เมื่อเป็นเวลาที่ดีที่สุดในการลงทุนในกองทุน Index เทียบกับมูลค่าและการเติบโต?
คำจำกัดความของ Value Growth และ Index Stock Funds
- กองทุนหุ้นมูลค่าหุ้นส่วน ใหญ่ลงทุนใน หุ้นมูลค่า ซึ่งเป็นหุ้นที่นักลงทุนเชื่อว่าขายในราคาที่ต่ำเมื่อเทียบกับกำไรหรือมาตรการมูลค่าพื้นฐานอื่น ๆ
- กองทุนหุ้นเพื่อการเจริญเติบโต ส่วนใหญ่ลงทุนใน หุ้นที่เติบโต ซึ่งเป็นหุ้นของ บริษัท ที่คาดว่าจะเติบโตในอัตราที่เร็วขึ้นเมื่อเทียบกับ ตลาดหุ้นโดยรวม
- ดัชนีหุ้นกองทุน พยายามที่จะเลียนแบบการเคลื่อนไหวของราคาของ ดัชนี โดยเฉพาะซึ่งเป็นตัวอย่างของหุ้นหรือพันธบัตรที่เป็นตัวแทนของส่วนใดส่วนหนึ่งของตลาดการเงินโดยรวม ตัวอย่างเช่น Standard & Poor's 500 ( S & P 500 ) เป็นดัชนีที่แสดงถึงประมาณ 500 บริษัท ที่ใหญ่ที่สุดในสหรัฐ (หุ้นขนาดใหญ่) เช่น Wal-Mart, Microsoft และ Exxon Mobil บทความนี้จะวิเคราะห์ S & P Midcap 400 ( หุ้นระดับกลาง ) และ Russell 2000 (หุ้นขนาดเล็ก)
การอภิปราย: กลยุทธ์และการเปรียบเทียบมูลค่าและการเติบโต
ไม่ต้องสงสัยเลยว่าหุ้นที่มีมูลค่ามีประสิทธิภาพดีกว่าการเติบโตในตลาดและ สภาพแวดล้อมทางเศรษฐกิจ บางประเภทและการเติบโตนั้นดีกว่ามูลค่าอื่น ๆ อย่างไรก็ตามไม่ต้องสงสัยเลยว่าผู้ติดตามทั้งสองค่าย - เป้าหมายมูลค่าและการเติบโต - พยายามที่จะบรรลุผลเช่นเดียวกัน - ผล ตอบแทนที่ดีที่สุด สำหรับนักลงทุน
เหมือนการแบ่งแยกระหว่างอุดมการณ์ทางการเมืองทั้งสองฝ่ายต้องการผลลัพธ์ที่เหมือนกัน แต่พวกเขาไม่เห็นด้วยกับวิธีที่จะบรรลุผล (และพวกเขามักโต้แย้งด้านข้างของพวกเขาเช่นเดียวกับนักการเมืองที่อุ้มชู)!
นักลงทุนที่ให้ความสำคัญเชื่อว่าทางเลือกที่ดีที่สุดในการสร้างผลตอบแทนที่สูงกว่าคือการหาหุ้นที่ขายได้ในราคาลด พวกเขาต้องการอัตราส่วน P / E ต่ำและ อัตราเงินปันผลตอบแทนสูง
นักลงทุนที่มีการเติบโตเชื่อว่าเส้นทางที่ดีที่สุดในการสร้างผลตอบแทนที่สูงกว่าคือการหาหุ้นที่มีแรงสนับสนุนจากญาติที่แข็งแกร่ง พวกเขาต้องการอัตราการเติบโตของรายได้ที่สูงและเงินปันผลเพียงเล็กน้อยเท่านั้น
มูลค่ากับการเจริญเติบโต: มุมมองเกี่ยวกับผลตอบแทน
เป็นสิ่งสำคัญที่จะต้องทราบว่าผลตอบแทนรวมของหุ้นที่มีมูลค่ารวมทั้งการเพิ่มทุนในราคาหุ้น และ การจ่ายเงินปันผลในขณะที่ นักลงทุนหุ้นที่มีการเติบโต จะต้องพึ่งพา กำไรจากเงินทุน (การแข็งค่าของราคา) เนื่องจากการเติบโตของหุ้นมักไม่ค่อยมีการจ่ายเงินปันผล นักลงทุนที่มีมูลค่าจะ ได้รับความชื่นชมจาก "เชื่อถือได้" ในระดับหนึ่งเนื่องจากการจ่ายเงินปันผลมีความน่าเชื่อถือเป็นธรรมในขณะที่นักลงทุนส่วนใหญ่มักทนต่อความผันผวนมากขึ้น
นอกจากนี้นักลงทุนต้องทราบด้วยว่าธรรมชาติหุ้นทางการเงินเช่นธนาคารและ บริษัท ประกันภัยเป็นส่วนใหญ่ของกองทุนรวมที่มีค่าเฉลี่ยมากกว่ากองทุนรวมการเติบโตโดยเฉลี่ย การเปิดโปงที่มีขนาดใหญ่นี้อาจทำให้ความเสี่ยงด้านตลาดสูงกว่าหุ้นที่มีการเติบโตในช่วงที่เศรษฐกิจถดถอย ตัวอย่างเช่นในช่วง ภาวะเศรษฐกิจตกต่ำครั้งใหญ่ และเมื่อเร็ว ๆ นี้ภาวะถดถอยครั้งใหญ่ของปีพ. ศ. 2550 และปีพ. ศ. 2551 เงินทุนส่วนใหญ่มีความเสียหายกับราคามากกว่า ภาค อื่น ๆ
กองทุนดัชนีเปรียบเทียบกับมูลค่าและการเติบโตอย่างไร
กองทุนหุ้นดัชนีจะถูกจัดกลุ่มเป็นหมวดหมู่ "กลุ่ม ใหญ่ " หรือหมวดหมู่ของ กองทุนรวม เนื่องจากมีการ ผสมผสานระหว่าง มูลค่าและหุ้นที่มีการเติบโต
นักลงทุนดัชนีมักชอบ วิธีการลงทุนแบบพาสซีฟ ซึ่งกล่าวได้ว่าพวกเขาไม่เชื่อว่าการวิจัยและการวิเคราะห์ที่จำเป็นสำหรับ การลงทุนที่ใช้งานอยู่ (ไม่ว่าจะเป็นมูลค่าหรือการเติบโตอย่างอิสระ) จะทำให้เกิดผลตอบแทนที่เหนือกว่าที่สูงกว่าอย่างง่ายๆ, กองทุนดัชนีต้นทุนต่ำ นักลงทุนดัชนีอาจเชื่อว่าการผสมผสานของมูลค่าและลักษณะการเติบโตสามารถรวมกันเพื่อให้ได้ผลลัพธ์ที่มากขึ้น - ผลบวกหนึ่งบวกสามเท่ากับหรือมากกว่าครึ่งหนึ่ง ความพยายามน้อยลง)
ข้อเสนอที่สำคัญจากผลการดำเนินงานในอดีตของกองทุน Value Growth และ Index
เป็นจุดที่น่าสังเกตจากผลการดำเนินงานในอดีตของกองทุนมูลค่ากองทุนเพื่อการเติบโตและกองทุนดัชนี
- หุ้นที่มีการเติบโตมีแนวโน้มที่จะทำกำไรได้ดีที่สุดในปีสุดท้ายของรอบการดำเนินธุรกิจก่อนที่ภาวะเศรษฐกิจถดถอยจะเริ่มขึ้น
- การเติบโตมีแนวโน้มที่จะสูญเสียทั้งในแง่ของมูลค่าและดัชนีเมื่อตลาดหมีอยู่ในภาวะที่เต็มไปด้วยความผันผวน
- ฉันไม่แนะนำให้ เวลาตลาด แต่ เวลา ที่ดีที่สุดในการลงทุนในหุ้นที่มีการเติบโตมักเป็นช่วงเวลาที่ดีในช่วงหลัง ( ระยะยาว ) ของวัฏจักรเศรษฐกิจ
- กองทุนดัชนีมักไม่ค่อยมีอิทธิพลต่อผลการดำเนินงานหนึ่งปี แต่พวกเขามีแนวโน้มที่จะทำให้การเติบโตและมูลค่าเพิ่มขึ้นเป็นระยะเวลานานเช่นเฟรมเวลา 10 ปี
- เมื่อชนะดัชนีโดยทั่วไปจะชนะโดยแคบขอบแคบสำหรับ หุ้นขนาดใหญ่ แต่โดยขอบกว้างในพื้นที่ขนาดกลางและ cap ขนาดเล็ก อย่างน้อยก็น้อยส่วนหนึ่งเป็นผลมาจากความจริงที่ว่า อัตราส่วนค่าใช้จ่าย ที่สูงขึ้น (และผลตอบแทนต่ำกว่า) สำหรับกองทุนที่มีการจัดการอย่างแข็งขันซึ่งแสดงถึงการเติบโตและมูลค่า ดัชนีชี้วัดประสิทธิภาพการลงทุนสำหรับกลุ่มธุรกิจขนาดกลางและฝาขนาดเล็กมีความสำคัญเนื่องจากนักลงทุนจำนวนมากเชื่อว่าสิ่งที่ตรงกันข้าม คือกองทุนที่มีการจัดการอย่างแข็งขัน ไม่ใช่ดัชนีที่ดีที่สุดสำหรับหุ้นขนาดกลางและเล็ก แต่เป็นการ ลงทุนแบบพาสซีฟ ) เหมาะสำหรับ หุ้นขนาดใหญ่ สำหรับข้อมูลเพิ่มเติมในจุดนี้ดู สมมติฐานตลาดที่มีประสิทธิภาพ (EMH)
- นักลงทุนที่มีการเจริญเติบโตหรือมูลค่าไม่สามารถอ้างสิทธิ์ในชัยชนะได้ในประวัติศาสตร์การปฏิบัติงานในอดีต อย่างไรก็ตามนักลงทุนดัชนีสามารถอ้างว่าพวกเขาอาจไม่ค่อยเป็นนักแสดงชั้นนำ แต่ก็มักไม่ค่อยมีนักแสดงที่แย่ที่สุดในช่วงเวลาดังกล่าว ดังนั้นจึงสามารถมั่นใจได้ว่าจะได้รับผลตอบแทนเฉลี่ยอย่างน้อยปานกลางถึงระดับ ความเสี่ยงด้านตลาด ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยเนื่องจากความหลากหลายและต้นทุนต่ำ
Disclaimer: ข้อมูลในเว็บไซต์นี้มีวัตถุประสงค์เพื่อการอภิปรายเท่านั้นและไม่ควรเข้าใจผิดว่าเป็นคำแนะนำในการลงทุน ภายใต้สถานการณ์ไม่ข้อมูลนี้เป็นตัวแทนของคำแนะนำในการซื้อหรือขายหลักทรัพย์