ประเมินผลการลงทุนของคุณโดยการคำนวณผลตอบแทนรวมและ CAGR
บทนำสู่แนวคิดเรื่องผลตอบแทนรวม
ผลตอบแทน จากการลงทุนทั้งหมดไม่ซับซ้อนและง่าย โดยทั่วไปจะบอกให้นักลงทุนได้รับผลกำไรหรือขาดทุนจากสินทรัพย์ตามราคาซื้อของเขา ในการคำนวณผลตอบแทนรวมให้หารมูลค่ายอดขายรวมทั้งเงินปันผลที่ได้รับจากต้นทุนรวม ในสาระสำคัญนี้ทำงานออกไป กำไรจากเงินทุน บวกเงินปันผลเป็นเปอร์เซ็นต์ของเงินที่คุณวางไว้เพื่อซื้อการลงทุน
วิธีการคำนวณผลตอบแทนรวม
นักลงทุนมีต้นทุนของหุ้น PepsiCo อยู่ที่ 15,100 เหรียญ (เธอซื้อหุ้น Pepsico มูลค่า 15,000 เหรียญและจ่ายค่าคอมมิชชั่นทั้งหมด 100 เหรียญสำหรับคำสั่งซื้อและขาย) เธอได้รับเงินปันผลเงินสดจำนวน 300 เหรียญในช่วงเวลาที่เธอถือหุ้นไว้ ต่อมาเธอขายตำแหน่งด้วยเงิน 35,000 เหรียญ ผลตอบแทนรวมของเธอคืออะไร?
เราสามารถรวมตัวแปรไว้ในสูตรผลตอบแทนทั้งหมดเพื่อหาคำตอบของเรา ขั้นแรกเราจะได้รับเงิน 35,000 ดอลลาร์เมื่อได้รับการขายหุ้นและเพิ่มเงินปันผลเงินสดมูลค่า 300 ล้านเหรียญเพื่อรับเงิน 35,300 เหรียญ
ต่อไปเราแบ่งค่าใช้จ่ายนี้ตามต้นทุนของ 15,100 เหรียญ ผลตอบแทนจากเงินต้นที่ได้รับการลงทุนคิดเป็น 2.3377% หรือ 133.77% ของยอดเงินลงทุนทั้งหมด (โปรดจำไว้ว่า 1.0 ของผลตอบแทนทั้งหมดเป็นเงินต้นดังนั้นเราต้องหักออกถ้าเราต้องการแสดงกำไรหรือขาดทุนเป็นเปอร์เซ็นต์ 2.3377 - 1.0 = 1.3377 หรือ 133.77% แสดงเป็นเปอร์เซ็นต์
ผลที่ได้คือ 1.5 ผลตอบแทนรวมที่แสดงเป็นเปอร์เซ็นต์จะเป็น 50% (1.5 - 1.0 = .5 หรือ 50%))
นี่คือ อัตราผลตอบแทนที่ดีจากการลงทุน หรือไม่? ผลตอบแทนรวมไม่สามารถตอบคำถามนี้ได้เนื่องจากไม่คำนึงถึงระยะเวลาที่มีการลงทุน หากผู้ลงทุนได้รับ 133.77% ใน 5 ปีนับเป็นเหตุให้เกิดการเฉลิมฉลอง อย่างไรก็ตามมันต้องใช้เวลายี่สิบปีของเธอที่จะผลิตผลตอบแทนดังกล่าวนี้จะได้รับการลงทุนที่แย่มาก
ความรู้เบื้องต้นเกี่ยวกับอัตราการเติบโตประจำปี (CAGR)
ต้องคำนึงถึงระยะเวลาที่ใช้ในการผลิตผลตอบแทนรวมที่กำหนดนักลงทุนจำเป็นต้องมีเมตริกที่สามารถเปรียบเทียบผลตอบแทนที่ได้จากการลงทุนที่ต่างกันในแต่ละช่วงเวลา นี่คือที่ CAGR มาช่วย CAGR ไม่ได้แสดงถึงความเป็นจริงทางเศรษฐกิจในแง่หนึ่ง แต่เป็นแนวคิดทางวิชาการที่มีค่า หุ้นอาจจะเพิ่มขึ้น 40% ต่อปีและลดลง 5% ในวันถัดไป CAGR ให้ผลตอบแทนรายปีสำหรับการลงทุนดังกล่าวราวกับว่ามันได้เติบโตขึ้นอย่างสม่ำเสมอแม้ก้าว กล่าวคือจะบอกคุณว่าคุณจะต้องได้รับรายได้เท่าใดในแต่ละปีประกอบกับเงินต้นของคุณเพื่อให้ได้มูลค่าขายขั้นสุดท้าย การเดินทางในโลกแห่งความเป็นจริงอาจเป็นได้ (และมักเป็น) ผันผวนมากขึ้น
ในทางปฏิบัติแล้วการลงทุนในหุ้นที่ดีที่สุดในประวัติศาสตร์มีการลดลง 50% หรือมากกว่านั้นไปจนถึงระดับต่ำสุดในขณะที่ทำให้เจ้าของธุรกิจรวยมาก
"คุณไม่สามารถกลับมาง่ายๆและแบ่งตามจำนวนปีที่ลงทุนได้จัดขึ้น?" คุณอาจถาม แต่น่าเสียดายที่ไม่มี เพื่อทำความเข้าใจเหตุผลให้กลับไปที่ตัวอย่างของ PepsiCo และถือว่านักลงทุนได้ดำรงตำแหน่งเป็นเวลาสิบปี คนที่ไม่เข้าใจคณิตศาสตร์อาจแบ่งผลตอบแทนรวม 133.77% เป็น 10 ปีและคำนวณว่าผลตอบแทนประจำปีของเธอเท่ากับ 13.38% พยายามตรวจสอบคณิตศาสตร์โดยใช้ค่าในอนาคตของสูตรจำนวนหนึ่ง ถ้าคุณทำคุณจะค้นพบว่ามีการลงทุนประมาณ 15,000 ดอลล่าร์สหรัฐเติบโตขึ้น 13.38% ต่อปีซึ่งน่าจะมีมูลค่าถึง 52,657 ดอลลาร์ ร้องไห้ห่างจากการขายเงินลงทุน 35,000 ดอลลาร์
เหตุผลที่ทำให้เกิดความเหลื่อมล้ำกันก็คือวิธีการที่ไม่สมบูรณ์นี้ไม่ได้รวมถึงการทบต้น ผลที่ได้คือความไม่ถูกต้องของผลตอบแทนที่แท้จริงของนักลงทุนที่เกิดขึ้นในแต่ละปี
วิธีคำนวณอัตราการเติบโตประจำปี (CAGR)
ในการคำนวณ CAGR คุณต้องเริ่มต้นด้วยผลตอบแทนทั้งหมด ในตัวอย่างข้างต้นผลตอบแทนรวมเท่ากับ 2.3377 (133.77%) นอกจากนี้เรายังทราบว่าการลงทุนนี้จัดขึ้นเป็นเวลา 10 ปี
คูณผลตอบแทนทั้งหมด (2.3377) โดยราก X (X คือจํานวนปที่ลงทุน) นี้สามารถทำได้โดยการผกผันของรากและใช้มันเป็นเลขยกกำลัง ในตัวอย่างของเรา 1/10 หรือ. 10 (มีจำนวนปีเป็น 2 คุณอาจใช้เวลา 1/2 หรือ. 5 เป็นเลขชี้กำลัง 3 ปีจะเป็น 1/3 หรือ. 33 เป็นเลขยกกำลังสี่ปี จะเป็น 1/4 หรือ. 25 เป็นต้นและอื่น ๆ )
ในตัวอย่างข้างต้น CAGR จะคำนวณดังนี้:
2.377 (.10) = 1.09 หรืออัตราการเติบโตต่อปี 9% (อีกครั้งให้จำ 1.0 หมายถึงมูลค่าหลักซึ่งต้องถูกลบออก; ergo, 1.09 - 1.0 = .09 หรือ 9% CAGR แสดงเป็นเปอร์เซ็นต์)
กล่าวอีกนัยหนึ่งถ้ากำไรจากการลงทุนของ PepsiCo ได้รับการปรับปรุงให้ดีขึ้นการลงทุนก็เพิ่มขึ้น 9% ต่อปี หากต้องการตรวจสอบผลลัพธ์ให้ใช้มูลค่าในอนาคตของจำนวนเงินเดียว ในสาระสำคัญนั่นหมายความว่าถ้านักลงทุนได้รับเงิน 15,000 เหรียญไปยังธนาคารเป็นเวลาสิบปีและได้รับเงิน 9% เธอก็จะต้องมียอดเงินเดียวกันเท่ากับ 35,300 เหรียญในตอนท้ายของช่วงเวลา
ตัวอย่างเพิ่มเติมแสดงวิธีการคำนวณอัตราการเติบโตประจำปี (CAGR)
เมื่อสามสิบปีที่ผ่านมา Michael Adams ได้ซื้อหุ้น 5,000 หุ้นของ Wing Wang Industries Inc. เมื่อเร็ว ๆ นี้เขาเพิ่งขายหุ้นราคา $ 105,000 ในช่วงที่เขาถือครองเขาได้รับเงินปันผลเป็นเงินสดจำนวน 16,500 เหรียญ ทั้งค่าคอมมิชชั่นเดิมและยอดขายของเขาเท่ากับ 50 ดอลลาร์ คำนวณผลตอบแทนรวมและ CAGR ของตำแหน่งการลงทุนของเขา
ขั้นตอนที่ 1: คำนวณผลตอบแทนรวม
$ 105,000 ได้รับเมื่อขาย + รับเงินปันผลเงินสด $ 16,500 = $ 117,000
---------------------- (หารด้วย) ----------------------
การลงทุน 5,000 บาท + ค่าคอมมิชชั่นทั้งหมด 100 เหรียญ = ค่าใช้จ่าย 5,100 บาท
= 22.94 ผลตอบแทนทั้งหมด (โปรดทราบว่าคุณต้องการแสดงผลตอบแทนทั้งหมดเป็นเปอร์เซ็นต์คุณจะต้องหัก 1 (เช่น 22.94 - 1) เพื่อให้ได้คะแนน 21.94 หรือ 2,194%)
ขั้นตอนที่ 2: คำนวณ CAGR
หาค่าผกผันของราก X (1/30 years = 0.33)
22.94 (.033) = 1.1098 หรือ 10.98% CAGR
(โปรดจำไว้ว่าเพื่อแสดงเป็นเปอร์เซ็นต์คุณต้องลบผลลัพธ์ออก 1 (เช่น 1.1098 - 1 = .1098 หรือ 10.98% CAGR)
ทั้งหมดนี้ถือเป็นผลตอบแทนที่ดีสำหรับช่วงเวลา
ลองอีกครั้งหรือไม่? ดี. ไปกันเถอะ.
จัสมินวอชิงตันซื้อหุ้นสามัญ 12,500 เหรียญใน Midwest Bank Inc. เธอเพิ่งขายเงินลงทุนจำนวน 15,000 ดอลล่าร์สหรัฐและได้รับ เงินปันผลเป็นเงินสด จำนวน 2,500 เหรียญในช่วง ระยะเวลาการถือครองหุ้นเป็นเวลา สี่ปี เธอจ่ายเงินค่าคอมมิชชั่นทั้งหมด 250 เหรียญ CAGR ของเธอคืออะไร
ขั้นตอนที่ 1: คำนวณผลตอบแทนรวม
รับเงิน 15,000 เหรียญเมื่อได้รับเงินปันผล + 2,500 เหรียญได้รับ = 17,500 เหรียญ
---------------------- (หารด้วย) ----------------------
การลงทุน $ 12,500 + ค่าคอมมิชชั่น $ 250 = $ 12,750
= 1.37 ผลตอบแทนทั้งหมด
ขั้นตอนที่ 2: คำนวณ CAGR
1.37 (.25) = 1.08 หรือ 8% CAGR
ข้อคิดบางประการเกี่ยวกับผลตอบแทนรวมและ CAGR
ในอดีตผมได้พูดถึงวิธีที่นักลงทุนกำลังหลงลืมผลตอบแทนทั้งหมดซึ่งเป็นสิ่งเดียวที่สำคัญเมื่อคุณ ปรับตัวให้เหมาะสมกับความเสี่ยง และการพิจารณาทางจริยธรรมแล้ว ภาพประกอบหนึ่งคือรูปแบบโครงสร้างแผนภูมิส่วนใหญ่ นี่มีผลกระทบที่สำคัญในโลกแห่งความเป็นจริงเพราะคุณจะสามารถปรับปรุงความเข้าใจเกี่ยวกับประสิทธิภาพการลงทุนของคุณได้มากขึ้นและตัดสินใจได้ดียิ่งขึ้นโดยมุ่งเน้นที่ผลตอบแทนทั้งหมด
พิจารณา หุ้นชิปสีน้ำเงินใน อดีตซึ่งเป็น บริษัท Eastman Kodak ที่ล้มละลายในขณะนี้ ด้วยการลบหุ้นออกคุณจะคิดว่านักลงทุนระยะยาวไม่ดีคุณจะไม่? ว่าเขาหรือเธอจะสูญเสียเงินทั้งหมดที่เสี่ยง? ไม่ได้โดยยิงยาว เห็นได้ชัดว่าเจ้าของ Eastman Kodak เป็นเวลา 25 ปีก่อนหน้านี้จะมีเงินมากกว่าสี่เท่าของเงินเนื่องจากผลตอบแทนจากการลงทุนทั้งหมดถูกผลักดันจากการจ่ายเงินปันผลและ ภาษีที่ไม่มีการปัด - ปิด นอกจากนี้ยังมีประโยชน์ทางภาษีต่อการล้มละลายที่ยิ่งใหญ่ที่สุดซึ่งสำหรับนักลงทุนจำนวนมากสามารถป้องกันผลกำไรจากการลงทุนในอนาคต มันเกี่ยวข้องกับปรากฏการณ์ที่ฉันเรียกว่า " คณิตศาสตร์ของการกระจายความเสี่ยง "
ในเรื่องของอัตราการเติบโตประจำปีสิ่งที่สำคัญคือการทำให้ทราบว่ามีประสิทธิภาพมากเป็นพิเศษในระยะเวลานานเท่าไร เปอร์เซ็นต์ที่เพิ่มขึ้นหรือมากกว่าสองหรือสามสิบห้าหรือห้าสิบปีซึ่งคนงานส่วนใหญ่จะโชคดีพอที่จะสนุกกับการเริ่มต้นกระบวนการลงทุนในช่วงต้นอาจหมายถึงความแตกต่างระหว่างการเกษียณอายุปานกลางและจบลงด้วยโชคดีขนาดใหญ่ เมื่อใดก็ตามที่ข่าวเต็มไปด้วยรายได้ค่าแรงขั้นต่ำที่ต้องสูญเสียและทิ้งไว้เบื้องหลังผลงานที่มีความลับหลายล้านดอลลาร์หนึ่งในรูปแบบทั่วไปคือบุคคลที่สร้างอาณาจักรแห่งภาคเอกชนใช้ประโยชน์จาก CAGR ที่ดีเป็นเวลาหลายหลายทศวรรษ นี่เป็นเหตุผลหนึ่งที่ทำให้หลีกเลี่ยงสิ่งต่างๆเช่นการ ลัดวงจรการซื้อขาย หลักทรัพย์ และการเปิดเผยความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้น