Fannie Mae กับ Freddie Mac: ความเหมือนและความแตกต่าง

by Kimberly Amadeo

ความแตกต่างระหว่าง Fannie Mae และ Freddie Mac?

Fannie Mae และ Freddie Mac เป็น บริษัท ที่จัดตั้งขึ้นโดยรัฐบาลสองแห่งเพื่อกระตุ้นตลาดที่อยู่อาศัย องค์กรเหล่านี้ไม่เพียง แต่มีความแตกต่างในการกำเนิด แต่ยังอยู่ในตลาดเป้าหมายและผลิตภัณฑ์ของพวกเขาด้วย ตัวอย่างเช่น Fannie Mae ซื้อการจำนองจากธนาคารพาณิชย์รายย่อยขณะที่ Freddie Mac ซื้อพวกเขาจากคนที่มีรายได้น้อยลง (ที่มา: "Fannie Mae กับ Freddie Mac" Diffen.com)

การ บริหารงานของ Roosevelt ได้ จัดตั้ง Fannie Mae ขึ้นในปีพ. ศ. 2481 ในฐานะหน่วยงานราชการ ซื้อการจำนองของ Federal Housing Administration และรวมเอาไว้ในหนังสือ ในปี พ.ศ. 2511 รัฐบาลได้รับการสนับสนุนจากรัฐบาล นั่นหมายความว่าในขณะที่ผู้ถือหุ้นเป็นเจ้าของรัฐบาลของสหรัฐฯจะค้ำประกันเงินกู้ ที่กลายเป็นเรื่องที่อันตรายมาก

ในปี 1970 นิกสันบริหาร Freddie Mac ให้เป็น GSE ซึ่งหมายความว่าสามารถซื้อจำนองประเภทใดก็ได้และไม่ใช่แค่ FHA เท่านั้น ไม่เหมือนกับ Fannie Mae Freddie Mac ไม่ได้รับการค้ำประกันจากรัฐบาลสำหรับเงินกู้ยืมและต้องการโอนความเสี่ยงในการผิดนัด มันทำเช่นนี้โดยการใส่กันประเภทของสินเชื่อที่คล้ายกันเป็น หลักทรัพย์ค้ำประกันแอ่น จากนั้นก็ขายหลักทรัพย์เหล่านี้ให้กับกองทุนเฮดจ์ฟันด์กองทุนบำเหน็จบำนาญและนักลงทุนรายย่อย

สภาคองเกรสจัดตั้ง Freddie Mac เพื่อแข่งขันกับ Fannie Mae และอนุญาตให้ซื้อการจำนองที่ไม่ใช่ FHA และแปลเป็น MBS

01 Fannie Mae ปัจจุบันเป็นสมาคมสินเชื่อที่อยู่อาศัยแห่งชาติ

ในปี 1938 สภาคองเกรสได้จัดตั้ง Fannie Mae ผ่าน Federal Bank Loan Bank Act ส่งผลให้เกิด ตลาดรอง สำหรับการจำนองที่ผู้เอาประกันภัยได้รับการประกันโดย FHA ประธานาธิบดี Roosevelt ต้องการ Fannie Mae เพื่อช่วยให้ตระหนักถึงความ ฝันแบบอเมริกัน ของเจ้าของบ้าน เมื่อ Fannie Mae ซื้อเงินกู้จากธนาคารก็ให้เงินแก่พวกเขามากขึ้นเพื่อให้ยืม

สภาคองเกรสได้เปลี่ยน Fannie Mae ให้เป็น บริษัท ในปี 2511 แทนการใช้เงินภาษีในการจัดหาเงินทุนขายหุ้นให้แก่ผู้ถือหุ้นในการ เสนอขายหุ้นต่อประชาชนครั้งแรก นอกจากนี้สภาคองเกรสยังต้องการการระดมทุนเพื่อทำสงครามเวียดนาม

02 Freddie Mac ปัจจุบันเป็น บริษัท สินเชื่อที่อยู่อาศัยของรัฐบาลกลาง

Freddie Mac เน้นการกระตุ้นธนาคารเพื่อสร้างการจำนอง 30 ปีเพื่อหลีกเลี่ยงการรักษาเงินให้กู้ยืมไว้ในหนังสือเป็นเวลาสามสิบปี ที่ผูกเงินมากเกินไปและมีความเสี่ยงสำหรับธนาคาร

03 Fannie Mae และ Freddie Mac ความคล้ายคลึงกัน: ทำให้เป็นไปได้ในการจำนอง

Fannie Mae, Freddie Mac และ FHLB ทำที่อยู่อาศัยราคาไม่แพงสำหรับชาวอเมริกันส่วนใหญ่มานานหลายทศวรรษ อย่างไรก็ตามพวกเขาทำหน้าที่เป็นหน่วยงานที่รัฐบาลสนับสนุน นี่หมายความว่าพวกเขาจะต้องทำกำไรให้กับผู้ถือหุ้นในขณะที่สร้างตลาดรองที่ทำให้การขายของการจำนองเป็นไปได้

สำนักงานการเคหะแห่งชาติกำกับดูแลโดยสิ้นปี 2550 Fannie Mae, Freddie Mac และ FHLB ให้ 90% ของการจัดหาเงินกู้ใหม่ นี่คือส่วนแบ่งของตลาดจำนองมากกว่าสองเท่าเผยให้เห็นถึงขอบเขตที่การจัดหาเงินทุนเพื่อการจำนองของเอกชนพังขึ้น

ในช่วงต้นปี 2551 Fannie Mae และ Freddie Mac ได้ให้การสนับสนุนสินเชื่อซับไพรม์มากขึ้นเพื่อสร้างความมั่นใจให้กับตลาดที่อยู่อาศัย ขณะที่การล่มสลายของสินเชื่อซับไพรม์ต่อเนื่องรัฐบาลต้องแทรกแซงเพื่อช่วยเหลือ Fannie Mae และ Freddie Mac ด้วยตัวเอง

เมื่อ ธนาคาร ตกใจสอง GSEs เป็นคนเดียวที่ทำเงินให้กู้ยืม หลังจากที่ ภาวะถดถอย ธนาคารส่วนใหญ่ไม่ให้เงินกู้ใด ๆ โดยไม่มีการรับประกัน Fannie Mae และ Freddie Mac (ที่มา: "Fannie and Freddie Drive Home Loans", FT.com, 2 เมษายน 2551)

04 บทบาทของพวกเขาในวิกฤตสินเชื่อเคหะ

ในเดือนสิงหาคมปี 2550 Economist เตือนว่าความสามารถในการระบาย สภาพคล่อง ของ Fannie และ Freddie ในตลาดอาจเป็นอันตรายได้ Fannie ประกาศว่าจะถอนการเสนอขายตราสารหนี้ b ในขณะนั้น Fannie คิดว่ามีเงินสดเพียงพอที่จะทำให้มันรอจนกว่าตลาดจะดีขึ้น อย่างไรก็ตามในเดือนพฤศจิกายน 2550 Fannie ประกาศขาดทุนไตรมาสละ 1.4 พันล้านเหรียญและประกาศว่าจะหาเงิน 500 ล้านดอลลาร์ในกองทุนใหม่ เฟรดดี้เปิดเผยขาดทุนจำนวน 2 พันล้านดอลลาร์โดยส่งราคา หุ้น ลง 23%

เฟรดดี้จัดสินเชื่อจำนองซับไพรม์จำนวน 120.8 พันล้านเหรียญหรือคิดเป็นร้อยละของผลงานโดยรวมที่จะคุกคามความเป็นอยู่ของเอเจนซีหรือเพื่อให้ทุกคนคิดว่า ในช่วงไตรมาสที่ 4 ปี 2550 เฟรดดี้รายงานการสูญเสียมูลค่า 2 พันล้านดอลลาร์ ในการตอบสนองหน่วยงานระดม ทุน ใหม่ 6 พันล้านเหรียญผ่านการขาย หุ้นที่ต้องการ เพื่อสำรองเงินสำรองของตน มันไม่เพียงพอ

05 อย่างไรก็ตามพวกเขาไม่ได้ก่อให้เกิดวิกฤติสินเชื่อที่อยู่อาศัย

Fannie Mae และ Freddie Mac ไม่ได้ก่อให้เกิด วิกฤตสินเชื่อซับไพรม์ พอร์ตการลงทุนของพวกเขามีสัดส่วนการให้สินเชื่อซับไพรม์ต่ำกว่าธนาคารพาณิชย์และธนาคารเพื่อการลงทุน อย่างไรก็ตามพวกเขาได้เพิ่มการซื้อกิจการของเงินกู้เหล่านี้เพื่อให้ผู้ถือหุ้นของพวกเขามีความสุขในสิ่งที่ได้กลายเป็นตลาดที่มีการแข่งขันสูงมาก ก่อนวิกฤตการเงินพวกเขาเป็นเจ้าของหรือรับประกันเงิน 1.4 ล้านล้านดอลลาร์หรือคิดเป็นร้อยละ 40 ของการจำนองของ United Stated ทั้งหมด จากนั้นเพียง $ 168,000,000,000 อยู่ในการ จำนองซับไพรม์ ,

06 ตอนนี้พวกเขาเป็นเจ้าของรัฐบาล: หมายความว่าอย่างไร

รัฐบาลใช้เวลาอย่างน้อย 150,000 ล้านเหรียญเพื่อรักษาความปลอดภัยของ บริษัท เงินทุน Fannie Mae และ Freddie Mac ได้มีการจัดการ GSE สองครั้งตั้งแต่เดือนกันยายนปี 2008 เมื่อหน่วยงานด้านการเคหะแห่งชาติจัดเก็บเป็นเจ้ากรม นี่เป็นข้อตกลงชั่วคราว แต่สภาพที่อยู่อาศัยไม่ดีขึ้นพอที่จะปล่อยให้รัฐบาลรับผิดชอบได้

อนาคตของ Fannie และ Freddie

ตอนนี้ Fannie และ Freddie เป็นเจ้าของประเทศชาติแล้วพวกเขาควรจะอยู่อย่างนั้นอย่างน้อยก็ในตอนนี้ ข้อเสนอแนะในการแปรรูปพวกเขาอีกครั้งหรือกำจัดพวกเขาและปล่อยให้ภาคเอกชนเข้ายึดครองจะไม่ทำงาน ทำไม? รัฐบาลได้พยายามที่จะแปรรูปตลาดจำนองและความพยายามทั้งหมดได้ล้มเหลวอย่างต่อเนื่อง