หากในอีกห้าถึงสิบปีข้างหน้าจะนำไปสู่ยุคของผลตอบแทนจากการลงทุนในตลาดตราสารหนี้ที่ต่ำไปนักลงทุนจำนวนมากจะต้องหาแนวทางในการปกป้องพอร์ตการลงทุนของตนจากผลกระทบของภาวะตกต่ำ
ด้วยเหตุนี้คุณจึงมีคำแนะนำโดยย่อเพื่อให้คำแนะนำในสิ่งที่อาจจะไม่ดีทำงานได้ดีถ้าพันธบัตรเข้าสู่ตลาดหมี
มุ่งเน้นไปที่การครบกำหนดระยะสั้น, หลีกเลี่ยงพันธบัตรระยะยาว
พันธบัตร ระยะสั้น ไม่น่าตื่นเต้นและพวกเขาไม่ได้ให้มากในทางของผลผลิต อย่างไรก็ตามพวกเขายังเป็นเงินลงทุนที่ระมัดระวังมากที่ไม่น่าจะเห็นการสูญเสียที่สำคัญในตลาดหมี ในทางตรงกันข้ามพันธบัตรระยะยาวมี ความเสี่ยงด้านอัตราดอกเบี้ยสูง กว่าพันธบัตรระยะสั้นซึ่งหมายความว่าอัตราดอกเบี้ยที่เพิ่มขึ้นอาจ มีผล ต่อ ผลการดำเนินงาน ของ บริษัท
พิจารณาเรื่องนี้: ในช่วงวันที่ 1 พฤษภาคม - 31 กรกฎาคม 2556 ตลาดตราสารหนี้ได้รับผลกระทบอย่างหนักเนื่องจากอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลอายุ 10 ปีสูงขึ้นจากร้อยละ 1.64 เป็น 2.59 ต่อปี ในช่วงเวลานั้น Vanguard Long-Term Bond ETF (BLV) ได้รับผลกระทบจากการขาดทุน 10.1% ขณะที่ Vanguard Intermediate Term Bond ETF (BIV) ลดลง 5.0 %
ในช่วงเวลาเดียวกันอย่างไรก็ตามกองหน้าระยะสั้น ETF (BSV) ลดลงเพียง 0.6%
นี่แสดงให้เห็นว่าในขณะที่พันธบัตรระยะสั้นไม่จำเป็นต้อง ทำให้ คุณมีเงินในตลาดหมีพวกเขามีโอกาสน้อยที่จะต้องสูญเสียมากกว่าคู่ค้าระยะยาว ใส่เพียง: ถ้าคุณต้องการที่จะอยู่อย่างปลอดภัยให้อยู่ในระยะสั้น
หลีกเลี่ยงสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยงสูง
บาง ส่วน ของตลาดตราสารหนี้ไม่ได้ตอบสนองในลักษณะเดียวกันกับสิ่งเร้าอื่น ๆ เมื่อเวลาผ่านไปตัวอย่างเช่นภาคที่มีความเสี่ยงด้านเครดิตสูงขึ้นเช่นพันธบัตรที่ ให้ผลตอบแทนจากการ ลงทุนและพันธบัตรที่ ให้ผลตอบแทนสูง แสดงให้เห็นถึงความสามารถในการทำกำไรได้ดีกว่าเมื่ออัตราผลตอบแทนในระยะยาวสูงขึ้น มีปัจจัยอื่นที่สามารถเข้ามาเล่นได้อย่างไรก็ตาม: ความเร็ว ที่อัตราผลตอบแทนเพิ่มขึ้น
หากการปรับลดลงของราคาตราสารหนี้ที่คาดว่าจะเกิดขึ้นในระยะเวลาที่ขยายออกไปมีแนวโน้มว่าประเภทสินทรัพย์เหล่านี้อาจมีผลประกอบการที่ดีกว่าเนื่องจากส่วนใหญ่ เป็นผลมาจากผลตอบแทนที่สูงขึ้น อย่างไรก็ตามหากตลาดตราสารหนี้มีการขายที่รวดเร็วขึ้นเช่นที่เกิดขึ้นในช่วงต้นทศวรรษที่ 80, 1994 และไตรมาสที่สองของปี 2013 - แล้วพื้นที่เหล่านี้น่าจะได้รับผลกระทบต่ำกว่ามาก
นักลงทุนควรเข้าใกล้ตลาดโดยใช้กลยุทธ์ที่เหมาะสมกับสถานการณ์ใด ๆ พิจารณากองทุนในพื้นที่เหล่านี้ แต่หาทางเลือกที่ระมัดระวังมากขึ้นซึ่งรวมถึง กองทุนพันธบัตรที่ให้ผลตอบแทนสูงในระยะสั้น ซึ่งมีการรวมกันของผลตอบแทนที่ดีและความเสี่ยงจากอัตราดอกเบี้ยที่ลดลงหรือ กองทุนที่ครบกำหนด ซึ่งได้รับการคุ้มครองโดยบางส่วน วันที่ครบกำหนดคงที่
อีกครั้งการเล่นอย่างระมัดระวัง - แทนที่จะรับความเสี่ยงมากขึ้นในความพยายามที่จะรับผลตอบแทนพิเศษ - จะเป็นชื่อของเกมในตลาดหมี
อย่าตกหลุมพรางบอนด์ - พร็อกซี
การดำเนินการที่ได้รับความนิยมในยุคของอัตราที่ต่ำคือการมองหาโอกาสในการ จ่ายเงินปันผล และการลงทุนแบบไฮบริดเช่นหุ้นบุริมสิทธิและ หุ้นกู้แปลงสภาพ การลงทุนเหล่านี้ในความเป็นจริงทำได้ดีในช่วงปี 2553-2555 แต่ก็ไม่มีข้อผิดพลาด: "ผู้รับมอบฉันทะจากตราสารหนี้" ที่มีความเสี่ยงสูงกว่าหุ้นกู้และน่าจะต่ำกว่าอัตราดอกเบี้ยที่เพิ่มขึ้น ในความเป็นจริงนี่คือสิ่งที่เกิดขึ้นในช่วง ไตรมาสที่สองของปี 2013 นักลงทุนที่มองนอกตลาดตราสารหนี้เพื่อหารายได้จะไม่จำเป็นต้องได้รับความปลอดภัยในพื้นที่เหล่านี้
ทางเลือกที่ดีที่สุด: อย่าเสี่ยงต่อการลงทุนในตลาดหุ้น - แม้ในการลงทุนแบบ "อนุรักษ์นิยม" - เว้นแต่คุณจะมีความอดทนในการทนต่อความสูญเสียในระยะสั้น
เรียนรู้เพิ่มเติมเกี่ยวกับความเสี่ยงของผู้รับมอบฉันทะในตราสารหนี้ ที่นี่
โฟร์ลงทุนที่ต้องพิจารณา
นักลงทุนจำนวนมากชอบ กองทุนดัชนี สำหรับ ค่าใช้จ่ายที่ต่ำ และการคาดการณ์สัมพัทธ์ แต่ตลาดหมีเป็นเหตุผลในการพิจารณาการลงทุนดังต่อไปนี้:
- กองทุนที่มีการจัดการอย่างแข็งขัน : ผู้จัดการที่ใช้งานอยู่มักเรียกเก็บค่าธรรมเนียมเพิ่มเติมจากคู่ค้าที่มีการจัดการแบบพาสซีฟ แต่พวกเขายังมีความสามารถในการเปลี่ยนพอร์ตการลงทุนของตนเพื่อลดความเสี่ยงและการจับภาพตามโอกาสที่ได้รับ ด้วยเหตุนี้นักลงทุนจึงมีประโยชน์ในการเป็นผู้จัดการมืออาชีพในการชดเชยผลกระทบของตลาดหมี ทางออกที่ดีที่สุด: มุ่งเน้นกองทุนที่มีต้นทุนต่ำโดยมีผู้จัดการที่มีระยะเวลานานและมีประวัติที่แข็งแกร่ง
- กองทุนตราสารหนี้ที่ไม่มีข้อ จำกัด : "Unconstrained" คือชื่อที่ค่อนข้างใหม่สำหรับกองทุนที่ผู้จัดการเป็นความสามารถในการ "ไปที่ใดก็ได้" ในแง่ของ คุณภาพเครดิตการ ครบกำหนด หรือภูมิศาสตร์ นี่คือขั้นตอนต่อไปจากการจัดการที่มีการใช้งานเนื่องจากกองทุนที่ใช้งานอยู่สามารถ จำกัด พื้นที่เฉพาะของตลาดในขณะที่กองทุนที่ไม่มีข้อ จำกัด ไม่มีข้อ จำกัด ดังกล่าว ช่วงกว้างของโอกาสอย่างน้อยที่สุดก็ในทางทฤษฎีควรให้ความสำคัญกับวิธีการหลีกเลี่ยงการชะลอตัวของตลาดเป็นจำนวนมาก
- พันธบัตรอัตราดอกเบี้ยแบบลอยตัว : แทนที่จะให้อัตราดอกเบี้ยคงที่พันธบัตรดังกล่าวมีอัตราผลตอบแทนที่ปรับขึ้นตามอัตราแลกเปลี่ยนที่เกิดขึ้น แม้ว่าจะไม่สามารถปกป้องผลการดำเนินงานของตลาดได้อย่างสมบูรณ์ แต่พันธบัตรอัตราดอกเบี้ยลอยตัวสามารถคาดหวังได้ว่าจะมีอัตราการเติบโตที่ดีกว่าการลงทุนในอัตราดอกเบี้ยคงที่โดยทั่วไปในตลาดที่ลดลง
- พันธบัตรระหว่างประเทศ : เนื่องจากประเทศเศรษฐกิจระหว่างประเทศอาจไม่ได้รับผลกระทบจากสถานการณ์เช่นเดียวกับสหรัฐฯ แต่อาจไม่จำเป็นต้องทำในตลาดหมีน้อย อย่างไรก็ตามโปรดทราบว่าคำที่ใช้ในการทำงานนี้คือ "อาจ" ใน ภาวะเศรษฐกิจโลกที่เชื่อมต่อกันมากขึ้น พันธบัตรต่างประเทศอาจเป็นแรงกดดันที่เลวร้ายยิ่งกว่าสิ่งที่เกิดขึ้นในตลาดสหรัฐฯ แนวทางที่ดีที่สุดคือตอนนี้ต้องตรวจสอบว่าตลาดต่างประเทศทำผลงานได้ดีเมื่อเทียบกับสหรัฐอเมริกาอย่างไร พันธบัตรองค์กรที่พัฒนาแล้วในตลาดซึ่งดีขึ้นในช่วงที่เศรษฐกิจถดถอยในเดือนเมษายนถึงเดือนกรกฎาคมน่าจะน่าจะเป็นแหล่งที่มาของศักยภาพที่มีศักยภาพในช่วงหลายปีข้างหน้า
พันธบัตรส่วนบุคคลเป็นเดิมพันที่ดีกว่าเงินทุนในตลาดที่ลดลง
ซึ่งแตกต่างจากกองทุนพันธบัตรแต่ละพันธบัตร มีกำหนดวันครบกำหนด ซึ่งหมายความว่าไม่ว่าจะเกิดอะไรขึ้นในตลาดตราสารหนี้นักลงทุนจะได้รับผลตอบแทนจากเงินต้นเว้นแต่ผู้ออกตราสารหนี้จะผิดนัดชำระหนี้ Daniel Putnam จาก InvestorPlace เขียนไว้ในบทความสิงหาคม 2013 ของเขา "วิธีที่ดีที่สุดในการลงทุนในพันธบัตรระหว่างการเกษียณอายุ"
"พันธบัตรรายย่อย ... มีข้อได้เปรียบสองข้อ ประการแรกนักลงทุนที่เน้นพันธบัตรที่มีคุณภาพสูงที่มีโอกาสเกิดการผิดนัดต่ำสามารถลดหรือขจัดความเสียหายที่อาจเกิดขึ้นกับกองทุนพันธบัตรได้ แม้ว่าผลตอบแทนจะเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วนักลงทุนสามารถนอนในเวลากลางคืนได้โดยรู้ว่าความผันผวนของตลาดจะไม่ส่งผลต่อการออมที่หนักหนาสาหัส ประการที่สองอัตราที่เพิ่มขึ้นสามารถทำงานได้จริงเพื่อประโยชน์ของนักลงทุนในหุ้นกู้แต่ละประเภทโดยการอนุญาตให้พวกเขาซื้อหลักทรัพย์ที่ให้ผลตอบแทนสูงขึ้นเนื่องจากการถือครองหลักทรัพย์ในปัจจุบัน ในสภาพแวดล้อมที่เป็นลบ - ส่งกลับค่าของทั้งสองแอตทริบิวต์ไม่สามารถพูดเกินจริงได้ "
เป็นมั่นเหมาะเป็นแนวทางในการพิจารณา แต่พร้อมที่จะมอบเวลาที่จำเป็นในการทำวิจัยที่เหมาะสม
บรรทัดด้านล่าง
ในขณะที่ตลาดหมีไม่แน่นอนก็เป็นที่ชัดเจนว่าอัตราผลตอบแทนของผลตอบแทนในอนาคตที่อ่อนแอเกินดุลความผันผวนของการกลับไปที่ชนิดของสภาพแวดล้อมผลตอบแทนสูงที่มีลักษณะ 2010-2012 นักลงทุน - โดยเฉพาะผู้ที่อยู่ในวัยเกษียณหรืออยู่ใกล้ - ควรพิจารณาวิธีการปกป้องพอร์ตการลงทุนของตนจากสถานการณ์ที่เลวร้ายที่สุดที่อาจเกิดขึ้น
คำแถลงสิทธิ์ : ข้อมูลในเว็บไซต์นี้มีไว้เพื่อการสนทนาเท่านั้นและไม่ควรตีความว่าเป็นคำแนะนำในการลงทุน ภายใต้สถานการณ์ไม่ข้อมูลนี้เป็นตัวแทนของคำแนะนำในการซื้อหรือขายหลักทรัพย์ ปรึกษาผู้เชี่ยวชาญด้านการลงทุนและผู้เชี่ยวชาญด้านภาษีทุกครั้งก่อนตัดสินใจลงทุน