การลงทุนบทที่ 3 - การวิเคราะห์งบดุล
รายงานประจำปี
คุณอาจทราบเกี่ยวกับ รายงานประจำ ปีแล้วสิ่งพิมพ์ปีละครั้งนี้เป็นเอกสารที่ บริษัท ออกมาหลายเดือนหลังจากสิ้นปีงบประมาณ ซึ่งรวมถึงเกือบทุกอย่างที่นักลงทุนต้องการทราบเกี่ยวกับธุรกิจ รายงานประจำปีมักประกอบด้วยภาพสถานที่สำนักงานสาขาพนักงานและผลิตภัณฑ์ซึ่งตามปกติจะมีจดหมายจาก CEO และผู้บริหารระดับสูงคนอื่น ๆ จดหมายฉบับนี้กล่าวถึงอดีตและปีที่กำลังจะมาถึง เก็บไว้ในรายงานประจำปีหลังสุดคือชุดเอกสารทางการเงินเชิงอรรถแผนภูมิและข้อมูลที่เปิดเผย (ซึ่งทั้งหมดนี้คุณควรอ่านได้ดีเนื่องจากสามารถช่วยให้คุณค้นพบภาพที่แท้จริงของ บริษัท )
ในการรับรายงานประจำปีคุณสามารถไปที่เว็บไซต์ของ บริษัท ได้ตลอดเวลาและค้นหาลิงก์ Investor Relations จากตรงนั้นคุณควรดาวน์โหลดรายงานประจำปีในรูปแบบ PDF หรือหาข้อมูลเกี่ยวกับวิธีติดต่อผู้ถือหุ้นและขอสำเนาในจดหมาย
ถ้าไม่ได้ผลให้ติดต่อสำนักงานใหญ่ของ บริษัท และขอความร่วมมือจากผู้ถือหุ้น
การยื่นแบบ 10-K
คุณเข้าใจรายละเอียดของ แบบฟอร์ม 10-K แล้ว นี่คือการเปิดเผยรายปีว่า บริษัท ที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์จะต้องยื่นต่อ SEC ภายในสองสามเดือนหลังจากปิดปีบัญชีของตน
โดยส่วนใหญ่แล้วรายงานประจำปีประกอบด้วยข้อมูลที่ง่ายต่อการย่อยข้อมูลในรูปแบบที่น่าพอใจ 10-K ในทางตรงกันข้ามมักมีเนื้อหาที่สกปรกข้อมูลทุกอย่างและข้อมูลครัวที่คุณอาจต้องการค้นคว้าทำลายลงบ่อยครั้งในรายละเอียดมากขึ้นทุกอย่างจากแหล่งทางภูมิศาสตร์ของ รายได้ จนถึงวันครบกำหนด กำหนดการ ออกหุ้นกู้ นักลงทุนบางรายอาจไม่สามารถยอมรับได้ 10 K แต่ถ้าคุณชอบการเงินความท้าทายเป็นครั้งคราวในการสร้างฟันเฟืองและเกียร์ของธุรกิจและสนุกกับการทำความเข้าใจว่าโครงสร้างมีโครงสร้างเป็นอย่างไร ธุรกิจที่ซับซ้อนอย่างแท้จริงมักจะมีเอกสาร 10-K ที่ใช้งานหลายร้อยหน้า
บางครั้งคุณเข้าทำงานใน บริษัท ที่ไม่มีงบการเงินหรือข้อมูลอื่น ๆ ในแบบฟอร์ม 10-K แต่มีข้อความที่อ่านข้อความตามที่ระบุไว้ใน "เอกสารอ้างอิงนี้" ซึ่งหมายความว่าข้อมูลดังกล่าวได้รับการเผยแพร่ในที่อื่นเช่นในรายงานประจำปีและพวกเขาต้องการให้คุณอ่านบทความนี้ที่นั่น แม้ว่าจะเป็นกรณีนี้ แต่ก็ยังคุ้มค่าที่จะได้รับสำเนา คุณสามารถหาข้อมูลนี้ได้โดยติดต่อ บริษัท เยี่ยมชมเว็บไซต์ของ บริษัท หรือตรวจสอบเว็บไซต์ของคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์
การยื่นแบบ 10-Q
แบบฟอร์ม 10-Q คล้ายกับแบบฟอร์ม 10-K ยกเว้นว่าจะยื่นแบบรายไตรมาสหรือสามครั้งต่อปี (10-K จะใช้เป็นสถานที่หนึ่งในสี่ของปี)
จะมีรายละเอียดน้อยกว่า 10-K เนื่องจากลักษณะย่อของช่วงการวัดผลเหนือสิ่งอื่นใด แต่อาจมีประโยชน์เป็นพิเศษบางครั้งภายใต้สถานการณ์บางอย่าง โดยเฉพาะแบบฟอร์ม 10-Q สามารถให้ข้อมูลเชิงลึกเกี่ยวกับการเปลี่ยนแปลงที่เกิดขึ้นในธุรกิจได้นานก่อนที่การเปลี่ยนแปลงเหล่านี้จะปรากฏในตัวเลขรายได้ คุณสังเกตเห็นสิ่งต่างๆเช่นการ ซื้อหุ้นคืน ในระหว่างปีที่ยังไม่ได้รับการคำนวณเป็นตัวเลขรายได้ต่อหุ้นต่อหุ้นเนื่องจากมีการคำนวณหา กำไร ต่อหุ้น ปรับลด คุณเห็นว่าการ หมุนเวียนของสินค้าคงคลัง กำลังดีขึ้นหรือแย่ลงหรือการ หมุนเวียนของลูกหนี้บัญชี มีการปรับปรุงหรือกระพริบสัญญาณเตือนว่าอาจมีปัญหาเครดิตกับลูกค้า คุณสังเกตเห็นการเปลี่ยนแปลง ของเงินทุนหมุนเวียน คุณเรียนรู้เกี่ยวกับคดีความและความเสี่ยงทางกฎหมายที่อาจเกิดขึ้นซึ่งยังไม่ได้มีการตั้งสำรองไว้
คุณสามารถใช้บริการรวบรวมข้อมูลจากพอร์ทัลทางการเงิน แต่ยังดีกว่าที่จะไปที่มา
วันนี้นักลงทุนจำนวนมากต้องพึ่งพา งบดุล งบกำไรขาดทุน และงบกระแสเงินสดที่พบในพอร์ทัลทางการเงิน ข้อมูลที่รวบรวมจากเอกสารที่ยื่นต่อ SEC และป้อนเข้าสู่เว็บไซต์อินเทอร์เน็ตโดยอัตโนมัติซึ่งทำให้สามารถเผยแพร่รายได้จากการโฆษณาเช่น Yahoo! ได้ฟรี การเงิน. สิ่งเหล่านี้สามารถเหมาะสำหรับการทำซองจดหมายหลังการวิเคราะห์อย่างรวดเร็ว แต่ต้องระมัดระวังในการตัดสินใจที่สำคัญโดยพิจารณาจากแหล่งดังกล่าว สำหรับสิ่งหนึ่งข้อผิดพลาดยังคงเป็นเรื่องปกติโดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อต้องติดต่อกับ บริษัท ต่างชาติหรือ บริษัท ที่มี โครงสร้างหุ้นแบบคู่ขนาน ฉันไม่สามารถบอกคุณได้ว่ามีกี่ครั้งที่ฉันได้รับ ผลตอบแทนจากเงินปันผลที่ไม่ถูกต้อง หรือ อัตราส่วน ราคาต่อรายได้ ไม่ถูกต้อง
สำหรับอีกบทสรุปทางการเงินมีขอบเขต จำกัด มากเกินไป คุณควรอ่านรายงานประจำปี 10-K และ 10-Q ด้วยตัวคุณเองเนื่องจากมีทุกสิ่งที่ไม่สามารถรวมไว้ในการทำสำเนาที่สะดวกได้ ใช้ หุ้นบลูชิพ เก่า ๆ เช่น AIG ก่อนภาวะถดถอยครั้งใหญ่ในปีพ. ศ. 2551 - 2552 เมื่อพังทลาย การอ่านรายงานประจำปีอย่างรวดเร็วและคุณน่าแปลกใจที่ได้รับข้อมูลจากบุคคลอื่น (ฉันยังเก็บสำเนาของฉันไว้ในบันทึกของฉันด้วยการสังเกตว่าฉันไม่สามารถพาตัวเองไปเป็นเจ้าของธุรกิจได้เพราะฉันไม่สามารถคาดการณ์ว่าเลวร้ายได้อย่างไร หนี้สินที่อาจเกิดขึ้นจะเป็น) ที่ไม่ได้แสดงในเว็บไซต์ทางการเงินซึ่งสิ่งที่คุณเห็นคือรายได้สุทธิเฟื่องฟูสินทรัพย์ที่เพิ่มขึ้นและการเพิ่มกระแสเงินสด คุณต้องไม่ลืมว่าคุณกำลังซื้อความเป็นเจ้าของในธุรกิจในกรณีของ นักลงทุนหุ้น หรือให้ยืมเงินเพื่อธุรกิจในกรณีของ นักลงทุนพันธบัตร ไม่มีทางลัด คุณต้องทำงานและทำความเข้าใจกับความเสี่ยงที่คุณต้องรับในการ รับเงินปันผลผลประโยชน์และค่าเช่า
ให้แน่ใจว่าจะขอรายงานประจำปี 10-K และ 10-Q ของคู่แข่งของ บริษัท หากคุณต้องการทราบจุดแข็งและจุดอ่อนของตนเมื่อเทียบกับ บริษัท อื่นในภาคธุรกิจหรืออุตสาหกรรม
เคล็ดลับอีกข้อหนึ่งที่คุณต้องการใช้ในการวิเคราะห์ของคุณคือการขอรายงานประจำปี 10-K และ 10-Q ของ บริษัท ใน อุตสาหกรรม เดียวกัน หรืออุตสาหกรรม ของ บริษัท ที่คุณสนใจ ตัวอย่างเช่นมันสามารถช่วยให้คุณเข้าใจน้ำมันที่สำคัญดีกว่าถ้าคุณกำลังศึกษาทั้งหมดสาขาน้ำมันใน sametime คุณสามารถวิเคราะห์งบการเงินและถามตัวเองว่า "อะไรที่แตกต่างกัน?" คุณจะค้นพบว่า บริษัท มี โครงสร้างเงินทุนที่ แตกต่างกันอย่างไร คุณจะสามารถกลั่นกรองตัวแปร ROE ของ DuPont ดูสิ่งที่ส่งผลตอบแทนได้ คุณอาจสามารถเข้าใจในสิ่งที่ บริษัท จะออกมาข้างบนและจะถึงวาระที่จะลืมไปโดยมองสิ่งต่างๆเช่นแนวโน้มยอดขายต่อ อัตราส่วนความคุ้มครอง ต่อฟุตและ อัตราส่วนความสนใจ
กับ บริษัท อื่น ๆ ที่มีความสดใหม่ในใจความแตกต่างทั้งด้านบวกและด้านลบมีแนวโน้มที่จะโดดเด่นกว่าและได้รับความสนใจของคุณ นี้เป็นจริงสำหรับทุกภาคและอุตสาหกรรมในการดำรงอยู่ ไม่ว่าคุณจะอ่านรายงานประจำปีและการจัดเก็บ 10-K ของ บริษัท ช็อกโกแลตผู้ผลิตรถยนต์หนังสือพิมพ์ธนาคารผู้ประกอบการเหมืองทองนักพัฒนาอสังหาริมทรัพย์ บริษัท ยักษ์ใหญ่ด้านอาหารที่จัดจำหน่ายบรรจุขวดโซดา ร้านค้าปลีกที่มีส่วนลดหรือสวนสนุก หากธุรกิจหนึ่งกล่าวถึงกฎการบัญชีใหม่ที่กำลังจะมีผลต่อผลลัพธ์อย่างมากและอีกอย่างหนึ่งเท่านั้นที่แสดงให้เห็นถึงความโปร่งใสนั้นจะทำให้ธงชาติแดงในใจของฉันมีสถานะเป็นสีแดง ในทำนองเดียวกัน บริษัท หนึ่งอาจชี้ให้เห็นถึงโอกาสที่น่าสนใจที่อุตสาหกรรมเผชิญอยู่ในขณะที่ บริษัท อื่น ๆ ที่มีความระมัดระวังมากขึ้นจะไม่ขยายตัวมากกว่าผลที่เกิดขึ้นในระหว่างช่วงเวลาที่รายงาน