ดูฟอร์ดมอเตอร์คลาส A และ Class B
หลายชั่วโมงต่อมาฉันพบว่าตัวเองกำลังเจาะลึกรายละเอียดของ บริษัท รถยนต์ บริษัท ฟอร์ดมอเตอร์สะดุดตาฉัน ผมรู้สึกประทับใจกับการซื้อพันธบัตรของตนเองที่ระดับ 35 เซนต์ต่อดอลลาร์ในตลาดเปิดซึ่งช่วยเพิ่มมูลค่าให้กับนักลงทุนระยะยาวดังนั้นผมจึงคิดว่าน่าจะมีการตรวจสอบอย่างใกล้ชิด
ขณะที่ฉันกำลังอ่านหน้า 115 ของรายงานประจำปี 2008 ของพวกเขาฉันได้อ่านคำแถลงว่าเป็นกิจวัตรเมื่อศึกษา บริษัท ที่มีโครงสร้างแบบคู่ แต่ฉันรู้ว่าหลายท่านอาจไม่ทราบว่าการทำงานเป็นอย่างไร ต่อไปนี้คือย่อหน้า: "หากมีการชำระบัญชีหุ้นสามัญแต่ละหุ้นจะมีสิทธิ์ได้รับ $ 0.50 แรกที่สามารถแจกจ่ายให้แก่ผู้ถือหุ้นสามัญและหุ้นบุริมสิทธิประเภท B หุ้นแต่ละหุ้นของ Class B จะได้รับเงินเพิ่มอีก $ 1.00 ต่อจากนี้ หุ้นสามัญจะได้รับการต่อไป $ 0.50 เพื่อให้สามารถใช้ได้และหุ้นแต่ละหุ้นสามัญและ Class B จะได้รับสิทธิเท่ากันหลังจากนั้น "
เมื่อวันที่ 31 มีนาคม พ.ศ. 2552 การยื่นแบบ 10-Q กับสำนักงาน ก.ล.ต. ฟอร์ดมีหุ้นสามัญ 2,802,397,653 หุ้นและหุ้นบุริมสิทธิประเภทข 70,852,076 หุ้น เมื่อคุณศึกษาเพิ่มเติมคุณพบว่าหุ้นสามัญมีสิทธิได้รับเลือกตั้งเป็นกรรมการในอัตราร้อยละ 60 ของจำนวนหุ้นที่มีสิทธิได้รับ
ตามวรรคที่อ้างถึงข้างต้นพวกเขายังมีสิทธิได้รับเงินที่แตกต่างกันหาก บริษัท ล้มละลายและมีอะไรเหลืออยู่หลังจากได้ชำระหนี้แล้ว
เหตุใดจึงมีอยู่ ครอบครัวของฟอร์ดเป็นเจ้าของหุ้นทั้งหมด 70 ล้านหุ้นในหุ้น Class B เป็นวิธีที่ทำให้พวกเขาสามารถควบคุม บริษัท ได้ไม่ว่าหุ้นจะมีการออกหุ้นมากเท่าใดเพื่อหลีกเลี่ยงการล้มละลาย บางคนอ้างว่าโครงสร้างแบบคู่มีความไม่ยุติธรรมอย่างโดยเนื้อแท้เนื่องจากคุณแยกการเป็นเจ้าของออกจากอำนาจการออกเสียง ฉันไม่แน่ใจว่าฉันยอมรับเพียงเพราะทุกคนยอมรับข้อกำหนดเหล่านี้เมื่อหุ้นถูกออกครั้งแรกเพื่อให้คุณรู้ว่าสิ่งที่คุณได้รับในตอนเริ่มแรก บทบัญญัติในการชำระบัญชีถ้าฉันอ่านรายละเอียดอย่างถูกต้องช่วยให้มั่นใจว่าครอบครัวของฟอร์ดจะเดินไปกับผู้ถือหุ้นรายใหญ่กว่าผู้ถือหุ้นทั่วไปที่ซื้อหุ้นของตนในตลาดเปิดผ่านบัญชีซื้อขายหลักทรัพย์ในกรณีที่มีการชำระบัญชีเป็นภัยพิบัติ
ไม่มีใครจำได้ว่าการจ่ายเงินปันผล 10 พันล้านฟอร์ด?
สิ่งหนึ่งที่ฉันสนใจคือฟอร์ดเผาผลาญมูลค่า 21,000 ล้านดอลลาร์ในปี 2551 อันเป็นผลมาจากการล่มสลายของเศรษฐกิจโลก อย่างไรก็ตามในช่วงปี 2543 บริษัท เพิ่งปรับโครงสร้างหนี้และจ่าย เงินปันผล พิเศษเป็นจำนวนเงิน 10 พันล้านดอลลาร์
"ครอบครัวฟอร์ดถือหุ้นทั้งหมด 71 ล้านหุ้นของ บริษัท ในกลุ่มหุ้นบีทีเอสบีพร้อมด้วยจำนวนหุ้นสามัญจำนวน 1.1 พันล้านหุ้นภายใต้กฎที่กำหนดไว้ เพื่อรักษาการควบคุมครอบครัวและร่างขึ้นเมื่อ บริษัท เข้าสู่สาธารณะ ในปีพ. ศ. 2499 ครอบครัวถือหุ้น 40% ใน บริษัท ตราบเท่าที่ บริษัท ยังคงเป็นเจ้าของหุ้นอย่างน้อย 60.7 ล้านหุ้นในหุ้นบี - บีแม้ว่าจะเป็นรุ่น B หุ้นคิดเป็นสัดส่วนเพียงร้อยละ 6 ของหุ้นทั้งหมดของ บริษัท "
บทความนี้ชี้ไปว่า "ถ้าครอบครัวขายหุ้นของหุ้น B จำนวนมากเกินไปไม่ว่าจะเป็นการจ่ายภาษีที่ดินหรือค่าใช้จ่ายส่วนตัวหรือเพียงแค่มีส่วนร่วมในการ ซื้อหุ้นคืน แล้วอิทธิพลของครอบครัวจะลดลงหากการถือครองของครอบครัวลดลง ระหว่าง 33.7 ล้านหุ้นและ 60.7 ล้านหุ้นในหุ้นคลาสบีทำให้ครอบครัวมีอำนาจในการโหวตเพียง 30 เปอร์เซ็นต์เท่านั้น
และหากการถือครองของครอบครัวลดลงต่ำกว่า 33.7 ล้านหุ้นแล้วสิทธิพิเศษในการออกเสียงทั้งหมดจะสูญหายไป
เมื่อหุ้นของ Class B ขายนอกครอบครัวพวกเขาจะเปลี่ยนกลับเป็นหุ้นสามัญ ภายใต้แผนในตอนที่ฉันเริ่มเผยแพร่บทความนี้ผู้ถือครองหุ้นสามัญของฟอร์ดหรือ Class B แต่ละรายจะได้รับการเลือกรับเงิน $ 20 เป็นเงินสดหรือหุ้นสามัญเพิ่มเติม ประธานวิลเลียมซีฟอร์ดจูเนียร์ประธานฟอร์ดและหนึ่งในหลานของหลานชายเฮนรีฟอร์ดวัย 13 กล่าวว่าสมาชิกในครอบครัวฟอร์ดจะซื้อหุ้นเพิ่มอีกสำหรับหุ้นทั้งหมดของ Class B ส่วนใหญ่ถ้าไม่ใช่สมาชิกทุกคนในครอบครัวจะใส่การแจกจ่ายเพิ่มเติมลงในความไว้วางใจการลงคะแนนเสียงของครอบครัวเขาเพิ่ม
คุณสามารถกล่าวหา บริษัท รถยนต์ว่ามีการจัดการที่ไร้เดียงสาอย่างสมบูรณ์ แต่คุณต้องให้เครดิตกับสมาชิกในครอบครัวฟอร์ดในการวางเงินที่ปากของพวกเขาไว้ พวกเขาแต่งงานกันในธุรกิจล็อคหุ้นและบาร์เรล