กองทุนรวมพันธบัตรคืออะไรและทำงานอย่างไร
วิธีการทำงานของกองทุนตราสารหนี้: พื้นฐานเกี่ยวกับพันธบัตร
พันธบัตรกองทุนลงทุนในพันธบัตร ดังนั้นก่อนที่คุณจะเรียนรู้วิธีการกองทุนตราสารหนี้ทำงานคุณจะได้รับประโยชน์โดยการเรียนรู้พื้นฐานเกี่ยวกับวิธีการทำงานของพันธบัตร
พันธบัตรเป็นหลักสัญญาที่จะจ่าย - เป็นเงินกู้ ผู้กู้เป็นนิติบุคคลเช่น บริษัท รัฐบาลของสหรัฐอเมริกาหรือ บริษัท สาธารณูปโภคที่เป็นเจ้าของซึ่งออกพันธบัตรเพื่อระดมทุน (เงิน) เพื่อวัตถุประสงค์ในการระดมทุนโครงการหรือจัดหาเงินทุนให้กับการดำเนินงานภายในและที่ดำเนินงานอยู่ของกิจการ ผู้ซื้อพันธบัตรเป็นผู้ลงทุนที่ให้ยืมเงินแก่นิติบุคคลโดย การซื้อพันธบัตร เพื่อแลกกับการชำระดอกเบี้ยเป็นงวดพร้อมดอกเบี้ย
วิธีที่ดีในการทำความเข้าใจพื้นฐานของพันธบัตรและความแตกต่างจากหุ้นคือเมื่อคุณซื้อพันธบัตรคุณเป็นผู้ให้ยืมและเมื่อคุณซื้อหุ้นคุณเป็นเจ้าของ
ตัวอย่างวิธีการทำงานของพันธบัตร
ตัวอย่างเช่นพันธบัตรแต่ละรายจะจ่ายดอกเบี้ยเรียกว่า คูปอง ให้กับผู้ถือตราสารหนี้ (ผู้ลงทุน) ในอัตราที่ระบุไว้ในช่วงเวลาที่ระบุ (ระยะเวลา) หากผู้ถือพันธบัตรมีอายุครบกำหนดและผู้ออกตราสารหนี้ไม่ผิดนัดผู้ถือครองพันธบัตรจะได้รับดอกเบี้ยทุกๆ 100% ของเงินต้นเมื่อสิ้นระยะเวลา
นักลงทุนพันธบัตรส่วนใหญ่จะไม่สูญเสียเงินต้น - ไม่มีความเสี่ยงด้านตลาดที่แท้จริงหรือมีความเสี่ยงที่จะสูญเสียมูลค่าและการจ่ายดอกเบี้ยจะได้รับการแก้ไขซึ่งเป็นเหตุให้พันธบัตรเรียกว่า การลงทุนในตราสารหนี้
ตัวอย่างของพันธบัตรจะทำงานในลักษณะนี้: นิติบุคคลที่ออกใบอนุญาตสมมติว่า บริษัท เช่น Ford Motor Company เสนอ พันธบัตร ที่จ่ายดอกเบี้ย 7.00% เป็นเวลา 30 ปี
นักลงทุนพันธบัตรตัดสินใจว่าต้องการซื้อพันธบัตรมูลค่า 10,000 เหรียญ เธอส่งเงิน 10,000 เหรียญให้กับฟอร์ดและได้รับใบหุ้นคืน นักลงทุนพันธบัตรได้รับ 7% ต่อปี (700 ดอลลาร์) โดยปกติจะแบ่งออกเป็น 2 งวด 6 เดือน หลังจากได้รับรายได้ 7% ต่อปีเป็นเวลา 30 ปีนักลงทุนจะได้รับเงินคืน 10,000 ดอลลาร์
ความเสี่ยงด้านพันธบัตรราคาตราสารหนี้และความสัมพันธ์กับอัตราดอกเบี้ย
รวมทั้งความ สัมพันธ์ระหว่างราคาหุ้นกู้กับอัตราดอกเบี้ย จำนวนดอกเบี้ยที่ บริษัท ผู้ออกจะจ่ายให้กับผู้ลงทุนในพันธบัตรขึ้นอยู่กับระยะเวลา (ระยะเวลาที่กำหนด) อันดับเครดิตของนิติบุคคลที่ออกและอัตราดอกเบี้ยในปัจจุบันสำหรับเงินให้กู้ยืมที่คล้ายคลึงกันในขณะนั้น การจ่ายดอกเบี้ย (yield) ของพันธบัตรโดยทั่วไปขึ้นอยู่กับความเสี่ยงของการผิดนัด ดังนั้นในระยะยาวเช่นพันธบัตรอายุ 30 ปีจะต้องมีอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นเพื่อทำให้การจ่ายดอกเบี้ยของพันธบัตรเป็นที่น่าสนใจยิ่งขึ้นสำหรับผู้ซื้อตราสารหนี้ที่ต้องการได้รับการชดเชยความเสี่ยงในการผิดนัดชำระหนี้ในช่วงเวลาดังกล่าวเป็นเวลานาน
ในทำนองเดียวกันหากกิจการได้ออกหุ้นกู้จำนวนมากแล้วความเสี่ยงในการผิดนัดเกิดขึ้น ซึ่งไม่แตกต่างไปจากบุคคลที่มีหนี้อยู่ในระดับสูงโดยบังคับให้ต้องจ่ายดอกเบี้ยในอัตราสูงกว่าสำหรับเงินกู้ในอนาคตซึ่งเป็น ความเสี่ยงที่เกิดจากการผิดนัดชำระหนี้
อันดับเครดิต ของกิจการที่ออกพันธบัตรสะท้อนถึงความสามารถในการชำระคืนผู้ลงทุนในพันธบัตร นี้จะคล้ายกับคะแนนเครดิตสำหรับบุคคล การจัดอันดับเครดิตที่สูงขึ้นทำให้อัตราดอกเบี้ยที่ลดลงและการจัดอันดับความน่าเชื่อถือต่ำกว่าอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้น
วิธีการทำงานของพันธบัตรและวิธีต่างจากพันธบัตร
พันธบัตรกองทุนรวมเป็น กองทุนรวม ที่ลงทุนในพันธบัตร เช่นเดียวกับกองทุนรวมอื่น ๆ กองทุนรวมพันธบัตรก็เหมือนกับตะกร้าที่ถือครองหลักทรัพย์หลายสิบหรือหลายร้อยรายการ (ในกรณีนี้คือพันธบัตร) ผู้จัดการกองทุนพันธบัตรหรือทีมผู้จัดการจะทำการวิจัยตลาดตราสารหนี้เพื่อสร้างพันธบัตรที่ดีที่สุดโดยพิจารณาจากวัตถุประสงค์โดยรวมของกองทุนรวมตราสารหนี้ ผู้จัดการจะซื้อและขายพันธบัตรตามกิจกรรมทางเศรษฐกิจและตลาด ผู้จัดการยังต้องขายเงินเพื่อให้ได้รับการไถ่ถอน (ถอนตัว) ของนักลงทุน
ด้วยเหตุนี้ผู้จัดการกองทุนพันธบัตรจึงไม่ค่อยถือพันธบัตรจนกว่าจะถึงกำหนด
อย่างที่กล่าวกันก่อนหน้านี้พันธบัตรแต่ละรายจะไม่สูญเสียมูลค่าตราบเท่าที่ผู้ออกพันธบัตรไม่ผิดนัด (เช่นการล้มละลาย) และนักลงทุนพันธบัตรถือหุ้นกู้จนครบกำหนด อย่างไรก็ตามกองทุนรวมตราสารหนี้อาจได้รับหรือเสียมูลค่าแสดงเป็น มูลค่าทรัพย์สินสุทธิ (NAV ) เนื่องจากกองทุนมักขายพันธบัตรในกองทุนก่อนวันครบกำหนด ดังนั้น กองทุนพันธบัตรอาจสูญเสียมูลค่า ได้ นี่คือความ แตกต่าง พื้นฐาน ระหว่างหุ้นกู้และกองทุนรวมพันธบัตร
นี่เป็นเหตุผล: ลองจินตนาการดูว่าคุณกำลังพิจารณาการซื้อพันธบัตรแต่ละประเภท (ไม่ใช่กองทุนรวม) ถ้าวันนี้พันธบัตรจะจ่ายอัตราดอกเบี้ยที่สูงกว่าพันธบัตรเมื่อวานนี้คุณจะต้องการซื้อพันธบัตรที่จ่ายดอกเบี้ยในวันนี้ให้สูงขึ้นเพื่อให้คุณสามารถได้รับผลตอบแทนที่ สูงขึ้น ( yield สูง ) อย่างไรก็ตามคุณอาจพิจารณาจ่ายดอกเบี้ยสำหรับพันธบัตรที่จ่ายดอกเบี้ยต่ำกว่าเมื่อวานหากผู้ออกตราสารหนี้เต็มใจให้ส่วนลด (ราคาต่ำกว่า) แก่ผู้ซื้อ ขณะที่คุณอาจคาดเดาเมื่ออัตราดอกเบี้ยมีการเพิ่มราคาของพันธบัตรเก่าจะลดลงเนื่องจากนักลงทุนจะต้องการส่วนลดสำหรับการชำระดอกเบี้ยที่เก่ากว่า (และต่ำกว่า) ด้วยเหตุนี้ราคาพันธบัตรจึงเคลื่อนไหวไปในทางตรงกันข้ามกับอัตราดอกเบี้ยและราคากองทุนพันธบัตรจึง อ่อนไหวต่ออัตราดอกเบี้ย ผู้จัดการกองทุนพันธบัตรกำลังซื้อและขายพันธบัตรที่อยู่ในกองทุนอย่างต่อเนื่องเพื่อให้การเปลี่ยนแปลงของราคาพันธบัตรเปลี่ยนแปลงมูลค่า NAV ของกองทุน
สรุปได้ว่ากองทุนรวมพันธบัตรอาจสูญเสียมูลค่าได้หากผู้จัดการพันธบัตรขาย พันธบัตร จำนวนมาก ใน สภาพแวดล้อมที่มี อัตราดอกเบี้ยปรับตัวสูงขึ้น เนื่องจากนักลงทุนในตลาดเปิดจะเรียกร้องส่วนลด (จ่ายต่ำกว่า) ในหุ้นกู้เก่าที่จ่ายดอกเบี้ยต่ำลง ราคา.
ประเภทกองทุนตราสารหนี้ใดดีที่สุดสำหรับคุณ?
กองทุนพันธบัตรแต่ละประเภทมีวัตถุประสงค์บางประการเพื่อกำหนด ประเภทพันธบัตรที่ ถืออยู่ในกองทุนและ ประเภทกองทุนหรือประเภทตราสารหนี้ นั้น โดยทั่วไป นักลงทุนระมัดระวัง ชอบกองทุนพันธบัตรที่ซื้อพันธบัตรที่มีระยะเวลาครบกำหนดที่สั้นกว่าและคุณภาพเครดิตที่สูงขึ้นเนื่องจากมีความเสี่ยงต่ำกว่าและความเสี่ยงจาก อัตราดอกเบี้ยที่ ลดลง อย่างไรก็ตามดอกเบี้ยรับหรือผลตอบแทนต่ำกว่ากับกองทุนพันธบัตรเหล่านี้ ตรงกันข้ามกองทุนพันธบัตรที่ลงทุนในพันธบัตรที่มีระยะเวลาครบกำหนดอีกต่อไปและคุณภาพเครดิตที่ต่ำกว่าจะมีศักยภาพในการสร้างผลตอบแทนให้แก่ญาติที่สูงขึ้นเพื่อแลกกับความเสี่ยงที่สูงขึ้น
หากคุณไม่แน่ใจว่ากองทุนพันธบัตรชนิดใดที่ดีที่สุดสำหรับคุณ กองทุนดัชนีพันธบัตร อาจเป็นทางเลือกที่ชาญฉลาด ข้อควรพิจารณาในการสร้างผลงานของกองทุนรวมคือคุณมีการผสมผสานหลากหลายรูปแบบของกองทุนรวมที่เหมาะสมกับวัตถุประสงค์ในการลงทุนและความอดทนต่อความเสี่ยง