วิธีการธนาคารอัตราค่าบริการแต่ละอื่น ๆ เตือนวิกฤต
Libor ย่อมาจาก London Interbank Offered Rate เดิมธนาคารลอนดอนในสมาคมธนาคารอังกฤษประกาศว่าเป็นเกณฑ์มาตรฐานสำหรับอัตราของธนาคารทั่วโลก
ในเดือนมกราคม 2014 InterContinental Exchange ได้เข้ารับหน้าที่บริหารงาน นั่นเป็นเพราะ BBA ถูกตัดสินว่ามีความผิดใน การกำหนดราคา การไต่สวนอัตราดอกเบี้ยระบุว่าธนาคารจัดการอัตราดอกเบี้ยเพื่อผลประโยชน์ของตนเองได้อย่างไร
อัตราดอกเบี้ย Libor ประวัติศาสตร์
ตารางด้านล่างแสดงให้เห็นภาพรวมของอัตรา Libor ในอดีตเมื่อเทียบกับอัตราเงินเฟ้อในแต่ละปี ณ วันที่ 31 ธันวาคมตั้งแต่ปีพศ. 2529 ให้ความสนใจเป็นพิเศษกับอัตรา Libor ในช่วงปีพ. ศ. 2549 ถึงปีพ. ศ. 2552 เมื่อแยกออกจากอาหาร อัตราเงิน
ในเดือนเมษายน 2551 Libor ในช่วง 3 เดือนที่ผ่านมาปรับตัวสูงขึ้นมาอยู่ที่ระดับ 2.9% แม้ว่า Federal Reserve จะปรับ ลดอัตราดอกเบี้ยลง 2% นั่นคือหลังจากที่เฟดมีอัตราการลดลงอย่างฉับพลันหกครั้งในช่วงเจ็ดเดือนก่อนหน้านี้ อัตราเงินเฟ้อในปัจจุบัน กลับมาอยู่ในระดับปกติมากขึ้น
ทำไม Libor จึงแตกต่างจากเป้าหมาย อัตราดอกเบี้ย ของเฟด? ธนาคารเริ่มตื่นตระหนกเมื่อเฟด แบกรับ Bear Stearns
มันล้มละลายเนื่องจากการลงทุนในการ จำนองซับไพรม์ ตลอดฤดูใบไม้ผลิและฤดูร้อนนายธนาคารก็ลังเลที่จะให้ยืมต่อกันและกัน พวกเขากลัวหลักประกันที่รวมถึงการ จำนองซับไพรม์ Libor เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องเพื่อบ่งชี้ถึงต้นทุนการกู้ยืมที่สูงขึ้น
เมื่อวันที่ 8 ตุลาคม 2551 เฟดปรับลด อัตราดอกเบี้ยนโยบาย ลงร้อยละ 1.5
Libor เพิ่มขึ้นสูงถึง 4.8 เปอร์เซ็นต์ในวันที่ 13 ตุลาคมในการตอบสนอง Dow ลดลงร้อยละ 14 ในเดือนตุลาคม
ในตอนท้ายของปี 2552 Libor กลับมาสู่ระดับปกติอีกครั้งโดยต้องใช้ มาตรการ Federal Reserve เพื่อคืน สภาพคล่อง
ตั้งแต่ปีพ. ศ. 2553 Libor ปรับตัวลดลงเรื่อย ๆ เพื่อให้ใกล้เคียงกับอัตราเงินเฟ้อ ตั้งแต่ปีพ. ศ. 2553 ถึง พ.ศ. 2556 เฟดใช้ มาตรการผ่อนคลายเชิงปริมาณ เพื่อให้อัตราดอกเบี้ยต่ำ ซื้อ ตั๋วเงินคลัง และ หลักทรัพย์ค้ำประกัน จากธนาคารสมาชิก
ในช่วงฤดูร้อนของปี 2011 เฟดประกาศ Operation Twist รูปแบบการผ่อนคลายเชิงปริมาณอีกรูปแบบหนึ่ง แม้จะมีมาตรการผ่อนคลายนี้อัตรา Libor ก็ปรับตัวสูงขึ้นในปลายปี 2554 นักลงทุนเริ่มกังวลเกี่ยวกับการผิดนัดชำระหนี้ที่อาจเกิดขึ้นจากกรีซและผู้ร่วมให้ข้อมูลอื่น ๆ เข้าสู่ วิกฤตหนี้ยูโรโซน
ปลายปีพ. ศ. 2558 Libor เริ่มขึ้นอีกครั้ง นักลงทุนคาดว่า คณะกรรมการตลาดกลางสหรัฐ จะเพิ่มอัตราเงินเฟ้อในเดือนธันวาคม สิ่งเดียวกันนี้เกิดขึ้นในปีพ. ศ.
Libor 3 เดือนเมื่อเทียบกับเฟดเรทของอัตราดอกเบี้ย
| วันที่ | อัตราเงินเฟด | LIBOR อัตรา 3 เดือน |
|---|---|---|
| 31 ธ.ค. 1986 | 6.00 | 6.43750 |
| 31 ธ.ค. 1987 | 6.88 | 7.43750 |
| 30 ธ.ค. 1988 | 9.75 | 9.31250 |
| 29 ธ.ค. 1989 | 8.25 | 8.37500 |
| 31 ธ.ค. 1990 | 7.00 | 7.57813 |
| 31 ธ.ค. 1991 | 4.00 | 4.25000 |
| 31 ธ.ค. 2535 | 3.00 | 3.43750 |
| 31 ธ.ค. 1993 | 3.00 | 3.37500 |
| 30 ธันวาคม 1994 | 5.50 | 6.50000 |
| 29 ธ.ค. 2538 | 5.50 | 5.62500 |
| 31 ธ.ค. 2539 | 5.25 | 5.56250 |
| 31 ธ.ค. 2540 | 5.50 | 5.81250 |
| 31 ธ.ค. 2541 | 4.75 | 5.06563 |
| 31 ธ.ค. 2542 | 5.50 | 6.00375 |
| 29 ธันวาคม 2000 | 6.50 | 6.39875 |
| 31 ธ.ค. 2544 | 1.75 | 1.88125 |
| 31 ธ.ค. 2545 | 1.25 | 1.38000 |
| 31 ธ.ค. 2003 | 1.00 | 1.15188 |
| 31 ธ.ค. 2547 | 2.25 | 2.56438 |
| 30 ธ.ค. 2548 | 4.25 | 4.53625 |
| 31 ม.ค. 2549 | 4.50 | 4.68000 |
| 28 มีนาคม 2549 | 4.75 | 4.96000 |
| 10 พฤษภาคม 2006 | 5.00 | 5.16438 |
| 29 มิ.ย. 2549 | 5.25 | 5.50813 |
| 18 ก.ย. 2007 | 4.75 | 5.58750 |
| 31 ตุลาคม 2550 | 4.50 | 4.89375 |
| 11 ธันวาคม 2007 | 4.25 | 5.11125 |
| 22 ม.ค. 2008 | 3.50 | 3.71750 |
| 30 ม.ค. 2008 | 3.00 | 3.23938 |
| 18 มีนาคม 2008 | 2.25 | 2.54188 |
| 30 เมษายน 2008 | 2.00 | 2.85000 |
| 8 ต.ค. 2008 | 1.50 | 4.52375 |
| 29 ตุลาคม 2008 | 1.00 | 3.42000 |
| 16 ธันวาคม 2008 | 0 | 2.18563 |
| 31 มีนาคม 2009 | 0 | 1.19188 |
| 17 มิ.ย. 2009 | 0 | 0.61000 |
| 18 ธันวาคม 2009 | 0 | 0.25125 |
| 31 ธ.ค. 2553 | 0 | 0.30281 |
| 31 ธันวาคม 2554 | 0 | 0.58100 |
| 31 ธ.ค. 2012 | 0 | 0.30600 |
| 31 ธันวาคม 2013 | 0 | 0.24420 |
| 31 ธันวาคม 2014 | 0 | 0.25560 |
| 31 ธ.ค. 2015 | .50 | 0.62000 |
| 31 ธันวาคม 2016 | .75 | 0.99789 |
(ที่มา: "อัตราดอกเบี้ยเฟดในอดีต" Federal Reserve)
ประวัติศาสตร์ยุคแรก
ในช่วงปี 1980 ธนาคารพาณิชย์และ กองทุนเฮดจ์ฟันด์ เริ่มมีการซื้อขายพันธบัตรจากเงินกู้ สัญญาอนุพันธ์ได้ ให้ผลตอบแทนสูง มีเพียงหนึ่งข้อศอก ทั้งสองฝ่ายต้องตกลงกันเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ยของเงินกู้ยืมที่อ้างอิง พวกเขาต้องการวิธีการมาตรฐานเพื่อพิจารณาว่าธนาคารจะเรียกเก็บเงินสำหรับเงินกู้ในอนาคต
นั่นคือตอนที่ British Banking Association ก้าวเข้ามาในปี 2527 บริษัท ได้สร้างแผงธนาคาร มันถามว่าอัตราดอกเบี้ยที่พวกเขาจะคิดค่าบริการสำหรับระยะเวลาเงินกู้ต่างๆในสกุลเงินที่แตกต่างกัน ขณะนี้ธนาคารพาณิชย์สามารถใช้ผลลัพธ์ดังกล่าวกับอนุพันธ์ด้านราคาได้
คำถามแบบสำรวจที่เกิดขึ้นจริงคือ "คุณคิดว่าธนาคารพาณิชย์ชั้นหนึ่งถึงธนาคารอื่นที่สำคัญที่สุดในตลาดเท่าไหร่ในวันนี้เวลา 11.00 น."
เมื่อวันที่ 2 กันยายน 1985 BBA ได้เผยแพร่บรรพบุรุษของ Libor มันถูกเรียกว่า BBAIRS ย่อมาจาก The Swap ธนาคารอังกฤษสมาคมสวิทช์อัตราดอกเบี้ย ในเดือนมกราคม 2529 ธนาคารได้อนุมัติอัตรา Libor แรกสำหรับสกุลเงินสามสกุล: ดอลลาร์สหรัฐเงิน ปอนด์สเตอริงและเงินเยนของ ญี่ปุ่น
BBA ตอบสนองต่อ วิกฤติการเงินในปี 2551 โดยปรับเปลี่ยนคำถามการสำรวจ สมาชิกถามว่า "คุณสามารถยืมเงินไปได้กี่เปอร์เซ็นต์คุณต้องทำอย่างไรโดยการขอและยอมรับข้อเสนอของธนาคารระหว่างประเทศด้วยขนาดตลาดที่เหมาะสมก่อน 11 นาฬิกา?" คำถามคือจริงมากขึ้น มันให้ผลลัพธ์ที่ดีขึ้นโดยการถามธนาคารว่าจะทำอะไรได้บ้างมากกว่าที่คิด