สต็อกที่ต้องการคืออะไร? มันแตกต่างจากหุ้นสามัญอย่างไร?

เมื่อคุณควรชอบหุ้นที่ต้องการมากกว่าคนทั่วไป

หุ้นบุริมสิทธิเป็นส่วนแบ่งในการเป็นเจ้าของใน บริษัท มหาชน มันมีคุณสมบัติบางอย่างของ หุ้นสามัญ และบางส่วนของ พันธบัตร ราคาหุ้นของหุ้นบุริมสิทธิ์และหุ้นสามัญแตกต่างกันไปตามรายได้ของ บริษัท การค้าทั้งสอง ผ่าน บริษัท นายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์ ราคาพันธบัตรตรงกันข้ามแตกต่างกันไปตามความสามารถของ บริษัท ในการจ่ายดอกเบี้ยพันธบัตรนั้นตามที่ได้รับการจัดอันดับโดย Standard & Poor's

หุ้นบุริมสิทธิจ่าย เงินปันผล เช่นเดียวกับหุ้นสามัญ

ความแตกต่างคือหุ้นบุริมสิทธิจ่ายเงินปันผลที่ตกลงกันไว้ในช่วงเวลาปกติ คุณภาพนี้คล้ายคลึงกับพันธบัตร หุ้นสามัญอาจจ่ายเงินปันผลขึ้นอยู่กับผลกำไรของ บริษัท เงินปันผลหุ้นบุริมสิทธิมักจะสูงกว่าหุ้นปันผลทั่วไป การจ่ายเงินปันผลสามารถปรับได้และแตกต่างกันไปตาม Libor หรืออาจเป็นจำนวนที่กำหนดไม่แตกต่างกันไป

หุ้นบุริมสิทธิเป็นเหมือนพันธบัตรที่คุณจะได้รับเงินลงทุนเริ่มแรกถ้าคุณถือครองไว้จนครบกำหนด นั่นคือ 30 ปีถึง 40 ปีในกรณีส่วนใหญ่ ค่าของหุ้นสามัญอาจลดลงเป็นศูนย์ ถ้าเกิดขึ้นคุณจะไม่มีอะไรเลย

บริษัท ที่ออกหุ้นบุริมสิทธิสามารถเรียกคืนหุ้นกู้ก่อนครบกำหนดโดยการจ่ายเงินในราคาเสนอขาย เช่นเดียวกับพันธบัตรและไม่เหมือนกับหุ้นหุ้นบุริมสิทธิไม่มีสิทธิออกเสียงใด ๆ

เมื่อคุณควรซื้อหุ้นบุริมสิทธิ

คุณควรพิจารณาหุ้นที่ต้องการเมื่อคุณต้องการรายได้ที่สม่ำเสมอ

นี้เป็นจริงโดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่ออัตราดอกเบี้ยต่ำ เป็นเพราะเงินปันผลหุ้นที่ต้องการจ่ายกระแสรายได้สูงกว่าพันธบัตร แม้ว่ารายได้จะลดลง แต่รายได้ก็มีเสถียรภาพมากกว่าหุ้นปันผล

คุณควรขายพวกเขาเมื่ออัตราดอกเบี้ยเพิ่มขึ้น เนื่องจากว่าเมื่อพวกเขาเริ่มสูญเสียคุณค่า เช่นเดียวกับพันธบัตร

กระแสรายได้คงที่จะมีค่าน้อยกว่าเนื่องจากอัตราดอกเบี้ยจะส่งผลต่อการลงทุนอื่น ๆ

Preferreds อาจสูญเสียมูลค่าเมื่อราคาหุ้นเพิ่มขึ้น นั่นเป็นเพราะ บริษัท อาจเรียกพวกเขามาหมายความว่าพวกเขาซื้อหุ้นที่ต้องการจากคุณกลับก่อนที่ราคาจะสูงขึ้น

หุ้นบุริมสิทธิเทียบหุ้นสามัญ

ตารางนี้แสดงให้เห็นถึงความแตกต่างระหว่างหุ้นบุริมสิทธิหุ้นสามัญและหุ้นกู้

ลักษณะ	ที่ต้องการ	ร่วมกัน	พันธบัตร
ความเป็นเจ้าของ บริษัท	ใช่	ใช่	ไม่
สิทธิในการออกเสียง	ไม่	ใช่	ไม่
ราคาของความปลอดภัยขึ้นอยู่กับ:	รายได้	รายได้	คะแนน S & P
เงินปันผล	คงที่	แตกต่างกันไป	คงที่
มูลค่าหากถือจนครบกำหนด	เต็ม	แตกต่างกันไป	เต็ม
คำสั่งซื้อที่ชำระเงินหากค่าเริ่มต้นของ บริษัท	ที่สอง	ที่สาม	เป็นครั้งแรก

ประเภทหุ้นบุริมสิทธิ

หุ้นบุริมสิทธิแปลงสภาพ มีตัวเลือกในการแปลงเป็นหุ้นสามัญในบางช่วงเวลาในอนาคต สิ่งที่กำหนดเมื่อเกิดเหตุการณ์เช่นนี้? สามสิ่ง:

1. คณะกรรมการของ บริษัท อาจลงคะแนนเสียงในการแปลงสภาพ
2. คุณอาจตัดสินใจแปลง คุณจะใช้ตัวเลือกนี้ถ้า ราคาของหุ้นสามัญ มากกว่ามูลค่าปัจจุบันของสิ่งที่คุณต้องการ มูลค่าปัจจุบันสุทธิรวมถึงการจ่ายเงินปันผลที่คาดว่าจะได้รับและราคาที่คุณจะได้รับเมื่อถึงเวลาที่ต้องการ
3. สต็อกอาจ แปลงโดยอัตโนมัติในวันที่กำหนดไว้ล่วงหน้า

หุ้นบุริมสิทธิสะสม ช่วยให้ บริษัท ระงับการจ่ายเงินปันผลเมื่อถึงเวลาที่ไม่ดี แต่พวกเขาต้องจ่าย เงินปันผลที่ เสียไปทั้งหมดเมื่อถึงเวลาที่ดีอีกครั้ง ในความเป็นจริงพวกเขาต้องทำเช่นนี้ก่อนที่จะสามารถจ่ายเงินปันผลให้กับผู้ถือหุ้นทั่วไป หุ้นที่ไม่มีข้อได้เปรียบนี้เรียกว่าหุ้นที่ไม่สะสม

หุ้นบุริมสิทธิที่ไถ่ถอนได้ จะทำให้ บริษัท มีสิทธิที่จะไถ่ถอนหุ้นในเวลาใด ๆ หลังจากวันที่กำหนด ตัวเลือกนี้มักอธิบายถึงราคาที่ บริษัท จะจ่ายสำหรับหุ้น วันที่แลกเป็นเวลาไม่กี่ปี หุ้นเหล่านี้จ่ายเงินปันผลให้สูงขึ้นเพื่อชดเชยความเสี่ยงในการไถ่ถอนหุ้นเพิ่มทุน ทำไม? บริษัท อาจเรียกไถ่ถอนหุ้นกู้ได้หากอัตราดอกเบี้ยลดลง พวกเขาจะออกข้อเสนอใหม่ในอัตราที่ต่ำกว่าและจ่าย เงินปันผลให้ น้อยลงแทน

นั่นหมายความว่ากำไรน้อยสำหรับนักลงทุน

ทำไม บริษัท ออกหุ้นบุริมสิทธิ

บริษัท ใช้หุ้นที่ต้องการเพื่อระดม ทุน เพื่อการเติบโต ความสามารถของ บริษัท ในการระงับการจ่ายเงินปันผลเป็นข้อดีที่สุดของพันธบัตร เพียงต้องการคะแนนจากคณะกรรมการ พวกเขาไม่มีความเสี่ยงจากการถูกฟ้องร้องโดยเด็ดขาด หาก บริษัท ไม่จ่ายดอกเบี้ยให้กับหุ้นกู้จะถือว่าผิดนัด

บริษัท ยังใช้หุ้นบุริมสิทธิเพื่อโอนกรรมสิทธิ์ให้กับ บริษัท อื่น สำหรับสิ่งหนึ่งที่ บริษัท ได้รับการตัดภาษีเกี่ยวกับรายได้เงินปันผลจากหุ้นที่ต้องการ ในความเป็นจริงพวกเขาไม่ต้องเสียภาษีใน 80 เปอร์เซ็นต์แรกของรายได้ที่ได้รับจากการจ่ายเงินปันผล นักลงทุนรายย่อย ไม่ได้รับผลประโยชน์ทางภาษีเช่นเดียวกัน ประการที่สอง บริษัท สามารถขาย หุ้นที่ต้องการได้เร็วกว่าหุ้นสามัญ เป็นเพราะเจ้าของรู้ว่าพวกเขาจะได้รับเงินคืนก่อนที่เจ้าของหุ้นสามัญจะ

ข้อได้เปรียบนี้คือเหตุผลที่กระทรวงการคลังสหรัฐฯซื้อหุ้นหุ้นบุริมสิทธิในธนาคารซึ่งเป็นส่วนหนึ่งของ โครงการบรรเทาทุกข์ที่มีปัญหา มันเป็นทุนของธนาคารเพื่อให้พวกเขาจะไม่ล้มละลาย ในขณะเดียวกันกระทรวงการคลังต้องการปกป้องรัฐบาล ผู้เสียภาษีจะได้รับเงินคืน ก่อนผู้ถือหุ้นทั่วไป หากธนาคารผิดนัดชำระหนี้ทั้งหมด

หุ้นที่ต้องการมักถูกจัดให้เป็นทางเลือกสุดท้าย บริษัท ใช้มันหลังจากที่พวกเขาได้รับทั้งหมดที่พวกเขาสามารถจากการออกหุ้นสามัญและพันธบัตร นั่นเป็นเพราะหุ้นบุริมสิทธิ มีราคาแพง กว่าหุ้นกู้ เงินปันผลที่จ่ายจากหุ้นบุริมสิทธิมาจากผลกำไรหลังหักภาษีของ บริษัท ค่าใช้จ่ายเหล่านี้ไม่สามารถหักลดหย่อนได้ ดอกเบี้ยจ่ายในพันธบัตรเป็นหักลดหย่อนภาษีได้ นี้ทำงานถูกกว่าสำหรับ บริษัท (ที่มา: "พลังของหุ้นบุริมสิทธิ" Motley Fool, April 24, 2001. )