ห้าวิธีในการลดความมัน
หนี้สาธารณะอยู่ที่ 15.3 ล้านล้านเหรียญ นั่นคือหนี้ที่ต้องชำระแก่บุคคลธุรกิจและธนาคารกลางต่างชาติ ส่วนใหญ่ (95%) เป็น ตั๋วเงินธนบัตรธนบัตรพันธบัตรและตั๋วเงินคลัง
ส่วนที่เหลืออีก 4% ได้แก่ TIPS , พันธบัตรเงินฝากออมทรัพย์ และ หลักทรัพย์ อื่น ๆ
รัฐบาลยังเป็นหนี้ กองทุนประกันสังคม และหน่วยงานรัฐบาลกลางอื่น ๆ เรียกว่าหนี้ภายในรัฐบาล มันไม่รวมอยู่ในความสนใจเกี่ยวกับหนี้ นั่นเป็นเพราะเงินของรัฐบาลเป็นหนี้ตัวเอง มันอธิบายว่าทำไมคนอเมริกัน เป็นเจ้าของหนี้ส่วนใหญ่ของสหรัฐฯ
ดอกเบี้ยในตราสารหนี้มีจำนวน 7.4 เปอร์เซ็นต์ของ งบประมาณรัฐบาลสหรัฐปีงบประมาณ 2563 นั่นทำให้เป็นรายการงบประมาณที่สี่ที่ใหญ่ที่สุด ค่าใช้จ่ายเพียงสี่ที่ใหญ่กว่าคือสวัสดิการสังคม (987 พันล้านเหรียญ) การใช้จ่ายทางทหาร (874.4 พันล้านเหรียญ) เมดิแคร์ (582 พันล้านดอลลาร์) และ Medicaid (400 พันล้านเหรียญ)
วิธีการคำนวณ
ดอกเบี้ยของตราสารหนี้คำนวณจากการคูณมูลค่าของ Treasurys ที่มียอดคงค้างตามอัตราดอกเบี้ยของพวกเขา ตั๋วเงินมีระยะเวลาสั้น ๆ หนึ่งเดือนสามและห้าเดือน หมายเหตุจะขายในระยะเวลาหนึ่งปีห้าปีและ 10 ปี
พันธบัตรมีอายุ 15 และ 30 ปี หนี้สินระยะสั้นมีอัตราดอกเบี้ยต่ำกว่าหนี้ระยะยาว นั่นเป็นเพราะนักลงทุนไม่ต้องการให้มากที่สุดของการกลับมาให้ยืมเงินของพวกเขาสำหรับระยะเวลาที่สั้นกว่าของเวลา
อัตราดอกเบี้ยของตั๋วแลกเงินแต่ละใบหรือพันธบัตรขึ้นอยู่กับเวลาที่ออก อัตราดอกเบี้ยเปลี่ยนแปลงตลอดเวลาทั้งนี้ขึ้นอยู่กับความต้องการของ US Treasurys
เมื่อความต้องการสูงแล้วอัตราดอกเบี้ยจะต่ำ เมื่อความต้องการลดลงรัฐบาลจะต้องจ่ายอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นเพื่อขายพันธบัตรทั้งหมด เปรียบเทียบการเปลี่ยนแปลงเหล่านี้ใน เส้นโค้งอัตราผลตอบแทนของ Treasury ล่าสุด
ดอกเบี้ยในตราสารหนี้ไม่ง่ายในการคำนวณ คุณไม่สามารถคูณจำนวนหนี้คงค้างทั้งหมดโดยใช้อัตราดอกเบี้ยในปัจจุบันเพื่อให้ได้ตัวเลขที่ถูกต้อง แต่โดยทั่วไปแล้วหนี้ที่มีขนาดใหญ่และอัตราดอกเบี้ยสูงจะสร้างการจ่ายดอกเบี้ยเป็นจำนวนมาก
ดอกเบี้ยต่อหนี้สินตามปี (2551 - 2027)
ดอกเบี้ยในตราสารหนี้อยู่ที่ 253 พันล้านดอลลาร์ในปี 2551 ซึ่งคิดเป็นร้อยละ 8.5 ของ งบประมาณรัฐบาลกลางปีงบประมาณ 2551 ในปีพ. ศ. 2552 ลดลง 187 พันล้านดอลลาร์เนื่องจากอัตราดอกเบี้ยลดลง อัตราผลตอบแทนของ ธนบัตรธนารักษ์อายุ 10 ปีแสดงไว้ ในตารางด้านล่างเป็นตัวอย่าง
เป็นผลให้ดอกเบี้ยในตราสารหนี้ที่บริโภคเพียง 5.3 เปอร์เซ็นต์ของ งบประมาณปีงบประมาณ 2009 แม้ว่าหนี้จะเพิ่มขึ้นเป็น 7.5 พันล้านเหรียญ จากปีพ. ศ. 2516 ถึงปีพ. ศ. 2516 ยังคงต่ำกว่า 250 พันล้านดอลลาร์แม้ว่าหนี้จะเพิ่มขึ้นเกือบเท่าตัว หนี้สินเพิ่มขึ้นเนื่องจากการใช้จ่ายของภาครัฐพุ่งสูงขึ้นและรายได้ลดลง ภาวะเศรษฐกิจถดถอยเป็นเหตุผลที่ ประธานาธิบดีโอบามาได้สร้างหนี้มากที่สุดของประธานาธิบดีคนใด
ดอกเบี้ยสำหรับธนบัตรอายุ 10 ปียังคงต่ำกว่า 3 เปอร์เซ็นต์จนถึงปีพ. ศ. 2561 เนื่องจากความต้องการที่แข็งแกร่งสำหรับ US Treasurys
Theo CụcQuảnlývàNgânsách, lãisuấtdựkiếnsẽtănghơn 3% trong năm 2019 พวกเขาคาดว่าจะเพิ่มขึ้นเป็น 3.7 เปอร์เซ็นต์ภายในปีพ. ศ. 2525 จากนั้นดอกเบี้ยของหนี้จะอยู่ที่ 688 พันล้านดอลลาร์และใช้เวลา 12.5 เปอร์เซ็นต์ของงบประมาณ
| ปีงบประมาณ | ดอกเบี้ยต่อหนี้สิน | อัตราดอกเบี้ยตั๋วเงินคลัง 10 ปี | หนี้สาธารณะ | เปอร์เซ็นต์ของงบประมาณ |
|---|---|---|---|---|
| 2008 | $ 253 | 3.7% | $ 5,803 | 8.5% |
| 2009 | $ 187 | 3.3% | $ 7,545 | 5.3% |
| 2010 | $ 196 | 3.2% | $ 9,019 | 5.7% |
| 2011 | $ 230 | 2.8% | $ 10,128 | 6.4% |
| 2012 | $ 220 | 1.8% | $ 11,281 | 6.2% |
| 2013 | $ 221 | 2.4% | $ 11,983 | 6.4% |
| 2014 | $ 229 | 2.5% | $ 12,780 | 6.5% |
| 2015 | $ 223 | 2.1% | $ 13,117 | 6.0% |
| 2016 | $ 240 | 1.8% | $ 14,168 | 6.2% |
| 2017 | $ 263 | 2.7% | $ 14,824 | 6.8% |
| 2018 | $ 310 | 2.6% | $ 15,790 | 7.4% |
| 2019 | $ 363 | 3.1% | $ 16,872 | 8.2% |
| 2020 | $ 447 | 3.4% | $ 17,947 | 9.7% |
| 2021 | $ 510 | 3.6% | $ 18,950 | 10.7% |
| 2022 | $ 568 | 3.7% | $ 19,946 | 11.4% |
| 2023 | $ 619 | 3.7% | $ 20,809 | 12.0% |
| 2024 | $ 658 | 3.7% | $ 21,495 | 12.4% |
| 2025 | $ 688 | 3.7% | $ 22,137 | 12.5% |
| 2026 | $ 717 | 3.6% | $ 22,703 | 12.5% |
| 2027 | $ 740 | 3.6% | $ 23,194 | 12.4% |
| 2028 | $ 761 | 3.6% | $ 23,684 | 12.2% |
(ที่มา: "ตารางประวัติศาสตร์ตารางที่ 3-1" สํานักบริหารและงบประมาณ "งบประมาณปี 2019" สํานักบริหารและงบประมาณ 12 กุมภาพันธ์ 2561)
สาเหตุ
อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นและหนี้ที่เพิ่มขึ้นเป็นสาเหตุหลักสองประการที่น่าสนใจในการชำระหนี้ แต่สิ่งที่ทำให้พวกเขาลุกขึ้น? อัตราดอกเบี้ยจะเพิ่มขึ้นเมื่อเศรษฐกิจดีขึ้น นั่นเป็นเพราะนักลงทุนมีความเชื่อมั่นในการซื้อสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยงเช่นหุ้น มีความต้องการน้อยกว่าสำหรับพันธบัตรดังนั้นอัตราดอกเบี้ยจะต้องเพิ่มขึ้นเพื่อดึงดูดผู้ซื้อ หนี้คือการสะสมของการขาดดุลงบประมาณของแต่ละปี ที่เกิดขึ้นในแต่ละปีมีค่ามากกว่ารายได้ หนี้ที่ มีขนาดใหญ่จะ มีผลต่อการขาดดุล ด้วยการจ่ายดอกเบี้ยเพิ่มขึ้น
นับตั้งแต่ การบริหารของบิลคลินตัน แต่ละประธานาธิบดีและ สภาคองเกรส ได้วางแผนที่จะจ่ายเงิน ประการแรก การใช้จ่ายขาดดุล ช่วยกระตุ้นเศรษฐกิจโดยการใส่เงินลงในกระเป๋าของธุรกิจและครอบครัว พวกเขาซื้อสินค้าและจ้างแรงงานสร้างเศรษฐกิจที่แข็งแกร่ง ด้วยเหตุนี้การใช้จ่ายของรัฐบาลเป็น ส่วนหนึ่งของ GDP ประการที่สองประเทศเช่น จีน และญี่ปุ่นให้เงินกู้ยืมแก่อเมริกาเพื่อซื้อผลิตภัณฑ์ของตน เป็นผลให้ สหรัฐอเมริกาเป็นหนี้จีน 20 เปอร์เซ็นต์ของหนี้ทั้งหมดที่ต้องชำระให้กับต่างประเทศ
ประการที่สามนักการเมืองได้รับการเลือกตั้งเพื่อสร้างงานและการเติบโตทางเศรษฐกิจ พวกเขาสูญเสียการเลือกตั้งเมื่อ การว่างงาน และ ภาษี เพิ่มขึ้น เป็นผลให้รัฐสภามีแรงจูงใจน้อยเพื่อลดการขาดดุล
มันมีผลต่อคุณอย่างไร
ดอกเบี้ยในตราสารหนี้ทันทีลดเงินที่มีอยู่สำหรับ โปรแกรมการใช้จ่าย อื่น ๆ เนื่องจากการเพิ่มขึ้นในทศวรรษหน้าผู้สนับสนุนผลประโยชน์เหล่านี้จะเรียกร้องให้มีการลดค่าใช้จ่ายในพื้นที่อื่น ๆ
ในระยะยาวภาระหนี้ที่เพิ่มขึ้นจะกลายเป็นปัญหาใหญ่สำหรับทุกคน ที่เรียกว่าจุดให้ทิป ธนาคารโลกกล่าวว่าประเทศหนึ่ง ๆ ถึงจุดนั้นเมื่อ อัตราส่วนหนี้ต่อ GDP อยู่ที่ หรือสูงกว่า 70% นั่นเป็นเพราะ ผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศ เป็นตัววัดผลลัพธ์ทางเศรษฐกิจทั้งหมดของประเทศ เมื่อหนี้มีมูลค่าสูงกว่าการผลิตทั้งประเทศผู้ให้กู้กังวลว่าประเทศจะชำระหนี้หรือไม่ ในความเป็นจริงพวกเขาได้กลายเป็นความกังวลในปี 2011 และ 2013 นั่นคือเมื่อ พรรครีพับลิชาพรรคในสภาคองเกรส ขู่ว่าจะ เริ่มต้นในหนี้สหรัฐ
เป็นความพยายามที่โง่เขลาที่จะ จำกัด การใช้จ่ายของรัฐบาล ทำไม? เพราะรัฐธรรมนูญให้สภาคองเกรสอำนาจสูงสุดที่จะใช้จ่าย สภาคองเกรสพัฒนา กระบวนการงบประมาณ ที่ใช้เวลาหลายปี บรรดาสภาคองเกรสละเลยกระบวนการนี้และไม่ต้องกังวลกับผู้ให้กู้ของประเทศ
เมื่อผู้ให้กู้กลายเป็นห่วงพวกเขาต้องการอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้น ผู้ซื้อ Treasurys สหรัฐชื่นชมความปลอดภัยของการรู้ว่าพวกเขาจะได้รับการชำระคืน พวกเขาจะต้องการชดเชยความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้นพวกเขาจะไม่ได้รับการชำระคืน ความต้องการที่ ลดลงของ US Treasurys จะเพิ่ม อัตราดอกเบี้ย ต่อไป ที่ชะลอ การเติบโตทางเศรษฐกิจ
ความต้องการที่ลดลงสำหรับ Treasurys ยังทำให้ความดันลดลงต่อดอลลาร์ นั่นเป็นเพราะค่าเงินดอลลาร์มีส่วนเกี่ยวข้องกับหลักทรัพย์ของ Treasury เนื่องจาก เงินดอลลาร์อ่อนค่าลง ผู้ถือต่างชาติจะได้รับเงินคืนในสกุลเงินที่มีมูลค่าน้อยลง ที่ลดความต้องการอีก
ดอกเบี้ยปรับตัวสูงขึ้นส่งผลให้ วิกฤตหนี้ สหรัฐฯหดตัวลง ในช่วง 20 ปีข้างหน้า กองทุนประกันสังคม จะไม่เพียงพอที่จะครอบคลุม ผลประโยชน์การเกษียณอายุที่ สัญญาไว้กับผู้สูงอายุ สภาคองเกรสจะหาวิธีลดผลประโยชน์แทนที่จะเพิ่มภาษี ตัวอย่างเช่นบางคนกำลังพูดถึงการแปรรูปประกันสังคม
ห้าวิธีในการลดความสนใจในหนี้
วิธีที่ไม่เจ็บปวดที่สุดในการลดดอกเบี้ยจากหนี้คือการลดอัตราดอกเบี้ยลง ที่จะไม่เกิดขึ้นตราบเท่าที่เศรษฐกิจดีขึ้น
วิธีที่สองคือการเพิ่มรายได้จากภาษี ที่จะลดการขาดดุลและเพิ่มน้อยลงในตราสารหนี้ การเพิ่มภาษีเป็นทางออกที่เร่งด่วน แต่ก็ทำให้การเติบโตทางเศรษฐกิจชะลอตัว นอกจากนี้ผู้มีสิทธิเลือกตั้งปฏิเสธนักการเมืองที่ขึ้นภาษี เศรษฐกิจที่เติบโตอย่างรวดเร็วจะช่วยเพิ่มรายได้จากภาษี
วิธีที่สี่คือการลดค่าใช้จ่าย ที่จะโกรธใครก็ตามที่ได้รับผลประโยชน์ของเขาหรือเธอลดลง แม้ว่านักการเมืองมักพูดถึงเรื่องนี้ แต่ก็มักต้องการลดค่าใช้จ่ายของผู้อื่น นั่นเป็นเหตุผลที่สภาคองเกรสจะไม่ใช้แผนการของ ซิมป์สันโบว์ลส์ ในปีพ. ศ. 2553 ฝ่ายค้านได้ออกพระราชบัญญัติควบคุมงบประมาณปีพ. ศ. 2554 เพื่อบังคับตัวเองเพื่อหาแนวทางแก้ไข เมื่อพวกเขาไม่สามารถ เก็บ รวบรวมตัดการใช้จ่ายในการตัดสินใจทั้งหมด 10 เปอร์เซ็นต์ สภาคองเกรสไม่เต็มใจที่จะขึ้นภาษีจากนั้นนำไปสู่ วิกฤตการณ์หน้าผา ปี งบการเงิน 2013
วิธีที่ห้าคือการเปลี่ยนการใช้จ่ายของรัฐบาลกลางไปสู่กิจกรรมที่สร้างงานมากที่สุดและทำให้การเติบโตทางเศรษฐกิจสูงสุด ตัวอย่างเช่นการลดภาษีสร้างผลงาน 10,779 ตำแหน่งสำหรับทุกๆพันล้านดอลลาร์ให้กลับเข้ามาในระบบเศรษฐกิจ ซึ่งดีกว่าการใช้จ่ายด้านการป้องกันซึ่งสร้างรายได้เพียง 8,555 ตำแหน่งต่อการใช้จ่ายทุกพันล้าน แต่ไม่คุ้มค่ากับการสร้างระบบขนส่งมวลชน ที่สร้างงาน 17,687 ตำแหน่งสำหรับแต่ละพันล้านที่ใช้ไป การสร้างระบบขนส่งมวลชนเป็นหนึ่งใน โซลูชั่นการว่างงานที่ ดีที่สุด
ประธานาธิบดีทรัมป์ สัญญาว่าจะลดการขาดดุล เขาวิพากษ์วิจารณ์การใช้จ่ายในกองทัพอากาศหนึ่งและเครื่องบินขับไล่ F-35 แต่งบประมาณปี 2018 ของเขาเพิ่มการขาดดุลและหนี้สิน ทรัมป์ยังกล่าวว่าเขาจะผิดนัดชำระหนี้ ที่จะเป็นภัยพิบัติเพราะมันจะทำลายความเชื่อมั่นในผู้ถือพันธบัตรตั๋วเงินคลัง การผิดนัดชำระหนี้ของสหรัฐฯจะส่งผลต่อดอกเบี้ยที่เพิ่มสูงขึ้น นอกจากนี้ยังอาจนำไปสู่การ ล่มสลายของดอลลาร์ นั่นเป็นเพราะ มูลค่าของเงินดอลลาร์สหรัฐ ผูกติดอยู่กับมูลค่าของ US Treasurys
ในที่สุดผู้มีสิทธิเลือกตั้งจะต้องกดดันให้ประธานาธิบดีและรัฐสภาลดการขาดดุล ที่จะชะลอการเพิ่มขึ้นของหนี้ ดอกเบี้ยในหนี้ยังคงเพิ่มขึ้นพร้อมกับอัตราดอกเบี้ย แต่ในอัตราที่ช้าลง มิฉะนั้นความสนใจในหนี้ของประเทศจะใช้งบประมาณและมาตรฐานการครองชีพสำหรับคนรุ่นอนาคต