ประเภทกองทุนพันธบัตรที่จะเอาชนะอัตราดอกเบี้ยและอัตราเงินเฟ้อ
ในช่วงหลายทศวรรษที่ผ่านมาราคาพันธบัตรได้เพิ่มขึ้นโดยทั่วไปซึ่งเป็นผลดีต่อผลตอบแทนจากกองทุนตราสารหนี้ แต่ในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมาขณะที่อัตราดอกเบี้ยเริ่มไต่ขึ้นจากระดับต่ำสุดในประวัติศาสตร์ตลาดวัวสำหรับพันธบัตรได้สิ้นสุดลง
แต่ไม่ได้หมายความว่ากองทุนพันธบัตรไม่ใช่ส่วนสำคัญของพอร์ตการลงทุนที่หลากหลายและไม่ได้หมายความว่าจะมีข้อเสียเป็นเวลานานสำหรับราคาพันธบัตรหรือกองทุนพันธบัตร
นักลงทุนเพียงแค่ต้องการหากองทุนพันธบัตรที่ดีที่สุดในสภาพแวดล้อมที่อัตราดอกเบี้ยปรับตัวสูงขึ้นและเข้าใจว่า กองทุนพันธบัตร ใดบ้างที่ทำ เงินได้ ดีกว่าอัตราเงินเฟ้อ รู้ พื้นฐานเกี่ยวกับการที่กองทุน ดำเนินการได้ดีที่สุดและกองทุนใดที่มีผลการดำเนินงานแย่ที่สุดก่อนและระหว่างอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นและอัตราเงินเฟ้อเป็นทักษะสำคัญสำหรับ นักลงทุนกองทุนรวม ตราสารหนี้
พันธบัตรเกี่ยวข้องกับอัตราดอกเบี้ยและอัตราเงินเฟ้ออย่างไร
เหตุผลที่ พันธบัตรมีความอ่อนไหวต่ออัตราดอกเบี้ยและอัตราเงินเฟ้อ มักจะทำให้เกิดความซับซ้อนและยากที่จะเข้าใจ เพื่อลดความซับซ้อนของแนวคิดหลักที่คุณจำเป็นต้องรู้สำหรับการ สร้างผลงานที่ดีที่สุดของกองทุนรวม นี่เป็นประเด็นสำคัญ:
- คณะกรรมการธนาคารกลางสหรัฐ ( FED) มีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเมื่อกลัวว่าเงินเฟ้อจะเป็นผลมาจากเศรษฐกิจที่กำลังเติบโต ในทางตรงกันข้ามพวกเขาจะลดอัตราดอกเบี้ยเพื่อต่อสู้กับภาวะเงินฝืดและ / หรือ ภาวะเศรษฐกิจชะลอตัว บทความนี้เป็นเรื่องเกี่ยวกับกองทุนตราสารหนี้ที่ดีที่สุดสำหรับการเพิ่มขึ้นของอัตราดอกเบี้ย ...
- อัตราค่าบริการที่สูงขึ้นนี้เรียกว่า Federal Rate Rate ซึ่งเรียกเก็บจากธนาคาร กลางสหรัฐฯ โดยการเพิ่มค่าใช้จ่ายในการยืมเงิน (ค่าใช้จ่าย) สำหรับธนาคารซึ่งโดยอ้อมผลักดันให้พวกเขาส่งต่อค่าใช้จ่ายเหล่านี้ให้กับลูกค้าเช่นผู้บริโภครายย่อย บริษัท และ ธนาคารอื่น ๆ ในคำพูดที่แตกต่างกันดอกเบี้ยที่เรียกเก็บจากเงินกู้ส่วนใหญ่จะ เพิ่มขึ้น หลังจากที่เฟดมีการปรับอัตราดอกเบี้ย
- พันธบัตรเป็นหลักเงินกู้. หากอัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงของเงินให้สินเชื่อรวมถึงพันธบัตรจะเพิ่มสูงขึ้นนักลงทุนในพันธบัตรมักจะต้องการหุ้นกู้ที่ให้ผลตอบแทนสูงกว่าเพื่อสร้างรายได้มากขึ้นจากการลงทุนในตราสารหนี้
- เมื่อนักลงทุนพันธบัตรสนใจพันธบัตรรุ่นใหม่ที่จ่ายดอกเบี้ยให้มากขึ้นพันธบัตรเก่าที่จ่ายดอกเบี้ยต่ำกว่าจะกลายเป็นนักลงทุนน้อยลง ทำไมต้องซื้อพันธบัตรที่จ่าย 6.00% เมื่อคุณได้รับพันธบัตรที่คล้ายกันซึ่งจ่าย 6.50%? ดังนั้นเมื่อนักลงทุนพันธบัตรต้องการขายพันธบัตรเก่าของพวกเขาที่จ่ายอัตราดอกเบี้ยต่ำกว่าพวกเขาถูกบังคับให้ขายพันธบัตรในราคาที่ต่ำกว่าที่พวกเขาซื้อเพราะนักลงทุนซื้อมันจะต้องการส่วนลดสำหรับการยอมรับอัตราดอกเบี้ยที่ต่ำกว่า
โดยสรุป ราคาพันธบัตรเคลื่อนไหวไป ใน ทิศทางตรงกันข้ามกับ อัตราดอกเบี้ยเนื่องจากผลกระทบของอัตราดอกเบี้ยใหม่ที่มีต่อพันธบัตรเดิม เมื่ออัตราดอกเบี้ยปรับตัวสูงขึ้นอัตราผลตอบแทนพันธบัตรใหม่สูงขึ้นและน่าสนใจสำหรับนักลงทุนขณะที่พันธบัตรเก่าที่มีอัตราผลตอบแทนต่ำกว่าจะจูงใจให้ราคาลดลง
หากสิ่งเหล่านี้ยังคงยากที่จะเข้าใจไม่ต้องกังวล! คุณเป็นคนปกติ! ทั้งหมดที่คุณต้องจำไว้ก็คือ อัตราดอกเบี้ย ที่ เพิ่มขึ้นเท่ากับราคาพันธบัตรที่ลดลง
ตัวอย่างของอัตราดอกเบี้ยที่เพิ่มขึ้นส่งผลต่อพันธบัตร
ประเด็นสำคัญอีกประการหนึ่งในการทำความเข้าใจเกี่ยวกับความสัมพันธ์ระหว่างราคาหุ้นกู้และอัตราดอกเบี้ยคือหุ้นกู้ที่มีระยะเวลาครบกำหนดชำระเงินมีความไวต่ออัตราดอกเบี้ยมากกว่าหุ้นกู้ที่มีอายุสั้นกว่า
ตัวอย่างเช่นถ้าอัตราดอกเบี้ยเพิ่มขึ้นผู้ที่ต้องการเป็นเจ้าของพันธบัตรจ่ายดอกเบี้ยต่ำกว่าเป็นระยะเวลานานกว่า? ความเสี่ยงจากอัตราดอกเบี้ย มากขึ้น
ตัวอย่างง่ายๆก็คือ Certificates of Deposit (CDs) เมื่อ แผ่นซีดีรุ่นใหม่ ออกมามีอัตราผลตอบแทนสูงกว่านักลงทุนในซีดีต้องการแทนที่เก่ากับใหม่ นอกจากนี้นักลงทุนซีดีเข้าใจจะซื้อแผ่นซีดีที่มีระยะเวลาครบกำหนดที่สั้นกว่า (เช่นหนึ่งปีหรือน้อยกว่า) หากพวกเขาคาดว่าอัตราดอกเบี้ยจะเพิ่มขึ้นต่อเนื่องในปีหน้า พันธบัตรที่ลงทุนในสภาพแวดล้อมของอัตราดอกเบี้ยที่เพิ่มสูงขึ้นจะมีเหตุผลเหมือนกัน
กองทุนตราสารหนี้ที่ดีที่สุดสำหรับอัตราดอกเบี้ยที่เพิ่มขึ้นและอัตราเงินเฟ้อ
ตอนนี้คุณรู้พื้นฐานเกี่ยวกับพันธบัตรและอัตราดอกเบี้ยแล้วนี่คือ กองทุนตราสารหนี้ บาง ประเภท ที่สามารถทำผลงานได้ดีกว่าที่อื่น ๆ ในสภาวะที่อัตราดอกเบี้ยและอัตราเงินเฟ้อปรับตัวสูงขึ้น:
- พันธบัตรระยะสั้น: อัตราดอกเบี้ยที่เพิ่มขึ้นทำให้ราคาของพันธบัตรลดลง แต่ระยะเวลาที่ยาวนานขึ้นราคาจะลดลง ดังนั้นตรงกันข้ามคือจริง: พันธบัตรของการครบกำหนดที่สั้นกว่าจะทำดีกว่าผู้ที่มีระยะเวลานานในสภาพแวดล้อมที่อัตราดอกเบี้ยที่เพิ่มขึ้นเนื่องจากราคาของพวกเขา อย่างไรก็ตามโปรดทราบว่า "การทำดีขึ้น" อาจหมายถึงราคาที่ลดลงแม้ว่าการลดลงโดยทั่วไปจะรุนแรงน้อยลง กองทุนตราสารหนี้ไม่กี่แห่งที่ทำงานได้ดี ได้แก่ PIMCO Low Duration D (PLDDX) และ Vanguard Short-term Bond Index (VBISX)
- พันธบัตรระยะปานกลาง: แม้ว่าระยะเวลาครบกำหนดจะนานกว่ากับกองทุนเหล่านี้ แต่นักลงทุนไม่รู้จริงๆว่าอัตราดอกเบี้ยและอัตราเงินเฟ้อจะทำอย่างไร ดังนั้น กองทุนพันธบัตรระยะกลาง จึงเป็นทางเลือกที่ดีสำหรับนักลงทุนที่เลือกที่จะไม่คาดการณ์ว่าตลาดพันธบัตรจะทำในระยะสั้นอย่างไร ตัวอย่างเช่นผู้จัดการกองทุนที่ดีที่สุดคิดว่าอัตราเงินเฟ้อ (และราคาพันธบัตรที่ต่ำกว่า) จะกลับมาในปี 2554 ซึ่งจะทำให้อัตราดอกเบี้ยสูงขึ้นและทำให้ พันธบัตรระยะสั้น น่าสนใจยิ่งขึ้น พวกเขาผิดและผู้จัดการกองทุนสูญหายไปกับ กองทุนดัชนี เช่น Vanguard Intermdiate-term Bond Index (VBIIX) ที่เอาชนะ 99% ของกองทุนพันธบัตรระยะกลางอื่น ๆ ในปี 2554 โดยทั่วไปกองทุนตราสารหนี้ไม่ได้ตกอยู่ในราคาเต็ม ปีปฏิทินถึง 2013 นอกจากนี้คุณยังสามารถลองแนวทางที่หลากหลายมากขึ้นด้วยดัชนีตลาดตราสารหนี้รวม Exchange Traded Fund (ETF) เช่น iShares Barclay's Aggregate Bond (AGG)
- พันธบัตรที่ได้รับการป้องกันเงินเฟ้อ (TIPS) กองทุนพันธบัตรเหล่านี้สามารถทำผลได้ดีก่อนและในช่วงภาวะเงินเฟ้อซึ่งมักตรงกับอัตราดอกเบี้ยที่เพิ่มสูงขึ้นและประเทศที่กำลังเติบโต กองทุนที่โดดเด่นสำหรับ TIPS คือกองทุนคุ้มครอง Securites ที่ได้รับผลกระทบจากกองหน้า (VIPSX)
สรุปได้ว่ากองทุนพันธบัตรที่ดีที่สุดสำหรับการขึ้นอัตราดอกเบี้ยไม่ใช่การรับประกันผลตอบแทนที่ดีในสภาพแวดล้อมทางเศรษฐกิจประเภทนี้ แต่กองทุนพันธบัตรประเภทนี้มีความเสี่ยงด้านอัตราดอกเบี้ยต่ำกว่ากองทุนตราสารหนี้ประเภทอื่น ๆ ส่วนใหญ่
Disclaimer: ข้อมูลในเว็บไซต์นี้มีวัตถุประสงค์เพื่อการอภิปรายเท่านั้นและไม่ควรเข้าใจผิดว่าเป็นคำแนะนำในการลงทุน ภายใต้สถานการณ์ไม่ข้อมูลนี้เป็นตัวแทนของคำแนะนำในการซื้อหรือขายหลักทรัพย์