6'7 "ยักษ์ที่สิ้นสุด Stagflation
Volcker ต่อสู้ อัตราเงินเฟ้อ ประจำปี 10 เปอร์เซ็นต์กับ นโยบายการเงิน contractionary
เขาเพิ่ม อัตรา การ เลี้ยงอาหาร เป็นสองเท่าจากร้อยละ 10.25 เป็นร้อยละ 20 ในเดือนมีนาคม พ.ศ. 2523 และลดลงอย่างรวดเร็วในเดือนมิถุนายน เมื่ออัตราเงินเฟ้อกลับขึ้น Volcker ขึ้นอัตรา 20 เปอร์เซ็นต์ในเดือนธันวาคมและเก็บไว้เหนือ 16 เปอร์เซ็นต์จนถึงเดือนพฤษภาคมปีพ. ศ. 2524 การขึ้นอัตราดอกเบี้ยครั้งใหญ่และยืดเยื้อนี้เรียกว่า Volcker Shock มันทำให้เงินเฟ้อสิ้นสุดลง แต่น่าเสียดายที่มันยังสร้างภาวะเศรษฐกิจถดถอย 1981 ประธานาธิบดีจิมมีคาร์เตอร์แต่งตั้งเขาและ ประธานาธิบดีโรนัลด์เรแกน แต่งตั้งเขาอีกครั้งในปี 2526
ทำไม Volcker Shock ถึงใช้งาน
Volcker รู้ว่าเขาต้องดำเนินการอย่างมากและสม่ำเสมอสำหรับทุกคนที่เชื่อว่าเขาสามารถเชื่อฟังเงินเฟ้อ ประธานาธิบดีนิกสัน ได้สร้างอัตราเงินเฟ้อโดยการสิ้นสุด มาตรฐานทองคำ ในปีพ. ศ. 2516 มูลค่าของดอลล่าร์ร่วงลงในตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ ทำให้ราคานำเข้าสูงขึ้นทำให้อัตราเงินเฟ้อสูงขึ้น นิกสันพยายามที่จะหยุดยั้งการควบคุมค่าจ้างในปีพศ. 2514 กิจกรรมทางธุรกิจที่ จำกัด การชะลอการเติบโตและทำให้เกิด ภาวะ stagflation
เฟดเก้าอี้อัลเฟรดเฮย์สพยายามที่จะต่อสู้กับอัตราเงินเฟ้อและภาวะเศรษฐกิจถดถอยในเวลาเดียวกัน เขาสลับกันขึ้นและลดอัตราดอกเบี้ย นโยบายการเงินแบบหยุดไปของเขาทำให้ผู้บริโภคและธุรกิจสับสน ในปีพ. ศ. 2515 สภาคองเกรสยุติการควบคุมค่าจ้าง บริษัท ที่กังวลเพียงยกระดับราคาให้อยู่ข้างหน้าในอนาคตอัตราดอกเบี้ยสูง
ผู้บริโภคยังคงซื้อก่อนที่ราคาจะเพิ่มขึ้นอีก เฟดสูญเสียความน่าเชื่อถือและอัตราเงินเฟ้อเพิ่มขึ้นเป็นตัวเลขสองหลัก
ขอบคุณ Volcker นายธนาคารกลางตระหนักถึงความสำคัญของการจัดการ ความคาดหวัง เงินเฟ้อ ตราบเท่าที่คนคิดว่าราคาจะยังคงเพิ่มขึ้นพวกเขามีแรงจูงใจที่จะใช้จ่ายในขณะนี้ ความต้องการที่ เพิ่ม ขึ้น ทำให้อัตราเงินเฟ้อสูงขึ้น ผู้บริโภคหยุดการใช้จ่ายเมื่อพวกเขาตระหนักว่า Volcker จะยุติเงินเฟ้อ ธุรกิจหยุดการเพิ่มราคาด้วยเหตุผลเดียวกัน
Volcker สร้างกฎของตัวเองอย่างไร
ในปีพ. ศ. 2552 ประธานาธิบดีโอบามา แต่งตั้ง Volcker ให้กับคณะกรรมการที่ปรึกษาการฟื้นฟูเศรษฐกิจ (พ.ศ. 2552 - 11) Volcker มีบทบาทสำคัญในการสร้างกระดาน เขาเป็นผู้นำทั้งจากภาคธุรกิจและสถาบันการศึกษา พวกเขาให้มุมมองที่เป็นอิสระในการจัดการวิกฤตการณ์ทางการเงิน Volcker ซึ่งเป็น 81 เมื่อเขารับตำแหน่งนี้ได้รับการเคลื่อนไหวในแคมเปญของโอบามา โอบามาถือว่าเขาเป็น เลขานุการกระทรวงการคลังที่ เป็นไปได้
Volcker ตำหนิ วิกฤตการณ์ทางการเงินในปี 2551 เมื่อกฎหมายที่น่าสงสารของภาคการเงิน ในฐานะประธานคณะกรรมการเขาสนับสนุนกฎระเบียบของธนาคารที่เข้มงวดขึ้นด้วย กฎ Volcker ห้ามมิให้ธนาคารพาณิชย์ขนาดใหญ่ใช้เงินฝากของลูกค้าเพื่อการค้าเพื่อผลกำไรของตนเอง พวกเขาสามารถทำเช่นนั้นได้ในนามของลูกค้าเท่านั้น
ความเสี่ยงประเภทนี้เป็นเหตุให้ต้องมีการ ช่วยเหลือทางการเงินในปี 2551 ธนาคารพาณิชย์สามารถซื้อขายเพื่อชดเชยความเสี่ยงจากสกุลเงินหรือเพื่อการค้าสำหรับลูกค้าเท่านั้น แม้ว่ากฎนี้อยู่ระหว่างตรวจสอบจนถึงปี 2012 แต่ก็มีผลทันที ตัวอย่างเช่นโกลด์แมนแซคส์ตัดลอนหุ้นที่เป็นกรรมสิทธิ์ของหุ้นและโต๊ะซื้อขายสกุลเงิน
Bretton Woods ใหม่
ในปี 2014 Volcker เรียกร้อง ข้อตกลง Bretton Woods ฉบับ ใหม่ ข้อตกลงปีค. ศ. 1944 ได้กำหนดให้สกุลเงินดอลลาร์เป็นสกุลเงินสากลที่เชื่อมโยงกับมูลค่าทองคำ Volcker ตั้งข้อสังเกตว่าวิกฤติสกุลเงินที่เพิ่มขึ้นเมื่อประธานาธิบดีนิกสันเป็นโมฆะข้อตกลง ได้แก่ วิกฤตการณ์การเงินสกุลเงินในลาตินอเมริกาเม็กซิโกและเอเชีย
ข้อตกลงใหม่จะสร้างระบบการเงินและการเงินระหว่างประเทศที่มีการประสานงาน มันจะสร้างกฎเพื่อเป็นแนวทางในนโยบายการเงินของโลก อาจรวมถึง สกุลเงินสากล ใหม่เพื่อแทนที่สกุลเงินดอลลาร์
จะสร้างสมดุลใน ความสมดุลของการชำระเงินของ ประเทศ เพื่อให้แน่ใจว่าพวกเขามี ทุนสำรองเงินตรา เพียงพอ
Volcker ทำข้อสังเกตเหล่านี้ในที่ประชุมคณะกรรมการ Bretton-Woods กลุ่มผู้นำระดับโลกที่แสวงหาความร่วมมือระหว่างสถาบันการเงินระหว่างประเทศ ซึ่งรวมถึง ธนาคารโลก และ กองทุนการเงินระหวางประเทศ นอกจากนี้ยังรวมถึง ธนาคารกลาง ของโลก, กองทุนสำรองเลี้ยงชีพและธนาคารเอกชน เป็นประธานกิตติคุณของคณะกรรมการ Volcker
การศึกษาและภูมิหลัง
Volcker เกิดเมื่อวันที่กันยายน 1927 ในเคปเมย์รัฐนิวเจอร์ซีย์ เขาได้รับปริญญาตรีจากพรินซ์ตันในปีพ. ศ. 2492 ปริญญาโทด้านเศรษฐศาสตร์การเมืองและรัฐบาล เขาได้รับในปีพ. ศ. 2494 จากบัณฑิตวิทยาลัยการบริหารภาครัฐมหาวิทยาลัยฮาร์วาร์ด จาก 1951 ถึง 1952 เขาเป็น Fellow มูลนิธิโรตารีที่ London School of Economics
Volcker เริ่มต้นทำงานในฐานะผู้ช่วยวิจัยที่ New York Fed ในปี 1949 เขากลับมาเป็นนักเศรษฐศาสตร์ในปี 1952 ในปี 1957 Volcker กลายเป็นนักเศรษฐศาสตร์ที่ Chase Manhattan Bank ในปีพศ. 2505 เขาทำงานอยู่ที่ กระทรวงการคลังสหรัฐฯ เขากลายเป็นผู้อำนวยการสำนักงานการวิเคราะห์ทางการเงิน ปีต่อมาเขาได้กลายเป็นรองปลัดกระทรวงการต่างประเทศ ในปีพศ. 2508 เขาได้กลับไปหาเชสแมนฮัตตันในตำแหน่งรองประธานฝ่ายวางแผนล่วงหน้า จาก 2512 ถึง 2517 เขาเป็นปลัดกระทรวงการคลังเพื่อการเงิน ในปีพ. ศ. 2517-1875 เขาเป็นผู้อาวุโสของ Woodrow Wilson School of Public Affairs และ International Affairs ที่ Princeton University
Volcker ทำงานทั้งในภาครัฐและเอกชนหลังจากออกจากเฟด เขาเป็นประธานของ J. Rothschild, Wolfensohn & Company ซึ่งเป็น บริษัท วาณิชธนกิจ เขานำการสืบสวนเรื่องอื้อฉาวของ Enron เขายังตรวจสอบการทุจริตในโครงการน้ำมันสำหรับอาหารของสหประชาชาติในอิรัก
Volcker ปัจจุบันเป็นประธานของ Group of 30. นั่นคือกลุ่มที่ปรึกษาทางเศรษฐกิจที่ Washington, DC. เขามุ่งหน้าไปยังแผงควบคุมที่ตรวจสอบบัญชีของเหยื่อความหายนะของธนาคารสวิส เขายังเคยทำงานในมูลนิธิโรคข้ออักเสบ
ตามนิตยสารฟอร์บส์ "Volcker เป็นคนยักษ์ (ทั้งตัวอักษร - เขาเป็น 6'7" และเป็นรูปเป็นร่าง) ในกีฬาตกปลาบิน " ปลากัดกระดูกและปลาเทราท์ในฟลอริด้าเขาชอบและปลาแซลมอนแอตแลนติกที่เขาชื่นชอบในควิเบก เขาเป็นกรรมการของสหพันธ์ปลาแซลมอนแอตแลนติก เขายังทำงานอยู่ในกองทุนปลาแซลมอนแอตแลนติกเหนือ ทั้งสนับสนุนการอนุรักษ์