สกุลเงินสำรองคืออะไร?

สำรองสกุลเงินจาก Bretton Woods ไปที่หยวนของจีน

สกุลเงินสำรองเป็นสกุลเงินที่รัฐบาลและสถาบันต่างๆถืออยู่ในปริมาณมากเป็นวิธีการชำระเงินระหว่างประเทศ ในขณะที่สิ่งนี้เคยประกอบด้วยทองและเงินส่วนใหญ่ระบบเบรตตันวูดส์ของปีพ. ศ. 2487 ได้ขยายทุนสำรองที่ยอมรับได้เพื่อรวมเงินดอลลาร์และสกุลเงินอื่น ๆ ตั้งแต่ปีพ. ศ. 2516 ไม่มีสกุลเงินหลักใด ๆ ที่สามารถแปลงเป็นทองคำได้อย่างเป็นทางการ

โดยไม่คำนึงถึงสกุลเงินสำรองที่ถือไว้เพื่อสนับสนุนค่าของสกุลเงินของประเทศ

ตัวอย่างเช่นเม็กซิโกออกเปโซ (ซึ่งเป็น IOU ที่เป็นหลัก) ให้แก่พลเมืองของตนและซื้อคืนด้วยสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐยูโรหรือสกุลเงินสำรองอื่น ๆ ทั่วโลกที่ ธนาคารกลางจัด ไว้ ประเทศยังสามารถถือครองทองหรือโลหะมีค่าอื่น ๆ ในปริมาณสำรองอย่างเป็นทางการ

ในบทความนี้เราจะดูประวัติและอนาคตของสกุลเงินสำรองรวมถึงวิธีที่สกุลเงินเหล่านี้ส่งผลกระทบต่อนโยบายการเงินทั่วโลก

ประวัติสกุลเงินสำรองและอนาคต

เงินดอลลาร์สหรัฐแทนที่เงินปอนด์สเตอร์ลิงของอังกฤษเป็นสกุลเงินสำรองชั้นนำของโลกประมาณปีพ. ศ. 2488 ตามข้อตกลง Bretton Woods ในขณะที่สหรัฐกลายเป็นผู้นำระดับโลกในขณะที่เงินดอลลาร์สหรัฐเป็นสกุลเงินที่มีกำลังซื้อมากที่สุดและเป็นสกุลเงินเดียวที่ได้รับการสนับสนุนจากทองคำ (แม้ว่าการสนับสนุนนี้ได้ถูกตัดออกในปีพ. ศ. 2516 ในการตัดสินใจที่ขัดแย้งกัน)

แต่เงินดอลลาร์สหรัฐไม่ใช่สกุลเงินสำรองที่กำหนดโดยกองทุนการเงินระหว่างประเทศและองค์กรระดับโลกอื่น ๆ

เงินยูโร และเงินเยนของญี่ปุ่นเริ่มได้รับความนิยมมากขึ้นเนื่องจากเป็นสกุลเงินสำรองที่ให้ขนาดของเศรษฐกิจของประเทศนั้น ๆ จีนยังมีบทบาทในการเป็นผู้ให้บริการรายใหญ่ที่สุดในโลก ในความเป็นจริง เงินหยวนของจีน ถูกตั้งชื่อโดยกองทุนการเงินระหว่างประเทศให้เป็นสกุลเงินสำรองของโลกในปี 2015

ความนิยมของสกุลเงินสำรองเป็นหน้าที่ของความมั่นคงและชื่อเสียงของพวกเขา ตัวอย่างเช่นหยวนของจีนไม่ได้นำออกมาเป็นสกุลเงินสำรองที่สำคัญเนื่องจากความกังวลเกี่ยวกับการลดค่าอย่างฉับพลันซึ่งอาจส่งผลให้มูลค่าลดลง เช่นเดียวกับเงินยูโรตามวิกฤติหนี้สาธารณะในปีพ. ศ. 2552 และวิกฤตการอพยพเข้าเมืองในปีพ. ศ. 2562-17 ประเด็นเหล่านี้นำไปสู่ความวิตกเกี่ยวกับความผันผวนของสกุลเงินซึ่งทำให้ดอลลาร์สหรัฐเป็นสกุลเงินสำรองที่เป็นที่นิยมมากที่สุด

นโยบายการเงินและนโยบายการสำรอง (Reserve Currency & Monetary Policy)

นโยบายการเงินมีผลต่อการสำรองเงินตราต่างประเทศอย่างมาก เศรษฐกิจที่สำคัญที่สุดที่มีรูปแบบอัตราแลกเปลี่ยนแบบยืดหยุ่นหรือแบบลอยตัวจะช่วยให้เกิดอุปทานและอุปทานส่วนเกินโดยการซื้อหรือขายสกุลเงินสำรอง ตัวอย่างเช่นประเทศที่กำลังมองหาเพื่อเพิ่มมูลค่าของสกุลเงินของตนสามารถซื้อสกุลเงินประจำชาติด้วยทุนสำรองเงินตราต่างประเทศได้ ธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นมีชื่อเสียงในด้าน การแทรกแซง ตลาดเงินตราโดยใช้เงินทุนสำรองระหว่างประเทศเป็นกระสุน

ประเทศอื่น ๆ อาจใช้ อัตราแลกเปลี่ยน แบบคงที่สำหรับหลายสาเหตุ ภายใต้ระบบประเภทนี้อุปทานและความต้องการสามารถเคลื่อนย้ายมูลค่าของสกุลเงินในประเทศที่สูงหรือต่ำลงได้ ตัวอย่างเช่นความต้องการที่เพิ่มขึ้นสำหรับสกุลเงินของประเทศ (เช่นเนื่องจากเศรษฐกิจที่ค่อนข้างแข็งแกร่ง) จะนำไปสู่มูลค่าที่สูงขึ้นสำหรับสกุลเงินของประเทศ

เป็นวิธีที่จีนต้องการในการควบคุมสกุลเงินของตนก่อนที่จะหยวนหยวนเพื่อให้ได้สถานะสำรองในระบบการเงินโลก

ประเทศยังคงติดตามสกุลเงินสำรองที่สำคัญเพื่อให้มั่นใจว่าการถือครองของพวกเขาจะไม่ได้รับผลกระทบ ตัวอย่างเช่นอัตราเงินเฟ้อที่สำคัญในสหรัฐอาจทำให้เกิดการลดค่าเงินดอลลาร์และการลดลงของทุนสำรองเงินตราต่างประเทศที่ตามมา ในท้ายที่สุดนี้ จำกัด ผลประโยชน์นโยบายการเงินที่ทำได้โดยใช้เงินสำรองเหล่านี้ กล่าวอีกนัยหนึ่งมีเพียงข้อดีขอบของสกุลเงินของประเทศที่ถือเป็นสกุลเงินสำรองที่มีอยู่ทั่วโลก

ประเทศที่มีสกุลเงินสำรองมากที่สุด

ประเทศถือสกุลเงินสำรองไว้ด้วยเหตุผลหลายประการ พวกเขาเป็นตัวบ่งชี้ที่สำคัญของความสามารถในการชำระคืนหนี้ต่างประเทศเพื่อปกป้องสกุลเงินของประเทศและแม้กระทั่งการกำหนด อันดับเครดิตของอธิปไตย

นอกจากนี้ประเทศอาจถือสกุลเงินเป็นจำนวนมากเนื่องจากความไม่สมดุลทางการค้าเช่นเดียวกับประเทศจีนและการถือครองเงินดอลลาร์สหรัฐของสหรัฐฯ

นี่คือห้าประเทศที่มีสกุลเงินสำรองต่างประเทศมากที่สุด:

1. จีน - 3.5 ล้านล้านเหรียญ
2. ญี่ปุ่น - 1.3 ล้านล้านเหรียญ
3. สวิตเซอร์แลนด์ - 661 พันล้านดอลลาร์
4. ซาอุดิอาระเบีย - 581 พันล้านดอลลาร์
5. รัสเซีย - 407 พันล้านดอลลาร์

ธนาคารกลางยุโรปซึ่งทำหน้าที่ในยูโรโซนถือทุนสำรองเงินตราต่างประเทศถือสกุลเงินสำรองต่างประเทศเป็นจำนวนเงิน 700 พันล้านดอลลาร์ซึ่งมากกว่าประเทศสวิสเซอร์แลนด์และน้อยกว่าญี่ปุ่น

ประเทศอื่น ๆ มีทุนสำรองเงินตราน้อยมาก ตัวอย่างเช่นเวเนซุเอลามีประสบการณ์ภาวะ hyperinflation ที่นำไปสู่ปีพ. ศ. 2560 และมีเงินเพียงไม่กี่พันล้านเหรียญสหรัฐที่จำเป็นในการชำระคืนหนี้อธิปไตยสกุลเงินดอลลาร์ อาร์เจนตินา เผชิญกับปริมาณสำรองเงินตราที่ลดลงหลังจากการต่อสู้ของตัวเองกับอัตราเงินเฟ้อที่เพิ่มขึ้นก่อนที่ Macri จะเป็นประธานาธิบดีจากพรรค Peronist

คะแนน Takeaway Key

• สกุลเงินสำรองที่ถือครองไว้ในปริมาณมากโดยรัฐบาลและสถาบันต่างๆเป็นวิธีการชำระเงินระหว่างประเทศ
• สกุลเงินสำรองสามารถใช้โดย ธนาคารกลาง ในการชำระหนี้ต่างประเทศและปกป้องสกุลเงินของประเทศในขณะเดียวกันก็ช่วยในการกำหนดอันดับเครดิตของประเทศด้วย
• สกุลเงินสำรองที่ใหญ่ที่สุดคือจีนญี่ปุ่นและสวิตเซอร์แลนด์