ความเสี่ยงในการลงทุนเพิ่มเติมคืออะไร?

มีหลายวิธีที่จะสูญเสียเงินลงทุนในพันธบัตร นี่เป็นหนึ่งในพวกเขา

ความเสี่ยงในการลงทุนเพิ่มเติมหมายถึงความเสี่ยงที่กระแสเงินสดในอนาคตจะถูกนำกลับมาลงทุนในหลักทรัพย์ที่ให้ผลตอบแทนต่ำกว่าเช่นคูปอง (การจ่ายดอกเบี้ยเป็นรายงวด) หรือการคืนเงินต้นของเงินต้น

ตัวอย่างความเสี่ยงจากการลงทุนใหม่

ตัวอย่างเช่นนักลงทุนสร้างผลงานของพันธบัตรในช่วงที่อัตราผลตอบแทนสูงกว่าประมาณ 5% ระหว่างการซื้อพันธบัตรของเขานักลงทุนซื้อตั๋วเงินคลังระยะเวลา 5 ปีมูลค่า 100,000 เหรียญพร้อมกับคาดว่าจะได้รับรายได้ประจำปี 5,000 เหรียญต่อปี

อย่างไรก็ตามในช่วงระยะเวลาห้าปีนั้นอัตราแลกเปลี่ยนที่มีต่อระดับพันธบัตรโดยเฉพาะอย่างยิ่งนี้ลดลงเหลือ 2% ข่าวดีก็คือผู้ถือตราสารหนี้ได้รับการชำระดอกเบี้ยตามกำหนดเวลาทั้งหมด 5% ตามที่ตกลงกันไว้และเมื่อครบกำหนดจะได้รับเงินต้นเต็มจำนวน 100,000 ดอลลาร์ตามที่ตกลงไว้ แล้วปัญหาคืออะไร?

ปัญหาก็คือตอนนี้นักลงทุนซื้อพันธบัตรอื่นในชั้นเดียวกันเขาจะไม่ได้รับดอกเบี้ยอีก 5% นักลงทุนต้องนำเงินสดกลับมาทำงานในอัตราที่ต่ำกว่า ตอนนี้เงิน 100,000 ดอลลาร์เดียวกันสร้างรายได้เพียง 2,000 เหรียญต่อปีแทนการชำระเงินรายปี 5,000 เหรียญที่เขาได้รับในบันทึกก่อนหน้านี้

นอกจากนี้ยังมีข้อสังเกตด้วยว่าหากนักลงทุนลงทุนรายได้ดอกเบี้ยใหม่ในใบบันทึกใหม่เธอจะต้องยอมรับอัตราที่ต่ำกว่าที่มีผลเหนือกว่า หากเกิดเหตุการณ์ขึ้นหลังจากที่อัตราดอกเบี้ยปรับตัวสูงขึ้นพันธบัตร 100,000 อันดับที่สองจ่ายเงิน 2% ตกอยู่ในค่า หากนักลงทุนต้องการที่จะออกเงินเร็ว ๆ นี้เพื่อขายพันธบัตรก่อนครบกำหนดนอกเหนือจากการชำระเงินต่อคูปองที่เล็กกว่าแล้วเธอจะเสียเงินส่วนหนึ่งไปด้วย

จำสูตรที่รู้จักกันดี: เมื่ออัตราดอกเบี้ยเพิ่มขึ้นมูลค่าของพันธบัตรจะลดลงจนกว่าผลผลิตปัจจุบันจะเท่ากับผลตอบแทนพันธบัตรใหม่ที่จ่ายดอกเบี้ยสูงขึ้น

ความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องอื่น ๆ

ความเสี่ยงในการลงทุนเพิ่มขึ้น "Callable" หมายถึงผู้ออกตราสารสามารถชำระหนี้ก่อนครบกำหนดได้

หนึ่งในเหตุผลหลักที่เรียกว่าพันธบัตรเนื่องจากอัตราดอกเบี้ยลดลงตั้งแต่การออกพันธบัตรและ บริษัท หรือรัฐบาลสามารถออกพันธบัตรใหม่ด้วยอัตราที่ต่ำกว่าจึงช่วยประหยัดความแตกต่างระหว่างอัตราเก่าที่สูงขึ้นและอัตราที่ต่ำกว่าใหม่ มันทำให้รู้สึกที่จะทำเช่นนี้และเป็นส่วนหนึ่งของสัญญาที่นักลงทุนตกลงที่จะซื้อพันธบัตร callable แต่โชคไม่ดีที่นี้ยังหมายความว่า อีกครั้งนักลงทุนจะต้องนำเงินสดกลับไปทำงานในอัตราที่ต่ำกว่าแลกเปลี่ยน

หลีกเลี่ยงความเสี่ยงจากการลงทุนใหม่

นักลงทุนสามารถพยายามที่จะต่อสู้กับความเสี่ยงด้านการลงทุนโดยการลงทุนในหลักทรัพย์ ระยะยาว เนื่องจากการลดความถี่ที่เงินสดจะมีและต้องนำกลับมาลงทุนอีกครั้ง แต่น่าเสียดายที่นี้ยังแสดงให้เห็นถึงผลงานที่มากขึ้น ความเสี่ยงอัตราดอกเบี้ย

นักลงทุนบางคนอาจทำอะไรบ้างและทำในสภาพแวดล้อมที่มีอัตราดอกเบี้ยต่ำซึ่งเกิดขึ้นหลังจากการล่มสลายของตลาดการเงินในช่วงปลายปี 2550 คือพยายามสร้างรายได้ดอกเบี้ยที่เสียไปโดยการลงทุนในพันธบัตรที่ให้ผลตอบแทนสูง เป็นพันธบัตรขยะ) นี่เป็นกลยุทธ์ที่เข้าใจได้ แต่น่าสงสัยเนื่องจากเป็นที่ทราบกันดีว่าพันธบัตรขยะที่อัตราที่สูงเป็นพิเศษเมื่อเศรษฐกิจไม่ดีขึ้นซึ่งโดยทั่วไปสอดคล้องกับสภาพแวดล้อมที่มีอัตราดอกเบี้ยต่ำ

กลยุทธ์ที่ดีขึ้น

วิธีที่ดีกว่าในการลดความเสี่ยงจากการลงทุนอีกครั้งหนึ่งคือการสร้าง "บันไดพันธบัตร" ซึ่งเป็นพันธบัตรที่ถือครองพันธบัตรไว้อย่างหลากหลาย เนื่องจากตลาดเป็นวัฏจักรที่เป็นสาระสำคัญอัตราดอกเบี้ยสูงจึงตกต่ำเกินไปและเพิ่มขึ้นอีกครั้ง โอกาสเป็นเพียงบางส่วนของพันธบัตรของคุณจะเป็นผู้ใหญ่ในสภาพแวดล้อมที่อัตราดอกเบี้ยต่ำและเหล่านี้มักจะสามารถชดเชยด้วยพันธบัตรอื่น ๆ ที่เป็นผู้ใหญ่เมื่ออัตราดอกเบี้ยสูง

การลงทุนใน กองทุน พันธบัตรที่ มีการจัดการอย่างกระตือรือร้น อาจช่วยลดผลกระทบจากความเสี่ยงในการลงทุนอีกครั้งเนื่องจากผู้จัดการกองทุนสามารถดำเนินการในลักษณะเดียวกันเพื่อลดความเสี่ยง เมื่อเวลาผ่านไปอย่างไรก็ตามอัตราผลตอบแทนของกองทุนตราสารหนี้มีแนวโน้มเพิ่มขึ้นและลดลงตามตลาดดังนั้นกองทุนตราสารหนี้ที่มีการบริหารจัดการอย่างแข็งขันจึงมีเพียงการป้องกันความเสี่ยงจากการลงทุนซ้ำใหม่เท่านั้น

อีกกลยุทธ์หนึ่งคือการรีไฟแนนซ์เงินลงทุนที่ไม่ได้รับผลกระทบโดยตรงจากอัตราดอกเบี้ยที่ลดลง

หนึ่งในความจริงของการลงทุนโดยทั่วไปคือการทำให้พวกเขาเป็นที่ไม่เกี่ยวข้องเท่าที่เป็นไปได้ กลยุทธ์นี้ถ้าประสบความสำเร็จในการดำเนินการประสบความสำเร็จที่ แต่ก็ยังเกี่ยวข้องกับระดับของความซับซ้อนและประสบการณ์การลงทุนที่นักลงทุนรายย่อยไม่มากมี