วิธีการป้องกันผลงานของคุณจากความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยน
ในบทความนี้เราจะดูที่เงินดอลลาร์อาจจะมุ่งหน้าไปสิ่งที่เงินดอลลาร์ที่แข็งแกร่งหมายความว่ามันมีผลต่อนักลงทุนและสิ่งที่นักลงทุนสามารถทำได้เพื่อลดความเสี่ยงในสถานการณ์ใด ๆ
อ่อนค่าลงเมื่อเทียบกับ Dollar อ่อน
การค้าสกุลเงินทั่วโลกสัมพันธ์กันมากกว่าที่ค่าสัมบูรณ์ ตัวอย่างเช่นคุณไม่สามารถ 'ซื้อ' ยูโร โดยไม่ต้อง 'ขาย' ดอลลาร์ ราคาของสกุลเงินดอลลาร์ในสกุลเงินดอลลาร์เรียกว่าอัตราแลกเปลี่ยนและขึ้นอยู่กับผลการดำเนินงานของเศรษฐกิจแต่ละประเทศและปัจจัยอื่น ๆ ค่าเงินดอลลาร์ที่แข็งค่าขึ้นหมายความว่าแต่ละดอลล่าซื้อหน่วยเงินตราต่างประเทศมากขึ้นในขณะที่เงินดอลลาร์อ่อนค่าหมายความว่าเงินดอลลาร์จะซื้อหน่วยเงินตราต่างประเทศน้อยลง
สหรัฐฯมีนโยบายดอลล่าร์ที่เข้มแข็งนับตั้งแต่ปีพ. ศ. 2538 ซึ่งหมายความว่าจีนไม่ได้ตั้งใจที่จะลดค่าเงินดอลลาร์เมื่อเทียบกับสกุลเงินต่างประเทศ โดยการทำเช่นนี้สหรัฐอเมริกาได้สนับสนุนผู้ถือตราสารหนี้ต่างชาติในการซื้อหลักทรัพย์ธนารักษ์ เงินเฟ้อ ถูกเก็บไว้ในเช็คและสกุลเงินได้กลายเป็นแก่นของระบบการเงินโลกเนื่องจากได้รับการสนับสนุนจากเศรษฐกิจที่ใหญ่และยืดหยุ่นที่สุดในโลก
ประโยชน์ของเงินดอลลาร์ที่แข็งค่าก็คือว่าแต่ละดอลล่าซื้อสินค้าจำนวนมากที่มีราคาในสกุลเงินต่างประเทศ แต่การแลกเป็นว่าสินค้าภายในประเทศมีราคาแพงกว่าสำหรับผู้บริโภคชาวต่างชาติ ในกรณีของจีนนั่นหมายความว่าสหรัฐนำเข้า 483.9 พันล้านเหรียญสหรัฐในขณะที่ส่งออกเพียง 116.2 พันล้านเหรียญสหรัฐจากจีนในปี 2015
สร้าง การขาดดุลการค้า มูลค่า $ 367,000,000 ล้านซึ่งกลายเป็นเป้าหมายทางการเมืองที่เป็นที่นิยมในหมู่นักการเมืองที่เป็นประชานิยม
ผลกระทบต่อการลงทุน
การประเมินมูลค่าดอลล่าร์มีผลกระทบอย่างสำคัญต่อการลงทุนในประเทศของสหรัฐอเมริกาและการลงทุนจากต่างประเทศ
เงินดอลลาร์แข็งค่าช่วยให้มีอัตราเงินเฟ้อในช่วงปี 1990 แต่เนื่องจาก ภาวะเศรษฐกิจถดถอยครั้งใหญ่ในปี 2008 เงินดอลลาร์ที่เพิ่มขึ้นทำให้งานของ Federal Reserve หนักขึ้น ธนาคารกลางต้องการเห็นอัตราเงินเฟ้อที่สูงขึ้นเพื่อสนับสนุนการกู้ยืมและการเติบโตทางเศรษฐกิจ แต่เงินดอลลาร์ที่แข็งค่าเป็นไปไม่ได้ ดอลลาร์ที่แข็งค่าขึ้นอาจทำให้ความต้องการในประเทศลดลงและส่งผลให้การส่งออกสุทธิลดลงตามที่เจเน็ตเยลเลนประธานธนาคารกลางสหรัฐเปิดเผย
สถานะเงินดอลลาร์เป็น สกุลเงินสำรอง ทั่วโลกหมายความว่าประเทศอื่น ๆ ยังพึ่งพาความมั่นคง ธนาคารเพื่อการตั้งถิ่นฐานระหว่างประเทศ (Bank for International Settlements) กล่าวว่าเนื่องจากเงินดอลลาร์อ่อนค่าลงนักกู้ธนาคารนอกระบบตลาดเกิดใหม่จึงได้สะสมหนี้สกุลดอลลาร์มากกว่า 3 ล้านล้านดอลลาร์ ค่าเงินดอลลาร์ที่แข็งค่าขึ้นและสกุลเงินในตลาดเกิดใหม่ที่อ่อนค่าลงอาจสร้างปัญหาได้โดยการทำให้หนี้สกุลดอลลาร์มีราคาแพงเพื่อชำระคืนรายได้ในสกุลเงินท้องถิ่น
การทำประกันความเสี่ยง
นักลงทุนมีหลายวิธีที่จะป้องกันความเสี่ยงจากการเคลื่อนไหวของสกุลเงิน แต่กองทุนที่ได้รับความนิยมมากที่สุดคือกองทุน ETF
เงินเหล่านี้ทำดัชนีดัชนีพื้นฐานเช่นเดียวกับกองทุนทั่วไป แต่เพิ่มสัญญาซื้อขายล่วงหน้าระยะสั้นที่ช่วยให้พวกเขาสามารถแปลงสกุลเงินต่างประเทศเป็นสกุลเงินดอลลาร์โดยใช้อัตราแลกเปลี่ยนล่วงหน้า เป้าหมายคือการลดผลกระทบของการเคลื่อนไหวของสกุลเงินต่อผลตอบแทนของตราสารหนี้สกุลเงินดอลลาร์
Charles Schwab's Michelle Gibley ชี้ให้เห็นถึงปัจจัยสำคัญหลายประการที่ควรพิจารณา:
- ความผันผวนที่ลดลง: กองทุนที่ทำธุรกรรมป้องกันความเสี่ยงด้วยสกุลเงินมีแนวโน้มที่จะมีความผันผวนน้อยกว่าพอร์ตการลงทุนที่ไม่ได้รับการป้องกันตามข้อมูลเปรียบเทียบดัชนี MSCI EAFE ระหว่างปี 2512 ถึง พ.ศ. 2569
- ระยะยาวกับระยะสั้น: กองทุนที่ป้องกันความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยนมีประสิทธิภาพดีกว่าในระยะสั้นเนื่องจากเงินดอลลาร์แข็งค่าขึ้นเมื่อเทียบกับสกุลเงินอื่น ๆ แต่มีผลประโยชน์ระยะยาวเพียงเล็กน้อย
- ค่าใช้จ่าย: กองทุนที่ป้องกันความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศมี อัตราส่วนค่าใช้จ่ายที่สูง กว่ากองทุนที่ไม่ได้รับการป้องกันความเสี่ยงขณะที่นักลงทุนต้องจ่ายค่าขนส่งและราคาเสนอซื้อ
- การกระจายการลงทุน: ETFs ระหว่างประเทศได้รับการออกแบบมาเพื่อกระจายพอร์ตการลงทุนให้หลากหลาย แต่การยกเว้นผลกระทบจากการประเมินค่าสกุลเงินสามารถลดความหลากหลายลงได้
โดยทั่วไปนักลงทุนระยะยาวส่วนใหญ่ควรยึดติดกับกองทุนที่ไม่ได้รับการป้องกันเนื่องจากมีแนวโน้มสร้างผลตอบแทนที่สูงขึ้นด้วยต้นทุนที่ต่ำลงและการกระจายการลงทุนที่มากขึ้น นักลงทุนระยะสั้นและนักลงทุนที่ต้องการหาผลกำไรจากสถานการณ์เฉพาะ แต่อาจต้องการพิจารณาเงินที่ป้องกันความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยนเพื่อลดความเสี่ยงหรือใช้ประโยชน์จากสถานการณ์บางอย่าง
บรรทัดด้านล่าง
สหรัฐอเมริกามีนโยบายดอลล่าร์ที่แข็งแกร่งในอดีต แต่การเปลี่ยนแปลงเหล่านี้อาจเปลี่ยนแปลงไปเมื่อประธานาธิบดีโฟรพิมลของประธานาธิบดีทอททัปให้การผลิตและการส่งออกในประเทศ ขณะที่นโยบายอาจยังไม่ชัดเจนในขณะนี้นักลงทุนควรคำนึงถึงว่าเงินดอลลาร์ที่แข็งค่าขึ้นเมื่อเทียบกับเงินดอลลาร์ที่อ่อนค่าจะส่งผลต่อการลงทุนอย่างไร ในเวลาเดียวกันสิ่งสำคัญคือต้องสังเกตว่านักลงทุนระยะยาวอาจต้องการละเลยความเสี่ยงเหล่านี้และยึดติดกับกองทุนที่ไม่ได้รับการป้องกันเพื่อให้ได้ผลตอบแทนจากการลงทุนที่มีความเสี่ยงดีที่สุด