ความหมายระยะเวลาและความเสี่ยงของพันธบัตรคูปองศูนย์
นักลงทุนจำนวนมากไม่ตระหนักถึงความจริงที่ว่ามี กองทุนตราสารหนี้ จำนวนมากหลายสิบ ชนิด และสามารถนำมาใช้เพื่อการลงทุนที่มีความเสี่ยงต่ำหรือเพื่อกระจายความเสี่ยงต่อการซื้อและการถือครองกองทุนรวม และมีนักลงทุนมากขึ้นที่ไม่ทราบถึงข้อดีของการใช้เงินกองทุนพันธบัตร zero-coupon
นี่คือสิ่งที่คุณจำเป็นต้องรู้เกี่ยวกับตราสารหนี้ที่ไม่ซ้ำกันเหล่านี้:
พันธบัตร Zero-Coupon: ความหมายและพื้นฐานสำหรับนักลงทุน
พันธบัตรที่ไม่มีคูปองเป็นพันธบัตรที่ซื้อได้ในราคาลด (ราคาต่ำกว่ามูลค่าที่ตราไว้) โดยมีมูลค่าที่ตราไว้ให้แก่นักลงทุน ณ เวลาที่ครบกำหนด " คูปอง " เป็นชื่ออื่นสำหรับการจ่ายดอกเบี้ยพันธบัตรและพันธบัตร zero-coupon ไม่ได้จ่ายดอกเบี้ยเป็นงวด ในคำที่ต่างกันพันธบัตรเหล่านี้ไม่ต้องจ่ายคูปองดังนั้นพันธบัตรระยะศูนย์คูปอง
ผู้ซื้อพันธบัตรจะได้รับมูลค่าที่ตราไว้ (Par) ของพันธบัตรเมื่อครบกำหนดไถ่ถอน อย่างไรก็ตามในทางตรงกันข้ามนักลงทุนที่เป็นเจ้าของตราสารหนี้ปกติจะได้รับรายได้จากการชำระเงินคูปองเป็นงวดซึ่งมักทำเป็นรายครึ่งปี
บางพันธบัตรคูปองศูนย์ไม่ได้เริ่มต้นเป็นพันธบัตร zero-coupon ตัวอย่างเช่น พันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ไม่ได้เริ่มต้นเป็นคูปองศูนย์ แต่เป็นโปรแกรมที่เรียกว่าการซื้อขายแยกประเภทของดอกเบี้ยที่จดทะเบียนและหลักประกัน (STRIPS) แยกคูปองหรือการจ่ายดอกเบี้ยและสร้างพันธบัตรที่ไม่มีคูปองหรือเรียกอีกอย่างหนึ่งว่า "พันธบัตร STRIP"
เนื่องจากพันธบัตรศูนย์ดอกเบี้ยคูปองไม่จ่ายดอกเบี้ยและมูลค่าที่ตราไว้ ณ วันครบกำหนดราคาของพวกเขามีความไวต่ออัตราดอกเบี้ยมากขึ้น ดังนั้นสภาพคล่องทางการเงินที่ลดลงสำหรับพันธบัตรจึงเป็นสิ่งที่ดียิ่งขึ้นสำหรับกองทุนพันธบัตรที่ไม่มีดอกเบี้ย
สำหรับกองทุนรวมพันธบัตรโปรดทราบว่านักลงทุนเป็นเจ้าของหุ้นของกองทุนรวมและไม่ถือครองหุ้นของกองทุนรวม
ดังนั้นราคาของกองทุนรวมตราสารหนี้ (หรือมูลค่าสินทรัพย์สุทธิหรือ NAV ) เป็นส่วนสำคัญของผลตอบแทนของกองทุนรวมตราสารหนี้ของนักลงทุน นี่คือเหตุผลที่กองทุนรวมพันธบัตรมีความเสี่ยงหลักเนื่องจากจำนวนเงินลงทุนอาจลดลงในขณะที่ผู้ถือตราสารหนี้แต่ละรายสามารถถือพันธบัตรได้โดยไม่ต้องเสียเงินตราบเท่าที่พวกเขาไม่ขายพันธบัตรด้วยราคาที่ต่ำกว่า ซื้อ.
เวลาที่ดีที่สุดในการลงทุนในพันธบัตร Zero-Coupon Bonds
ราคาพันธบัตรและอัตราดอกเบี้ยเป็นเหมือนปลายสองข้างที่เป็นปฏิปักษ์ของผู้ตีลังกา: เมื่อด้านใดด้านหนึ่งขึ้นด้านอื่น ๆ ตกลง ดังนั้นเมื่ออัตราดอกเบี้ยเพิ่มขึ้นราคาพันธบัตรจะลดลงและเมื่ออัตราดอกเบี้ยลดลงราคาพันธบัตรจะเพิ่มขึ้น ดังนั้นเวลาที่ดีที่สุดในการลงทุนในพันธบัตรคือเมื่ออัตราดอกเบี้ยลดลงเนื่องจากราคา (หรือมูลค่า) ของการลงทุนในตราสารหนี้ของคุณเพิ่มขึ้น
คำถามเดียวที่ยังคงเกี่ยวกับช่วงเวลาที่ดีที่สุดในการลงทุนในพันธบัตรคูปอง zero-coupon คือ: เมื่อใดที่อัตราดอกเบี้ยมีแนวโน้มลดลง? คำตอบคือ ในช่วงเวลาที่ลดลง
เหตุผลก็คือ Federal Reserve จะต่อสู้ภาวะเงินฝืดซึ่งเป็นช่วงเวลาที่ราคาสินค้าและบริการอุปโภคบริโภคลดลงโดยการลดอัตราดอกเบี้ยผ่านการซื้อพันธบัตรตั๋วเงินคลัง
กองทุนตราสารหนี้ที่เป็นตราสารหนี้เป็นศูนย์ที่ดีที่สุด
กองทุนตราสารหนี้ระยะสั้น (zero-coupon bonds) ระยะสั้น (ปี 2557 หรือ 2558) คือ American Century Zero Coupon 2015 (BTFTX) และหนึ่งในกองทุนพันธบัตรที่ไม่มีดอกเบี้ยเป็นระยะเวลานานที่สุดคือ ETF , PIMCO 25+ Year Zero Coupon US Trs (ZROZ)
นักลงทุนควรใช้ความระมัดระวังในการซื้อและถือครองตราสารหนี้ที่ไม่มีดอกเบี้ยเนื่องจากราคาหุ้นของพวกเขามีการแกว่งขึ้นและลงอย่างมาก นอกจากนี้พันธบัตรระยะยาวจะมีความผันผวนของราคามากกว่าหุ้นกู้ระยะสั้น
ตัวอย่างเช่นในปี 2013 ZROZ มีผลตอบแทน -20.9% และในปี 2014 กองทุนมีผลกำไร 48.8% จากนั้น ZROZ กลับตกต่ำอีกครั้งในปีพ. ศ. 2558 โดยมีกำไรขั้นต่ำเพียงตัวเลขเดียวในปีพ. ศ. 2560 จากนั้นก็ดึงไปข้างหน้าของกองทุนตราสารหนี้เฉลี่ยที่วัดโดย Bloomberg Barclays US General Index Index ในปีพ. ศ.
ดังนั้นการควบรวมกิจการด้วยพันธบัตรที่ไม่มีคูปองเป็นสิ่งสำคัญที่จะทำให้ บริษัท สามารถถือครองหุ้นระยะยาวได้ดี แต่ก็ยังมีความผันผวนเครื่องมือในการ กำหนดราคาตลาด และไม่แน่นอนสำหรับนักลงทุนเริ่มต้น
Disclaimer: ข้อมูลในเว็บไซต์นี้มีวัตถุประสงค์เพื่อการอภิปรายเท่านั้นและไม่ควรเข้าใจผิดว่าเป็นคำแนะนำในการลงทุน ภายใต้สถานการณ์ไม่ข้อมูลนี้เป็นตัวแทนของคำแนะนำในการซื้อหรือขายหลักทรัพย์