หลีกเลี่ยงกองทุนรวมตราสารหนี้เหล่านี้เมื่อเฟดกำลังเพิ่มอัตราดอกเบี้ย
แต่แรกคำไม่กี่คำเกี่ยวกับความเสี่ยงอัตราดอกเบี้ย
ราคาพันธบัตรและอัตราดอกเบี้ยเป็นเหมือนปลายสองข้างที่เป็นปฏิปักษ์ของผู้ตีลังกา: เมื่อด้านใดด้านหนึ่งขึ้นด้านอื่น ๆ ตกลง
ดังนั้นเมื่ออัตราดอกเบี้ยเพิ่มขึ้นราคาพันธบัตรจะลดลงและเมื่ออัตราดอกเบี้ยลดลงราคาพันธบัตรจะเพิ่มขึ้น ดังนั้นเวลาที่ดีที่สุดในการลงทุนในพันธบัตรคือเมื่ออัตราดอกเบี้ยลดลงเนื่องจากราคา (หรือมูลค่า) ของการลงทุนในตราสารหนี้ของคุณเพิ่มขึ้น
ซึ่งถือเป็นความเสี่ยงจากการปรับตัวลดลงของอัตราดอกเบี้ยเนื่องจากความเสี่ยงจากอัตราดอกเบี้ยในการลงทุน
นี่เป็นเหตุผลที่ราคาพันธบัตรร่วงลงเมื่ออัตราดอกเบี้ยปรับตัวสูงขึ้น ลองคิดดูสิว่าคุณกำลังพิจารณาซื้อพันธบัตรแต่ละราย (ไม่ใช่กองทุนรวม) ถ้าวันนี้พันธบัตรจะจ่ายอัตราดอกเบี้ยที่สูงกว่าพันธบัตรของเมื่อวานนี้คุณจะต้องการซื้อพันธบัตรที่จ่ายดอกเบี้ยในวันนี้ให้สูงขึ้นเพื่อให้คุณได้รับผลตอบแทนที่สูงขึ้น (yield หรือ yield ที่สูงขึ้น)
อย่างไรก็ตามคุณอาจพิจารณาจ่ายดอกเบี้ยสำหรับพันธบัตรที่จ่ายดอกเบี้ยต่ำกว่าเมื่อวานหากผู้ออกตราสารหนี้เต็มใจให้ส่วนลด (ราคาต่ำกว่า) แก่ผู้ซื้อ
คุณอาจคาดเดาได้ว่าเมื่ออัตราดอกเบี้ยสูงขึ้นราคาของพันธบัตรเก่าจะลดลงเนื่องจากนักลงทุนจะต้องการรับส่วนลดสำหรับการชำระดอกเบี้ยที่มีอายุมากกว่า (และต่ำกว่า) ด้วยเหตุนี้ราคาพันธบัตรจึงเคลื่อนไหวไปในทางตรงกันข้ามกับอัตราดอกเบี้ยและราคากองทุนพันธบัตรจึงอ่อนไหวต่ออัตราดอกเบี้ย
ประเภทกองทุนที่เลวร้ายที่สุดสำหรับอัตราดอกเบี้ยที่เพิ่มขึ้น
อัตราผลตอบแทนของพันธบัตรสามารถตอบสนองต่ออัตราดอกเบี้ยอย่างไรโดยการวัดความไวของอัตราดอกเบี้ย โดยทั่วไประยะเวลาของพันธบัตรจะยาวนานขึ้นความไวมากขึ้น ดังนั้น กองทุนพันธบัตรระยะยาว จึงเป็นหนึ่งใน กองทุน ที่เลวร้ายที่สุดสำหรับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย
หากอัตราดอกเบี้ยที่เพิ่มขึ้นผู้ที่ต้องการเป็นเจ้าของพันธบัตรจ่ายดอกเบี้ยต่ำกว่าเป็นระยะเวลา นานกว่า เวลา?
ตัวอย่างง่ายๆก็คือ Certificates of Deposit (CDs) เมื่อแผ่นซีดีรุ่นใหม่ออกมามีอัตราผลตอบแทนสูงกว่านักลงทุนในซีดีต้องการแทนที่เก่ากับใหม่ นอกจากนี้นักลงทุนซีดีเข้าใจจะซื้อแผ่นซีดีที่มีระยะเวลาครบกำหนดที่สั้นกว่า (เช่นหนึ่งปีหรือน้อยกว่า) หากพวกเขาคาดว่าอัตราดอกเบี้ยจะเพิ่มขึ้นต่อเนื่องในปีหน้า ด้วยวิธีนี้พวกเขาสามารถต่ออายุได้ในอัตราที่สูงขึ้น พันธบัตรที่ลงทุนในสภาพแวดล้อมของอัตราดอกเบี้ยที่เพิ่มสูงขึ้นจะมีเหตุผลเหมือนกัน
น่าจะเป็นกองทุนประเภทพันธบัตรที่มีความเสี่ยงสูงสุดต่ออัตราดอกเบี้ย เนื่องจากพันธบัตรศูนย์ดอกเบี้ยคูปองไม่จ่ายดอกเบี้ยและมูลค่าที่ตราไว้ ณ วันครบกำหนดราคาของพวกเขามีความไวต่ออัตราดอกเบี้ยมากขึ้น ดังนั้นไม่เพียง แต่เป็นสภาพแวดล้อมที่อัตราดอกเบี้ยที่เพิ่มขึ้นไม่ดีสำหรับพันธบัตรก็จะยิ่งแย่ลงสำหรับศูนย์พันธบัตรคูปองศูนย์
Disclaimer: ข้อมูลในเว็บไซต์นี้มีวัตถุประสงค์เพื่อการอภิปรายเท่านั้นและไม่ควรเข้าใจผิดว่าเป็นคำแนะนำในการลงทุน ภายใต้สถานการณ์ไม่ข้อมูลนี้เป็นตัวแทนของคำแนะนำในการซื้อหรือขายหลักทรัพย์