ADR คืออะไร?
American Depositary Receipts หรือ ADRs เป็นหนึ่งในสิ่งที่สำคัญที่สุดในชุดเครื่องมือของนักลงทุนต่างชาติ หากต้องการดูว่าทำไมเราลองพิจารณาตัวอย่างต่อไปนี้
สมมติว่าคุณสนใจลงทุนใน ฝรั่งเศส ทางเลือกหนึ่งคือการเปิดบัญชีนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์ในกรุงปารีสใช้เงินจากนั้นแปลงสกุลเงินดอลลาร์ของคุณเป็น ยูโร และไปซื้อหุ้นฝรั่งเศส กล่าวอย่างน้อยนี้จะเป็นกระบวนการที่ยากและใช้เวลานาน
และบัญชีของคุณจะเกลียดคุณในเวลาที่เสียภาษี
ADRs ได้รับการออกแบบมาเพื่อขจัดปัญหายุ่งยากเหล่านี้ ADR คือการรักษาความปลอดภัยที่แสดงถึงความเป็นเจ้าของหุ้นของ บริษัท ต่างชาติ เมื่อคุณซื้อ ADR คุณทางเทคนิคไม่ได้เป็นเจ้าของ หุ้นต่างประเทศ โดยตรง แต่คุณเป็นเจ้าของกระดาษที่อนุญาตให้คุณซื้อหุ้นต่างประเทศอย่างน้อยหนึ่งหุ้นในนามของคุณที่ธนาคารกักกัน
ADR ครั้งแรกถูกสร้างขึ้นในปี 1927 โดย JP Morgan เพื่อให้ชาวอเมริกันสามารถลงทุนในหุ้นของ Selfridges ซึ่งเป็นห้างสรรพสินค้า ของอังกฤษ วันนี้มีมากกว่า 2,200 ADRs แสดงแทนหุ้นของ บริษัท ที่ตั้งอยู่ในกว่า 70 ประเทศ Bank of New York, JPMorgan, Deutsche Bank และ Citigroup เป็นหนึ่งในธนาคารผู้รับฝากเงินชั้นนำที่สร้างและออก ADRs
ความนิยมของ ADRs เพิ่มขึ้นเรื่อย ๆ ในช่วงหลายปีที่ผ่านมาเนื่องจากมีข้อดีที่แตกต่างกันออกไปซึ่งน่าสนใจสำหรับนักลงทุนรายเล็กและผู้จัดการกองทุนมืออาชีพ
ในบทความนี้เราจะมาดูข้อดีและข้อเสียที่สำคัญ ๆ ที่เกี่ยวข้องกับ ADRs ซึ่งนักลงทุนต่างชาติควรพิจารณาอย่างรอบคอบก่อนที่จะเข้าร่วมทุน
ข้อดีของ ADRs
American Depositary Receipts มีผลประโยชน์หลายอย่างที่ทำให้พวกเขาเป็นโอกาสที่ดีสำหรับนักลงทุนต่างชาติ ได้แก่ :
- ใช้งานง่าย: ADR สามารถซื้อและขายได้เช่นเดียวกับหุ้นของ IBM หรือ Coca-Cola
- นายหน้าเดียว: คุณไม่จำเป็นต้องมีบัญชีซื้อขายหลักทรัพย์ต่างประเทศหรือนายหน้าใหม่ คุณสามารถใช้โบรกเกอร์ตัวเดียวกับที่คุณจัดการได้
- การกำหนดราคาตามสกุลเงินดอลลาร์: ราคา ADRs มีการอ้างอิงในสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐและการจ่ายเงินปันผลจะจ่ายเป็นดอลลาร์
- เวลาทำการของตลาดมาตรฐาน: การค้ายาเสพติดในช่วงชั่วโมงทำการของสหรัฐฯและอยู่ภายใต้ขั้นตอนการหักบัญชีและการตั้งถิ่นฐานที่คล้ายคลึงกันกับหุ้นของอเมริกา
- การปรับแต่ง: คุณสามารถกำหนดพอร์ตการลงทุนได้ตามต้องการ แต่ขึ้นอยู่กับประเทศหรือภาคธุรกิจที่คุณสนใจ
ข้อเสียของ ADRs
ในทำนองเดียวกัน ADR มีข้อ จำกัด และข้อเสียที่สำคัญเช่น:
- การเลือกที่ จำกัด : บริษัท ต่างชาติบางแห่งไม่สามารถให้บริการเป็น ADR ได้ ตัวอย่างเช่น Toyota Motor ของญี่ปุ่นมี ADR แต่ BMW ของเยอรมนี ไม่ได้
- สภาพคล่อง: หลาย บริษัท มีโปรแกรม ADR พร้อมใช้งาน แต่บางรายอาจมีการซื้อขายที่เบาบาง
- ความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยน: ในขณะที่ ADRs มีการ กำหนดราคา เป็นดอลลาร์เพื่อความสะดวกการลงทุนของคุณยังคงมีความผันผวนต่อมูลค่าของเงินตราต่างประเทศ
- เนื่องจาก ADRs เหมือนกับหุ้นคุณต้องซื้อเพียงพอเพื่อให้แน่ใจว่ามีการกระจายความเสี่ยงอย่างเพียงพอ ดังนั้นถ้าคุณไม่มีเงินลงทุนเพียงพอที่จะกระจายไปทั่วพูดว่า 25-30 ADR (หรือมากกว่า) คุณจะไม่สามารถสร้างผลงานที่หลากหลายอย่างแท้จริงด้วยตัวคุณเอง
ข้อควรพิจารณาอื่น ๆ
American Depositary Receipts มีจำนวนแตกต่างที่เป็นเอกลักษณ์เมื่อเทียบกับหุ้นต่างประเทศหรือหุ้นของสหรัฐฯแบบดั้งเดิมที่มีความสำคัญเท่าเทียมกันที่ควรพิจารณา
ตัวอย่างเช่นมีความหมายแตกต่างกันคือวิธีคิด ภาษี เกี่ยวกับการ จ่ายเงินปันผล เช่นเดียวกับหุ้นของสหรัฐการจ่ายเงินปันผลจะต้องเสียภาษีในสหรัฐอเมริกาซึ่งแตกต่างจากหุ้นสหรัฐฯเงินปันผลอาจต้องเสียภาษีโดยประเทศบ้านเกิดของ บริษัท (แม้ว่าโดยผู้สนับสนุนจะถูกระงับโดยอัตโนมัติก็ตาม) นักลงทุนสามารถเลือกใช้เครดิตกับภาษีในสหรัฐฯของตนหรือขอรับเงินคืนได้ในต่างประเทศเพื่อหลีกเลี่ยงการเก็บภาษีซ้อน
ก่อนที่จะลงทุนใน ADR คุณอาจต้องการปรึกษากับที่ปรึกษาทางการเงินและที่ปรึกษาด้านภาษีเพื่อทำความเข้าใจกับนัยสำหรับผลงานของคุณ
เมื่อใช้ ADRs
เมื่อคุณมีประสบการณ์ด้านการลงทุนจากต่างประเทศภายใต้เข็มขัดของคุณแล้ว ADR อาจเป็นเครื่องมือที่มีประสิทธิภาพในการปรับพอร์ตการลงทุนของคุณหรือทำการลงทุนที่กำหนดเป้าหมายไว้ใน บริษัท ภาคและประเทศที่เฉพาะเจาะจง
ความยืดหยุ่นอาจดึงดูดนักลงทุนที่ต้องการขยายการลงทุนไปสู่ตลาดต่างประเทศโดยเฉพาะมากกว่าที่จะสามารถเข้าถึงหุ้นในประเทศได้
แต่ถ้าคุณเพิ่งเริ่มต้นลงทุนในต่างประเทศคุณจะติดได้ง่ายขึ้นด้วยกองทุนรวมหรือ ETF ที่ดีระหว่างประเทศจนกว่าคุณจะเข้าใจพื้นฐานต่างๆ