กลยุทธ์และพันธบัตรบาร์เวล

กลยุทธ์ barbell เป็นวิธีที่จะได้รับความเสี่ยงโดยเฉพาะอย่างยิ่งโดยไม่ต้องลงทุนผลงานทั้งหมดของคุณในกลุ่มตลาดเดียวกัน ตัวอย่างเช่นนักลงทุนที่ต้องการรับส่วนแบ่งอายุสิบปีสามารถลงทุนเงินสดทั้งหมดของตนในหุ้นกู้อายุ 10 ปี (วิธีการที่เรียกว่า "bullet strategy") หรือนักลงทุนอาจลงทุนเงินลงทุนครึ่งหนึ่งของตนเอง พันธบัตรมีอายุ 5 ปีและอีกครึ่งหนึ่งของพันธบัตรที่มีอายุ 15 ปีขึ้นไปเพื่อให้บรรลุอายุเฉลี่ย 10 ปี

กลยุทธ์ barbell มีการตั้งชื่อตั้งแต่ผลงานจะมีน้ำหนักมากในสองด้านเช่นเดียวกับ - คุณ guessed มัน - barbell

barbell พันธบัตรไม่จำเป็นต้องมีน้ำหนักเท่ากันทั้งสองด้าน - สามารถเอียงไปในทิศทางเดียวหรืออื่น ๆ ตามมุมมองของนักลงทุนและความต้องการผลผลิต

การหมุนเวียนหลักทรัพย์ภายในบาร์เบลล์

สิ่งสำคัญคือต้องจำไว้ว่า barbell พันธบัตรเป็นกลยุทธ์ที่ใช้งานอยู่ซึ่งจำเป็นต้องมีการตรวจสอบเนื่องจากต้องวางเงินหลักทรัพย์ ระยะสั้น ไว้เป็นประเด็นใหม่เป็นประจำ นอกจากนี้นักลงทุนส่วนใหญ่ยังเข้ามาลงทุนในระยะยาวของหุ้นกู้ด้วยการซื้อหลักทรัพย์ใหม่เพื่อทดแทนหุ้นกู้เดิมที่มีอยู่เนื่องจากการครบกำหนดไถ่ถอน ธรรมชาติผลตอบแทนปัจจุบันของหลักทรัพย์ใหม่รวมทั้งขนาดของกำไรหรือขาดทุนที่นักลงทุนมีอยู่ในพันธบัตรที่มีอยู่จะมีบทบาทในการตัดสินใจ

ประโยชน์ของ Barbell

ผลประโยชน์ที่อาจเกิดขึ้นจากกลยุทธ์ barbell คือ:

• ความหลากหลายมากขึ้นกว่ากลยุทธ์กระสุน
• ศักยภาพที่จะได้รับผลตอบแทนสูงกว่าจะเป็นไปได้ผ่านทางสัญลักษณ์
• ความเสี่ยงน้อยลงที่อัตราดอกเบี้ยที่ลดลงจะทำให้นักลงทุนต้องรีไฟแนนซ์เงินทุนของตนในอัตราที่ต่ำกว่าเมื่อพันธบัตรมีอายุครบ
• หาก อัตราดอกเบี้ยเพิ่มขึ้น นักลงทุนจะมีโอกาสรีไฟแนนซ์เงินลงทุนในหลักทรัพย์ระยะสั้นในอัตราที่สูงกว่า

• วิธีที่เป็นไปได้เพื่อให้ได้ผลผลิตสูงกว่าจะเป็นไปได้โดยใช้วิธีการสัญลักษณ์
• ความจริงที่ว่าพันธบัตรระยะสั้นที่ครบกำหนดมักจะทำให้นักลงทุนมีสภาพคล่องและความยืดหยุ่นในการรับมือกับเหตุฉุกเฉิน

อะไรคือความเสี่ยง?

ความเสี่ยงหลักของวิธีนี้อยู่ในระยะยาวของ barbell พันธบัตรระยะยาว มีแนวโน้มผันผวนมากขึ้นกว่าคู่สัญญาระยะสั้นดังนั้นอาจมีความเสี่ยงต่อการสูญเสียเงินทุนถ้าอัตราดอกเบี้ยเพิ่มขึ้น (เมื่อ ราคาลดลง ) และนักลงทุนเลือกที่จะขายพันธบัตรก่อนวันครบกำหนด หากนักลงทุนมีความสามารถในการถือครองพันธบัตรจนกว่าจะครบกำหนดความผันผวนที่แทรกแซงจะไม่ส่งผลกระทบในทางลบ

สถานการณ์เลวร้ายที่สุดสำหรับ barbell คือ " เส้นโค้งผลผลิตที่สูงชัน " วลีนี้อาจฟังดูเป็นเทคนิคมาก แต่ก็หมายความว่าผลตอบแทนของพันธบัตรระยะยาวจะเพิ่มขึ้น (และราคาที่ลดลง) เร็วกว่าผลตอบแทนพันธบัตรระยะสั้น . ในสถานการณ์เช่นนี้มูลค่าของปลาย barbell ยาวลง แต่นักลงทุนอาจถูกบังคับให้รีไฟแนนซ์เงินที่ได้รับจากปลายสั้นลงไปเป็นพันธบัตรที่ให้ผลตอบแทนต่ำ ตรงกันข้ามกับเส้นอัตราผลตอบแทนสูงชันเป็นเส้นโค้งอัตราการถลุงซึ่งทำให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรในระยะสั้นเพิ่มขึ้นเร็วกว่าผลตอบแทนของคู่ค้าระยะยาว

สถานการณ์นี้เป็นที่นิยมมากขึ้นสำหรับกลยุทธ์ barbell