อธิบายนโยบายการคลังของรัฐบาลกลางที่ผลักดันให้ผลตอบแทนพันธบัตรร่วงลง
นโยบายอัตราเงินเฟ้อของรัฐบาลสหรัฐฯลดอัตราดอกเบี้ยลง
เหตุผลสำหรับนักลงทุนด้านสิ่งแวดล้อมที่มีอัตราดอกเบี้ยต่ำกำลังเผชิญอยู่ในปัจจุบันคือนโยบายอัตราดอกเบี้ยของ Federal Reserve Federal ("เฟด") ในช่วงวิกฤตการณ์ทางการเงินของปีพ. ศ. 2551 เฟดถูกบังคับให้ลด อัตราดอกเบี้ยของรัฐบาลกลางลง สู่ระดับต่ำสุดที่ 0-0.25% อัตราเงินเฟ้อเป็นอัตราที่ธนาคารให้กู้ยืมแก่สถาบันอื่น ๆ ในชั่วข้ามคืน
เฟดกำหนดอัตราดอกเบี้ยไว้ที่ระดับต่ำสุดเพื่อกระตุ้นการเติบโตและช่วยช่วยเหลือระบบการธนาคารของประเทศ ทฤษฎีที่อยู่เบื้องหลังนโยบายนี้คือการเติบโตของสินเชื่อจะช่วยกระตุ้นกิจกรรมทางเศรษฐกิจโดยการทำให้โครงการนี้มีราคาไม่แพงสำหรับโครงการต่างๆการซื้อบ้านสินเชื่อรถยนต์และอื่น ๆ การลดต้นทุนของเงินให้สินเชื่อจะช่วยกระตุ้นให้เกิดกิจกรรมทางเศรษฐกิจประเภทนี้และทำให้ประเทศออกจากภาวะถดถอยหลังวิกฤติ นโยบายอัตราดอกเบี้ยต่ำสุดของเฟดยังช่วยให้ธนาคารสามารถทำเงินได้มากขึ้นโดยให้พวกเขาได้รับอัตรากำไรที่สูงขึ้นระหว่างอัตราที่พวกเขากู้และอัตราที่พวกเขาให้ยืม
นี่ไม่ใช่การพิจารณาเล็ก ๆ น้อย ๆ ที่เกิดขึ้นจากวิกฤติการเงินเมื่อหลายธนาคารกำลังหมิ่นล้มเหลว
นโยบายนี้ใช้ได้จริงหรือ?
การร้องเรียนหลายเรื่องเกี่ยวกับนโยบายนี้เรียกว่า "มาตรการผ่อนคลายเชิงปริมาณ" โดยพรรคการเมือง ท่ามกลางผู้สนับสนุนที่มีชื่อเสียงของนโยบายเป็นนักเศรษฐศาสตร์ที่ได้รับรางวัลโนเบล
อย่างไรก็ตามบางส่วนยังคงสงสัยถึงประสิทธิภาพของนโยบาย การศึกษาค้นคว้าอิสระสองเรื่องซึ่งเป็นหนึ่งในนโยบายการผ่อนคลายเชิงปริมาณโดยทั่วไปส่วนอื่น ๆ ของความอ่อนแอของญาติในการเร่งฟื้นตัวของเศรษฐกิจสหรัฐในหลายปีหลังการล่มสลายของปี 2550 ทั้งข้อมูลปัจจุบันที่ชี้ให้เห็นว่านโยบายอาจมีผลกระทบในทางลบต่อการลงทุนภาคเอกชน . กล่าวอีกนัยหนึ่งนโยบายที่ได้รับการออกแบบมาเพื่อส่งเสริมการลงทุนอาจทำให้เกิดการกีดกันได้ นี้ไม่ได้หมายความว่านโยบายไม่ถูกต้อง; มันก็หมายความว่าประสิทธิผลของมันยังคงอยู่ในคำถาม
นโยบาย Fed มีผลกระทบต่อผู้ลงทุนรายย่อยทำไม?
อัตราที่ธนาคารให้ยืมยอดคงเหลืออื่นเป็นไดรเวอร์ที่สำคัญที่สุดของอัตราดอกเบี้ยอื่น ๆ ทั้งหมด มันมีผลต่ออัตราที่ธนาคารจ่ายในการตรวจสอบและบัญชีออมทรัพย์และบัตรเงินฝาก (CD) และยังมีผลต่ออัตราที่สำคัญซึ่งจะมีอิทธิพลต่อสิ่งที่ผู้บริโภคจ่ายสำหรับสินเชื่อบ้านสินเชื่อรถยนต์และบัตรเครดิต ด้วยวิธีนี้อัตราต่ำลงโทษเซฟเวอร์ แต่ช่วยให้ผู้ที่ต้องยืม
พันธบัตรระยะสั้นยังได้รับผลกระทบโดยตรงเนื่องจากลักษณะของ เส้นอัตราผลตอบแทน ซึ่งเป็นกราฟที่แสดงถึงอัตราผลตอบแทนที่มีอยู่ในแต่ละช่วงอายุ (สามเดือนหกเดือนหนึ่งปี ฯลฯ ) ลองนึกถึงอัตราเงินเฟดเป็นจุดแรกบนกราฟที่มุมล่างซ้าย
ด้วยอัตรานี้ตรึงไว้ที่ศูนย์อัตราค่าเช่าระยะสั้นอื่น ๆ ทั้งหมดจะถูกลากไปต่ำกว่า "เส้นโค้ง" นี่เป็นเหตุผลที่พันธบัตรออมทรัพย์และ ตั๋วเงินคลัง มีอัตราผลตอบแทนน้อยกว่า 1% อัตราดอกเบี้ยระยะสั้นเป็นพื้นฐานสำหรับหลักทรัพย์ ในตลาดเงิน ระยะสั้นของ บริษัท ซึ่งเป็นเหตุผลที่ เงินทุนตลาดเงิน ยังต้องจ่ายเงินไปกับอะไร
อัตราเงินเฟ้อมีน้อยกว่าที่มีอิทธิพล ต่อพันธบัตรระยะยาว สำหรับพันธบัตรที่มีระยะเวลาครบกำหนดห้าปีขึ้นไปคาดการณ์ อัตราเงินเฟ้อ และความคาดหวังว่าอัตราเงินเฟ้อจะเพิ่มขึ้นในอนาคตเป็นปัจจัยขับเคลื่อนหลักในการดำเนินงาน นอกจากนี้พันธบัตรระยะยาวจะได้รับประโยชน์เมื่อนักลงทุนตกใจและเริ่มมี เที่ยวบินสู่คุณภาพ นอกจากนี้อัตราเงินเฟ้อที่อยู่ในระดับต่ำรวมถึงนโยบายของเฟดที่เรียกว่า มาตรการผ่อนคลายเชิงปริมาณ และ Operation Twist ช่วยลดผลตอบแทนพันธบัตร ของการ ครบกำหนด ทั้งหมด
เมื่อจะขึ้นราคาอีกครั้ง?
ในขณะที่วิกฤติการเงินของสหรัฐฯอยู่ในช่วงก่อนหน้านี้เฟดยังคงรักษานโยบายในระดับต่ำไว้เพื่อช่วยในการรับมือกับสภาพแวดล้อมที่ยังคงมีการเติบโตทางเศรษฐกิจที่ซบเซาและการว่างงานที่สูงขึ้น เฟดได้ระบุความตั้งใจที่จะรักษาอัตราดอกเบี้ยไว้ที่ศูนย์อย่างน้อยตลอดช่วงกลางปี 2016 ผลที่ตามมานักลงทุนจะยังคงต้องเผชิญกับนโยบายที่มีอัตราดอกเบี้ยต่ำสุดของเฟดเพื่อหาระยะเวลาที่ไม่แน่นอน
โชคดีที่มีตัวเลือกมากมายที่จะได้รับผลตอบแทนที่สูงขึ้น ในขณะที่ความเสี่ยงและในบางกรณีมีความเสี่ยงสูงกว่าบัญชีธนาคารหรือพันธบัตรรัฐบาลระยะสั้นประเภทสินทรัพย์อื่น ๆ ที่นักลงทุนสามารถพิจารณารายได้ที่สูงขึ้น ได้แก่
- หุ้นกู้
- พันธบัตรอัตราผลตอบแทนสูง
- พันธบัตรตลาดเกิดใหม่
- พันธบัตรแปลงสภาพ
- หุ้นปันผล - จ่าย
- ยูทิลิตี้
- การลงทุนด้านอสังหาริมทรัพย์
- ห้างหุ้นส่วนจำกัดระดับปริญญาโท
แน่นอนว่าแต่ละหลักสูตรมีความเสี่ยง ไม่ว่าจะเป็นสิ่งทดแทนพันธบัตรที่ดีสำหรับคุณขึ้นอยู่กับปรัชญาการลงทุนปีที่เกษียณอายุและความอดทนต่อความเสี่ยง