การลงทุนบทที่ 3 - การวิเคราะห์งบดุล
ภายใต้หลักเกณฑ์ทางบัญชีของ GAAP ค่าความนิยมในงบดุลหมายถึงพรีเมี่ยมในการซื้อธุรกิจที่นอกเหนือจากสินทรัพย์ที่สามารถระบุได้ของธุรกิจนั้นได้ เพื่อให้เจาะจงมากขึ้นเมื่อ บริษัท หนึ่งซื้ออีก บริษัท หนึ่งจำนวนเงินที่จ่ายจะเรียกว่าราคาซื้อ นักบัญชีรับราคาซื้อและลบออกจาก มูลค่าตามบัญชี ของ บริษัท โดยใช้การปรับปรุงบัญชีการจัดซื้ออื่น ๆ เช่นการกำหนดมูลค่าบางอย่างให้กับความสัมพันธ์กับลูกค้าของ บริษัท และรายชื่อผู้รับจดหมาย สิ่งที่เหลืออยู่และไม่สามารถจัดสรรได้ถูกเพิ่มลงในค่าความนิยม ในยุคที่ผ่านมาและโดยเฉพาะอย่างยิ่งในหมู่ผู้ประกอบการรายเล็ก ๆ สิ่งนี้เรียกว่า "ท้องฟ้าสีคราม" สิ่งที่คุณจ่ายสำหรับธุรกิจนอกเหนือจากสินค้าคงคลังอาคารติดตั้งและเงินสด
ค่าความนิยมได้รับการเปลี่ยนแปลงที่น่าสนใจในช่วงที่ผ่านมา เป็นเวลาหลายสิบปีเมื่อ บริษัท ซื้อ บริษัท อื่นก็สามารถใช้วิธีการทางบัญชีได้ 2 วิธี ได้แก่ วิธีการรวมกำไรหรือวิธีการซื้อ
เมื่อใช้วิธีการรวมกำไรกัน งบดุล ของทั้งสองธุรกิจถูกรวมกันและไม่มีค่าความนิยมที่ถูกสร้างขึ้น
เมื่อใช้วิธีการซื้อ บริษัท ที่ บริษัท ซื้อได้จ่ายเบี้ยประกันภัยที่จ่ายให้ บริษัท อื่นไว้ใน งบดุล ภายใต้สินทรัพย์ค่าความนิยม ในขณะที่กฏเกณฑ์ทางบัญชีในขณะนั้นจำเป็นต้องมีการตัดจำหน่ายค่าความนิยมที่เกิดขึ้นในระยะเวลา 40 ปี ค่าเสื่อมราคาและค่าตัดจำหน่ายส่วนใหญ่ จะเป็นค่าใช้จ่าย
ค่าความนิยมจะไม่มีการตัดจำหน่ายในงบกำไรขาดทุน
วันนี้ไม่ได้เป็นเช่นนั้น หลังจากการลอบบี้ที่สำคัญโดยผู้คนจำนวนมากที่ไม่ชอบการเขียนค่านิยมออกมีผลกระทบจากการบิดเบือนความเป็นจริงทางเศรษฐกิจและทำให้รายได้แย่ลงกว่าที่เป็นจริงสิ่งที่เห็นได้ว่าเป็นปรัชญาการบัญชีที่มีเหตุผลมากขึ้นได้รับการถือครองและความปรารถนาดีในขณะนี้ ยังคงอยู่ในงบดุลเป็นสินทรัพย์โดยไม่มีการตัดหนี้เป็นประจำทุกปีเว้นแต่จะถือว่าเป็นการด้อยค่า
การทดสอบการด้อยค่าของค่าความนิยมมีความซับซ้อนและอาจเกี่ยวข้องกับการวิเคราะห์กระแสเงินสดที่คาดว่าจะได้จากกระแสเงินสดที่คาดว่าจะได้รับจากการจดสิทธิบัตรเพื่อให้เป็นภาพประกอบ แต่ความคิดที่อยู่เบื้องหลังการรักษาแบบใหม่คือคุณค่าของ ธุรกิจที่ยอดเยี่ยม ซึ่งเป็นธุรกิจที่ยอดเยี่ยมอย่างแท้จริง จำนวนมากของ มูลค่าแฟรนไชส์ ไม่ค่อยลดลงและในความเป็นจริงเติบโตขึ้น
เพื่อให้คุณทราบว่าการรักษาความนิยมที่แปลกประหลาดในอดีตเป็นอย่างไรลองพิจารณา บริษัท เฮอร์ชีย์ซึ่งทำให้หลาย ๆ รุ่นของนักลงทุนรวยมาก เมื่อ Hershey ซื้อ Reese's ในเดือนมิถุนายนปี 1963 Reese มียอดขาย 14,000,000 เหรียญต่อปี Hershey จ่ายเงินจำนวน 23,300,000 เหรียญสำหรับการทำธุรกรรม วันนี้ถ้วยเนยถั่วลิสงของ Reese ผลิตรายได้มากกว่า 500 ล้านเหรียญต่อปี
ด้วยขอบเขตและการผนวกรวมของเฮอร์ชีย์จึงมีระบบเศรษฐกิจทุกประเภทที่ไม่ได้ช่วยให้สามารถสร้างผลตอบแทนจากเงินทุนได้มากขึ้น
การด้อยค่าของค่าความนิยมทางเศรษฐกิจที่แท้จริงซึ่งไม่ปรากฏที่ใดในงบดุลเป็นไปในทางที่สูงกว่าที่เคยเป็นมา เนื่องจากกฎเกณฑ์ทางบัญชีเก่าแม้ว่าเฮอร์ชีย์ไม่ได้มีความปรารถนาดีใด ๆ สำหรับ Reese's ในงบดุล
ในฐานะที่เป็นนักลงทุนที่มีมูลค่าการสูญเสียการตัดจำหน่ายค่าความนิยมเกิดขึ้นค่อนข้างมากเพราะ บริษัท ที่เข้าซื้อกิจการขนาดใหญ่ภายใต้วิธีการเดิมมีแนวโน้มที่จะมี ส่วนแบ่งผลกำไรต่อหุ้นลด ลง ซึ่งทำให้ รายได้สุทธิที่ รายงานที่ ใช้ร่วมกัน ได้รับผลกระทบน้อยมากเมื่อเทียบกับรายได้ของเจ้าของ
เมื่อเทียบกับความไม่ชอบมาพากลบางประการในการจัดการบัญชีใน ภาคอุตสาหกรรมและอุตสาหกรรมที่ เฉพาะเจาะจงเช่นยาคุณต้องเผชิญกับสถานการณ์แปลกประหลาดนี้ซึ่งรายได้ที่เกิดขึ้นจริงสูงกว่ารายได้ที่มีการรายงานซึ่งทำให้หุ้นมีราคาแพงกว่าที่เป็นอยู่
ไม่ใช่เหตุให้กองกำลังเหล่านี้มีบทบาทใน ภาคอุตสาหกรรมที่สร้างโอกาสการลงทุนที่ยิ่งใหญ่ที่สุดในศตวรรษที่ผ่านมา