การวิเคราะห์งบดุล
ก่อนที่คุณจะไปรอบการออกกำลังกายพลังที่เพิ่งค้นของคุณในการวิเคราะห์พื้นฐานคุณควรระมัดระวังในการทำความเข้าใจข้อ จำกัด ของ งบดุล
มันไม่ได้เป็นทั้งหมด - end - ทั้งหมด แต่เพียงหนึ่งชิ้นส่วนของปริศนาที่ใหญ่กว่ามาก ถ้าฉันจะขายร้านขายของชำในท้องถิ่นหรือสถานีบริการน้ำมันที่มุมคุณแทบจะไม่ต้องการทำข้อเสนอเพียงอย่างเดียวในงบดุล (ยกเว้นบางทีอาจจะเป็นถ้ามีทรัพย์สินที่ซ่อนอยู่ซึ่งมีคุณค่ามาก คุณสามารถปิดธุรกิจตัวเองลงและมูลค่าการชำระบัญชีไกลเกินกว่าราคาซื้อของคุณ) แต่คุณจะคำนึงถึงผลกำไรของธุรกิจที่สร้างขึ้นแนวโน้มในอนาคตของธุรกิจการแข่งขันในท้องถิ่นและปัจจัยอื่น ๆ เช่นเดียวกันเมื่อคุณดูที่ บริษัท ที่ทำการซื้อขายแก่สาธารณชนคุณต้องตัดสินใจเช่นเดียวกับที่คุณซื้อธุรกิจส่วนตัว นี้จะเกี่ยวข้องกับการใช้งบกำไรขาดทุนซึ่งเป็นจุดเน้นของบทที่ 4 งบกระแสเงินสดและแม้แต่ ภาคอุตสาหกรรมและ ทรัพยากรบางอย่างที่สามารถช่วยให้คุณเข้าใจภาวะเศรษฐกิจในที่ทำงานได้ดียิ่งขึ้น พลังทางเศรษฐกิจที่กำหนดยอดขายค่าใช้จ่ายและรายได้
สิ่งที่ต้องมองหาเมื่อวิเคราะห์งบดุล
สิ่งที่คุณต้องการเมื่อวิเคราะห์งบดุลเป็นคำตอบสำหรับคำถามที่หยิบยื่น คำถามที่สามารถช่วยให้คุณเข้าใจประเภทของธุรกิจที่คุณได้รับความเสี่ยงบางประการในธุรกิจนั้นและในบางเรื่องความสามารถและความสามารถในการจัดการ:
- งบดุลสามารถบอกอะไรเกี่ยวกับ โครงสร้างเงินทุนของ บริษัท ได้ บ้าง? ความเสี่ยงและข้อดีของการใช้โครงสร้างทุนนี้มีอะไรบ้าง? แตกต่างจาก บริษัท อื่นในอุตสาหกรรมเดียวกันหรือไม่? ระบบสาธารณูปโภคมักใช้หนี้จำนวนมากควบคู่ไปกับส่วนของผู้ถือหุ้นขณะที่ บริษัท ซอฟต์แวร์หลายแห่งมีระดับความสามารถในการทำกำไรที่หยาบคายเช่นนี้หนี้ส่วนใหญ่ไม่จำเป็นในช่วงการขยายตัว หาก บริษัท ซอฟต์แวร์รุ่นใหม่มีหนี้สินซึ่งอาจเป็นธงสีแดง หากยูทิลิตี้ไฟฟ้ามีหนี้สินจำนวนมากที่มาเพื่อการรีไฟแนนซ์และอัตราดอกเบี้ยสูงกว่าหนี้เก่ามากค่าใช้จ่ายจะเพิ่มขึ้นกำไรจะลดลงและ อัตราส่วน P / E เดิม จะสิ้นสุดลง มีราคาแพงกว่าที่ปรากฏ หากต้องการเรียนรู้เพิ่มเติมเกี่ยวกับบทบาทของทุนในความสำเร็จของ บริษัท ให้อ่าน The 3 Types of Capital
- งบดุลสามารถบอกอะไรเกี่ยวกับภาพ สภาพคล่องได้ บ้าง? หากธนาคารพาณิชย์ปิดตลาดในวันพรุ่งนี้และตลาดทุนเข้าสู่ภาวะชัก บริษัท อาจดำเนินการชำระตั๋วเงินหรือไม่? ย้อนกลับไปก่อนวิกฤตสินเชื่อในปีพ. ศ. 2551-2552 ธุรกิจที่ปรับตัวดีๆจำนวนมากได้พึ่งพาการหาแหล่งเงินทุนระยะสั้นเช่นกระดาษพาณิชย์ ไม่ดีเพราะแม้จะมีพฤติกรรมในทำนองเดียวกันในช่วงเวลาที่ดีกระดาษพาณิชย์ไม่เหมือนกับเงินสดและตั๋วเงินคลังระยะสั้น ในภาวะถดถอยคุณต้องการเป็นคนรวยที่มีเงินสด
- งบดุลที่บอกเกี่ยวกับคุณภาพขององค์กรมีอะไรบ้าง? ธุรกิจที่ดี - ประเภทที่สามารถทำให้เด็ก ๆ และลูกหลานของคุณรวย - มีแนวโน้มที่จะมีบางสิ่งที่เหมือนกัน นายกเหล่านี้คือความสามารถในการสร้างรายได้ของเจ้าของที่สูงและยั่งยืนเมื่อเทียบกับมูลค่าตามบัญชีที่มีตัวตน (ตัด สินทรัพย์ไม่มีตัวตน ออกจาก งบดุลที่ เราได้กล่าวถึงในบทเรียนนี้) และการ จัดการที่เป็นมิตรกับผู้ถือหุ้น ซึ่งจัดลำดับความสำคัญกับเจ้าของระยะยาวที่มีอยู่ overgrowth เพื่อประโยชน์ในการเจริญเติบโต
- งบดุลสามารถบอกอะไรเกี่ยวกับประวัติของ บริษัท ได้บ้าง? เมื่อดูที่ส่วนของผู้ถือหุ้นในงบดุลคุณจะเห็นภาพรวมประวัติของ บริษัท หรือพาร์ทเนอร์ หากธุรกิจปัจจุบันมีกำไร แต่คุณสังเกตเห็นการขาดดุลค่าหนังสืออันมหาศาลซึ่งจะรับประกันการตรวจสอบเพิ่มเติม หากเป็นผลมาจากการซื้อหุ้นที่มีนัยสำคัญอาจเป็นเรื่องที่ดีหากไม่ทำให้เกิดความเครียดกับสภาพคล่อง ในทางตรงกันข้ามถ้ารายได้สะสมแสดงให้เห็นถึงค่าลบหมายความว่าในอดีตมีผลขาดทุนจำนวนมาก พวกเขาสามารถกลับมาได้หรือไม่? นอกจากนี้ยังอาจหมายความว่ามีการสูญเสียทางภาษีที่มีการใช้อย่างเทียม (แต่ในทางที่เป็นประโยชน์และจริงมาก) จะช่วยเพิ่มความสามารถในการทำกำไรด้วยการลดจำนวนเงินที่รัฐบาลใช้ เมื่อสินทรัพย์ที่มีการเสียภาษีหมดหรือหมดอายุแล้วจะใช้อัตราภาษีปกติอีกครั้งและอาจทำให้รายได้สุทธิลดลง
อย่าเป็น Reliance มากเกินไปเมื่องบดุลในการแยก
เป็นสิ่งสำคัญที่จะไม่พึ่งพางบดุลเพียงอย่างเดียวโดยมองหาตัวชี้วัดบางอย่างที่เหมาะกับทฤษฎีมากกว่าการปฏิบัติงานจริง คุณเห็นสิ่งนี้เป็นครั้งคราวใน บริษัท ค้าปลีก การจัดการถูกครอบงำโดยผู้ที่เย้ยหยันเป็น "เคาน์เตอร์ถั่ว" ที่มีประสบการณ์ในการดำเนินงานไม่มากนัก ผู้ที่ไม่เข้าใจในตัวประสบการณ์ของลูกค้าและจิตวิทยาของผู้ซื้อ แต่พวกเขากลายเป็นหมกมุ่นอยู่กับการปรับปรุง อัตราส่วนทางการเงินจากงบดุลและงบกำไรขาดทุน ; สิ่งต่างๆเช่น การหมุนเวียนของสินค้าคงคลัง จากนั้นพวกเขาก็กดดันระบบเช่น "ในคลังโฆษณาเพียงครั้งเดียว" เท่านั้นที่พวกเขากดมากเกินไป ลูกค้าพบว่าตัวเองกลับไปที่ร้านซ้ำแล้วซ้ำอีกเนื่องจากชั้นวางของไม่เคยมีการเก็บรักษาหรือมีการลดความหลากหลาย ในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมาร้านค้าปลีกของ Wal-Mart ซึ่งเป็นร้านค้าปลีกรายใหญ่ที่สุดของโลกได้รับความเดือดร้อนจากปัญหานี้ ในตลาดท้องถิ่นของฉันเองที่อยู่ใกล้เมืองแคนซัสมันแย่มากจนคุณไม่สามารถแน่ใจได้ว่าเครื่องเทศจะมีเครื่องเทศอยู่แล้ว! ไม่ไกลจากการปรับปรุงธุรกิจนั่นหมายความว่าฉันและลูกค้ารายอื่น ๆ ก็หยุดให้ความอุปการะกับการจัดเก็บในสถานที่แรกและไปคู่แข่งที่ดีกว่า
ความสนใจในงบดุลและงบการเงินอื่น ๆ บางครั้งก็เกิดขึ้นในอุตสาหกรรมอื่นด้วยเช่นกัน พิจารณาการธนาคาร ธนาคารบางแห่งดำเนินงานในรูปแบบที่มีต้นทุนต่ำ พวกเขามีระดับพนักงานน้อยที่สุดและมีอาคารที่เป็นที่ยอมรับ ธนาคารอื่น ๆ ใช้สิ่งที่เรียกว่าแนวทาง "สัมผัสสูง" โดยมีสาขาที่มีพนักงานมากเกินไปและอาคารที่น่าสนใจ สำหรับธนาคารที่สร้างธุรกิจด้วยวิธีการที่มีการสัมผัสสูงอาจเป็นเรื่องร้ายแรงในระยะยาวในการพยายามเพิ่มกระแสเงินสดและผลกำไรโดยการลดค่าใช้จ่ายในการบำรุงรักษาอาคาร groundskeeping และระดับพนักงานเนื่องจากลูกค้าและลูกค้าของพวกเขาได้เลือกพวกเขา ในส่วนเล็ก ๆ ไม่เพราะพวกเขาไม่ชอบทางของพวกเขาผ่านเขาวงกตของเครื่องอัตโนมัติบนโทรศัพท์; เดินและโต้ตอบกับคนจริงทันที; เห็นกระจกขนาดใหญ่สวยงามและอาคารหินอ่อนที่แสดงถึงความแข็งแรง มีชาวอเมริกันนับล้านที่มีความสุขที่จะทำและจ่ายเงินให้กับธนาคารที่มี บริษัท ที่มีกิ่งก้านติดผนังมะฮอกกานีและธนาคารเอกชนคุณสามารถเข้าถึงได้เกือบตลอดทั้งวัน การลดลงของสินทรัพย์ในงบดุลเพื่อเพิ่มประสิทธิภาพอาจเป็นผลให้รายได้ลดลงอย่างมากซึ่งทำให้สินทรัพย์มีประสิทธิภาพ น้อยลง ในที่สุด