เพิ่มความกังวลเกี่ยวกับการมีพันธบัตรในผลงาน
การเพิ่มขึ้นของอัตราดอกเบี้ยในช่วงที่ผ่านมาทำให้นักลงทุนจำนวนมากตั้งคำถามว่าพันธบัตรยังคงมีอยู่ในพอร์ตการลงทุนหรือไม่ เป็นคำถามที่ถูกต้อง อัตราดอกเบี้ยและราคาพันธบัตร เคลื่อนไหวไปในทิศทางตรงกันข้าม เมื่ออัตราดอกเบี้ยเพิ่มขึ้นราคาพันธบัตรจะลดลง ความเป็นจริงนี้มีแม้กระทั่งนักลงทุนที่ระมัดระวังมากที่สุดที่สงสัยว่าถึงเวลาที่จะ adios พันธบัตรของพวกเขา
พื้นฐานของพันธบัตร
พันธบัตรเป็นเพียง IOU ที่ออกโดย บริษัท หรือรัฐบาล
เมื่อคุณซื้อพันธบัตรอายุ 5 ปีมูลค่า 10,000 เหรียญผู้ขายกำลังใช้เงินจำนวน 10,000 เหรียญสำหรับคำเฉพาะนั้นในขณะที่จ่ายเงินให้คุณเป็นอัตราดอกเบี้ยรายปี ในตอนท้ายของคำว่า aka อายุครบกำหนดของพันธบัตรคุณจะได้รับเงินคืน 10,000 ดอลลาร์ ในระยะเวลาทั้งหมดคุณได้เก็บเงิน 500 เหรียญต่อปี (5 เปอร์เซ็นต์เมื่อ 10,000 เหรียญ) และได้คืนเงินต้นคืน แน่นอนถ้านิติบุคคลที่ออกพันธบัตรได้รับความเสียหายหรือได้รับการโค่นล้มโดยปฎิวัติคุณจะสูญเสียการลงทุนของคุณ
บ่อยครั้งที่ค่าพันธบัตรเริ่มต้น? ขึ้นอยู่กับชนิดของพันธบัตร พันธบัตรรัฐบาลสหรัฐเป็นมาตรฐานทองคำของเครดิต ตามที่ Carmen Reinhart จากโรงเรียน Kennedy ของ Harvard รัฐบาลสหรัฐไม่ได้ผิดนัดตั้งแต่ปลายทศวรรษ 1700 เป็นต้นไป ทำให้หนี้ของสหรัฐฯ "ปลอดจากความเสี่ยง" อย่างไรก็ตามรัฐบาลอื่น ๆ อีกมากมายได้ผิดนัดชำระหนี้เช่นกรีซและอาร์เจนตินา
หุ้นกู้มีความเป็นไปได้สูงที่จะผิดนัดโดยมีอัตราการผิดนัดเฉลี่ยที่ต่ำกว่าร้อยละ 1 ในรอบ 50 ปีที่ผ่านมา
พันธบัตรที่ให้ผลตอบแทนสูงหรือพันธบัตรขยะสร้างภาพที่แตกต่างกันเล็กน้อยโดยมีอัตราการผิดนัดเฉลี่ย 20 ปีที่ 3.9%
อัตราดอกเบี้ยยากที่จะคาดเดา
ในช่วงเริ่มต้นของปี 2014 67 ใน 67 นักเศรษฐศาสตร์ที่อ้างถึงในรายงานของ Bloomberg News คาดการณ์ว่าอัตราดอกเบี้ยของสหรัฐฯจะเพิ่มขึ้นอย่างมากโดยวัดจาก พันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯอายุ 10 ปี
เมื่อสิ้นปีที่ 67 นักเศรษฐศาสตร์เหล่านี้ผิด ในเดือนมกราคมปี 2014 10YT ตี 3 เปอร์เซ็นต์ เมื่อถึงปลายปีใกล้เคียงกับ 2 เปอร์เซ็นต์ อุ่ย
การคาดการณ์ที่คล้ายคลึงกันนี้ได้รับความนิยมอย่างกว้างขวาง (และไม่ถูกต้องเท่ากัน) ตั้งแต่ปี 2553 ดังนั้นถ้าคุณไม่อยู่ในตลาดตราสารหนี้ในช่วงเจ็ดปีที่ผ่านมาอัตราการคิดจะสูงขึ้น เงินสดเท่ากับ 0.7 เปอร์เซ็นต์ (0.1 เปอร์เซ็นต์ / ปี X 7 ปี) เปรียบเทียบกับดัชนีพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐ ETF (AGG) ซึ่งมีผลตอบแทนรวม 27 เปอร์เซ็นต์หรือร้อยละ 3.5 ต่อปี
อย่าทำให้ฉันผิด ฉันไม่ได้พูดว่าอัตราจะไม่เพิ่มขึ้นจากระดับปัจจุบันของพวกเขา - Treasury 10 ปีขณะนี้โฉบประมาณ 2.5 เปอร์เซ็นต์ ฉันแค่บอกว่าการคาดการณ์แนวโน้มอัตราดอกเบี้ยและชะตากรรมของตลาดตราสารหนี้ที่เป็นเรื่องยากแม้สำหรับผู้เชี่ยวชาญ - เป็นยากเป็นที่คาดการณ์เสียงสูงและต่ำของ ตลาดหุ้น
พันธบัตรทั้งหมดไม่เหมือนกัน
พันธบัตรต่างกันตอบสนองต่ออัตราดอกเบี้ยที่เพิ่มขึ้น ระยะเวลาในการครบกำหนดไถ่ถอนหรือ ระยะเวลา ของตราสารหนี้จะช่วยคาดการณ์ว่าราคาจะได้รับผลกระทบจากการเปลี่ยนแปลงของอัตราดอกเบี้ยอย่างไร พันธบัตรระยะยาวจำนวนมาก (พันธบัตรรัฐบาลอายุ 30 ปี) จะร่วงลง 17.7% เมื่ออัตราดอกเบี้ยเพิ่มขึ้น 1% ขณะที่พันธบัตรอัตราดอกเบี้ยลอยตัวทรงตัว
โปรดทราบว่านี่ไม่ใช่รายได้ที่คุณได้รับจากพันธบัตรในปีที่กำหนด ดังนั้นในกรณีของพันธบัตรอัตราดอกเบี้ยลอยตัวหุ้นกู้แปลงสภาพและพันธบัตรที่ให้ผลตอบแทนสูงของสหรัฐฯรายได้ (ดอกเบี้ย) โดยเฉลี่ยที่จ่ายไปจะทำให้ประเภทเหล่านี้มีผลตอบแทนเป็นบวกแม้ว่าจะต้องเผชิญกับอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นก็ตาม