ระบบ Bretton Woods และข้อตกลงปี 1944

Bretton Woods แนะนำระเบียบโลกใหม่อย่างไร

ระบบ Bretton Woods เป็นผลงานที่น่าทึ่งในการประสานงานระดับโลก มันเป็นที่ยอมรับของ ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐ ในรูป สกุลเงิน โลกทำให้โลกนี้ออกไปจาก มาตรฐานทองคำ สร้าง ธนาคารโลก และ กองทุนการเงินระหว่างประเทศ ทั้งสององค์กรระดับโลกจะตรวจสอบระบบใหม่

เบรตตันวูดส์ได้ก่อตั้งอเมริกาขึ้นเพื่อเป็นอำนาจเหนือกว่าทั้งสององค์กรและเศรษฐกิจโลก

นั่นเป็นเพราะมันแทนที่มาตรฐานทองคำด้วยเงินดอลลาร์สหรัฐ หลังจากเซ็นสัญญาแล้วอเมริกาเป็นประเทศเดียวที่สามารถ พิมพ์เหรียญ ได้

ข้อตกลง Bretton Woods

ข้อตกลง Bretton Woods ถูกสร้างขึ้นในการประชุม 1944 ทั้งหมดของสหพันธ์สงครามโลกครั้งที่สองสหประชาชาติ มันเกิดขึ้นใน Bretton Woods มลรัฐนิวแฮมป์เชียร์ ภายใต้ข้อตกลงประเทศสัญญาว่า ธนาคารกลาง ของพวกเขาจะรักษา อัตราแลกเปลี่ยนคงที่ ระหว่างสกุลเงินและเงินดอลลาร์ของพวกเขา ว่าพวกเขาจะทำเช่นนี้? หากสกุลเงินของประเทศอ่อนค่าลงเมื่อเทียบกับดอลลาร์ธนาคารจะซื้อสกุลเงินใน ตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ ที่จะลดอุปทานซึ่งจะขึ้นราคา หากสกุลเงินของประเทศนั้นสูงเกินไปธนาคารจะพิมพ์เพิ่มเติม ที่จะเพิ่มอุปทานและลดราคาของมัน

สมาชิกของระบบ Bretton Woods ตกลงที่จะหลีกเลี่ยงสงครามการค้าใด ๆ ตัวอย่างเช่นพวกเขาจะไม่ลดสกุลเงินของพวกเขาอย่างเคร่งครัดเพื่อเพิ่มการค้า

แต่พวกเขาสามารถกำหนดสกุลเงินของพวกเขาภายใต้เงื่อนไขบางอย่าง ตัวอย่างเช่นพวกเขาสามารถดำเนินการได้หาก การลงทุนโดยตรงจากต่างประเทศ เริ่มสร้างเสถียรภาพให้กับเศรษฐกิจของพวกเขา นอกจากนี้ยังสามารถปรับค่าสกุลเงินของตนเพื่อสร้างใหม่หลังสงคราม

วิธีแทนที่มาตรฐานทองคำ

ก่อนที่เบรตตันวูดส์ประเทศส่วนใหญ่จะทำตาม มาตรฐานทองคำ

นั่นหมายความว่าแต่ละประเทศรับรองว่าจะไถ่ถอนสกุลเงินของตนเพื่อหามูลค่าเป็นทองคำ หลังจากที่ Bretton Woods สมาชิกแต่ละคนได้ตกลงที่จะไถ่ถอนสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐไม่ใช่ทองคำ ทำไมต้องดอลลาร์? สหรัฐอเมริกาถือสามในสี่ของอุปทานของโลกของทอง ไม่มีสกุลเงินอื่นใดที่มีทองเพียงพอที่จะนำมาทดแทน ค่าเงินดอลลาร์อยู่ที่ 1/35 ออนซ์ทอง Bretton Woods อนุญาตให้โลกเปลี่ยนจากมาตรฐานทองคำเป็นมาตรฐานดอลลาร์สหรัฐฯได้ช้า

ดอลลาร์ได้กลายเป็นทองคำแทน เป็นผลให้ ค่าเงินดอลลาร์ เริ่มเพิ่มขึ้นเมื่อเทียบกับสกุลเงินอื่น ๆ มี ความต้องการ มากขึ้นถึงแม้ว่าคุณค่าในทองคำยังคงเหมือนเดิม ความไม่เท่าเทียมกันในเรื่องนี้ส่งผลต่อการล่มสลายของระบบเบรตตันวูดส์เมื่อสามทศวรรษต่อมา

ทำไมต้องใช้

จนถึงสงครามโลกครั้งที่ 1 ประเทศส่วนใหญ่อยู่ในมาตรฐานทองคำ แต่พวกเขาออกไปเพื่อให้พวกเขาสามารถพิมพ์สกุลเงินที่จำเป็นในการจ่ายค่าสงครามของพวกเขา มันทำให้เกิด ภาวะ hyperinflation เนื่องจาก อุปทานของเงินที่ ถูกครอบงำความต้องการ มูลค่าของเงิน ลดลงอย่างมากจนในบางกรณีผู้คนต้องการรถเข็นเต็มรูปแบบเพียงเพื่อซื้อก้อนขนมปัง หลังจากสงครามประเทศกลับคืนสู่ ความปลอดภัยของมาตรฐานทองคำ

ทุกอย่างไปได้ดีจนถึงช่วง ภาวะเศรษฐกิจตกต่ำครั้งใหญ่ หลังจาก ตลาดหุ้นพังพินาศ เมื่อ ปีพ. ศ. 2472 นักลงทุนหันมา ค้าขาย กับ สินค้าโภคภัณฑ์ มันขับรถขึ้น ราคาทอง ทำให้คนแลกเหรียญทอง Federal Reserve ทำให้สิ่งเลวร้ายยิ่งขึ้นโดยการปกป้องเงินสำรองของประเทศโดยการเพิ่ม อัตราดอกเบี้ย ไม่น่าแปลกใจที่ประเทศต่างๆพร้อมที่จะละทิ้งมาตรฐานทองคำบริสุทธิ์

ระบบ Bretton Woods ทำให้ประเทศต่างๆมีความยืดหยุ่นมากกว่าการปฏิบัติตามมาตรฐานทองคำอย่างเคร่งครัด แต่มี ความผันผวน น้อยกว่ามาตรฐานอื่น ๆ ประเทศสมาชิกยังคงมีความสามารถในการปรับเปลี่ยนมูลค่าของสกุลเงินหากจำเป็นเพื่อแก้ไข "ความไม่สมดุลขั้นพื้นฐาน" ใน ดุลบัญชีปัจจุบัน

บทบาทของ IMF และ World Bank

ระบบ Bretton Woods ไม่สามารถทำงานได้หากปราศจาก IMF นั่นเป็นเพราะประเทศสมาชิกต้องการให้ประกันตัวหากค่าเงินของพวกเขาต่ำเกินไป

พวกเขาต้องการธนาคารกลางระดับโลกที่พวกเขาสามารถยืมมาได้หากจำเป็นต้องปรับค่าเงินของพวกเขาและไม่มีเงินทุน มิฉะนั้นพวกเขาก็จะตบอุปสรรคทางการค้าหรือเพิ่ม อัตราดอกเบี้ย

ประเทศเบรตตันวูดส์ตัดสินใจที่จะให้กองทุนการเงินระหว่างประเทศมีอำนาจในการเป็นธนาคารกลางของโลกเพื่อพิมพ์เงินตามความจำเป็น แต่พวกเขาตกลงที่จะให้เงินสนับสนุนคงที่ของสกุลเงินของประเทศและทองที่จะจัดขึ้นโดยกองทุนการเงินระหว่างประเทศ สมาชิกแต่ละคนของระบบ Bretton Woods มีสิทธิ์ที่จะยืมสิ่งที่ต้องการได้ภายในขอบเขตของการมีส่วนร่วม IMF ก็มีส่วนรับผิดชอบในการบังคับใช้ข้อตกลง Bretton Woods

ธนาคารโลกไม่ได้เป็น ธนาคารกลาง ของโลก ในขณะที่ข้อตกลง Bretton Woods ธนาคารโลกได้จัดตั้งขึ้นเพื่อให้ยืมไปยังประเทศในยุโรปที่ถูกทำลายโดยสงครามโลกครั้งที่สอง ขณะนี้วัตถุประสงค์ของ ธนาคารโลก คือการให้ กู้ยืมเงิน แก่โครงการพัฒนาเศรษฐกิจในประเทศ ตลาดเกิดใหม่

การล่มสลายของระบบ Bretton Woods

ในปีพ. ศ. 2514 สหรัฐอเมริกาได้รับความเดือดร้อนจาก stagflation มาก นั่นเป็นการรวมกันของ อัตราเงินเฟ้อ และ ภาวะถดถอย ส่วนหนึ่งเป็นผลมาจากบทบาทของสกุลเงินดอลลาร์ในฐานะสกุลเงินทั่วโลก ในการตอบสนอง ประธานาธิบดีนิกสัน เริ่มยุบค่าเงินดอลลาร์ด้วยทองคำ นิกสันปรับค่าเงินดอลลาร์เป็น 1/38 ของออนซ์ทองแล้ว 1/42 ออนซ์

แต่แผนนี้ได้รับผลกระทบ ทำให้เกิดการเรียกเก็บเงินสำรองทองคำของสหรัฐที่ฟอร์ตน็อกซ์ขณะที่ผู้คนไถ่ถอนดอลลาร์เพื่อลดค่าเงินอย่างรวดเร็ว ในปี 1973 นิกสันปลดค่าเงินดอลลาร์จากทองคำทั้งหมด โดยไม่ต้องควบคุมราคาทองคำได้อย่างรวดเร็วยิงขึ้นไป $ 120 ต่อออนซ์ใน ตลาดเสรี ระบบ Bretton Woods สิ้นสุดลง "เบ๊ตโตนวูดส์" เบนจามินโคเฮน "ประวัติโดยย่อของ Bretton Woods" Time.)