การกำหนดเป้าหมายเงินเฟ้อและวิธีการทำงาน

ทำไมรัฐบาลต้องการให้คุณคาดหวังเงินเฟ้อ

การกำหนดเป้าหมายเงินเฟ้อเป็น นโยบายการเงิน ที่ ธนาคารกลาง กำหนดอัตราเงินเฟ้อที่เฉพาะเจาะจงเป็นเป้าหมาย ธนาคารกลางทำเช่นนี้เพื่อทำให้คุณเชื่อว่าราคาจะเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง เป็นการกระตุ้นเศรษฐกิจโดยการทำให้คุณซื้อสิ่งต่างๆในขณะนี้ก่อนที่จะเสียค่าใช้จ่ายมากขึ้น

ธนาคารกลางส่วนใหญ่ใช้เป้าหมายเงินเฟ้อ 2.0 เปอร์เซ็นต์ ที่ใช้กับ อัตราเงินเฟ้อพื้นฐาน จะมีผลต่อราคาอาหารและพลังงาน

ราคาเหล่านี้มี ความผันผวนใน แต่ละเดือนในขณะที่เครื่องมือนโยบายการเงินมีการชะลอตัว ต้องใช้เวลาหกถึงสิบแปดเดือนก่อนที่การเปลี่ยนแปลงอัตราดอกเบี้ยส่งผลกระทบต่อเศรษฐกิจ

Federal Reserve ใช้ดัชนีราคา การใช้จ่ายด้านการอุปโภคบริโภคส่วนบุคคล เพื่อวัดอัตราเงินเฟ้อ ก่อนเดือนมกราคม 2555 ใช้ ดัชนีราคาผู้บริโภค

เฟดมีเป้าหมายเพื่อ การเติบโตทางเศรษฐกิจ และอัตราการว่างงานด้วย อัตราการเติบโตของ GDP ในอุดมคติ อยู่ที่ 2-3% อัตราการว่างงานตามธรรมชาติ อยู่ที่ร้อยละ 4.7 - ร้อยละ 5.8

การกำหนดเป้าหมายของอัตราเงินเฟ้ออย่างไร

ทำไมเฟดหรือธนาคารกลาง ต้องการ เงินเฟ้อ ? คุณคิดว่าเศรษฐกิจจะดีขึ้นโดยไม่เพิ่มราคาใด ๆ หลังจากที่ทุกคนต้องการราคาที่สูงขึ้น? แต่อัตราเงินเฟ้อที่ต่ำและได้รับการจัดการจะดีกว่า ภาวะเงินฝืด นั่นคือเมื่อราคาตก คุณคิดว่าจะเป็นสิ่งที่ดี แต่ผู้คนจะสลายการซื้อบ้านรถยนต์และสินค้าขนาดใหญ่อื่น ๆ หากราคาจะลดลงในภายหลัง

ความยากลำบากคือการสร้างสภาพเศรษฐกิจที่เหมาะสมเพื่อสร้างราคาที่สูงขึ้น นั่นคือสิ่งที่เป้าหมายเงินเฟ้อจะเข้ามารัฐบาลสหรัฐช่วยกระตุ้นการเติบโตทางเศรษฐกิจโดยการเพิ่ม สภาพคล่อง เครดิตและงานให้กับเศรษฐกิจ หากมีการเจริญเติบโตเพียงพอแล้วความต้องการจะแตกต่างกันไป เมื่อราคาเพิ่มขึ้นนั่นคืออัตราเงินเฟ้อ

มีสองวิธีในการสร้างการเติบโต Fed ทำตามนโยบายการเงินแบบขยายตัวเพื่อลด อัตราดอกเบี้ย สภาคองเกรสทำตาม นโยบายการคลังที่ มีการตัดสินใจ ซึ่งจะช่วยลดภาษีหรือเพิ่มการใช้จ่าย ถ้าคุณต้องเลือกระหว่าง อัตราเงินเฟ้อและภาวะเงินฝืด อัตราเงินเฟ้อที่อ่อนลงจะดีที่สุด

อันตรายจากภาวะเงินฝืดแสดงให้เห็นได้จากการล่มสลายของตลาดที่อยู่อาศัยในปีพ. ศ. 2549 เนื่องจากราคาลดลงเจ้าของบ้านสูญเสียส่วนของเจ้าของและแม้กระทั่งบ้านเอง ผู้ซื้อที่มีศักยภาพรายใหม่เช่าแทน พวกเขากลัวว่าพวกเขาจะเสียเงินในการซื้อบ้าน ทุกคนรวมถึงนักลงทุนต่างรอตลาดที่พักอาศัยเพื่อพักฟื้น

เช่นนี้เกิดขึ้นขาดความต้องการบังคับให้ราคาที่อยู่อาศัยเป็นเกลียวลง ผู้ซื้อไม่มั่นใจในตลาดที่อยู่อาศัยจนกว่าพวกเขาจะรู้ว่าราคาจะสูงขึ้น นั่นคือกรณีสำหรับตลาดอื่น ๆ ที่ภาวะเงินฝืดได้รับถือ

ทำไมการกำหนดเป้าหมายอัตราเงินเฟ้อทำงาน

การกำหนดเป้าหมายเงินเฟ้อโดยการฝึกอบรมผู้บริโภคเพื่อคาดหวังให้ราคาสูงขึ้นในอนาคต เศรษฐกิจที่ดีขึ้นจะดีขึ้นเมื่อพวกเขาคิดว่าราคาจะเพิ่มขึ้นเรื่อย ๆ ทำไม? เมื่อผู้ซื้อคาดว่าราคาจะเพิ่มขึ้นในอนาคตพวกเขาก็จะซื้อเพิ่มขึ้นในขณะที่ราคายังคงต่ำอยู่ ปรัชญา "ซื้อเดี๋ยวนี้" ช่วยกระตุ้น ความต้องการที่ จำเป็นต่อการขับเคลื่อนการเติบโตทางเศรษฐกิจ

การกำหนดเป้าหมายเงินเฟ้อเป็นยาแก้พิษ ของนโยบายการเงินแบบครบวงจรที่ผ่านมา ในปี 2516 อัตราเงินเฟ้อเพิ่มขึ้นจากร้อยละ 3.9 เป็นร้อยละ 9.6 เฟดตอบโดยการเพิ่ม อัตราเงินเฟ้อ จาก 5.75 จุดเป็น 13 จุดภายในเดือนกรกฎาคม 2517 แต่แล้วนักการเมืองก็ขอลดอัตราดอกเบี้ย มกราคม 2518 เฟดได้ลดอัตรา 7.5 คะแนน อัตราเงินเฟ้อกลับมาถึงตัวเลขสองหลักในเดือนเมษายน 2518

โดยการเปลี่ยนอัตราดอกเบี้ยให้มากเฟดก็สับสนกับราคาของนโยบาย ธุรกิจกลัวที่จะลดราคาเมื่ออัตราดอกเบี้ยลดลง พวกเขาไม่แน่ใจว่าเฟดจะไม่หันกลับมาอีกและขึ้นราคาอีกครั้ง

Federal Reserve ประธาน Ben Bernanke แนะนำอัตราเงินเฟ้อเป้าหมายในสหรัฐอเมริกา ประสบการณ์ในปี 1970 สอน Bernanke ว่าการจัดการ ความคาดหวัง ด้านเงินเฟ้อเป็นปัจจัยสำคัญในการควบคุมเงินเฟ้อของตัวเอง

ช่วยให้คนรู้ว่าเฟดจะดำเนินนโยบายการเงินแบบขยายตัวต่อไปจนกว่าอัตราเงินเฟ้อจะถึงเป้าหมาย 2 เปอร์เซ็นต์

ขณะที่ราคาเพิ่มขึ้นผู้คนจะซื้อสินค้ามากขึ้นเนื่องจากต้องการหลีกเลี่ยงราคาสินค้าอุปโภคบริโภคที่สูงขึ้น สำหรับการลงทุนพวกเขาซื้อตอนนี้เพราะพวกเขามั่นใจว่าจะให้ผลตอบแทนที่สูงขึ้นเมื่อพวกเขาขายในภายหลัง หากการกำหนดเป้าหมายเงินเฟ้อทำได้ถูกต้องราคาจะเพิ่มขึ้นเพียงพอที่จะกระตุ้นให้คนซื้อเร็วกว่าในภายหลัง การกำหนดเป้าหมายด้านเงินเฟ้อทำงานได้เนื่องจากมีการกระตุ้นความต้องการเพียงอย่างเดียว

เริ่มมีการกำหนดเป้าหมายเงินเฟ้ออย่างไร

ธนาคารกลางใน เยอรมนี และสวิสเซอร์แลนด์ใช้ดัชนีเงินเฟ้อเป็นครั้งแรกในช่วงปลายทศวรรษ 1970 พวกเขาต้องการหลังจากที่ Bretton Woods International Monetary System ยุบลง ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐร่วงลงและส่งเงินสกุลอื่น ๆ ที่สูงขึ้น เยอรมนีได้รับการระมัดระวังเพื่อหลีกเลี่ยงการเกิดซ้ำของ hyperinflation ที่ มีประสบการณ์ในปี ค.ศ. 1920 ความสำเร็จของประเทศได้กระตุ้นให้ประเทศอื่น ๆ ใช้การกำหนดเป้าหมายเงินเฟ้อ

ในทศวรรษที่ 1990 นิวซีแลนด์แคนาดาอังกฤษสวีเดนและออสเตรเลียมีนโยบายดังกล่าว ตั้งแต่นั้นมาเศรษฐกิจใน ตลาดเกิดใหม่ หลายแห่งได้เปลี่ยนไปใช้การกำหนดเป้าหมายเงินเฟ้อเช่นบราซิลชิลีสาธารณรัฐเช็กฮังการีอิสราเอลเกาหลี เม็กซิโก โปแลนด์ฟิลิปปินส์แอฟริกาใต้และไทย ไม่มีใครได้ใช้มันได้ให้มันขึ้น นี่เป็นข้อพิสูจน์ถึงความสำเร็จของมัน (ที่มา: หมายเหตุโดย Ben Bernanke ขณะที่ผู้ว่าการ Federal Reserve Board, "Perspective on Inflation Targeting", 25 มีนาคม 2546)