ตลาดเกิดใหม่ 5 ตลาดขึ้นอยู่กับการลงทุนจากต่างประเทศ
ในบทความนี้เราจะดูที่ Fragile Five และที่เศรษฐกิจเหล่านี้อาจจะมุ่งหน้าไปในช่วงหลายปีข้างหน้า
สิ่งที่เปราะบางห้าคืออะไร?
เปราะบางห้า เป็นคำที่กำหนดขึ้นในเดือนสิงหาคมปี 2013 โดยนักวิเคราะห์ทางการเงินของ Morgan Stanley เพื่อเป็นตัวแทนของประเทศใน ตลาดเกิดใหม่ ที่พึ่งพาการลงทุนจากต่างชาติที่ไม่น่าเชื่อถือเพื่อเป็นแหล่งเงินทุนในการเติบโตของความทะเยอทะยาน คำย่อดังต่อไปนี้เป็นคำย่อของนักวิเคราะห์ที่ใช้เวลานานหลายปีซึ่งรวมถึงคำย่อของ BRICS และ MINTS ของ Jim O'Neill
ในขณะที่เงินทุนไหลออกจากตลาดเกิดใหม่สู่ตลาดที่พัฒนาแล้วสกุลเงินหลายสกุลของพวกเขามีความอ่อนแออย่างมากและทำให้การขาดดุลบัญชีเดินสะพัดขาดดุลได้ยาก การขาดการลงทุนใหม่ทำให้โครงการการเงินมีการเติบโตไม่มากนักซึ่งส่งผลให้การชะลอตัวทางเศรษฐกิจของประเทศต่างๆ สิ่งนี้สร้างปัญหาให้กับประเทศที่มีความเสี่ยงบางประการ
ห้าสมาชิกของห้าเปราะบางรวม:
กระแสเงินทุนในปี 2556 และ 2014
คำว่า Fragile Five ได้รับการตั้งชื่อเพื่อตอบสนองต่อการฟื้นตัวของเศรษฐกิจโลกระหว่างปีพ. ศ. 2554 ถึง พ.ศ. 2557
หลังจากที่ เศรษฐกิจที่พัฒนาแล้ว จำนวนมาก หดตัว ในปีพ. ศ. 2551 เศรษฐกิจ ในตลาดเกิดใหม่ก็มีการดึงดูดเงินลงทุนเป็นจำนวนมากเนื่องจากอัตราการเติบโตที่ค่อนข้างสูง ทุนนี้ถูกใช้ในหลายส่วนของเศรษฐกิจเพื่อเพิ่มอัตราการเติบโต ตัวอย่างเช่นโครงการด้านโครงสร้างพื้นฐานใหม่ ๆ ถูกยึดครองโดยใช้จำนวนพลเมืองและ บริษัท ในภูมิภาค
การฟื้นตัวที่ตามมาในตลาดที่พัฒนาแล้วได้ดึงดูดทุนจำนวนมากนี้กลับบ้านและส่งผลให้ การลงทุนโดยตรงจากต่างประเทศ ลดลงในตลาดเกิดใหม่ ประเทศที่พัฒนาแล้วเช่นสหรัฐฯมีผลตอบแทนดีตลอดปี 2556 ธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ได้ตัดสินใจลดโครงการซื้อพันธบัตรและเพิ่มอัตราดอกเบี้ยซึ่งส่งผลให้ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐฯแข็งค่าขึ้นเมื่อเทียบกับสกุลเงินในตลาดเกิดใหม่ การเปลี่ยนแปลงเหล่านี้ทำให้นักลงทุนจำนวนมากขึ้นในการขายสกุลเงินในตลาดเกิดใหม่และย้ายเข้าสู่สกุลเงินดอลลาร์สหรัฐฯ
ระยะนี้นับตั้งแต่ได้รับการขยายไปถึงปัญหาสิบเนื่องจากการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของสหรัฐฯทำให้เกิดความวิตกกังวลในตลาดเกิดใหม่ที่กำลังชะลอตัว
เปราะห้าชิ้นที่เปราะบางปรากฏ
ในช่วงต้นปี 2014 อาร์เจนตินามีการปรับราคาสกุลเงินใหม่ให้ลดลงอย่างรวดเร็วตามนโยบายในประเทศที่ไม่ยั่งยืนและ อัตราเงินเฟ้อที่สูง ประเทศขายเกิน 8% ของ ทุนสำรอง ระหว่าง ประเทศ ในช่วงเดือนมกราคม 2014 ทำให้ทุนของธนาคารกลางมีระดับต่ำสุดนับตั้งแต่เดือนต. ค. ปี 2549 ขณะที่อาร์เจนตินาไม่ได้เป็นสมาชิกของกลุ่ม Fragile Five การลดลงของพวกเขากระตุ้นให้ตลาดเกิดใหม่ขายได้ เกิดขึ้นหลังจากฤดูใบไม้ร่วง เนื่องจากนักลงทุนเริ่มขายสกุลเงินในตลาดเกิดใหม่และย้ายเข้ามาอยู่ในสกุลดอลลาร์สหรัฐบางส่วนเพื่อตอบสนองต่อการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐสหรัฐสกุลเงินในตลาดเกิดใหม่เริ่มสูญเสียมูลค่าและเงินลงทุนเริ่มออกเดินทาง
ตลาดที่อ่อนแอเช่น ตุรกี ตอบโต้ด้วยการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างรวดเร็วในการประชุมนโยบายฉุกเฉินตอนเที่ยงคืนเพื่อปกป้องสกุลเงินของประเทศ แต่การย้ายนี้ทำได้เพียงเล็กน้อยเพื่อระงับปัญหา ประเทศที่อ่อนแอเช่นตุรกีต่างพึ่งพาการลงทุนจากต่างประเทศเพื่อเติมเต็มการขาดดุลบัญชีเดินสะพัดของตน อัตราดอกเบี้ยที่เพิ่มขึ้นอาจมีผลเสียต่อเศรษฐกิจตลาดเกิดใหม่ที่อ่อนแอหลายประการ ตัวอย่างเช่นอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นจะทำให้ภาระหนี้สินของเงินให้สินเชื่อเพิ่มขึ้นและอาจส่งผลให้อัตรากำไรของธนาคารพาณิชย์หดตัว การเปลี่ยนแปลงเหล่านี้อาจส่งผลต่อการเติบโตทางเศรษฐกิจโดยการลดทุน
ที่ห้าเปราะบางกำลังมุ่งหน้าไป
ความเปราะบางห้าปรากฏตัวขึ้นในปีพ. ศ. 2556 และประสบภาวะตกต่ำในปี 2557 ในปี พ.ศ. 2558 ตลาดเหล่านี้มีแนวโน้มลดลงอย่างต่อเนื่องเนื่องจากมีเงินทุนไหลออกจากตลาดเกิดใหม่และตลาดที่พัฒนาแล้ว
นักวิเคราะห์ของมอร์แกนสแตนลีย์ได้ขยายความเปราะบางลงไปถึง สิบปัญหา ในช่วงกลางปีพ. ศ. 2558 เพื่อตอบสนองการขายนอกประเทศทั้ง 5 ประเทศและในตลาดเกิดใหม่ที่สำคัญอื่น ๆ
เศรษฐกิจที่มีปัญหาสิบ ได้แก่ :
สมาชิกหลายรายของ Fragile Five ถูกละเลยจากรายการนี้เนื่องจากเศรษฐกิจของประเทศเหล่านี้ประสบปัญหาขาดทุนหรือได้รับแรงฉุด ตัวอย่างเช่นเศรษฐกิจของอินเดียยังคงมีเสถียรภาพอย่างมากแม้ว่าจะมีการล่มสลายทั่วโลกในตลาดเกิดใหม่ ๆ ตลอดปี 2014 และ 2015 ประเทศที่เหลืออีกสี่ประเทศเป็นประเทศที่มีผลการดำเนินงานแย่ที่สุดในช่วงเดือนสิงหาคม 2013 และสิงหาคมของปี 2015
คะแนน Takeaway Key
- เปราะบางห้าเป็นคำที่กำหนดขึ้นในเดือนสิงหาคมของปี 2013 โดยนักวิเคราะห์งานวิจัยของ Morgan Stanley เพื่อเป็นตัวแทนของประเทศในตลาดเกิดใหม่ซึ่งพึ่งพาการลงทุนจากต่างประเทศที่ไม่น่าเชื่อถือเพื่อสนับสนุนความทะเยอทะยานในการเติบโตของพวกเขา
- The Fragile Five ประกอบด้วยตุรกีบราซิลอินเดียแอฟริกาใต้และอินโดนีเซีย
- กลุ่มประเทศ Fragile Five ได้รับความสนใจในปี 2013 และ 2014 เนื่องจากเศรษฐกิจตลาดเกิดใหม่ซึ่งอาศัยการลงทุนจากต่างประเทศเพื่อรองรับการขาดดุลบัญชีเดินสะพัดและการเติบโตทางการเงินเริ่มเห็นการไหลออกของเงินทุนอันเป็นผลมาจากการพัฒนาประเทศที่พัฒนาแล้ว