นโยบายการเงินที่เพิ่มขึ้น

อัตราดอกเบี้ยต่ำสร้างรายได้ให้กับคุณอย่างไร

นโยบายการเงินเชิงรุก คือเมื่อ ธนาคารกลาง ใช้เครื่องมือเพื่อกระตุ้นเศรษฐกิจ ที่เพิ่มปริมาณ เงิน ลด อัตราดอกเบี้ย และเพิ่ม ความต้องการรวม จะช่วยเพิ่มการเติบโตเมื่อวัดจาก ผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศ มันมักจะช่วยลดค่าของสกุลเงินซึ่งจะช่วยลดอัตราแลกเปลี่ยน มันเป็นสิ่งที่ตรงกันข้ามกับ นโยบายการเงินที่หดตัว

นโยบายการเงินที่ยืดเยื้อจะช่วย ลดขั้นตอนการหดตัว ของ วัฏจักรธุรกิจ

แต่เป็นเรื่องยากสำหรับผู้กำหนดนโยบายให้ทันเวลานี้ เป็นผลให้คุณมักเห็นนโยบายการขยายตัวที่ใช้หลังจากเริ่ม ถดถอย

มันทำงานอย่างไร

ลองใช้ ธนาคารกลาง สหรัฐ, Federal Reserve , เป็นตัวอย่าง เครื่องมือที่ใช้โดยทั่วไปของเฟดคือ การดำเนินงานของตลาดแบบเปิด เมื่อซื้อ ธนบัตรธนบัตร จาก ธนาคาร สมาชิก เงินที่ได้รับจะทำอย่างไร? เฟดจะสร้างเครดิตจากอากาศที่บาง ๆ นั่นคือสิ่งที่คนเราหมายถึงเมื่อพวกเขาบอกว่า เฟดกำลังพิมพ์เงิน

โดยการแทนที่ธนบัตรธนบัตรที่มีเครดิตในธนาคารธนาคารเฟดจะให้เงินกู้ยืมแก่พวกเขามากขึ้น ธนาคารลดอัตราดอกเบี้ยเงินกู้ทำให้เงินกู้สำหรับรถยนต์โรงเรียนและที่อยู่อาศัยราคาไม่แพง พวกเขายังลด อัตราดอกเบี้ยบัตรเครดิต เครดิตพิเศษทั้งหมดนี้ช่วยเพิ่มการ ใช้จ่ายของผู้บริโภค

เมื่อธุรกิจกู้ยืมเงินมีราคาไม่แพงมาก บริษัท สามารถขยายเพื่อให้ทันกับความต้องการของผู้บริโภค พวกเขาจ้างแรงงานเพิ่มขึ้นซึ่ง รายได้ เพิ่มขึ้นทำให้พวกเขาสามารถซื้อสินค้าได้มากขึ้น

โดยปกติจะเพียงพอที่จะกระตุ้นความต้องการและผลักดัน การเติบโตทางเศรษฐกิจให้อยู่ในระดับที่ดีต่อสุขภาพ 2-3 เปอร์เซ็นต์

คณะกรรมการตลาดกลางแห่งสหพันธรัฐ อาจลด อัตราดอกเบี้ยเงินกู้ ด้วย ธนาคารอัตราเรียกเก็บเงินสำหรับการค้างคืน เฟดเรียกร้องให้ธนาคารเก็บเงินจำนวนหนึ่งไว้ใน คลังสำรอง ในสำนักงานสาขาของรัฐบาลกลางในแต่ละคืนทุกแห่ง

ธนาคารเหล่านั้นที่มีมากกว่าที่พวกเขาต้องการจะให้ยืมส่วนที่เกินให้กับธนาคารที่ไม่เพียงพอและเรียกเก็บเงินจากอัตราเงินเฟ้อ เมื่อเฟดลดอัตราดอกเบี้ยเป้าหมายจะกลายเป็นราคาที่ถูกกว่าสำหรับธนาคารในการรักษาสำรองของพวกเขาให้พวกเขามีเงินมากขึ้นเพื่อให้ยืม เป็นผลให้ธนาคารสามารถลดอัตราดอกเบี้ยที่พวกเขาคิดค่าบริการลูกค้าของพวกเขา

เครื่องมือที่สามของเฟดเป็น อัตราคิดลด เป็นอัตราดอกเบี้ยที่ Fed เรียกเก็บจากธนาคารที่กู้เงินจาก หน้าต่างส่วนลด อย่างไรก็ตามธนาคารไม่ค่อยใช้หน้าต่างส่วนลดเนื่องจากมีมลทินติดอยู่ เฟดได้รับการพิจารณาให้เป็นผู้ให้กู้แบบสุดทาย ธนาคารใช้เฉพาะหน้าต่างส่วนลดเมื่อไม่สามารถรับเงินกู้ยืมจากธนาคารอื่นได้ ธนาคารถือมุมมองนี้แม้ว่าอัตราคิดลดมักจะต่ำกว่าอัตราเงินเฟ้อ เฟดลดอัตราคิดลดเมื่อปรับลดอัตราดอกเบี้ยเงินเฟ้อ

เฟดแทบจะไม่เคยใช้เครื่องมือของ Fouth เพื่อลด ความต้องการสำรอง แม้ว่าจะเพิ่มสภาพคล่องในทันที แต่ก็ต้องใช้นโยบายและขั้นตอนใหม่สำหรับธนาคารสมาชิกเป็นจำนวนมาก การลดอัตราดอกเบี้ยเงินเฟ้อให้ง่ายขึ้นและมีประสิทธิภาพเช่นกัน ในช่วงวิกฤตทางการเงินเฟดได้สร้าง เครื่องมือนโยบายการเงิน อีกมากมาย

นโยบายการเงินแบบ Expansionary versus Contractionary

ถ้าเฟดมี สภาพคล่อง มากเกินไปในระบบธนาคารพาณิชย์อาจเสี่ยงต่อการทำให้เงินเฟ้อ

นั่นคือเมื่อราคาเพิ่มสูงขึ้นกว่า เป้าหมายเงินเฟ้อ ร้อยละ 2 ของเฟด เฟดกำหนดเป้าหมายนี้เพื่อกระตุ้นความต้องการที่มีสุขภาพดี เมื่อผู้บริโภคคาดหวังว่าราคาจะเพิ่มขึ้นเรื่อย ๆ พวกเขามีแนวโน้มที่จะซื้อเพิ่มขึ้นในขณะนี้

ปัญหาเริ่มต้นเมื่ออัตราเงินเฟ้อสูงกว่า 2-3 เปอร์เซ็นต์ ผู้บริโภคเริ่มเก็บสต๊อกเพื่อหลีกเลี่ยงราคาที่สูงกว่าในภายหลัง ซึ่งผลักดันให้ธุรกิจผลิตได้มากขึ้นและจ้างแรงงานเพิ่มขึ้น รายได้เพิ่มเติมช่วยให้ผู้คนใช้จ่ายมากขึ้นกระตุ้นความต้องการมากขึ้น

บางครั้งธุรกิจเริ่มต้นขึ้นราคาเนื่องจากพวกเขารู้ว่าพวกเขาไม่สามารถผลิตได้เพียงพอ บางครั้งพวกเขาขึ้นราคาเนื่องจากค่าใช้จ่ายของพวกเขาเพิ่มขึ้น ถ้า spirals ออกจากการควบคุมก็สามารถสร้าง hyperinflation นั่นคือเมื่อราคาเพิ่มขึ้น 50 เปอร์เซ็นต์หรือมากกว่าต่อเดือน สำหรับข้อมูลเพิ่มเติมดูที่ ประเภทของภาวะเงินเฟ้อ

เพื่อป้องกันภาวะเงินเฟ้อเฟดจะชะลอการเบิกใช้ นโยบายการเงินแบบ หดตัวหรือมี ข้อ จำกัด Fed ทำอัตราดอกเบี้ยและขายเงินลงทุนในพันธบัตรและพันธบัตรอื่น ๆ ที่ช่วยลดปริมาณเงิน จำกัด สภาพคล่องและลด การเติบโตทางเศรษฐกิจ เป้าหมายของเฟดคือทำให้อัตราเงินเฟ้อใกล้เคียงกับ เป้าหมายร้อยละ 2 ขณะเดียวกันก็รักษาระดับการว่างงานให้อยู่ในระดับต่ำเช่นกัน

เครื่องมือนวัตกรรมที่เอาชนะภาวะถดถอยครั้งใหญ่

ภายใต้การนำของ นายเบนเบอร์นันเก้ประธานธนาคารกลางสหรัฐ ( เฟด) ได้สร้างซุปตัวอักษรของเครื่องมือนโยบายการเงินแบบขยายตัวใหม่เพื่อต่อสู้กับ วิกฤตการณ์ทางการเงินในปี 2551 พวกเขาทุกวิธีเพื่อเพิ่มเครดิตให้มากขึ้นในระบบการเงิน หน่วยงานประมูลระยะยาวช่วยให้ธนาคารสามารถขายหลักทรัพย์ที่ได้รับการสนับสนุนจากสินเชื่อซับไพรม์ไปยังเฟดได้ ร่วมกับ กรมธนารักษ์ เฟดเสนอ เงินกู้ระยะสั้นของสินทรัพย์ที่ได้รับการสนับสนุนจากสินทรัพย์ ทำเช่นเดียวกันกับสถาบันการเงินที่มีหนี้บัตรเครดิตซับไพรม์

เพื่อตอบสนองต่อการทำลายล้างใน กองทุนตลาดเงิน เมื่อวันที่ 19 กันยายน พ.ศ. 2551 เฟดได้จัดตั้งกองทุนการเงินเพื่อการลงทุนในสินทรัพย์ทางการเงินที่สนับสนุนสินทรัพย์ซึ่งได้รับการสนับสนุนด้านสินทรัพย์ โครงการนี้ยืมเงินจำนวน 122.8 พันล้านเหรียญให้กับธนาคารแล้วให้ยืมไปยังกองทุนตลาดเงิน ในเดือนตุลาคมเฟดได้สร้างสิ่งอำนวยความสะดวกด้านเงินทุนสำหรับนักลงทุนในตลาดเงินซึ่งให้ยืมเข้าสู่ตลาดการเงินโดยตรง

ข่าวดีก็คือเฟดได้ตอบโต้อย่างรวดเร็วและสร้างสรรค์เพื่อขัดขวางการล่มสลายทางการเงิน ตลาดสินเชื่อได้แข็งขึ้นและหากปราศจากการตอบสนองที่เด็ดเดี่ยวนี้เงินสดรายวันที่ธุรกิจใช้เพื่อให้ทำงานก็จะแห้งไป ข่าวร้ายก็คือประชาชนไม่เข้าใจสิ่งที่โปรแกรมทำดังนั้นจึงกลายเป็นที่น่าสงสัยของแรงจูงใจและอำนาจของเฟด ซึ่งนำไปสู่การผลักดันให้มีการ ตรวจสอบของเฟด ซึ่งได้รับการปฏิบัติตามบางส่วนตาม กฎหมายการปฏิรูป Wall Street Dodd-Frank

เฟดยังได้สร้างรูปแบบการดำเนินการตลาดแบบเปิดที่มีประสิทธิภาพมากขึ้นซึ่งเรียกว่า มาตรการผ่อนคลายเชิงปริมาณ โดยการเพิ่ม หลักทรัพย์ที่ได้รับการสนับสนุนจากสินเชื่อจำนอง เพื่อซื้อสินค้า ในปี 2554 เฟดได้สร้าง Operation Twist ขึ้น เมื่อตั๋วเงินระยะสั้นครบกำหนดจะขายและใช้เงินที่ได้จากการซื้อตั๋วธนารักษ์ระยะยาว ที่ลดลงในระยะยาวอัตราดอกเบี้ยทำให้การจำนองที่เหมาะสมมากขึ้น