กฎหมายฉบับนี้สร้างขึ้นเมื่อปี พ.ศ. 2520 หรือไม่?
ผู้เชี่ยวชาญบางคนแย้งว่าพื้นที่เหล่านี้ถูกจัดตั้งขึ้นครั้งแรกโดย Federal Housing Administration ซึ่งรับประกันเงินกู้ยืม
พระราชบัญญัติ Reinvestment ได้รับคำสั่งว่าการให้ยืมของธนาคารไปยังย่านเหล่านี้จะได้รับการตรวจสอบเป็นระยะ ๆ โดยหน่วยงานกำกับดูแลของธนาคารแต่ละแห่ง หากธนาคารไม่ดีในการตรวจสอบนี้อาจไม่ได้รับการอนุมัติที่จะแสวงหาการเติบโตทางธุรกิจ
การบังคับใช้
หน่วยงานกำกับดูแลใช้บทบัญญัติแห่ง พระราชบัญญัติการฟื้นฟูและบังคับใช้กฎหมายปฏิรูปสถาบันการเงินใน ปีพ. ศ. 2532 เพื่อเสริมการบังคับใช้กฎหมาย Reinvestment Act พวกเขาสามารถจัดอันดับธนาคารได้ดีว่าพวกเขามีพื้นที่ใกล้เคียง "greenlined" มากน้อยเพียงใด Fannie Mae และ Freddie Mac ให้ความมั่นใจกับธนาคารว่าพวกเขาจะแปลงสินทรัพย์เป็นทุนให้กับเงินกู้ซับไพรม์เหล่านี้ เป็นปัจจัย "ดึง" ที่ยกย่องปัจจัย "ดัน" ของ CRA
ในเดือนพฤษภาคมพ. ศ. 2538 ประธานาธิบดีคลินตันได้ กำกับดูแลหน่วยงานกำกับดูแลของธนาคารเพื่อให้ CRA ให้ความสำคัญกับผลลัพธ์ที่มากขึ้นและเป็นภาระให้กับธนาคารมากขึ้นและสอดคล้องกันมากขึ้น
หน่วยงานกำกับดูแลของ CRA ใช้ตัวชี้วัดต่างๆรวมถึงการสัมภาษณ์ธุรกิจในท้องถิ่น อย่างไรก็ตามพวกเขาไม่ต้องการให้ธนาคารต้องใช้เงินดอลล่าร์หรือเป้าหมายร้อยละของเงินให้สินเชื่อ กล่าวอีกนัยหนึ่ง Reinvestment Act ไม่ได้จำกัดความสามารถของธนาคารในการตัดสินใจเลือกใครที่น่าเชื่อถือ ไม่ห้ามไม่ให้พวกเขาจัดสรรทรัพยากรของตนในแบบที่ทำกำไรได้มากที่สุด
รัฐบาล โอบามา ใช้ CRA เพื่อลงโทษธนาคารสำหรับการเลือกปฏิบัติที่ไม่มีส่วนเกี่ยวข้องกับการเคหะ ลดการให้คะแนนของธนาคารที่เลือกปฏิบัติในค่าบริการเงินเบิกเกินบัญชีและสินเชื่อรถยนต์ ฝ่ายบริหารยังติดตามคดีใหม่ ๆ ต่อธนาคารอีกด้วยซึ่งเป็นประเด็นที่ไม่ได้อยู่ในแนวหน้ามานานหลายทศวรรษ
การ บริหารของทรัมพ์ พยายามที่จะทำให้การบังคับใช้มีความโปร่งใสมากขึ้นและให้ความสำคัญกับการอยู่อาศัย
CRA ไม่ก่อให้เกิดวิกฤติการเงินซับไพรม์
คณะกรรมการ Federal Reserve Board พบว่าไม่มีความสัมพันธ์ระหว่าง CRA กับ วิกฤตสินเชื่อซับไพรม์ การวิจัยพบว่า 60% ของ เงินให้สินเชื่อซับไพรม์ให้ แก่ผู้กู้ที่มีรายได้สูงกว่านอกพื้นที่ CRA นอกจากนี้ 20 เปอร์เซ็นต์ของเงินให้สินเชื่อซับไพรม์ที่ไม่ได้ไปในพื้นที่แออัดก็เกิดขึ้นโดยผู้ให้กู้ที่ไม่ได้พยายามที่จะปฏิบัติตาม CRA กล่าวอีกนัยหนึ่งมีเพียง 6 เปอร์เซ็นต์ของสินเชื่อซับไพรม์เท่านั้นที่ทำโดยผู้ให้กู้ที่ได้รับการสนับสนุนจาก CRA แก่ผู้ยืมและละแวกใกล้เคียงที่กำหนดเป้าหมายโดย CRA นอกจากนี้เฟดพบว่าการกระทำความผิดเกี่ยวกับการจำนองอยู่ในทุกที่ไม่ใช่เฉพาะในพื้นที่ที่มีรายได้ต่ำเท่านั้น
หาก CRA มีส่วนร่วมในการเกิดวิกฤตการเงินก็มีน้อย การศึกษาของเอ็มไอทีพบว่าธนาคารมีการปล่อยสินเชื่อที่มีความเสี่ยงเพิ่มขึ้นประมาณร้อยละ 5 ในไตรมาสที่นำไปสู่การตรวจสอบของ CRA
เงินให้สินเชื่อเหล่านี้ผิดนัดมากขึ้นกว่าร้อยละ 15 นี้มีแนวโน้มที่จะเกิดขึ้นในพื้นที่ "greenline" และมีความมุ่งมั่นมากขึ้นโดยธนาคารขนาดใหญ่ ที่สำคัญที่สุดผลการศึกษาพบว่าผลกระทบที่แข็งแกร่งที่สุดในช่วงเวลาที่หลักทรัพย์เอกชนกำลังเฟื่องฟู
การศึกษาทั้งสองแสดงให้เห็นว่าการแปลงสินทรัพย์เป็นหลักทรัพย์ช่วยให้การให้สินเชื่อซับไพรม์สูงขึ้นได้ สิ่งที่ทำให้การแปลงสินทรัพย์เป็นหลักทรัพย์เป็นไปได้หรือไม่?
ประการแรกการยกเลิก Glass-Steagall ในปีพ. ศ. 2542 ตามพระราชบัญญัติ Gramm-Leach-Bliley อนุญาตให้ธนาคารใช้เงินฝากในการลงทุนในตราสารอนุพันธ์ได้ ผู้ให้การสนับสนุนด้านการธนาคารกล่าวว่าพวกเขาไม่สามารถแข่งขันกับ บริษัท ต่างชาติได้และพวกเขาจะเข้าไปลงทุนในหลักทรัพย์ที่มีความเสี่ยงต่ำเพื่อลดความเสี่ยงสำหรับลูกค้าของตน
ประการที่สองพระราชบัญญัติความทันสมัยของสินค้าโภคภัณฑ์พ. ศ. 2543 อนุญาตให้มีการซื้อขายสัญญาซื้อขายล่วงหน้าและสัญญาแลกเปลี่ยนเครดิตผิดนัดอื่น ๆ
การออกกฎหมายของรัฐบาลกลางนี้ขัดขืนกฎหมายของรัฐที่เคยกล่าวไว้ก่อนหน้านี้ว่าเป็นการพนัน
ใครเป็นคนเขียนและสนับสนุนการผ่านตั๋วแลกเงิน? วุฒิสมาชิกรัฐเท็กซัสฟิลแกรมม์ประธานวุฒิสภาคณะกรรมการธนาคารการเคหะและกิจการเมือง เขาถูกกล่อมโดย Enron ซึ่งภรรยาของเขาซึ่งเคยดำรงตำแหน่งประธานคณะกรรมการกำกับการซื้อขายสินค้าโภคภัณฑ์ในอนาคตเป็นสมาชิกคณะกรรมการ Enron เป็นผู้สนับสนุนหลักของแคมเปญของวุฒิสภา Gramm นาย Alan Greenspan และอดีตเหรัญญิกของกระทรวงการคลัง Larry Summers ยังได้กล่อมให้เดินหน้าตั๋วแลกเงิน
Enron และคนอื่น ๆ กล่อมให้พระราชบัญญัติเพื่ออนุญาตให้มีการ ซื้อขายสัญญา ซื้อขาย ล่วงหน้า ด้วยสัญญาซื้อขายล่วงหน้าแบบออนไลน์ Enron แย้งว่ากฎหมายการแลกเปลี่ยนในต่างประเทศประเภทนี้ทำให้ บริษัท ต่างชาติได้เปรียบในการแข่งขัน
ธนาคารพาณิชย์ขนาดใหญ่อนุญาตให้มีความซับซ้อนมากทำให้สามารถซื้อธนาคารขนาดเล็กได้ ขณะที่ธนาคารพาณิชย์เริ่มมีความสามารถในการแข่งขันมากขึ้นธนาคารที่มีผลิตภัณฑ์ทางการเงินที่มีความซับซ้อนมากที่สุดทำเงินได้มากที่สุดและซื้อจากธนาคารที่มีขนาดเล็กลง นั่นเป็นวิธีที่ธนาคารเริ่ม มีขนาดใหญ่เกินไปที่จะล้มเหลว
การทำ Securitization ทำงานอย่างไร ประการแรก กองทุนป้องกันความเสี่ยง และอื่น ๆ ขาย หลักทรัพย์ ค้ำประกันภาระผูกพัน และ ตราสารอนุพันธ์ อื่น ๆ การรักษาความปลอดภัยที่ได้รับการสนับสนุนด้านสินเชื่อเป็นผลิตภัณฑ์ทางการเงินที่มีราคาขึ้นอยู่กับมูลค่าของการจำนองที่ใช้สำหรับหลักประกัน เมื่อคุณได้รับการจดจำนองจากธนาคารแล้วจะขายกองทุนดังกล่าวให้กับกองทุนป้องกันความเสี่ยงในตลาดรอง
กองทุนป้องกันความเสี่ยงรวมกลุ่มการจำนองของคุณไว้กับการจำนองอื่น ๆ ที่คล้ายคลึงกัน พวกเขาใช้โมเดลคอมพิวเตอร์เพื่อหาสิ่งที่กลุ่มมีค่าตามการชำระเงินรายเดือนจำนวนเงินที่ค้างชำระความเป็นไปได้ที่คุณจะจ่ายคืนสิ่งที่ราคาบ้านและอัตราดอกเบี้ยจะทำอย่างไรและปัจจัยอื่น ๆ กองทุนป้องกันความเสี่ยงขายการค้ำประกันให้กับนักลงทุน
เนื่องจากธนาคารขายเงินให้สินเชื่อของคุณคุณสามารถทำเงินให้กู้ยืมใหม่ด้วยเงินที่ได้รับ อาจส่งการชำระเงินของคุณไป แต่ก็ส่งพวกเขาไปยังกองทุนเฮดจ์ฟันด์ซึ่งจะส่งไปให้นักลงทุนของพวกเขา แน่นอนว่าทุกคนต่างก็ตัดไปพร้อม ๆ กันซึ่งเป็นเหตุผลหนึ่งที่พวกเขาได้รับความนิยมอย่างมาก มันเป็นพื้นปลอดความเสี่ยงของธนาคารและกองทุนป้องกันความเสี่ยง
นักลงทุนมีความเสี่ยงในการผิดนัดชำระหนี้ พวกเขาไม่ได้กังวลเกี่ยวกับความเสี่ยงเพราะพวกเขามีประกันเรียกว่า swaps เริ่มต้นเครดิต พวกเขาขายโดย บริษัท ประกันที่มั่นคงชอบ AIG ด้วยการประกันนี้นักลงทุนจึงคว่ำสัญญาซื้อขายล่วงหน้า ในเวลาที่ทุกคนเป็นเจ้าของพวกเขารวมทั้งกองทุนบำเหน็จบำนาญธนาคารขนาดใหญ่กองทุนป้องกันความเสี่ยงและแม้แต่นักลงทุนรายย่อย เจ้าของที่ใหญ่ที่สุด ได้แก่ Bear Stearns, Citibank และ Lehman Brothers
การรวมกันของอนุพันธ์ที่ได้รับการสนับสนุนโดยธุรกิจอสังหาริมทรัพย์และการประกันภัยเป็นผลกำไรที่ดีมาก! แต่ก็ต้องจำนองมากขึ้นและมากขึ้นเพื่อกลับหลักทรัพย์ สิ่งนี้ผลักดันความต้องการสำหรับการ จำนอง เพื่อตอบสนองความต้องการนี้ธนาคารและโบรกเกอร์จำนองเสนอสินเชื่อบ้านไปเพียงเกี่ยวกับทุกคน ธนาคารเสนอการให้สินเชื่อซับไพรม์เพราะพวกเขาทำเงินเป็นจำนวนมากจากตราสารอนุพันธ์ไม่ใช่เงินกู้
ธนาคารจำเป็นต้องใช้ผลิตภัณฑ์ใหม่นี้อย่างแท้จริงเนื่องจากภาวะถดถอยในปี 2544 (มีนาคม - พฤศจิกายน 2544) ในเดือนธันวาคมนาย Alan Greenspan ประธานธนาคารกลางสหรัฐฯได้ปรับลดอัตราดอกเบี้ย Fed ลงมาที่ระดับ 1.75% และอีกครั้งในเดือนพฤศจิกายนปีพ. ศ. 2544 เหลือ 1.24% เพื่อต่อสู้กับภาวะถดถอย อัตราดอกเบี้ยลดลงในการปรับอัตราการจำนอง การชำระเงินถูกกว่าเนื่องจากอัตราดอกเบี้ยของพวกเขาขึ้นอยู่กับอัตราผลตอบแทนของตั๋วเงินคลังระยะสั้นซึ่งขึ้นอยู่กับอัตราเงินเฟด เจ้าของบ้านจำนวนมากที่ไม่สามารถจ่ายเงินจำนองได้ยินดีที่จะได้รับการอนุมัติ สินเชื่อที่น่าสนใจ เหล่านี้ เท่านั้น หลายคนไม่ทราบว่าการชำระเงินของพวกเขาจะเพิ่มขึ้นอย่างมากเมื่อตั้งดอกเบี้ยใหม่ในช่วง 3-5 ปีหรือเมื่ออัตราเงินเฟ้อเพิ่มขึ้น
เป็นผลให้ร้อยละของการจำนองซับไพรม์เพิ่มขึ้นจากร้อยละ 10 ถึงร้อยละ 20 ของการจำนองทั้งหมดระหว่างปีพ. ศ. 2544 ถึง พ.ศ. 2549 โดยในปี 2550 อุตสาหกรรมนี้เติบโตขึ้นเป็น 1.3 ล้านล้านดอลลาร์ การสร้าง หลักทรัพย์ที่ได้รับการสนับสนุนด้านสินเชื่อ และตลาดรองคือสิ่งที่ทำให้เราต้องออกจากภาวะถดถอยในปี 2544
นอกจากนี้ยังสร้าง ฟองสบู่ อสังหาริมทรัพย์ ในปีพ. ศ. 2548 ความต้องการสินเชื่อที่อยู่อาศัยเพิ่มขึ้นทำให้ความต้องการที่อยู่อาศัยลดลง ด้วยเงินให้กู้ยืมราคาถูกเช่นนี้หลาย ๆ คนก็ซื้อบ้านไม่ได้อาศัยอยู่ในพวกเขาหรือแม้แต่เช่าบ้าน แต่ก็เป็นเงินลงทุนที่จะขายในราคาที่สูงขึ้น (ที่มา: "Mortgage Mess Spreads," BusinessWeek, 7 มีนาคม 2550)