ตลาดที่มีรายได้ถึง 5.1 พันล้านดอลลาร์ต่อวัน
มันทำงานอย่างไร
การซื้อขายสกุลเงินทั้งหมดทำเป็นคู่ คุณขายสกุลเงินของคุณเพื่อซื้ออีก นักท่องเที่ยวทุกคนที่ได้รับเงินตราต่างประเทศได้ดำเนินการซื้อขายแลกเปลี่ยน ตัวอย่างเช่นเมื่อคุณไปพักผ่อนในยุโรปคุณจะแลกเปลี่ยนสกุลเงินดอลลาร์ในอัตราแลกเปลี่ยน คุณขาย ดอลลาร์สหรัฐ และซื้อยูโร เมื่อคุณกลับมาคุณแลกเงินยูโรกลับเป็นดอลลาร์ คุณขายเงินยูโรและซื้อดอลลาร์สหรัฐ
ชนิดของการซื้อขาย forex ที่คุ้นเคยมากที่สุดคือ trading spot เป็นการซื้อสกุลเดียวโดยง่ายๆโดยใช้สกุลเงินอื่น คุณมักจะได้รับเงินตราต่างประเทศทันที คล้ายกับการแลกเปลี่ยนสกุลเงินสำหรับการเดินทาง เป็นสัญญาระหว่างผู้ค้าและผู้ทำการตลาดหรือตัวแทนจำหน่าย พ่อค้าซื้อสกุลเงินหนึ่งในราคาซื้อจากผู้ดูแลสภาพคล่องและขายสกุลเงินอื่นในราคาขาย ราคาซื้อค่อนข้างสูงกว่าราคาขาย ความแตกต่างระหว่างสองเรียกว่า "การแพร่กระจาย" นี่คือค่าใช้จ่ายในการทำธุรกรรมกับผู้ประกอบการค้าซึ่งเป็นผลกำไรที่ได้จากผู้ทำตลาด
คุณจ่ายเงินให้กับการแพร่กระจายนี้โดยไม่ทราบว่าเมื่อคุณแลกเหรียญกับยูโร คุณจะสังเกตเห็นได้หากคุณทำธุรกรรมยกเลิกการเดินทางและพยายามแลกเปลี่ยนเงินยูโรกลับไปที่ดอลลาร์ทันที คุณจะไม่ได้รับเงินคืนเท่าเดิม
องค์ประกอบที่ใหญ่ที่สุดของธุรกิจการค้าสกุลเงินคือสัญญาแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ
คู่สัญญาทั้งสองฝ่ายตกลงที่จะยืมสกุลเงินจากกันและกันในอัตราที่แน่นอน พวกเขาตกลงที่จะแลกเปลี่ยนวันที่แน่นอนกับอัตราในอนาคต ธนาคารกลาง ใช้ สัญญาแลกเปลี่ยน เงินตราต่างประเทศเพื่อให้ธนาคารต่างประเทศมีสกุลเงินต่างประเทศ ธนาคารใช้สำหรับการ ค้างคืน และการให้กู้ยืมระยะสั้นเท่านั้น สายการแลกเปลี่ยนส่วนใหญ่เป็น แบบทวิภาคี ซึ่งหมายความว่าเฉพาะระหว่างธนาคารของสองประเทศเท่านั้น ผู้นำเข้าผู้ส่งออกและผู้ค้ายังมีส่วนร่วมในสัญญาซื้อขายล่วงหน้า
ธุรกิจหลายแห่งซื้อธุรกิจการซื้อขายเงินตราต่างประเทศล่วงหน้า เหมือนกับการค้าขายแบบจุดยกเว้นการแลกเปลี่ยนเกิดขึ้นในอนาคต คุณต้องจ่ายค่าธรรมเนียมเล็กน้อยเพื่อรับประกันว่าคุณจะได้รับอัตราที่ตกลงกันไว้ในบางจุดในอนาคต การซื้อขายล่วงหน้าป้องกันความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยน จะช่วยปกป้องคุณจากความเสี่ยงที่ค่าเงินของคุณจะเพิ่มขึ้นตามเวลาที่คุณต้องการ
การ ขายสั้น เป็นประเภทของการซื้อขายล่วงหน้าที่คุณ ขายเงินตราต่างประเทศก่อน คุณทำเช่นนี้โดยยืมจากตัวแทนจำหน่าย คุณสัญญาว่าจะซื้อในอนาคตตามราคาที่ตกลงกันไว้ คุณทำเช่นนี้เมื่อคิดว่ามูลค่าของสกุลเงินจะลดลงในอนาคต ธุรกิจสั้นสกุลเงินเพื่อป้องกันตัวเองจากความเสี่ยง แต่การลัดวงจรมีความเสี่ยงมาก หากสกุลเงินเพิ่มขึ้นคุณต้องซื้อจากตัวแทนจำหน่ายในราคานั้น
มันมีข้อดีและข้อเสียเหมือนกันเป็น หุ้นระยะสั้น
ตัวเลือกการแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศให้สิทธิ์ในการซื้อเงินตราต่างประเทศ ณ วันที่และราคาที่ตกลงกันไว้ คุณไม่จำเป็นต้องซื้อซึ่งเป็นวิธีการ เลือกที่ จะแตกต่างจากสัญญาไปข้างหน้า
เงินเป็นจำนวนเท่าไรในแต่ละวัน
ธนาคารเพื่อการชำระหนี้ระหว่างประเทศสำรวจอัตราแลกเปลี่ยนเฉลี่ยรายวันทุกสามปี ในเดือนเมษายนปี 2016 มีมูลค่า 5.067 ล้านล้านดอลลาร์ นี่คือการฝ่าวงล้อมในล้านล้าน:
| ชนิด | จำนวน | เปอร์เซ็นต์ |
|---|---|---|
| แลกเปลี่ยน | $ 2.378 | 48% |
| จุด | $ 1.652 | 33% |
| ข้างหน้า | $ 0.699 | 14% |
| ตัวเลือก | $ 0.254 | 5% |
| ทั้งหมด | $ 5.067 | 100% |
ตัวเลขนี้อยู่บนพื้นฐานสุทธิ ไม่รวมรายการหนังสือที่ซ้ำกันซึ่งเกิดขึ้นเมื่อมีการซื้อขายสกุลเงินระหว่างประเทศ เมื่อรวมรายการเหล่านี้ซึ่งเรียกว่า gross-gross basis แล้วมูลค่ารวม 6.514 ล้านล้านเหรียญ
การซื้อขายลดลงเล็กน้อยจากระดับ 5.357 ล้านล้านดอลลาร์ที่ซื้อขายในเดือนเมษายน 2556
นั่นเป็นผลมาจากการชะลอตัวของตลาดการซื้อขาย spot ในปี 2553 มีการซื้อขาย 3.9 ล้านล้านดอลลาร์ในอัตราแลกเปลี่ยนต่อวัน ในปีก่อนภาวะถดถอยก่อนกระทบยอดการซื้อขายสูงสุดที่ 3.324 ล้านล้านดอลลาร์ต่อวัน การซื้อขาย Forex เติบโตอย่างต่อเนื่องโดยผ่าน วิกฤตการณ์ทางการเงินในปี 2551 ในปี 2547 มีการซื้อขายเพียง 1.934 ล้านล้านดอลลาร์ต่อวัน
สกุลเงินที่มีการซื้อขายมากที่สุด
ในเดือนเมษายนปี พ.ศ. 2559 88 เปอร์เซ็นต์ของการค้าเกิดขึ้นระหว่าง สกุลเงินดอลลาร์สหรัฐฯ กับสกุลเงินอื่น ๆ ยูโรอยู่ที่ 31 เปอร์เซ็นต์ ลดลงจากระดับ 39% ในเดือนเมษายน 2553 เยนดำเนินการค้าขาย ด้วยกำลัง ธุรกิจการค้าของ บริษัท ได้เพิ่มขึ้นจาก 17% ในปี 2550 เป็น 22% ในปี 2559 การซื้อขาย หยวนของจีน เพิ่มขึ้นกว่า 2 เท่าจากร้อยละ 2 ในปี 2556 เป็นร้อยละ 4 ในปี 2560
แผนภูมิด้านล่างจาก BIS แสดงสกุลเงิน 10 อันดับแรกและเปอร์เซ็นต์ของการซื้อขายสกุลเงินในปี 2016
| เงินตรา | % ของการค้าโลก |
| USD (ดอลลาร์สหรัฐฯ) | 88 |
| ยูโร (ยูโร) | วันที่ 31 |
| JPY (เยน) | 22 |
| GBP (ปอนด์) | 13 |
| AUD (ดอลลาร์ออสเตรเลีย) | 7 |
| CHF (ฟรังก์สวิส) | 5 |
| CAD (ดอลลาร์แคนาดา) | 5 |
| CNY (หยวนจีน) | 4 |
| MXN (เปโซเม็กซิกัน) | 2 |
| NZD (ดอลลาร์นิวซีแลนด์) | 2 |
ผู้ค้ารายใหญ่ที่สุด
ธนาคารเป็นผู้ค้ารายใหญ่ที่สุดคิดเป็นสัดส่วน 24% ของยอดขายรายวัน เป็นแหล่งรายได้สำหรับธนาคารเหล่านี้ที่เห็นผลกำไรลดลงหลังจากวิกฤตสินเชื่อซับไพรม์ บริษัท ลงทุนมักมองหาวิธีการใหม่ ๆ และมีกำไรในการลงทุน การซื้อขายสกุลเงินเป็นทางออกที่สมบูรณ์แบบสำหรับผู้เชี่ยวชาญทางการเงินที่มีทักษะเชิงปริมาณในการลงทุนในพื้นที่ที่ซับซ้อน
กองทุนป้องกันความเสี่ยง และ บริษัท การค้าที่เป็นกรรมสิทธิ์ได้อันดับที่สองและมีส่วนร่วม 11% แม้ว่าจะเป็นสัดส่วนที่น้อยลงการซื้อขายของพวกเขาก็เพิ่มขึ้นด้วยเหตุผลเช่นเดียวกับธนาคาร
กองทุนบำเหน็จบำนาญและ บริษัท ประกันภัยมีส่วนแบ่งอีก 11% ของมูลค่าการซื้อขายทั้งหมด
บริษัท มีส่วนร่วมเพียงร้อยละ 9 บริษัท ข้ามชาติต้องค้าเงินตราต่างประเทศเพื่อปกป้องมูลค่าการขายของตนไปยังประเทศอื่น ๆ มิเช่นนั้นหากมูลค่าของสกุลเงินของประเทศหนึ่ง ๆ ลดลงการขายของ บริษัท ข้ามชาติจะเกินไป กรณีนี้อาจเกิดขึ้นแม้ว่าปริมาณการขายผลิตภัณฑ์จะเพิ่มขึ้นก็ตาม
ทำไมการค้า Forex จึงใหญ่โต
ความผันผวนของ อัตราแลกเปลี่ยนกำลังลดลงช่วยลดความเสี่ยงสำหรับนักลงทุน ในช่วงปลายทศวรรษที่ 1990 ความผันผวนอยู่ในวัยรุ่น บางครั้งอาจเพิ่มขึ้นถึงร้อยละ 20 เมื่อเทียบกับการซื้อขายสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐฯกับเยน วันนี้ความผันผวนอยู่ต่ำกว่า 10% ตัวเลขนี้คำนึงถึงความผันผวนในอดีตหรือราคาที่ขึ้นไปในอดีตเป็นอย่างไร นอกจากนี้ยังรวมถึงความผันผวนโดยนัย นั่นคือราคาในอนาคตที่คาดว่าจะเปลี่ยนแปลงไปตามที่วัดได้จาก ตัวเลือกฟิวเจอร์ส
ทำไมความผันผวนจึงลดลง? หนึ่ง เงินเฟ้อ ต่ำและมีเสถียรภาพในหลายประเทศ ธนาคารกลาง ได้เรียนรู้วิธีการวัดคาดการณ์และปรับอัตราเงินเฟ้อ
นโยบายของธนาคารกลางมีความโปร่งใสมากขึ้น พวกเขาเห็นได้ชัดว่าพวกเขาตั้งใจจะทำอะไร เป็นผลให้ตลาดมีโอกาสที่ต่ำกว่าการดำเนินการเกินงบ
สามประเทศหลายแห่งได้สร้าง ทุนสำรองเงินตราที่ ใหญ่ขึ้น พวกเขาถือไว้ในธนาคารกลางหรือ กองทุนความมั่งคั่งอธิปไตย กองทุนเหล่านี้ระงับการเก็งกำไรสกุลเงินที่สร้างความผันผวน
สี่เทคโนโลยีที่ดีกว่าช่วยให้การตอบสนองได้เร็วขึ้นในส่วนของผู้ค้า forex. นำไปสู่การปรับเปลี่ยนสกุลเงินที่นุ่มนวลขึ้น ผู้ค้ามีมากขึ้นการค้าเกิดขึ้น สิ่งนี้ช่วยเพิ่มความเรียบในตลาด
ห้าประเทศใช้ อัตราแลกเปลี่ยน แบบยืดหยุ่นซึ่งช่วยให้การเคลื่อนไหวเป็นไปตามธรรมชาติและทยอย อัตราแลกเปลี่ยนคงที่ มีแนวโน้มที่จะปล่อยให้แรงดันขึ้น เมื่อแรงตลาดครอบงำพวกเขาในท้ายที่สุดจะทำให้เกิดการแกว่งมากในอัตราแลกเปลี่ยน นี้เป็นจริงโดยเฉพาะอย่างยิ่งสำหรับสกุลเงินใน ตลาดเกิดใหม่ อัตราแลกเปลี่ยนที่ยืดหยุ่นจะทำให้ผู้เล่นทางเศรษฐกิจทั่วโลกมีความสำคัญมากขึ้น ประเทศ "BRIC" ( บราซิล รัสเซีย อินเดีย และ จีน ) ดูเหมือนจะไม่สามารถระงับความรู้สึกต่อ ภาวะเศรษฐกิจถดถอยได้ จนกระทั่งถึงช่วงเวลาที่ผ่านมาดังนั้นผู้ค้า forex ก็มีส่วนเกี่ยวข้องกับสกุลเงินของพวกเขามากขึ้น ในปี 2013 ประเทศเหล่านี้บางประเทศเริ่มลังเลใจนำไปสู่การอพยพและการอ่อนค่าลงอย่างรวดเร็วของสกุลเงินของพวกเขา
ทำไมภาวะถดถอยไม่ลดการซื้อขาย
BIS รู้สึกประหลาดใจที่ภาวะเศรษฐกิจถดถอยไม่ส่งผลกระทบต่อการเติบโตของการซื้อขายเงินตราต่างประเทศเช่นเดียวกับรูปแบบอื่น ๆ ของการลงทุนทางการเงิน ผลสำรวจของ BIS พบว่าร้อยละ 85 ของการเพิ่มขึ้นเกิดจากกิจกรรมการค้าที่เพิ่มขึ้นจาก "สถาบันการเงินอื่น ๆ "
ผู้ค้าที่มีความถี่สูงเพียงไม่กี่รายทำธุรกิจการค้าได้มากที่สุด หลายคนทำงานให้กับธนาคารซึ่งขณะนี้กำลังขยายธุรกิจในนามของตัวแทนจำหน่ายรายใหญ่ที่สุด การเพิ่มการซื้อขายผ่านระบบออนไลน์โดยนักลงทุนรายย่อย (หรือผู้ลงทุนทั่วไป) กลุ่มเหล่านี้มีการซื้อขายสินค้าอิเล็กทรอนิกส์ได้ง่ายขึ้น
การเปลี่ยนแปลงนี้ประกอบด้วยการค้าอัลกอริธึมที่เรียกว่าการซื้อขายโครงการ ผู้เชี่ยวชาญด้านคอมพิวเตอร์หรือ "jocks ปริมาณ" ตั้งค่าโปรแกรมที่จะดำเนินการค้าโดยอัตโนมัติเมื่อพารามิเตอร์บางอย่างเป็นไปตาม พารามิเตอร์เหล่านี้อาจเป็นการเปลี่ยนแปลง อัตราดอกเบี้ยของ ธนาคารกลางการเพิ่มขึ้นหรือลดลงของ ผลิตภัณฑ์มวลรวมใน ประเทศของ ประเทศ หรือการเปลี่ยนแปลง มูลค่าของดอลลาร์ เอง เมื่อหนึ่งในพารามิเตอร์เหล่านี้ถูกพบการค้าจะถูกดำเนินการโดยอัตโนมัติ
ผลกระทบต่อเศรษฐกิจสหรัฐฯอย่างไร
โดยรวมแล้วความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยนในตลาดซื้อขายล่วงหน้าหมายถึงความเสี่ยงในเศรษฐกิจโลกน้อยกว่าทศวรรษที่ผ่านมา ทำไม? ธนาคารกลางได้กลายเป็นอย่างชาญฉลาด นอกจากนี้ตลาด forex มีความซับซ้อนมากขึ้น นั่นหมายความว่าพวกเขามีโอกาสน้อยที่จะได้รับการจัดการ เป็นผลให้การสูญเสียอย่างมากจากความผันผวนของสกุลเงินเพียงอย่างเดียวเช่นเดียวกับที่เราเห็นในเอเชียในปี 2541 มีโอกาสน้อยที่จะเกิดขึ้น
ผู้ค้ายังคงคาดการณ์ในตลาดอัตราแลกเปลี่ยนแม้ว่า ในเดือนพฤษภาคมปี 2015 ธนาคารสี่แห่ง (Citigroup, JPMorgan Chase, Barclays และ Royal Bank of Scotland) ยอมรับการปรับอัตราแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ พวกเขาเข้าร่วม UBS, Bank of America และ HSBC ซึ่งยอมรับการ ตรึงราคา และตกลงร่วมกันเพื่อควบคุมอัตราแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ การสืบสวนเกี่ยวข้องกับการ สืบสวนของ Libor
แม้จะไม่มีการกำหนดราคาอย่างสิ้นเชิงผู้ค้าสามารถสร้าง ฟองสบู่ของสินทรัพย์ ในอัตราแลกเปลี่ยนได้ อาจเกิดขึ้นกับดอลลาร์สหรัฐในปี 2014 และในไตรมาสสุดท้ายของปี 2551 เงินดอลลาร์ที่แข็งค่า ทำให้การส่งออกของสหรัฐฯมีการแข่งขันลดลง ชะลอ การเติบโตของ GDP หากผู้ค้าเสนอราคาเงินดอลลาร์ลดลงประเทศที่ผลิตน้ำมันจะเพิ่มราคาน้ำมันเพราะน้ำมันขายได้ในสกุลเงินดอลลาร์ การขยายตัวของการซื้อขายเงินตราต่างประเทศจะต้องได้รับการควบคุมที่ดีขึ้นเพื่อหลีกเลี่ยงฟองอากาศและลูกโป่งที่อาจเกิดขึ้น