ภาวะเงินฝืดคุกคามคุณมากกว่าภาวะเงินเฟ้อ
มันวัดได้อย่างไร
อย่างเป็นทางการภาวะเงินฝืดสามารถวัดได้จาก ดัชนีราคาผู้บริโภคที่ ลดลง แต่ดัชนีราคาผู้บริโภคไม่ได้วัดราคา หุ้น ซึ่งเป็นตัวบ่งชี้ทางเศรษฐกิจที่สำคัญ ตัวอย่างเช่นผู้เกษียณอายุใช้หุ้นเพื่อซื้อกองทุน ธุรกิจใช้เงินทุนเพื่อการเติบโต นั่นหมายความว่าเมื่อตลาดหุ้นลดลงดัชนี CPI อาจจะหายไปหนึ่งตัวบ่งชี้ที่สำคัญของภาวะเงินฝืดเป็นความรู้สึกใน pocketbooks คน การตระหนักถึงตัวชี้วัดทางเศรษฐกิจเป็นสิ่งสำคัญสำหรับการวัดผลได้อย่างมีประสิทธิภาพหาก ความผิดพลาดของตลาดหุ้นสามารถทำให้เกิดภาวะถดถอย ได้
CPI ไม่รวมถึงราคาขายบ้าน แต่จะคำนวณ "รายเดือนเทียบเท่ากับการเป็นเจ้าของบ้าน" ซึ่งมาจากค่าเช่า เนื่องจากราคาเช่ามีแนวโน้มลดลงเมื่อมีตำแหน่งว่างสูง โดยปกติแล้วเมื่อ อัตราดอกเบี้ย ต่ำและราคาที่อยู่อาศัยกำลังเพิ่มขึ้น ตรงกันข้ามเมื่อราคาบ้านลดลงเนื่องจาก อัตราดอกเบี้ยสูงค่า เช่ามีแนวโน้มเพิ่มขึ้น
นั่นหมายความว่าดัชนีราคาผู้บริโภคอาจให้การอ่านต่ำผิดเมื่อราคาบ้านสูงและค่าเช่าต่ำ นี่คือเหตุผลที่มันไม่ได้เตือนเกี่ยวกับ อัตราเงินเฟ้อ ของ สินทรัพย์ ในช่วงที่มีการฟองสบู่ในปีพ. ศ. 2549 หากเป็นเช่นนั้น Federal Reserve อาจมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพื่อป้องกันฟองสบู่ ซึ่งจะช่วยป้องกันอาการปวดเมื่อฟองสบู่ระเบิดในปี 2550
สาเหตุ
มีสาเหตุสามประการที่ทำให้ภาวะเงินฝืดเป็นภัยคุกคามที่ยิ่งใหญ่กว่าอัตราเงินเฟ้อตั้งแต่ปี 2543 เป็นต้นมาประการแรกการส่งออกจาก จีน ทำให้ราคาน้ำมันอยู่ในระดับต่ำ ประเทศมี มาตรฐานการครองชีพ ต่ำกว่าดังนั้นจึงสามารถจ่ายเงินให้กับคนงานได้น้อยลง จีนยังรักษา อัตราแลกเปลี่ยน ไว้ ที่ดอลลาร์ ที่ช่วยให้การส่งออกสามารถแข่งขันได้
ประการที่สองในศตวรรษที่ 21 เทคโนโลยีเช่นคอมพิวเตอร์ช่วยให้ ผลผลิต แรงงานสูงขึ้น ข้อมูลส่วนใหญ่สามารถรับได้ภายในไม่กี่วินาทีจากอินเทอร์เน็ต คนงานไม่ต้องเสียเวลาติดตามมัน การเปลี่ยนจากอีเมลหอยทากไปยังการติดต่อทางธุรกิจที่คล่องตัวทางอีเมล
ประการที่สามส่วนเกินของผู้สูงวัยที่เบบี้บูมเมอร์ช่วยให้ บริษัท ต่างๆสามารถเก็บค่าแรงไว้ต่ำ boomers จำนวนมากยังคงอยู่ในแรงงานเพราะพวกเขาไม่สามารถจะเกษียณอายุ พวกเขายินดีที่จะยอมรับค่าจ้างที่ต่ำกว่าเพื่อเสริมรายได้ของพวกเขา ค่าใช้จ่ายที่ต่ำกว่านี้หมายความว่า บริษัท ไม่จำเป็นต้องขึ้นราคา
ทำไมเงินฝืดจึงไม่ดี
ภาวะเศรษฐกิจถดถอยชะลอการเติบโตทางเศรษฐกิจ ในขณะที่ราคาร่วงลงคนก็เลิกซื้อ พวกเขาหวังว่าพวกเขาจะได้รับข้อเสนอที่ดีกว่าในภายหลัง คุณอาจเคยประสบปัญหานี้เมื่อคิดถึงการได้รับโทรศัพท์มือถือ iPad หรือ TV ใหม่ คุณอาจรอจนถึงปีหน้าเพื่อรับรุ่นปีนี้ให้น้อยลง
ส่งผลให้ผู้ผลิตต้องลดราคาลงอย่างต่อเนื่องและนำเสนอผลิตภัณฑ์ใหม่ ๆ
นั่นเป็นสิ่งที่ดีสำหรับผู้บริโภคเช่นคุณ แต่ค่าใช้จ่ายที่ลดลงหมายถึงค่าแรงที่ลดลงและการใช้จ่ายด้านการลงทุนน้อยลง นั่นเป็นเหตุผลว่าทำไม บริษัท เพียงแห่งเดียวที่มีแฟนคลับที่ภักดีเช่น Apple จึงประสบความสำเร็จในตลาดนี้
ภาวะเงินฝืดอย่างใหญ่โตได้ช่วยให้ภาวะเศรษฐกิจถดถอยในช่วง Great Depression ลดลงในปี 1929 ขณะที่การว่างงานเพิ่มขึ้นความต้องการสินค้าและบริการลดลง ราคาลดลง 10 เปอร์เซ็นต์ต่อปี ในขณะที่ราคาลดลง บริษัท ต่างๆก็เลิกทำธุรกิจ มีผู้ ว่างงาน มากขึ้น
เมื่อฝุ่นปักหลักการค้าโลกก็ทรุดลง ปริมาณการซื้อขายสินค้าและบริการลดลง 25% ด้วยราคาที่ต่ำกว่ามูลค่าการค้านี้ลดลง 65% เมื่อวัดเป็นดอลลาร์
มันหยุดอย่างไร
เพื่อต่อต้านภาวะเงินฝืด, Fed กระตุ้นเศรษฐกิจด้วย นโยบายการเงินแบบขยายตัว จะช่วยลดเป้าหมาย อัตราเงินเฟ้อ
นอกจากนี้ยังซื้อ Treasurys โดยใช้การ ดำเนินงานในตลาดแบบเปิด เมื่อต้องการให้เฟดใช้ เครื่องมืออื่น เพื่อเพิ่มปริมาณ เงิน เมื่อเพิ่มสภาพคล่องในระบบเศรษฐกิจผู้คนมักสงสัยว่า Federal Reserve กำลังพิมพ์เงิน หรือไม่
นอกจากนี้เจ้าหน้าที่ที่ได้รับการเลือกตั้งของเราสามารถชดเชยกับราคาที่ตกต่ำด้วย นโยบายการคลังตามที่เห็นสมควร นั่นหมายถึงการลดภาษี พวกเขายังสามารถเพิ่มการ ใช้จ่ายของรัฐบาล ทั้งสองสร้างการ ขาดดุลชั่วคราว แน่นอนว่าหากการขาดดุล อยู่ ในระดับที่บันทึกไว้แล้วนโยบายการคลังแบบเลือกใช้จะกลายเป็นที่นิยมน้อยลง
เหตุใดนโยบายการเงินหรือ การคลังแบบ ขยายตัวจึงมีผลต่อการหยุดภาวะเงินฝืด? หากทำอย่างถูกต้องจะช่วยกระตุ้นความต้องการ มีเงินมากขึ้นที่จะใช้จ่ายคนมักจะซื้อสิ่งที่พวกเขาต้องการเช่นเดียวกับสิ่งที่พวกเขาต้องการ พวกเขาจะหยุดรอราคา ความต้องการที่เพิ่มขึ้นนี้จะช่วยผลักดันราคาให้สูงขึ้นและกลับทิศทางการลดลง
ทำไมอัตราเงินฝืดจะเลวร้ายยิ่งกว่าเงินเฟ้อ
ตรงกันข้ามกับภาวะเงินฝืดเป็นเงินเฟ้อ นั่นคือเมื่อราคาเพิ่มขึ้นเมื่อเวลาผ่านไป ทั้งสองเป็นเรื่องยากที่จะต่อสู้กับที่ครั้งหนึ่งเคยยึดที่มั่น นั่นเป็นเพราะความคาดหวังของผู้คนทำให้แย่ลงแนวโน้มราคา เมื่อราคาเพิ่มขึ้นในช่วง ภาวะเงินเฟ้อ พวกเขาสร้าง ฟองสบู่ ฟองสบู่นี้สามารถระเบิดได้โดยธนาคารกลางที่ขึ้นอัตราดอกเบี้ย
อดีตประธานาธิบดีเฟด Paul Volcker ได้พิสูจน์เรื่องนี้ในทศวรรษที่ 1980 เขาต่อสู้กับอัตราเงินเฟ้อตัวเลขสองหลักโดยการเพิ่มอัตราเงินเฟ้อให้เป็นร้อยละ 20 เขาเก็บไว้ที่นั่นแม้จะก่อให้เกิดภาวะถดถอย เขาต้องใช้การกระทำที่รุนแรงนี้เพื่อโน้มน้าวให้ทุกคนทราบว่าอัตราเงินเฟ้ออาจถูกควบคุมได้จริง ขอบคุณ Volcker นายธนาคารกลางตอนนี้รู้ว่าเครื่องมือที่สำคัญที่สุดในการต่อสู้กับอัตราเงินเฟ้อหรือภาวะเงินฝืดคือการควบคุมความคาดหวังของผู้คนจากการเปลี่ยนแปลงของราคา
อัตราเงินเฟ้อต่ำกว่าอัตราเงินเฟ้อเนื่องจากอัตราดอกเบี้ยจะลดลงเหลือ 0% หลังจากนั้นธนาคารกลางต้องใช้เครื่องมืออื่น ๆ แต่ตราบเท่าที่ธุรกิจและคนรู้สึกมั่งคั่งน้อยกว่าพวกเขาใช้จ่ายน้อยลงลดความต้องการต่อไป พวกเขาไม่สนใจถ้าอัตราดอกเบี้ยเป็นศูนย์เพราะพวกเขาไม่ได้ยืมต่อไป มี สภาพคล่อง มากเกินไป แต่ก็ไม่ดี มันเหมือนกับการผลักดันสาย สถานการณ์ร้ายแรงที่เรียกว่า ฟองสภาพคล่อง มันเป็นหินเกลียวลง
ช่วงเวลาที่หายากเมื่อภาวะเงินเป็นดี
การลดลงอย่างมหาศาลในราคาที่สูงขึ้นอยู่เสมอไม่ดีต่อเศรษฐกิจ ภาวะเงินฝืดในชั้นสินทรัพย์บางประเภทอาจเป็นผลดี ตัวอย่างเช่นภาวะเงินฝืดในสินค้าอุปโภคบริโภคมีอย่างต่อเนื่องโดยเฉพาะอย่างยิ่งคอมพิวเตอร์และอุปกรณ์อิเล็กทรอนิกส์
นี่ไม่ใช่เพราะความต้องการที่ลดลง แต่จากนวัตกรรม ในกรณีของสินค้าอุปโภคบริโภคการผลิตได้ย้ายไปอยู่ที่ ประเทศจีน ซึ่งค่าแรงลดลง นี่คือนวัตกรรมในการ ผลิต ซึ่งส่งผลให้ราคาสินค้าลดลงสำหรับสินค้าอุปโภคบริโภคจำนวนมาก ในกรณีของเครื่องคอมพิวเตอร์ผู้ผลิตหาวิธีทำให้ส่วนประกอบมีขนาดเล็กและมีประสิทธิภาพมากขึ้นในราคาเดียวกัน นี่คือนวัตกรรมทางเทคโนโลยี ช่วยให้ผู้ผลิตคอมพิวเตอร์สามารถแข่งขันได้
ญี่ปุ่น: ตัวอย่างสมัยใหม่
เศรษฐกิจญี่ปุ่น ตกอยู่ในภาวะถดถอยเป็นเวลา 30 ปีที่ผ่านมา ธนาคารเริ่มขึ้นเมื่อพศ. 2532 เมื่อธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยและทำให้ฟองสบู่พังทลาย ในช่วงทศวรรษที่เศรษฐกิจเติบโตน้อยกว่าร้อยละ 2 ต่อปีเนื่องจากธุรกิจต่างๆสามารถลดหนี้และใช้จ่ายได้ เนื่องจากวัฒนธรรมของประเทศญี่ปุ่นทำให้พนักงานไม่ต้องปลดพนักงานพนักงานส่วนเกินจึงลดลง คนญี่ปุ่นยังเป็นคนประหยัด เมื่อพวกเขาเห็นสัญญาณของภาวะถดถอยพวกเขาหยุดการใช้จ่ายและระดมทุนเพื่อช่วงเวลาที่เลวร้าย
การศึกษาโดยแดเนียลโอคิโมโตะที่มหาวิทยาลัยสแตนฟอร์ดระบุว่ามีปัจจัยอื่น ๆ อีก 5 ประการ:
- พรรคการเมืองที่มีอำนาจไม่ได้ทำตามขั้นตอนที่ยากลำบากเพื่อกระตุ้นเศรษฐกิจ
- ภาษีถูกยกขึ้นในปี 2540
- ธนาคารเก็บเงินให้กู้ยืมที่ไม่ดีในหนังสือของพวกเขา การปฏิบัตินี้เชื่อมโยง ทุนที่ จำเป็นในการลงทุนในการเติบโต
- เยนดำเนินการค้า เก็บค่าของสกุลเงินของญี่ปุ่นสูงเมื่อเทียบกับเงินดอลลาร์และสกุลเงินอื่น ๆ ทั่วโลก ธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นพยายามที่จะ สร้างอัตราเงินเฟ้อ โดยการลดอัตราดอกเบี้ย แต่นักลงทุนใช้ประโยชน์จากสถานการณ์โดยยืมเยนอย่างถูกและลงทุนในสกุลเงินที่มีผลตอบแทนสูงกว่า
- รัฐบาลญี่ปุ่นใช้เวลามากซื้อเหรียญเพื่อต่อสู้กับการค้าเยน ซึ่งสร้างความกังวลเกี่ยว กับอัตราส่วนผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศ (จีดีพีจี) ถึง ร้อยละ 200 ซึ่งส่งผลต่อความคาดหวังการเติบโตทางเศรษฐกิจ