เกิดการประกันตัว?
เอไอจีมีขนาดใหญ่มากจนการที่มรณกรรมจะส่งผลกระทบต่อเศรษฐกิจโลกทั้งหมด ตัวอย่างเช่นอุตสาหกรรมการตลาดเงินตลาดมูลค่า 3.6 ล้านล้านดอลลาร์ลงทุนในตราสารหนี้และตราสารหนี้ของเอไอจี กองทุน ส่วนใหญ่เป็นเจ้าของ หุ้น AIG สถาบันการเงินทั่วโลกเป็นผู้ถือหุ้นรายใหญ่ของ AIG
สัญญาแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศของ AIG เกี่ยวกับการ จำนองซับไพรม์ ผลักดัน บริษัท ที่ทำกำไรได้ให้ใกล้เคียงกับการล้มละลาย ขณะที่การจำนองผูกมัดกับการผิดนัดผิดนัด AIG ถูกบังคับให้ระดม ทุนจำนวน มาก ในฐานะผู้ถือหุ้นได้รับลมจากสถานการณ์ที่พวกเขาขายหุ้นของพวกเขาทำให้มันยิ่งยากสำหรับเอไอจีเพื่อให้ครอบคลุมสัญญาแลกเปลี่ยน
แม้ว่า AIG มีสินทรัพย์เพียงพอที่จะครอบคลุมสัญญาซื้อขายล่วงหน้า แต่ก็ไม่สามารถขายได้ก่อนที่สัญญาจะครบกำหนด นี้ซ้ายโดยไม่ต้องจ่ายเงินประกัน swap (ที่มา: "สหรัฐอเมริกาเพื่อเข้ารับตำแหน่ง AIG" The Wall Street Journal, September 17, 2008)
02 2008: รายละเอียดของ Bailout
ในทางกลับกันเฟดได้รับความเป็นเจ้าของร้อยละ 79.9 ของทุนของเอไอจี ที่ให้สิทธิ์ในการแทนที่ผู้บริหารซึ่งทำ นอกจากนี้ยังมีอำนาจยับยั้งการตัดสินใจที่สำคัญทั้งหมดรวมถึงการขายทรัพย์สินและการจ่ายเงินปันผล
bailout เกิดขึ้นตรงหนึ่งวันหลังจากเลขานุการกระทรวงการคลังของสหรัฐ Henry Paulson กล่าวว่าจะไม่มีการออกมาตรการช่วยเหลือทางการเงินของวอลล์สตรีทอีกต่อไป การย้ายธนาคารบังคับให้เลห์แมนบราเธอร์สเข้าสู่ภาวะล้มละลาย มันมาถึงหนึ่งสัปดาห์หลังจากที่รัฐบาลเข้ามาอยู่ Fannie Mae และ Freddie Mac มันเป็นเวลาหกเดือนหลังจากที่เฟดได้ประกันตัว Bear Stearns หลังจากนั้นสัปดาห์นั้น Paulson และ Bernanke มุ่งหน้าไปยัง Capitol เพื่อขอ วงเงิน 700,000 ล้านเหรียญ เพื่อช่วยเหลือธนาคารอื่น ๆ ทั้งหมด
ในเดือนตุลาคมปี 2551 เฟดได้ว่าจ้างนายเอ็ดเวิร์ดลิดดี้เป็นซีอีโอและประธาน งานของเขาคือการเลิก AIG และขายออกชิ้นส่วนเพื่อชำระคืนเงินกู้ แต่ตลาดหุ้นพุ่งขึ้นในเดือนตุลาคมทำให้เป็นไปไม่ได้ ผู้ซื้อที่มีศักยภาพต้องการเงินสดส่วนเกินสำหรับงบดุลของตนเอง ในขณะเดียวกัน Liddy ต้องผ่อนคลายอย่างปลอดภัยพันล้านในสัญญาแลกเปลี่ยนเครดิตเริ่มต้น (ที่มา: "รัฐบาลให้แพคเกจช่วยเหลือบันทึกเพื่อ AIG," Associated Press, พฤศจิกายน 11, 2008)
เมื่อวันที่ 8 พฤศจิกายน 2551 ธนาคารได้รับการแก้ไขวงเงินประกัน 85 พันล้านเหรียญของเอเอไอจี กรมธนารักษ์ ซื้อ หุ้นบุริมสิทธิ จำนวน 40 พันล้านเหรียญโดยใช้เงินกองทุน TARP เฟดซื้อ หลักทรัพย์ที่ได้รับการค้ำประกัน จำนวน 52.5 พันล้านดอลลาร์ กองทุนนี้อนุญาตให้ AIG ถอนเงินการผิดนัดผิดนัดผิดนัดผิดนัดผิดนัดผิดนัดชำระหนี้และป้องกันการลงทุนเดิมของรัฐบาล
03 3 มีนาคม 2552: เอไอจีรายงานการสูญเสียรายใหญ่ของ บริษัท ในประวัติศาสตร์
นอกจากความสูญเสียของ AIG นักลงทุนยังกระวนกระวายใจว่า แพคเกจกระตุ้นเศรษฐกิจของประธานาธิบดีโอบามา ไม่มากนัก ซิตี้กรุ๊ปขอเงินช่วยเหลือรัฐบาลครั้งที่สาม Berkshire Hathaway ของวอร์เรนบุฟเฟ่ต์ได้รับรายงานการสูญเสียหนังสือที่เลวร้ายที่สุดในประวัติศาสตร์ (ที่มา: "หุ้นลดลงทั่วโลก" Bloomberg, 2 มีนาคม 2552)
04 เรื่องอื้อฉาวของโบนัส
ไม่ใช่เป็นรางวัลที่ให้ผลตอบแทนแก่ผู้บริหาร พวกเขาเป็นโบนัสการเก็บรักษา พนักงานของเอไอจีถูกขอให้อยู่และปลดเปลื้องการ แลกเปลี่ยน ความ เสี่ยงด้านเครดิต ซึ่งตลาดหายไปได้อย่างปลอดภัย อนุพันธ์เหล่านี้ซับซ้อนมากจนไม่มีใครเข้าใจได้ พวกเขายังมีเวลาที่สำคัญ
มันใช้เวลาในระดับเดียวกันของความซับซ้อนที่จะได้ออกจากระเบียบได้อย่างปลอดภัยว่าเอาไปรับมัน การปล่อยให้สัญญาเหล่านี้ล่มสลายอาจทำให้รัฐบาลสหรัฐเสียค่าใช้จ่ายมากกว่า 165 ล้านดอลลาร์
Edward Liddy ไม่ต้องการแรงจูงใจทางการเงินเพื่อทำความสะอาดระเบียบ เฟดได้ว่าจ้างเขาเป็นเงินเดือน 1 เหรียญ เขาประสบความสำเร็จในการดูแลกลยุทธ์ที่ยากลำบากซึ่งช่วยลดความเสี่ยงของการผิดนัดชำระหนี้เริ่มต้นได้อย่างปลอดภัย
การทำเช่นนี้ช่วยปกป้องความเป็นเจ้าของของคุณใน บริษัท ในฐานะผู้เสียภาษีอากร นอกจากนี้ยังปกป้องพอร์ตการเกษียณอายุของคุณเนื่องจาก กองทุนรวม หลายแห่งและแม้แต่กองทุนตลาดเงินก็ได้ลงทุนในสัญญาแลกเปลี่ยนของ AIG
05 2012: กระทรวงการคลังสหรัฐฯขายหุ้น AIG ล่าสุด, ทำกำไร
ในเดือนธันวาคม 2555 กระทรวงการคลังได้ขายหุ้น AIG ที่เหลืออยู่ทั้งหมด โดยรวมแล้วรัฐบาลและผู้เสียภาษีจ่ายเงิน 23,000 ล้านเหรียญจากการช่วยเหลือของ AIG นั่นเป็นเพราะ AIG มีมูลค่ามากขึ้นในปี 2012 มากกว่าที่เคยเป็นในปี 2008 (ที่มา: "สหรัฐฯมีเงินทุนธนารักษ์กำไร AIG?" ซีเอ็นบีซี, 11 ธันวาคม 2012)
06 2015: AIG จ่ายเกือบ 1 พันล้านเหรียญเพื่อชำระบัญชีผู้ถือหุ้น
07 2017: รัฐบาลกลางยกเลิกการกำกับดูแล AIG
เหตุผลประการหนึ่งคือ AIG มีความมุ่งมั่นที่จะทำงานร่วมกับหน่วยงานกำกับดูแลเพื่อลดความเสี่ยง อีกเหตุผลหนึ่งคือ บริษัท ได้ลดขนาดลงเหลือเพียงครึ่งเดียวในช่วง 10 ปีที่ผ่านมา เหตุผลประการที่สามคือเอไอจีได้กลับสู่รากฐานการประกันแบบดั้งเดิม เป็นหนึ่งในผู้ขายทรัพย์สินทางปัญญาที่ใหญ่ที่สุดในโลก นอกจากนี้ยังมีการขายประกันชีวิตเงินรายปีและประกันบ้านและรถยนต์
การตัดสินใจนี้จะช่วยลดต้นทุนการดำเนินงานของ AIG จะไม่ต้องปฏิบัติตามกฎระเบียบต่างๆ (ที่มา: "สหรัฐยกเลิกการกำกับดูแลของ AIG แห่งชาติ" The Wall Street Journal, September 29, 2017)
08 บริษัท ประกันภัยเอไอจีคืออะไร?
เอไอจีเป็นหนึ่งใน บริษัท ประกันรายใหญ่ที่สุดในโลก ธุรกิจส่วนใหญ่เป็นธุรกิจประกันชีวิตรถยนต์บ้านธุรกิจและการเดินทางตลอดจนผลิตภัณฑ์เพื่อการเกษียณอายุเช่นค่างวดคงที่และตัวแปร
มันมีปัญหาเมื่อมันย้ายเกินกว่าธุรกิจประกันภัยแบบดั้งเดิมของ แผนกบริการทางการเงินยังเข้าสู่การเช่าเครื่องบินและอุปกรณ์ตลาดทุนการเงินสำหรับผู้บริโภคและเงินเบี้ยประกัน การดำเนินงานด้านการบริหารสินทรัพย์มีการบริหารจัดการสินทรัพย์สถาบันและสินเชื่อรายย่อยบริการนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์และตัวแทนจำหน่ายและธุรกิจการลงทุนในรูปแบบสถาบัน
อันเป็นผลมาจากวิกฤติฐานพนักงานของเอไอจีลดลงจาก 116,000 รายในปีพ. ศ. 2551 เป็น 56,400 รายในปีพ. ศ. 2560 ซึ่งเป็นการตัดค่าใช้จ่ายและขายสินทรัพย์เพื่อลดความซับซ้อนและเกิดผลกำไรอีกครั้ง (ที่มา: "AIG Headcount ลดลง 10,000 รายในหนึ่งปี" Bloomberg, February 24, 2017)